Дивидендная отсечка что это
Как работает дивидендная отсечка? Когда покупать акцию, чтобы получить дивиденды?
Тут на нашем форуме в ветке поступление дивидендов был задан такой вопрос. Я решил продублировать ответ в отдельный пост.
Дивидендная отсечка работает так:
есть дата закрытия реестра официальная. Например у Ростелекома сейчас 13 января.
Эту дату вы можете найти на форуме акций Ростелекома или в нашем дивидендном календаре: 
Ваши права собственности могут быть зарегистрированы напрямую в реестре. Это если вы перевели туда свои права с депозитария особым распоряжением, либо покупали акции через договор купли-продажи. Тогда чтобы получить дивиденды вам надо быть в реестре на 13 января.
Если вы торгуете на бирже, то ваши акции учитываются у номинального держателя — депозитарии Мосбиржи (АО НРД), а не в реестре.
Депозитарий передает информацию о владельцах акций в реестр на день закрытия реестра.
На Мосбирже работает режим поставка акций на счёт-депо в Депозитарий на второй рабочий день после совершения сделки.
Поэтому чтобы получить дивиденды, вам надо быть в реестре на 2 рабочих дня раньше «отсечки».
Отсечка Ростела приходится на 13 января, воскресение (обычно кстати она все-таки в рабочий день).
Вам надо чтобы акции поступили на ваш счет-депо уже в пятницу 11 января, т.к. в выходные биржа не работает.
Для этого придется их купить на 2 рабочих дня раньше — 9 января.
Если вы купите акции Ростелекома 10 января, в четверг, то на ваш счет-депо они будут зачислены только в понедельник. К этому моменту закрытие реестра уже произойдет и вы останетесь без дивидендов.
Что такое дивидендная отсечка простыми словами
Акции выделяются среди других ценных бумаг крайне полезным свойством обеспечивать дивидендные выплаты.
Дело в том, что компании-эмитенты (те, которые выпускают ценные бумаги) отчисляют часть дохода держателям своих акций.
Дивиденды имеют фиксированный уровень от суммы покупки (в процентах за определенный год), но чаще сумма указывается в валюте приобретения акции.
Размер дивидендов устанавливается в зависимости от успеха компании и ее финансовых результатов за год, хотя конкретный уровень (размер), как и периодичность выплаты дивидендов, зависит от политики компании.
Некоторые мировые гиганты, например, Tesla, не выплачивают дивиденды, хотя вполне «могут себе такое позволить».
Иногда компания может прекратить выплату процентов (направив эту сумму на другие нужды), но такие решения принимаются редко и только в экстренных ситуациях.
Чаще встречаются случаи, когда компании начинают платить дивиденды и не прекращают это делать вплоть до банкротства.
Определение дивидендной отсечки
Время, являющееся своеобразным рубежом, датой закрытия реестра акционеров, получило название — отсечка.
В день дивидендной отсечки компания составляет список инвесторов, которые получат процентные выплаты, как держатели акций.
Даты отсечек устанавливаются в специальных дивидендных календарях, которые находятся в открытом доступе.
Даты отсечки выбираются советом директоров и входят в политику компании. Периодичность выплат может составлять от одного раза в квартал до раза в полгода и даже в год.
Российские компании традиционно выплачивают дивиденды раз в год, весной или в начале лета (июне-июле).
При покупке активов ради скорых начислений нужно сверять планы с календарем, чтобы случайно не попасть в промежуток сразу после отсечки и не ждать долгое время очередной выплаты.
Как это работает
Ниже разберем самые популярные вопросы, касающиеся времени, когда стоит покупать и продавать акции, чтобы прибыль была максимальной.
Когда можно продавать акции для получения дивидендов
Условия функционирования бирж таковы, что даже после продажи ценных бумаг можно все еще получить за них процентные отчисления, главное – провести процедуру продажи в строго определенное время.
Это связано с тем, что процесс обработки информации на бирже производится как минимум два дня, поэтому процесс «переоформления» ценных бумаг на другого владельца требует определенного времени.
Универсальным законом биржи является правило «Т+2», согласно которому акции официально считаются «владением» инвестора только спустя два дня после покупки (это правило действует и на Мосбирже).
Если прежний владелец успеет продать бумаги в короткий отрезок времени, дивидендные выплаты все еще будут направлены ему, а не новому покупателю (владельцу) акций.
