Dual listing что это
СОДЕРЖАНИЕ
Примеры
Некоторые крупные компании с двойным листингом включают:
Крупные компании с двойным листингом, подлежащие реорганизации в другую форму, включают:
К другим компаниям, ранее имевшим двойной листинг, относятся:
Мотивы для принятия структуры DLC
Иногда также могут быть затронуты вопросы национальной гордости; там, где обе стороны предполагаемого слияния или поглощения находятся в сильной позиции и не нуждаются в слиянии или соглашении о поглощении, может быть легче протолкнуть это, если страна с меньшим бизнесом не «теряет» свою корпорацию.
Четвертый мотив заключается в том, что DLC не обязательно требуют согласия регулирующих органов ( антимонопольного законодательства ) и не могут быть ограничены требованием одобрения иностранных инвестиций. Наконец, доступ к местным рынкам капитала может быть ограничен, когда котировка исчезает при обычном слиянии. Это основано на том, что местные инвесторы уже знакомы с компанией еще до DLC. Однако структура DLC также имеет недостатки. Такая структура может затруднить прозрачность для инвесторов и снизить эффективность управления. Кроме того, выпуск акций при слияниях и сделках на рынке капитала (таких как SEO, обратный выкуп акций и дробление акций ) более сложен в рамках структуры DLC.
Неправильная цена в DLC
Акции родительских DLC представляют собой претензии на одни и те же базовые денежные потоки. Поэтому на интегрированных и эффективных финансовых рынках цены на акции родительских DLC должны двигаться синхронно. Однако на практике могут возникнуть большие отклонения от теоретического паритета цен. Например, в начале 1980-х годов Royal Dutch NV торговалась с дисконтом примерно 30% по сравнению с Shell Transport and Trading PLC. В академической финансовой литературе Розенталь и Янг (1990) и Фрут и Дабора (1999) показывают, что в течение длительного периода времени существовала значительная неправильная оценка трех DLC (Royal Dutch Shell, Unilever и Smithkline Beecham). В обоих исследованиях сделан вывод о том, что фундаментальных факторов (таких как валютный риск, структура управления, юридические контракты, ликвидность и налогообложение) недостаточно для объяснения величины отклонений цен. Froot и Dabora (1999) показывают, что относительные цены двойных акций коррелируют с фондовыми индексами рынков, на которых каждый из близнецов имеет свой основной листинг. Например, если FTSE 100 повышается относительно индекса AEX ( индекс голландского фондового рынка), цена акций Reed International PLC обычно имеет тенденцию расти относительно цены акций Elsevier NV. Де Йонг, Розенталь и ван Дейк (2008) сообщают об аналогичных эффектах для девяти других DLC. Возможное объяснение состоит в том, что настроения местного рынка влияют на относительные цены акций материнских компаний DLC.
Арбитраж в DLC
dual listing
Смотреть что такое «dual listing» в других словарях:
Dual Listing — When a company s securities are listed on more than one exchange for the purpose of adding liquidity to the shares and allowing investors greater choice in where they can trade their shares. Dual listing is not a widely used technique, although… … Investment dictionary
dual listing — /ˌdju:əl lɪstɪŋ/ noun the listing of a share on two stock exchanges … Dictionary of banking and finance
dual listing — Quotazione di una società su due o più mercati azionari soprattutto tramite titoli rappresentativi la azienda interessata … Glossario di economia e finanza
listing — In the context of real estate, written agreement between a property owner and a real estate broker that gives the broker permission to find a buyer or tenant for some property. Bloomberg Financial Dictionary See: listing broker. Bloomberg… … Financial and business terms
Dual-listed Company — Eine Dual listed Company oder DLC ist eine Unternehmensstruktur mit zwei registrierten Gesellschaften und verschiedenen Aktionären, die gemeinsam ihr operatives Geschäft betreiben. Bei normaler Unternehmensübernahme übernimmt eine Gesellschaft… … Deutsch Wikipedia
Dual-listed company — Dual listed companies should not be confused with cross listed companies, where the stock of one company is listed on more than one stock exchange. A dual listed company or DLC is a corporate structure in which two corporations function as a… … Wikipedia
Dual Hawks — Studio album by Centro Matic/South San Gabriel Released April 7, 2008 Genre Rock … Wikipedia
Dual Committee — Studio album by Dual Committee Released March 21, 2000 … Wikipedia
Dual Mono — Studio album by The Greenhornes Released October 15, 2002 Recorded 2001 at Ultrasuede S … Wikipedia
Dual (album) — Dual Studio album by Éamonn Doorley, Muireann Nic Amhlaoibh, Julie … Wikipedia
