Деньги сегодня дороже чем деньги завтра
Про стоимость денег во времени
Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 03.08.2015 · Обновлено 29.05.2016
Что лучше: 100 рублей сегодня или через год? Умный человек скажет, что конечно же сегодня, потому что во-первых ждать неохота, во-вторых, за год деньги обесценятся, в-третьих их можно положить на депозит и получить проценты.
Умный экономист скажет, что в зависимости от того, что сейчас идет в экономике — инфляция или дефляция. Если дефляция, то 100 рублей через год лучше, потому что через год цены упадут, и тогда можно будет купить больше товаров. Но большинство экономик живут в условиях инфляции, поэтому мысль, что деньги сегодня лучше, чем завтра, для всех очевидна.
Тут важно понимать, что если ваши деньги не будут работать, вы будете терпеть убытки. И дело даже не в инфляции, а в том, что всегда есть возможность их во что-то вложить и получить доход. Не воспользоваться этой возможностью — значит упустить доход, то есть получить убыток по сравнению с тем, кто этой возможностью воспользовался. Возьмем двух человек — Васю и Петю. Вася положил свои 100 рублей в тумбочку, а Петя в банк. Через год у Васи по прежнему 100 рублей, а у Пети 110. Поэтому Петя — молодец, а Вася — нет.
Таким образом, ценность денег зависит от времени и процентных ставок. И с помощью определенных формул можно рассчитать, сколько сегодняшние деньги стоят в будущем или сколько будущие деньги стоят сегодня.
Предположим, вы взяли 100 рублей и положили их на банковский депозит с процентной ставкой 10%. Через год сумма на депозите вырастет до 100*(1+0,1)=110 рублей — это будущая стоимость (future value, FV) ваших денег через год при ставке 10% годовых.
Если вы вложили деньги не на год, а к примеру на 3, то будущую стоимость можно вычислить следующим образом:
FV — будущая стоимость денег
PV — текущая сумма
r — процентная ставка доходности
n — количество периодов (лет, месяцев и т.д.)
Таким образом, будущая стоимость показывает, сколько денег вы будете иметь в будущем.
Теперь другой пример: через год вы хотите поехать в отпуск, стоимость которого 50 000 рублей. Какая вам сейчас нужна сумма денег, чтобы через год у вас было 50 тысяч? При ставке 10% годовых вам нужно вложить 50 000/(1+0,1)=45 454 рублей. Это текущая или приведенная стоимость (present value, PV) будущих денег сегодня при ставке 10%. Текущая стоимость — противоположное понятие будущей, и показывает, сколько вам нужно вложить сейчас, чтобы получить требуемую сумму потом.
Если в отпуск вы сможете поехать только через 3 года (ну не расстраивайтесь), то вычислить нужную сегодня сумму можно так:
50 000/(1+0,1)=45 454
45 454/(1+0,1)=41 321
41 321/(1+0,1)=37 565
PV — текущая стоимость денег
FV — требуемая сумма в будущем
r — процентная ставка дисконтирования
n — количество периодов (лет, месяцев и т.д.)
Расчет текущей стоимости и приведение будущих денежных потоков к текущему моменту времени называется дисконтирование, а процентная ставка, по которой вы дисконтируете денежные потоки — ставкой дисконтирования.
Влияние процентных ставок и времени на стоимость денег
Чтобы показать, как сильно может влиять процентная ставка на результат, возьмем 100000 рублей и вложим их на 20 лет под 10% годовых. Через 20 лет на счете будет сумма 100000*1,1^20=672 749. Если процентная ставка будет всего на 1% больше, то сумма будет уже 806 231, то есть на 20% больше.
При чем тут инвестиции?
Сегодня все инвестиционные проекты оцениваются в сравнении с другими альтернативами. Например, что выгоднее — открыть еще один магазин или просто положить деньги на депозит? Современная теория корпоративных финансов гласит, что текущая стоимость инвестиции равняется приведённой (дисконтированной) стоимости будущих денежных потоков. Чтобы сравнить два разных проекта прогнозируют будущие денежные потоки и дисконтируют их к текущему моменту времени, а потом вычисляют ставку доходности. Чья ставка больше, тот проект выгоднее. Покупка акций — это тоже инвестиционный проект.
Битва мнений: копить на будущее или тратить сегодня
Вот пришла зарплата, а вместе с ней — один из вечных вопросов. Как быть? Потратить всё сейчас или отложить деньги на будущее? Мы нашли двух героинь, которые придерживаются противоположных взглядов, и попросили их рассказать нам о своих «за» и «против».