Продажа активов сразу после закрытия реестра выгодна в зависимости от целей инвестора – это позволит «нивелировать» эффект от удешевления акций, которое происходит сразу после отсечки и о котором будет рассказано ниже.
Сколько держать акции для гарантированного получения прибыли
Перед выплатой котировки стандартно растут вплоть до «крайнего» срока – за 2-3 недели до отсечки.
Однако инвесторам нужно помнить о правиле «Т+2». По этой причине нужно успеть купить бумаги до выплаты, грамотно спланировав время.
Если же предполагаемые дивиденды будут начисляться в период двух дней «бесхозности» активов, процентные выплаты получит предыдущий держатель акций.
Два дня тоже не универсальны – подсчету подлежат не календарные дни, потому что в них не входят выходные и праздники.
Например, если отсечка запланирована на понедельник 18-числа, то закрыть сделку необходимо в пятницу (15-го), в противном случае будут начислены прошлому хозяину акций.
В сторону увеличения период удержания активов ничем не ограничивается и зависит только от желания и целей инвестора.
Можно ли покупать акции перед выплатой дивидендов
Чисто технически держателями акций, поданными в список являются все, кто купил ценные бумаги до отсечки.
Нет строгих правил по удержанию активов для получения дивидендов, однако срочные продажи опосредованно контролируются компании путем изменения стоимости ценных бумаг.
Вариант с покупкой до отсечки более надежен для инвесторов, планирующих долго удерживать акции.
Специально, чтобы избежать спекуляции с участием выплат, компании вводят меры предосторожности. Купить акции, получить дивиденды и сразу же продать их после начисления выплаты не получится.
Перед очередной отсечкой котировки снижаются как раз на уровень предполагаемой выплаты, поэтому использование периода отсечки для заработка бессмысленно.
Специально для этого явления выведен термин – дивидендный гэп.
Конечно, если положение инвестора резко изменилось, и ему требуется срочно вывести деньги из ценных бумаг, он может сделать это, но подобные действия не пройдут бесследно для портфеля и кошелька.
Конечно же, никто не может запретить продажу сразу после начисления дивидендов, но с финансовой точки зрения это бессмысленно.
Зачем покупать акции сразу после отсечки
Покупка акций после отсечки оправдана для инвесторов, желающих войти на рынок и приобрести акции конкретной компании, ведь появляется возможность купить ценные бумаги по более доступной цене.
А если еще сразу получить выплаты и оставить акции для дальнейшего получения прибыли, стратегия будет мегауспешной.
Однако перед принятием таких решений нужно оценить состояние компании, опираясь на теханализ или советы аналитиков. Чем выше потенциал роста у организации-эмитента, тем более выгодной будет сделка по покупке активов после отсечки.
Один из вариантов классической дивидендной стратегии – собрать портфель из различных дивидендных акций, не забывая при этом о диверсификации.
В случае небольшого успеха одной компании, за счет «прорыва» другой можно «уравновесить» портфель. Другой способ заключается в приобретении ценных бумаг до того, как компания сделает заявление о выплате дивидендов (в случае успеха размер дивидендов может превзойти все ожидания).
Дивиденды выплачиваются держателям акций от раза в квартал до раза в год, в зависимости от политики компании.
Формирование реестра акционеров, на основании которого проводится начисление дивидендных выплат, называется датой отсечки.
За 2-3 недели до выплат ценные бумаги ускоренно дорожают, а после отсечки дешевеют на уровень дивидендов – это называется «гэпом» и вводится для защиты от спекуляций.
Однако нужно помнить о правиле «Т+2» – что на каждую операцию на биржу требуется 2 рабочих дня, иначе даже при продаже акций дивиденды будут начислены предыдущему владельцу.
Период отсечки считается идеальным временем для покупки активов по сниженной цене для формирования средне- и долгосрочного портфеля.
В краткосрочной перспективе можно использовать период за 2-3 недели до отсечки для продажи акций по максимальной стоимости.
Как заработать на выплате дивидендов по акциям? Реальные примеры
Содержание статьи
Мы уже рассматривали варианты заработка на акциях в момент IPO, а также на падении стоимости ценных бумаг. В целом, нет ничего сложно в том, чтобы попробовать заработать на росте стоимости акций, просто покупаем бумаги и удерживаем максимально долго. В этом случае стоит применять технический анализ, чтобы найти ту самую хорошую возможность для входа в рынок с минимальными рисками.