dual listing
Смотреть что такое «dual listing» в других словарях:
Dual Listing — When a company s securities are listed on more than one exchange for the purpose of adding liquidity to the shares and allowing investors greater choice in where they can trade their shares. Dual listing is not a widely used technique, although… … Investment dictionary
dual listing — /ˌdju:əl lɪstɪŋ/ noun the listing of a share on two stock exchanges … Dictionary of banking and finance
dual listing — Quotazione di una società su due o più mercati azionari soprattutto tramite titoli rappresentativi la azienda interessata … Glossario di economia e finanza
listing — In the context of real estate, written agreement between a property owner and a real estate broker that gives the broker permission to find a buyer or tenant for some property. Bloomberg Financial Dictionary See: listing broker. Bloomberg… … Financial and business terms
Dual-listed Company — Eine Dual listed Company oder DLC ist eine Unternehmensstruktur mit zwei registrierten Gesellschaften und verschiedenen Aktionären, die gemeinsam ihr operatives Geschäft betreiben. Bei normaler Unternehmensübernahme übernimmt eine Gesellschaft… … Deutsch Wikipedia
Dual-listed company — Dual listed companies should not be confused with cross listed companies, where the stock of one company is listed on more than one stock exchange. A dual listed company or DLC is a corporate structure in which two corporations function as a… … Wikipedia
Dual Hawks — Studio album by Centro Matic/South San Gabriel Released April 7, 2008 Genre Rock … Wikipedia
Dual Committee — Studio album by Dual Committee Released March 21, 2000 … Wikipedia
Dual Mono — Studio album by The Greenhornes Released October 15, 2002 Recorded 2001 at Ultrasuede S … Wikipedia
Dual (album) — Dual Studio album by Éamonn Doorley, Muireann Nic Amhlaoibh, Julie … Wikipedia
dual listing
Смотреть что такое «dual listing» в других словарях:
Dual Listing — When a company s securities are listed on more than one exchange for the purpose of adding liquidity to the shares and allowing investors greater choice in where they can trade their shares. Dual listing is not a widely used technique, although… … Investment dictionary
dual listing — /ˌdju:əl lɪstɪŋ/ noun the listing of a share on two stock exchanges … Dictionary of banking and finance
dual listing — Quotazione di una società su due o più mercati azionari soprattutto tramite titoli rappresentativi la azienda interessata … Glossario di economia e finanza
listing — In the context of real estate, written agreement between a property owner and a real estate broker that gives the broker permission to find a buyer or tenant for some property. Bloomberg Financial Dictionary See: listing broker. Bloomberg… … Financial and business terms
Dual-listed Company — Eine Dual listed Company oder DLC ist eine Unternehmensstruktur mit zwei registrierten Gesellschaften und verschiedenen Aktionären, die gemeinsam ihr operatives Geschäft betreiben. Bei normaler Unternehmensübernahme übernimmt eine Gesellschaft… … Deutsch Wikipedia
Dual-listed company — Dual listed companies should not be confused with cross listed companies, where the stock of one company is listed on more than one stock exchange. A dual listed company or DLC is a corporate structure in which two corporations function as a… … Wikipedia
Dual Hawks — Studio album by Centro Matic/South San Gabriel Released April 7, 2008 Genre Rock … Wikipedia
Dual Committee — Studio album by Dual Committee Released March 21, 2000 … Wikipedia
Dual Mono — Studio album by The Greenhornes Released October 15, 2002 Recorded 2001 at Ultrasuede S … Wikipedia
Dual (album) — Dual Studio album by Éamonn Doorley, Muireann Nic Amhlaoibh, Julie … Wikipedia
Dual listing что это
Что такое двойной листинг (Dual listing)?
Что такое двойной листинг?
Спасибо, Ваш голос учтён
Что такое двойной листинг?
Осуществляя двойной листинг компания-эмитент проходит процедуры регистрации своих акций сразу на нескольких площадках.
Как это происходит?
Обычно двойной листинг происходит в рамках одного государства.
Основная цель двойного листинга: повышение уровня ликвидности своих активов.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое двойной листинг (Dual listing)?
То есть, мы проходим две отдельные процедуры листинга (причем может как в рамках одной страны, так и в рамках разных стран), и по итогу наши акции торгуются на двух и более разных биржах.
Вот возьмем для примера акции Газпрома, они торгуются не только на Московской бирже, например они есть в листинге на и Санкт-Петербургской бирже. То есть эти акции уже как минимум имеют двойной листинг на национальном уровне. Но это еще не все!