За то, чтобы тратить деньги
Я выросла в семье, которая постоянно на что-то копила. То на машину, то на новый телевизор, то на поездку на море. Я не могла выпросить даже конфету, что уж говорить о крупных покупках. Например, было невозможно получить новую обувь или куртку, пока предыдущая не потеряет нормальный вид.
Наверное, это сильно повлияло на мой характер и предпочтения. Я люблю жить здесь и сейчас. И не хочу складывать каждую копейку в сундук с мыслями, что эти деньги мне когда-то пригодятся. Они нужны мне для жизни.
Почему я считаю, что деньги надо тратить сегодня
Завтра всё будет дороже . Никто не застрахован от ситуации, в которой сегодня товары — по одной стоимости, а завтра — на 10% дороже. А послезавтра — ещё на 5% подорожали. Пока я накоплю на что-то крупное, оно вырастет в стоимости. Так я буду копить на телефон или новую вещь годами. А потом мне такая устаревшая вещь уже будет не нужна. Я не хочу мучиться в ожидании, когда же мне хватит денег на нужное.
Произойдёт деноминация . Вспомните те жуткие времена, когда в стране просто решили зачеркнуть три нуля на каждой купюре и в результате каждая накопленная 1000 ₽ стала 1 ₽. И какой смысл был откладывать и к чему-то стремиться, если деньги стали ничем? Лучше я побалую себя сегодня, чем через несколько лет буду плакать от того, что мои сбережения превратились в пепел.
Мошенники и грабители не спят . Постоянно попадаются на глаза кричащие заголовки о том, что у кого-то вырвали сумку с зарплатой, украли деньги со счёта или обманули при создании вклада. Люди копили эти деньги, а в один момент остались без них. Дела заводят, но суммы возвращаются к владельцам очень редко. Я не хочу стать жертвой грабителей. Лучшая защита от них — не иметь таких сумм, которых было бы жалко лишиться.
Не хочу работать, если не трачу . Пару раз я честно пыталась накопить денег на что-то нужное. Откладывала с зарплаты, берегла эти деньги. И поняла, что на любимую работу ходить не хочу. А смысл? Всё равно деньги пройдут мимо меня и будут лежать на счёте, откуда брать нельзя. Мотивации работать ради цифр на экране нет совершенно.
Портится настроение, если не могу себе позволить покупку . Когда я вижу новую обувь, одежду или вещь, которую хочу, но не покупаю, настроение портится надолго. Я вижу то, что я хочу. Потом этого может не быть или оно станет дороже. У меня есть на это деньги. Почему я не могу купить? Я не готова жертвовать своим моральным состоянием сейчас ради каких-то мифических целей в будущем.
Не умею экономить и откладывать . Нет смысла себе врать. Я не умею экономить. Предпочитаю вещи дороже, но качественнее. Я хочу питаться вкусно, радовать себя уходом и отдыхать там, где мне комфортно. Я честно не понимаю, в чём смысл покупки масла на 50 ₽ дешевле, если его невозможно есть.
Не хочу жить завтра — вдруг меня завтра уже не будет . Самая главная причина кроется в этом. Вдруг меня завтра собьёт машина? И зачем я тогда копила на отдых в Турции или машину? Мне намного проще жить в кредит или сидеть до зарплаты на дошираках после крупной покупки, чем со сберегательным счётом.
Мой вывод прост — деньги нужно тратить. Иначе зачем их зарабатывать? Ведь здорово, когда видишь сумму на карте и можешь позволить себе зайти в магазин, купить то, что хочется сейчас. Это сильная положительная эмоция, которая помогает любить работу, заряжает энергией, даёт стимулы добиваться большего. А если что-то случится, то буду решать по факту.
Тратить и получать много кэшбэка
За то, чтобы копить на будущее
Жить экономно и откладывать деньги на разные нужды меня научила мама. Она часто показывала, что если бы не её бережливость, то не видели бы мы новых игрушек и вещей, не могли бы позволить себе платные секции и многое другое. Да, иногда приходится себе отказывать в мелких «хотелках» вроде кофе на улице или покупки очередной майки. Зато получается обходиться без кредитов и всё покупать на накопленное.
Почему я считаю, что важно откладывать деньги
А вдруг завтра работы не будет . Отличный пример — пандемия 2020 года, когда половина моих знакомых потеряли работу и долго не могли её найти. Мне повезло — меня не сократили, а только урезали премию. Но жить, зная, что у тебя в случае чего есть небольшая финансовая подушка — намного легче.