Сегодня мы рассмотрим еще один вариант заработка на фондовом рынке в момент выплаты дивидендов по акциям, здесь также есть свои тонкости и серьезные плюсы и минусы.
Что такое дивиденды?
С фундаментальной точки зрения дивиденды представляют собой долю в прибыли компании. Если мы владеем этими бумагами, то имеет право получить часть этой прибыли, которую компания распределяет между своими акционерами. Стать владельцем акций также просто: для этого нужно просто купить ценные бумаги на бирже, после чего появится возможность зарабатывать на дивидендах.
Однако Apple не всегда выплачивала дивиденды своим держателям. С 1995 года было решено инвестировать все средства в бизнес и разработку продуктов и сервисов. Возобновление выплат держателям акций компанией было принято только с 2012 года.
Дивидендная отсечка и рост акций
Найти информацию о дивидендах по акциям компании можно в календаре дивидендов. Сведения же о таких выплатах, как правило, становятся доступны после собрания акционеров: это может быть за несколько месяцев до реальной выплаты части прибыли компании своим держателям.
Дивидендная отсечка или так называемая дата закрытия реестра представляет собой последний день, когда акционер должен держать акции, чтобы иметь возможность получить выплату от компании.
Есть даже стратегии, когда трейдер покупает акции до дивидендной отсечки, чтобы получить дополнительный доход максимально быстро. Однако если инвестор продал свои бумаги до закрытия реестра, он не получит дивиденды, даже если при этом он удерживал бумаги несколько месяцев. Количество трейдеров, которые хотят заработать на дивидендах, не прикладывая значительных усилий, растет до дивидендной отсечки, что провоцирует рост стоимости акций. Однако уже после распределения прибыли стоимость ценных бумаг снижается, так как трейдеры продают свои акции после получения выплаты.
Что происходит с дивидендами, если акции упали?
В случае же с получением дохода за счет выплаты дивидендов нет необходимости постоянно покупать и продавать акции, чтобы заработать. По сути, не нужно ничего делать, компания выплачивает часть своей прибыли держателю акций, как человеку, которые инвестирует в нее собственные средства. Следовательно, нам не нужно продавать акции, чтобы получить дивиденды, достаточно просто купить и держать эти активы.
Популярные стратегии заработка на выплате дивидендов
Возможность получения дополнительно дохода за счет простого удержания акций в своем портфеле подталкивает трейдеров и инвесторов к выстраиванию различных стратегий, чтобы максимизировать доход, а также минимизировать потенциальные риски.
Долгосрочная покупка акций
С другой стороны, казалось бы, все довольно просто, однако не каждый инвестор сможет спокойно наблюдать за падением рынка, скорее всего он просто выйдет с потерями в период нисходящего тренда. В то же время опытные трейдеры советуют нам быть готовым к таким потрясениям.
К примеру, Уоррен Баффетт довольно много говорит о том, что порой бездействие может дать гораздо большую прибыль нежели стремление покупать и продавать акции. Тем самым он подталкивает нас к мысли о том, что гораздо лучше потратить время на изучение компании и выбор перспективных акций, чем бессистемно торговать внутри дня.
Конечно, есть примеры сильных внутридневных трейдеров, однако в большинстве своем среднестатистический участник рынка вполне может получать доход за счет такого пассивного инвестирования свободных средств в акции. Существенным минусом такой стратегии выступает долгосрочное инвестирование, однако хорошим плюсом здесь будет получение дохода за счет будущих выплат дивидендов.
Покупка акций до дивидендной отсечки
Как мы отмечали выше, когда становится известным размер дивидендов уже после заседания акционеров, интерес трейдеров к акциям начинает расти и, следовательно, ценные бумаги двигаются вверх за счет сильных покупок. Чем ближе период дивидендной отсечки, тем выше может подняться стоимость акций.
Суть стратегии заключается в том, чтобы покупать акции до отсечки, и не за несколько дней, а сразу после заседания акционеров, пока котировки еще не сильно ушли вверх. Таким образом, есть возможность заработать на выплате дивидендов, а также за счет роста стоимости самих акций. Важно помнить, что это рынок и не всегда все будет идти по нашему сценарию, поэтому нужно придерживаться правил управления капиталом.