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое двойной листинг (Dual listing)?
Что такое двойной листинг?
Есть еще такое понятие, как кросс-листинг. Это когда идет регистрация компании сразу на нескольких биржах в разных странах. В таком случае биржи между собой заключают соглашение, чтобы компании было проще. Она для одной предоставляет полный пакет документов и выполняет все требования, а на других площадках процедура листинга становится более упрощенной.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое двойной листинг (Dual listing)?
Компания ХХХ выпустила ценные бумаги в США, так как зарегистрирована в этой стране. Но для того, чтобы увеличить ликвидность своих ценных бумаг, может размещать в Канаде, на фондовой бирже в Торонто.
Таким образом компания использует двойной лизинг. Инвесторы могут покупать ценный бумаги и на Нью-Йоркской фондовой бирже, и на фондовой бирже в Торонто.
Компания получает больше прибыли, рекламу своих ценный бумаг.
Инвесторы, из-за разных часовых поясов, имеют возможность покупать/продавать такие ценные бумаги в удобное для них время.
Двойной листинг (Dual listing) влияет на цену, объемы ценных бумаг на разных фондовых биржах.
Так, например, на фондовой бирже в Торонто компания закроет цену на уровне 10 долларов за 1 акцию, а на Нью-Йоркской фондовой бирже цена может быть 9 долларов за акцию. Такое отличие заключено в том, что к листингу требования у бирж разные из-за правил бухгалтерского учета, форм регулирования рынка.
Вывод: Двойной листинг (Dual listing) предоставляет возможность инвесторам принимать участие и предоставляет доступ к торгам ценными бумагами на разных фондовых биржах, находясь в одной стране.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
При реализации концепции двойного листинга региональным инвесторам становятся доступны акции, которые сейчас обращаются в основном на Лондонской (LSE), Франкфуртской бирже (Deutsche Börse), Варшавской (WSE) или же на объединенной площадке NYSE Euronext.
Многие эксперты уверены, что для эмитентов двойной листинг – это возможность привлечь дополнительные активы с рынка, без особых усилий на организацию новых выпусков ценных бумаг. А активизация интереса со стороны местных инвесторов может положительно повлиять и на объём торгов на зарубежных площадках.
Плюсы двойного листинга:
1) расширение доступных и ликвидных инструментов для инвестирования;
2) появление новых ликвидных инструментов, которые должны в целом оживить местный фондовый рынок, что приведет на биржу качественных эмитентов, а значит и западную культуру публичных компаний. Ликвидность при этом качественно повысится;
3) позволит снизить свои валютные риски.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое двойной листинг (Dual listing)?
Термин двойной листинг применяется для обозначения акций, которые имеют два отдельных списка на двух разных биржах.
Компания делает двойной листинг, если хочет разместить в другой стране свои акции на фондовой бирже, чтобы привлечь новых инвесторов, и при этом остаться со своими акциями на прежней бирже. Еще двойные листинги применяются, когда пара компаний, имеющих по одному листингу, объединяются в общую компанию.
К примеру, швейцарская фирма ABB, была образована путем объединения швейцарской фирмы Brown и шведской фирмы ASEA. По итогу этого объединения, создавшаяся компания оставила свои первичные листинги и на бирже SIX Swiss Exchange, и на бирже Nasdaq Stockholm.
Акции одной компании, которые продаются на двух разных биржах, могут отличаться друг от друга. К примеру, дивиденды, по акциям компании, проданных на одной бирже, могут отличаться от дивидендов, применимых к ее акциям, проданных на другой бирже. Такое происходит после объединения, если акции, выпущенные одной из компаний, отличаются от акций другой компании. Хотя так бывает довольно редко. Также двойной листинг имеет некоторое влияние на объём и цену акций. Например, компания может на торгах закрыться по 3$ за акцию на одной бирже и по 2,90$ на другой в тот же день. Это не правильно и так быть не должно.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое двойной листинг?
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Прежде чем приступить к определению двойного листинга, давайте разберемся с сами термином «листинг».
Листинг – это процедура включения ценных бумаг компания в котировальный биржевой список. Пройдя процедуру листинга, акции компании становятся доступными для торговли и инвестиций на фондовом рынке. После завершения листинга акции компании начинают котироваться на бирже, как и многие другие акции.
Двойной листинг (dual listing) – это тот же самый листинг, только двойным он называется, потому что компания проходит листинг сразу на нескольких мировых биржевых площадках. То есть компания, одновременно допускает свои акции в обращение сразу на территории нескольких стран.