Не люблю жить в долг . Покупки в кредит или рассрочку — не для меня. Сложно подобрать условия, каждый раз раздражают проценты за пользование. Я лучше накоплю и куплю за свои. Заодно подумаю, так ли сильно мне нужен этот товар.
Ничего не покупаю на эмоциях . Это залог экономии моего бюджета. Не покупать никаких товаров по «привлекательным ценам». Чаще всего это маркетинговые уловки, а товар на самом деле стоит меньше. Пока я доберусь до дома и обсужу покупку с мужем, мне уже самой кажется, что эта вещь нам вообще не нужна.
Меня радует вид сберсчёта. Когда я перевожу очередную небольшую сумму на сберегательный счёт, у меня поднимается настроение. Я вижу, что мои усилия не напрасны, а сумма на счёте растёт. Потом мы пойдём и потратим это на что-то действительно нужное. Или поедем отдыхать к морю.
Вдруг всё подорожает, а у меня есть деньги. Если внезапно товары значительно подорожают, у нас есть маленький фонд, на который можно какое-то время жить. Это даёт чувство стабильности и спокойствие, не приходится всё время думать, откуда я возьму деньги, если вдруг что-то случиться.
Мой вывод — откладывать деньги просто необходимо. Я не могу позволить себе быть беспечной, я отвечаю за мою семью. Я должна рассчитать все расходы и доходы так, чтобы хватило на необходимое, а кроме того, удалось накопить на будущее. Почти все крупные покупки в моей семье сделаны за счёт сбережений и экономного подхода к тратам.
А вы как считаете, нужно откладывать на будущие траты или лучше потратить всё сегодня? Оставить комментарии к этой и другим статьям можно в наших соцсетях.
Почему деньги сегодня стоят больше денег завтра?
Сегодняшний доллар стоит больше, чем завтрашний, потому что инфляции (с той стороны, которая вам не везет) и сложных процентов (с той стороны, которую вы можете заставить работать на себя). Инфляция со временем увеличивает цены, а это означает, что на каждый доллар, которым вы владеете сегодня, в настоящее время можно купить больше, чем в будущем.
Кроме того, какова роль временной стоимости денег в финансах?
Итак, каковы причины временной стоимости денег?
Деньги имеют временную ценность по следующим причинам:
Также нужно знать, почему деньги имеют временную ценность? Почему важна временная стоимость денег? Временная стоимость денег важна потому что это позволяет инвесторам принимать более осознанное решение о том, что им делать со своими деньгами.. TVM может помочь вам понять, какой вариант может быть лучше всего с учетом процентов, инфляции, риска и доходности.
Сколько стоит использование денег?
Стоимость денег относится к цена, уплаченная за использование денег, будь то заемные или собственные. В одном предложении это ставка процента или выплаты дивидендов на заемный капитал. Каждая сумма денег, используемая корпорациями, несет свою цену.
Что подразумевается под временной стоимостью денег?
Как вы рассчитываете стоимость денег?
Формула временной стоимости денег
Какое соотношение цены и качества?
Итак, что такое соотношение цены и качества? Соотношение цены и качества было определено как полезность, получаемая от каждой покупки или каждой потраченной суммы денег. Соотношение цены и качества основано не только на минимальной закупочной цене (экономия), но и на максимальной эффективности и результативности покупки.
Что такое понятие временной стоимости?
Каковы два фактора временной стоимости денег?
Точная временная стоимость денег определяется двумя факторами: Альтернативная стоимость и процентные ставки.
Как рассчитать NPV?
Какова формула чистой приведенной стоимости?
-раньше говорил что время человека так же ценно, как деньги.
Как вы рассчитываете стоимость денег?
Стоимость денег = 21,406.89 238,665.54 долл. США / 0.0897 XNUMX долл. США = XNUMX = 8.97%
Какая стоимость наличных?
Какие факторы влияют на стоимость денег?
Четыре фундаментальных фактора, которые влияют на предложение и спрос на инвестиционный капитал, и, следовательно, на процентные ставки: производственные возможности, временные предпочтения для потребления, риска и инфляции. Объясните, как каждый из этих факторов влияет на стоимость денег.
Что такое 3 Е?
Это хорошее соотношение цены и качества?
Какая математика лучше соотносится с деньгами?
Чтобы определить, какая бутылка является лучшим соотношением цены и качества, вам нужно выяснить, как сколько стоит каждая бутылка за пинту. Для этого разделите стоимость каждой бутылки на количество содержащихся в ней пинт. например, 1.18 / 4 = 0.295 1.74 / 6 = 0.290 Какая бы бутылка ни была с наименьшей стоимостью пинты, это лучшее соотношение цены и качества.