Покупка акций после выплаты дивидендов
Как правило, уже после выплаты дивидендов стоимость акций падает на размер выплаты. Здесь можно рассматривать покупки бумаг с расчетом на последующий рост стоимости акций. В этой ситуации мы не рассчитываем на быстрое получение дохода за счет дивидендов, а ждем уже следующий этап выплат. Однако сильное падение после дивидендной отсечки дает возможность купить акции чуть ниже прежних цен и в перспективе заработать на колебаниях.
Восстановление акций может занять от двух до трех месяцев, в редких случаях стоимость возвращается на прежние уровни в течение нескольких недель или даже дней. Сильным плюсом этой стратегии выступаю высокие шансы увидеть рост акций в среднесрочной перспективе.
Примечательно, что американского фондового рынка оплата дивидендов может не оказать сильное давление на акции. На примере компании Apple мы не видим серьезных просадок на графике цен. Такие моменты встречаются, но можно сказать, что в период затяжного падения, выплата дивидендов просто толкает рынок еще ниже за счет усиленного давления со стороны продавцов.
Если же мы оценим с этой точки зрения российский фондовый рынок, то здесь возникает очевидное падение за несколько дней до выплаты дивидендов крупных компаний. Складывается впечатление, что трейдеры не стремятся заработать на выплатах компаниями своим акционерам, а терпеливо ждут возможность купить сразу после дивидендной отсечки по более низким ценам, что также можно назвать стратегией работы на фондовом рынке.
Заключение
Попытка заработать на выплате дивидендов по акциям в целом не несет в себе сложности, достаточно владеть акциями до дивидендной отсечки. С другой стороны, в зависимости от типа рынка, стоимость акций может существенно снижаться после этого события, и трейдерам нужно быть готовыми принять эти риски. В любом случае, до покупки акций имеет смысл изучить поведение графика на истории, чтобы оценить доход от выплаты дивидендов.
Возможно, покупка акций сразу после дивидендной отсечки покажет гораздо большую доходность в перспективе нежели банальная попытка покупки ценных бумаг за несколько дней до выплаты дивидендов. И не стоит забывать слова классиков рынка, которые заработали огромные состояния на акциях о том, что лучшим решением может стать покупка бумаг в долгосрок, а не ежедневные операции по купле-продаже в поисках серьезных колебаний.
Андрей Гойлов
Финансовый аналитик и успешный трейдер, в торговле предпочитает высоковолатильные инструменты. Ежедневно участвует в проведении вебинаров по трейдингу и в разработке образовательных материалов компании RoboForex.
Дата закрытия реестра под дивиденды
Помимо получения дохода от торговых операций, владельцы акций рассчитывают на получение дивидендов — части прибыли эмитента за отчётный период. Ежедневно итоги торгов вносят изменения в реестр держателей акций, имеющих в портфеле ценные бумаги той или иной компании. Право на получение дивидендов дохода возникает у лиц, владеющих акциями именно на конкретную дату дивидендной отсечки. То есть держать бумагу целый год необязательно, но если вы хотите получить дивиденды, то на определённую дату вы должны быть владельцем бумаги.
Для получения своей доли от прибыли эмитента нет необходимости держать акции на протяжении длительного периода — достаточно грамотно оперировать общеизвестными сроками начисления дивидендов.
Основные даты, имеющие вес в выплатах доходности:
Record date, или дата отсечения, — день, в который фиксируется список всех акционеров эмитента. Примечательно, что срок, на протяжении которого трейдер владеет акциями, на выплаты не влияет: купить ценные бумаги можно как за несколько месяцев, так и за несколько дней до даты отсечки по дивидендам.
Экс-дивидендная дата (ex-dividend date, или ex-date) — первый рабочий день, когда акция торгуется без объявленных дивидендов. Эмитент выбирает дату закрытия реестра, а экс-дивидендная дата определяется в зависимости от режима торгов на бирже. Так, при наиболее распространённом режиме расчётов Т+2 экс-дивиденд выпадает на последний день перед датой отсечки. Однако, приобретая акции в экс-дивидендную дату, инвестор не попадает в реестр акционеров с правом на получение выплат. Если же владелец акции желает получить дивиденды, но не намерен держать бумаги компании, он может продать акции в экс-дивидендную дату.
Дата объявления дивидендов — день, когда озвучивают официальную информацию об объёме и дате выплат. Вопрос о размере и сроках дивидендных выплат решается на общем собрании акционеров.
Дата выплат подразумевает перечисление полагающегося дохода на счёт держателя акций. Чаще всего это происходит в течение месяца с даты отсечки. Отдельные компании начисляют дивиденды несколько раз в год: каждое полугодие или квартал.
Ранее в России использовался режим торгов «Т0», но для удобства иностранных инвесторов перешли на более распространённый «Т+2». То есть бумаги записываются на вас не в день покупки, а через два дня (в первый день мы покупаем, на третий день бумаги у нас). Как правило, достаточно совершить пару сделок в этом режиме, чтобы усвоить все нюансы. Многие брокеры сразу указывают экс-дивидендную дату для исключения путаницы при торговле.
В качестве наглядного примера обратимся к компании «Лукойл». В этом году акционеры провели собрание 20 июня, на котором приняли решение о сумме дивидендов и дате закрытия реестров — 9 июля 2019 года. Данный срок попадает на вторник, соответственно, для получения доходности по акциям необходимо купить их не позднее закрытия торгов на бирже в пятницу 5-го июля. Размер выплачиваемых средств — 155 рублей за обычную акцию. 13% дохода от дивидендов уплачивается в бюджет в качестве налога, поэтому фактическая сумма за дивидендов на одну акцию составит 134,85 рублей. Срок выплат при этом установлен до 9-го августа 2019 года.
На следующий день после дня экс-дивидендов, на торговом графике можно наблюдать ценовой разрыв, получивший название «дивидендный гэп». В этой ситуации инвестор оказывается перед выбором: продать бумаги накануне, или остаться в числе держателей акций и получить дивиденды, но в этом случае стоимость акции уменьшится.
Это явление, при котором активы, не приносящие в краткосрочном периоде дивдоходность, снижаются в цене примерно на сумму выплат. В среднем закрытие гэпа, подъём котировок по ценным бумагам выше уровня начала разрыва, происходит в течение двух-трёх месяцев. Высокодоходные компании, акции которых дают дивиденды в шесть и более процентов, могут закрыть гэп гораздо быстрее. Например, в прошлом году в июне активы «Сбербанка» преодолели падение котировок и вышли на прежний уровень всего за неделю. Но нужно иеть ввиду, что бумагам некоторых компаний не удается закрыть дивидендный гэп в течение продолжительного времени.
Дата закрытия реестра акционеров определяется заблаговременно. В российских компаниях чаще всего это период с марта по июль. Календарь отсечек, или дивидендный календарь, оформленный в виде таблицы с информацией о дате отсечки, экс-дивидендном сроке и прогнозам по объёму выплат, легко найти на официальном сайте Московской биржи и других финансовых порталах, включая сайты брокеров. Посмотрите, как выглядит календарь дивидендов на сайте «Открытие Брокер».
Экс-дивидендная дата — что это такое
Дивиденды — часть чистой прибыли компании, которую она распределяет среди своих акционеров. Российское законодательство не содержит требований к периоду владения ценными бумагами, необходимому для их получения. Достаточно иметь в собственности акции на дату составления списка участников, имеющих право на выплаты. Последний день покупки на рынке ценных бумаг с гарантированным дивидендным доходом называется Ex-Dividend Date. Что такое дата фиксации по дивидендам, дата закрытия реестра, отсечка и другие важные для инвестора термины рассмотрены в данной статье.
Дивидендные даты
Выплаты акционерам влияют на рыночную конъюнктуру акций эмитента. Поэтому даты, связанные с дивидендами, имеют значение не только для действующих участников компаний, но и для потенциальных вкладчиков и биржевых игроков.
Объявление дивидендов (Declared Date)
Порядок распределения части чистой прибыли среди акционеров в РФ определён ст. 42 Закона об АО. Согласно ей, компания может выплачивать дивиденды раз в квартал, 6 месяцев, 9 месяцев или раз в год. Российские компании в большинстве своём придерживаются последнего варианта.
Ежемесячные выплаты акционерам российским законодательством не предусмотрены. Американские нормативные акты разрешают перечислять дивиденды раз в месяц вкладчикам инвестиционных фондов типа ETF.