Как вы цените деньги?
Стоимость денег определяется спросом на него, как и стоимость товаров и услуг. Есть три способа измерить стоимость доллара. Во-первых, сколько доллар будет покупать в иностранной валюте. Это то, что измеряет обменный курс.
Как вы рассчитываете стоимость денег в прошлом?
Прошлые доллары в пересчете на недавние доллары = Сумма в долларах × ИПЦ на конец периода ÷ ИПЦ на начальный период.
Какова ценность денег в вашей жизни?
Что такое пример NPV?
Например, если ценная бумага предлагает серию наличные потоки с NPV равны 50,000 50,000 долларов США, а инвестор платит за это ровно 0 XNUMX долларов США, тогда NPV инвестора составляет XNUMX долларов США. Это означает, что они будут зарабатывать независимо от ставки дисконтирования под залог.
Что такое хороший NPV?
Как рассчитать денежный поток?
Формула денежного потока:
Каким будет курс доллара в 2022 году: упадет до ₽66 или взлетит до ₽80
В начале прошлого месяца рубль укрепился — однако затем начал терять позиции, почти достигнув уровня ₽76 за доллар 26 ноября. Это происходило на фоне обострения геополитической ситуации, а также появления нового штамма коронавируса «омикрон», обрушившего цены на нефть.
Что будет с курсом доллара в следующем году? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от пары доллар-рубль в 2022-м.
Что окажет наибольшее влияние на курс доллара
Монетарная политика развитых стран станет одним из важных факторов влияния на российскую валюту. В ноябре Федрезерв США сохранил процентную ставку на уровне 0–0,25% годовых и объявил о сворачивании антикризисной программы выкупа активов. Ожидается, что в 2022 году центробанки перейдут к дальнейшему ужесточению кредитно-денежной политики. Это может спровоцировать отток капитала с развивающихся рынков и оказать давление на рубль.
Эксперты предсказывают еще один подъем ставки до конца года вследствие высокой инфляции в стране. Рост ставки до 8,5% допустила и глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Последнее заседание по ставке в 2021 году состоится 17 декабря.
Если ставка ЦБ достигнет 8,5%, это может сделать привлекательным российский долговой рынок. Если же инфляция, как предполагает ЦБ, начнет замедляться, то это лишь усилит реальную доходность российской валюты. В ожидании снижения ставки регулятора нерезиденты будут открывать позиции в ОФЗ, что параллельно будет способствовать снижению курса доллара к рублю, уверен ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции » Андрей Кочетков
По мнению начальника дилингового центра Металлинвестбанка Сергея Романчука, в течение 2022 года станет ясно, что перспектива снижения инфляции будет явной, а ставка задрана слишком высоко и далека от долгосрочных значений. Это может способствовать быстрому укреплению рубля, считает эксперт.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что, скорее всего, уже к концу 2022 года удастся вернуть инфляцию к цели в 4%. Романчук указывает, что это означает понижение ставки на несколько процентов — но до тех пор ставка останется высокой и будет привлекать инвесторов в рубль. Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Григорий Жирнов также ожидает заметного снижения инфляции в 2022 году (ближе к 4,5%) и снижения ставки в третьем-четвертом кварталах. Это, вероятно, приведет к увеличению спроса нерезидентов на ОФЗ и снижению курса доллара к рублю, как это было в 2019 году, резюмировал эксперт.
Власти России в 2022 году также планируют инвестировать деньги из Фонда национального благосостояния. Предполагается, что в ближайшие три года можно будет потратить до ₽2,5 трлн из ФНБ. По словам министра финансов Антона Силуанова, такого объема инвестирования средств ФНБ не было в современной истории.
По мнению главного экономиста Bank of America Securities по России и СНГ Владимира Осаковского, трата средств ФНБ — важный фактор для рубля, потому что он напрямую начнет сокращать ежедневные покупки валюты ЦБ и Минфином. Само по себе это может оказать довольно существенную поддержку рублю — однако неясно насколько, так как неизвестно, сколько именно денег будет тратиться, заключил эксперт.
Пандемия — важный фактор, но новые штаммы не так опасны, как кажутся
Фактор, от которого зависит монетарная политика, — пандемия. Если ситуация с ней будет развиваться негативно, то это может спровоцировать всплеск инфляции и слабый экономический рост, считает управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking Егор Сусин.
То, насколько быстро удастся перейти к нормальному функционированию экономики, восстановлению полноценного авиасообщения и цепочек поставок товаров — ключевые вопросы, определяющие желание инвестировать в рисковые активы, к которым относится рубль. Новые волны коронавируса способны негативно сказаться на настроениях рынков и взвинтить курс доллара.