Решение о выплатах принимает общее собрание акционеров. Оно же утверждает размер дивиденда и дату «отсечки» (п. 3 ст. 42 Закона об АО), что значит закрытие реестра под дивиденды. Эти решения собрание принимает по рекомендациям Совета директоров компании.
Законодатель определил датой объявления о выплате дивидендов (Declared Date)решение общего собрания акционеров. На практике участники рынка ценных бумаг ориентируются на заседание Совета директоров, который определяет рекомендуемый собранию размер выплат и предлагает дату закрытия реестра.
С момента принятия решения Советом директоров о прогнозном распределении прибыли известен размер будущих выплат, и инвесторы могут посчитать дивидендную доходность — процентное отношение перечислений на 1 акцию к её текущей рыночной цене. Этот простой показатель прямо влияет на котировки ценных бумаг и поведение вкладчиков на рынке.
Общее собрание акционеров по выплате дивидендов за квартал, полугодие или 9 месяцев проходит в течение 3 месяцев по завершении соответствующего периода; годовых — в мае-июне. Такой срок обусловлен временем на подготовку и согласование финансовой отчётности. Совет директоров может принять решение о переносе собрания акционеров. Например, в 2020 году из-за пандемии коронавируса Совет директоров «Сбербанка» назначил годовое собрание на 25 сентября 2020 года.
Решения Совета директоров и Общего собрания акционеров компаний относятся к открытым данным и публикуются в интернете. Дивидендные даты российских эмитентов можно узнать на сайтах брокеров. Там же приводятся сведения о размерах выплат и доходности.
«Отсечка» (Record Date)
Что такое дивидендная отсечка — это дата, в которую эмитент объявляет список акционеров, которым причитаются выплаты. Право на получение дивидендов за определённый период имеют не все акционеры, а только те, кто владеет ценными бумагами на дату закрытия реестра. Собственник, который прошел регистрацию позже этого срока, выплат не получит. Поэтому срок закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды, называют «датой отсечки» — Record Date. Она может совпадать с экс-дивидендной датой при модели биржевых торгов «Т + 0».
Экс-дивидендная дата (Ex-Dividend Date)
Акции можно приобрести по договору купли-продажи между физическими лицами или на рынке ценных бумаг — через брокера. Второй способ наиболее распространён. Его особенность в том, что купленные ценные бумаги зачисляются на счёт инвестора не сразу, а только через 2 рабочих дня. Модель торговли «Т + 2» применяется не только в России, но и на международных биржах. В США применяют систему «Т + 3».
Если потенциальный инвестор хочет получить объявленные Советом директоров дивиденды, он должен купить акции не в день «отсечки», а за 2 рабочих дня до него. Таким образом, экс дивидендная дата — это крайний срок покупки акций перед отсечкой или Ex-Dividend Date.
Российские биржи перешли на принятую международную модель «Т + 2» с 2013 года. До этого действовала схема «Т + 0» — все расчёты закрывались в день сделки. Акции можно было купить на дату отсечки и получить право на выплаты.
Понятие Ex-Dividend Date или «бывшей дивидендной даты» применимо только к торгам, отличным от «Т + 0».
Дата выплат (Payment Date)
Срок заявленного распределения прибыли среди участников российских эмитентов установлен законодательно и составляет от 10 до 25 рабочих дней с даты «отсечки». Payment Date не влияет на котировки ценных бумаг и интересна только тем инвесторам, которые получают основной доход за счёт дивидендов.
Дата закрытия реестра под выплаты дивидендов
Этот срок важен для нескольких групп инвесторов:
По дате закрытия реестра определяют экс дивиденд — это позволяет прогнозировать конъюнктуру рынка ценных бумаг компании.
Дата «отсечки» для российских эмитентов, по Закону об АО, попадает на период с 11 по 20 день после общего собрания акционеров, на котором принято решение о выплате дивидендов. На практике она известна раньше, поскольку предлагает её Совет директоров. Отняв от даты «отсечки» 2 рабочих дня, получаем экс-дивидендную дату — крайний срок покупки акций для желающих получить доход в виде объявленных дивидендов.
Например, «МРСК Центра и Приволжья» объявило в 2019 году о выплате дивидендов по итогам 2018 г. и установило дату закрытия реестра — 25.06.2019. По календарю это был вторник. Соответственно, купить акции, чтобы попасть в реестр, следовало не позднее 19:00 пятницы (минус два рабочих дня) — 21.06.2019.
После принятия решения Советом директоров о распределении части прибыли на дивиденды котировки акций эмитента начинают расти. Это связано с увеличением спроса со стороны инвесторов, которые хотят получить гарантированный доход. Такой рост продолжается до экс-дивидендной даты.
На следующий день после Ex-Dividend Date цена акций падает примерно на величину объявленных дивидендов:
Такое снижение котировок называется «гэп». Сколько он будет длиться, спрогнозировать трудно, поскольку на рыночные цены акций эмитента влияют не только выплаты акционерам.
Какое значение имеет Ex-Dividend Date
Зная про «гэп» и точную экс-дивидендную дату, инвесторы могут рассчитать, через сколько приходят дивиденды после даты отсечки и выбрать определённую стратегию по отношению к акциям отдельного эмитента и получить за счёт неё дополнительный доход. Ниже приведены возможные варианты действий на примере обыкновенных акций «Сбербанка» в 2019 году.
Совет директоров «Сбербанка» 16.04.2019 включил в повестку дня годового собрания акционеров вопрос о выплате дивидендов в размере 16₽ на 1 обыкновенную акцию по итогам 2018 года и предложил дату «отсечки» — 13.06.2019 Ex-Dividend Date пришлась на 10.06.2019.
Купить после объявления дивидендов и продать перед Ex-Dividend Date
Доход инвестора от данных сделок будет равен разнице между ценой покупки и продажи, за вычетом НДФЛ. Рыночная цена 1 обыкновенной акции «Сбербанка» составляла:
Инвестор, выбравший такую стратегию, получил доход в размере 14,7₽ с каждой акции до вычета НДФЛ. Это примерно сопоставимо с суммой объявленных дивидендов — 15₽.
Купить в ГЭП и ждать восстановления цены
Акции в «гэп» имеют наиболее низкие котировки, поэтому некоторые инвесторы скупают их по небольшой цене и ждут роста их стоимости. Риск этой стратегии в том, что продолжительность «гэпа» неизвестна. Например, в 2019 году для «Сбербанка» он длился полгода — с 11.06.2019 по 11.12.2019. Котировки 1 обыкновенной акции:
Максимальная рыночная цена сложилась 30.12.2019 — 254,75₽ за 1 акцию. Инвестор, который продал свои акции в этот, получил доход в размере 18,86₽ за 6 месяцев вложений или 8 %. Максимальная процентная ставка по краткосрочным вкладам «Сбербанка» (3-6 мес.) в этот период была 5,35 %.
Купить после объявления дивидендов и продать, когда закроется ГЭП
Инвестор, выбравший такой вариант с акциями «Сбербанка» в 2019 году, вернул вложенные средства за счёт продажи по цене выше покупки и дополнительно получил дивиденды. Рыночная стоимость 1 обыкновенной акции:
Доход инвестора от 1 акции «Сбербанка» составил 30.12.2019:
Это оказался самый доходный способ инвестирования в приведённых примерах, но вложения растянулись на 9 месяцев.
Купить в экс-дивидендную дату и продать после «отсечки»
Это стратегия инвестора, который рассчитывает на получение гарантированного дохода от краткосрочных вложений. Рыночная цена 1 акции:
Доход инвестора: (240,49 — 249) + 16 = 7,49₽ или 3 % за три дня. Доход по краткосрочному депозиту за этот период составил бы 0,09 %.
Приведённые примеры не являются руководствами к действию и не ограничивают перечень возможных инвестиционных стратегий. Они лишь иллюстрируют, как вкладчику работать с Ex-Dividend Date на практике.
Заключение
Экс-дивидендая дата — последний день для инвесторов, чтобы купить акции с дивидендным доходом и, соответственно, получить гарантированную прибыль. После решения Совета директоров компании о прогнозных выплатах участникам котировки ценных бумаг растут. На следующий день после экс-дивидендной даты акции падают в цене соразмерно заявленным дивидендам («гэп»). Зная эти сроки, инвестор, который зарабатывает на разнице котировок, может просчитать свою стратегию распоряжения ценными бумагами. Для тех вкладчиков, кто приобретал акции ради постоянных дивидендов, Ex-Dividend Date значения не имеет — им важнее даты объявления и фактических выплат.