В то же время риски новых штаммов с каждым разом воспринимаются рынками все более спокойно. Существующие технологии создания вакцин позволяют относительно оперативно реагировать на новые угрозы, поэтому проблема пандемии будет постепенно отходить на второй план, считает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков.
Курс доллара почти не зависит от цен на нефть, но цены на газ могут помочь рублю укрепиться
По оценкам Григория Жирнова, через покупки/продажи валюты Минфин «стерилизует» около 2/3 дополнительных доходов от экспорта нефти. При этом сохранение цен на газ на повышенном уровне может привести к притоку дополнительной валютной выручки через счет текущих операций и оказать более заметное влияние на российскую валюту, считает он.
«Мы можем констатировать, что рубль практически отвязался от нефти и больше зависит от вторичных эффектов — например, от цен на газ, которые бюджетным правилом напрямую не покрываются в той мере, как покрываются нефтяные доходы, и могут оказывать большое влияние на баланс спроса и предложения на валюту», — считает эксперт.
Эксперты допускают снижение курса доллара ниже ₽66. Но геополитика и пандемия способны обвалить рубль
Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking: «Базовый прогноз на 2022 год по рублю — в среднем ₽73–74 за доллар. Не вижу большого негатива для рубля, потому что мы уже находимся в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Широкий диапазон, в котором мы находимся (₽70–80 за доллар), сохранится даже при негативном развитии событий. При этом у рубля есть факторы поддержки: у населения, компаний и государства сильно выросли валютные сбережения — поэтому в случае негативных процессов мы можем увидеть возврат этой валюты на рынок, то есть сработает стабилизирующий эффект».
Сергей Романчук, начальник дилингового центра Металлинвестбанка: «В базовом сценарии — ₽70 за доллар. Самый плохой сценарий — если «омикрон» запустит пандемию заново, то возможен выход в доллар по всему миру и жесткий обвал фондового рынка. Но думаю, все это будет смягчено в силу опыта 2020-го, когда реакция была слишком велика. Даже в такой ситуации максимум — ₽80 за доллар, вряд ли пики обвала рубля, которые мы видели в 2020-м, удастся преодолеть.
Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Локо-Инвеста»: «Полагаем, что рубль останется в пределах ₽70–75 за доллар, но рассчитываем, что он вернется ближе к нижней границе этого диапазона. Влияние нефти срезается бюджетным правилом, а вот со стороны газа позитивное влияние будет ощущаться, что хорошо для рубля. Резкий обвал сырьевых цен, растущие шансы на возврат жестких ограничений из-за вируса и выход инвесторов из активов развивающихся рынков, геополитика — все это способно сохранить негативное влияние на рубль. Но пока все это не выглядит как базовый сценарий».
Владимир Осаковский, главный экономист Bank of America Securities по России и СНГ: «Сохраняем таргет на уровне ₽68 за доллар на конец 2022 года. Мы ждем роста нефти на фоне восстановительных процессов в экономике. Риски для российской валюты — глобальная инфляция и повышение ставок мировым ЦБ. Однако рынки уже заложили в цены какую-то часть ужесточения денежно-кредитной политики в других странах».
Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «Наш прогноз на конец 2022 года остается на уровне ₽70 за доллар, однако и более крепкие уровни достижимы, особенно если цены на газ останутся на высоком уровне. Волатильность при этом может сохраниться — если «омикрон» приведет к ужесточению ограничений в мире, то рубль окажется под давлением вместе с другими валютами развивающихся стран».
Максим Бирюков, старший аналитик УК «Альфа-Капитал»: «С большой вероятностью курс рубля в 2022 году будет в диапазоне ₽70–75 за доллар. Учитывая сильные макропоказатели России, при благоприятных условиях на сырьевых рынках курс может уйти ниже. Фундаментально рублевые активы — одни из самых привлекательных среди как большинства развивающихся рынков, так и развитых. В случае обострения геополитических рисков и возвращения санкционной риторики не исключаем краткосрочных периодов с более высокими значениями».
Андрей Кочетков, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»: «В 2022 году ждем преимущественно укрепления рубля. Одними из главных факторов станут политика ЦБ РФ и динамика инфляции. Диапазон на предстоящий год может быть в пользу российской валюты от ₽66 до ₽76 за доллар. В случае совпадения сразу нескольких негативных факторов, включая геополитические события и коронавирусные сюрпризы, курс рубля может ослабнуть до ₽80 за доллар. Однако вероятность подобного сценария в следующем году можно считать достаточно низкой».
Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее