Eargo акции что случилось
Акции Eargo резко упали до рекордно низкого уровня, поскольку бывшее горячее IPO теперь является целью уголовного расследования Министерства юстиции.
Акции Eargo Inc. потеряли более двух третей своей стоимости в четверг после того, как производитель слуховых аппаратов сообщил, что он стал целью правительственного расследования мошенничества со страховкой.
Эта новость заставила JP Morgan, который был одним из ведущих андеррайтеров первичного публичного размещения акций Eargo в прошлом году, изменить курс и рекомендовать инвесторам продавать.
Акции
УХО,
-68.34%
Акции упали на 67.3% на активных дневных торгах, что достаточно, чтобы легко сделать их самым большим падением на основных биржах США и поставить их на путь закрытия до рекордно низкого уровня закрытия. По данным FactSet, объем торгов вырос до 46.5 млн акций, что сопоставимо со средним показателем за последние 30 дней, составлявшим около 762,000 XNUMX акций.
Эрго сообщил в 8-K, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам поздно вечером в среду, что 21 сентября компания была проинформирована об уголовном расследовании, начатом Министерством юстиции США в отношении требований о возмещении страховых возмещений, которые компания подала от имени своих клиенты, охваченные планами медицинского страхования федеральных служащих.
В заявлении компании 10-Q, поданном в прошлом месяце, компания раскрыла, что она была предметом «аудита требований» крупнейшим сторонним плательщиком, на долю которого на конец июня приходилось 80% валовой дебиторской задолженности. По результатам аудита компания не получала выплат по претензиям, поданным с 31 марта.
Роберт Маркус из JP Morgan дважды понизил рейтинг Eargo до недостаточного веса после того, как он был в избыточном весе с момента начала покрытия в ноябре 2020 года, примерно через месяц после того, как компания стала публичной. Маркус снизил целевую цену акций с 11 до 44 долларов.
Он отметил для контекста, что доходы от федерального страхования составляют примерно 50% продаж и составляют большую долю от поступательного роста в будущем.
Какая разница 11 месяцев для Eargo. Компания стала публичной 16 октября 2020 года после того, как ее IPO было увеличено по цене 18 долларов за акцию, что значительно превышает ожидаемый диапазон от 14 до 16 долларов за акцию. Компания продала 7.85 млн акций в ходе IPO, чтобы привлечь 141.3 млн долларов, что больше, чем ожидалось ранее в 6.67 млн акций.
А с учетом того, что после IPO в обращении находится 35.14 миллиона акций, стоимость компании оценивается примерно в 614.6 миллиона долларов. JP Morgan и BofA Securities выполняли функции ведущих бухгалтерских менеджеров.
Акции закрыли свой первый день торгов на уровне 33.68 доллара, что на 87.1% выше цены IPO. Четыре месяца спустя 75.37 февраля она закрылась до 10 доллара, что более чем в четыре раза превышает цену IPO. По этой цене компания была оценена примерно в 2.9 миллиарда долларов.
С тех пор, когда компания сообщила о более значительных, чем ожидалось, убытках в двух из трех квартальных отчетов, акции компании упали на 71.2% до среды. В то же время биржевой фонд IPO «Ренессанс»
IPO,
+ 1.32%
потерял 8.8%, а индекс S&P 500
SPX,
+ 1.21%
прибавил 12.4%.
Добавьте к этому потери четверга, и акции упали на 90.6% по сравнению с рекордным закрытием и торгуются на 60.7% ниже цены IPO. Рыночная капитализация упала примерно до 277.3 миллиона долларов.
И теперь Маркус из JP Morgan видит риск еще больших потерь, учитывая, что такая большая часть будущих доходов связана с «крайне непредсказуемым и сложным для анализа бинарным событием».
Он сказал, что у компании достаточно денежных средств, чтобы поддерживать бизнес в течение двух-трех лет. Однако «мы считаем, что решение в краткосрочной и среднесрочной перспективе маловероятно и, скорее всего, вынудит компанию реструктурировать и лучше определить размер расходов».
Эрго ударили по уголовному делу, руководство отозвано
Eargo Inc. (EAR) заявил после звонка в среду, что это является целью уголовного расследования Министерства юстиции США.
Компания заявила в документации SEC, что расследование «связано с исками о возмещении страховых возмещений, которые Компания подала от имени своих клиентов, охваченных планами медицинского страхования федеральных служащих». О расследовании сообщили во вторник. Эрго сказал, что сотрудничает со следствием.
Eargo, Inc. продает слуховые аппараты через интернет-магазины. Ассортимент компании варьируется от 1,500 до 3,000 долларов. На сайте прилагаются значительные усилия, чтобы заявить, что они «могут быть застрахованы федеральной страховкой». Вдобавок он раскрывает на сайте свою «Программу федеральных служащих».
В результате расследования Eargo заявил, что отзывает свои финансовые прогнозы на финансовый год, заканчивающийся 31 декабря.
Во время своего последнего отчета о прибылях и убытках, 12 августа, Eargo сообщила, что увеличивает прогноз по чистой выручке на весь год до 93–96 миллионов долларов по сравнению с предыдущим диапазоном от 89 до 93 миллионов долларов.
Кроме того, Эрго сказал, что страховая компания, которая является крупнейшим сторонним плательщиком компании, «является предметом постоянного аудита требований. Страховая компания проинформировала Компанию о том, что Министерство юстиции теперь является основным контактным лицом, имеющим отношение к предмету аудита ».
Он также заявил, что «намерен работать с правительством с целью проверки процесса для поддержки любых будущих требований, которые Компания может подать на возмещение».
Акции Eargo упали на 11.31 доллара, или на 52%, до 10.36 доллара после закрытия торгов.
Сегодня на СПБ. Рынок обновляет максимум, Eargo лидирует на премаркете
Индекс S&P 500 (+0,3%) закончил уже седьмую торговую сессию подряд ростом и обновил исторический максимум. Подъему способствует отчетность компаний, выходящая выше ожиданий.
Сегодня фьючерс на S&P 500 (-0,1%) находится в красной зоне.
Топ-5 по оборотам
Snap — компания, управляющая соцсетью Snapchat, — опубликовала отчет, в котором отражены проблемы с цепочкой поставок и изменениями политики конфиденциальности от Apple, что негативно повлияло на выручку компании. Акции на вчерашних торгах cнизились на 0,7%, а на премаркете уже ниже на 20%.
Изменения в политике Apple оказывают негативное влияние на эффективность цифровой рекламы, и эти проблемы продлятся в следующем квартале. Акции других соцсетей, которые находятся «в одной лодке» со Snapchat, отреагировали снижением — в частности, Facebook на премаркете потерял более 3%.
Бумаги Intel сегодня на премаркете снижаются после выхода отчета со слабыми прогнозами.
Инвесторы-фанаты Tesla активно выкупают просадку в акциях, возникшую после выхода отчета. Вчера котировки добавили 3,3%, сегодня формируется коррекция.
Корпоративную отчетность сегодня представят: American Express, Honeywell International, Schlumberger.
Новости СПБ Биржи: с 26 октября стартуют торги бумагами 41 иностранного эмитента.
Лидеры
• Eargo (+27,2%)
• Match Group (+9,4%)
• Roblox (+4,8%)
Аутсайдеры
• Snap (-20,5%)
• Intel (-9,2%)
• Facebook (-3,9%)
Акции американского производителя гарнитур-слуховых аппаратов нового поколения Eargo вчера поднялись на 34%, так как FDA предложило создание новой категории слуховых аппаратов, которые будут продаваться без рецепта. Эта новость делает Eargo бенефициаром будущих событий.
Бумаги Match Group — компании, владеющей приложениями для знакомств, — на вчерашних торгах набрали 10,3% после выхода заявления от Google о снижение платы за обслуживание для сторонних приложений по подписке в Google Play Store до 15%.
Также эта новость положительно повлияла на Roblox — развлекательную онлайн-платформу. Ее бумаги вчера набрали 5,9%.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
У медведей есть шанс в 1%
Сегодня на СПБ. Рынок снова во власти страхов
Ход торгов. Удалось сократить часть утренних потерь
Топ-стратеги: Какие акции в игре
Нефтяной рынок не уверен, что худшее позади
Обвал нефти возобновился. Brent с утра теряет 3%
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
Кто и как шортит российский рынок
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
👂IPO Eargo (EAR). Стоит ли участвовать?
Компания базируется в Сан-Хосе, штат Калифорния, и была основана для разработки слуховых аппаратов, отличающихся от других тем, что аппарат можно носить в ухе практически незаметно.
➕Андеррайтеры: J.P.Morgan и BofA Securities
Возглавят размещение ребята из J.P.Morgan, которые показали доходность за 12 месяцев участия в IPO 65,6%, и это лучший результат из основных андеррайтеров.
Основные продукты компании:
Преимущества аппаратов Eargo:
— Невидимый. Полностью помещается в слуховой канал;
— Работает до 16 часов без подзарядки.
Основные инвесторы компании до IPO:
— New Enterprise Associates, Maveron;
— Future Fund, Pivotal Alpha;
— Cooperative Glide Healthcare;
— Longitude Venture Partners;
— Charles and Helen Schwab Living Trust.
Драйвером роста является растущий спрос пожилых людей на аппарат для улучшения слуха, а также усовершенствованные технологические решения компаний.
Основные конкуренты компании:
— GN Store Nord (GGNDF)
— Sonova (SONVF)
— Starkey
— William Demant
— WS Audiology
Финансовые данные:
Руководство Eargo заявило, что будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
«В настоящее время мы ожидаем использовать чистую выручку от этого предложения вместе с нашими существующими денежными средствами и их эквивалентами для финансирования продаж и маркетинга, включая запуск новых маркетинговых каналов и дальнейшее расширение наших усилий по брендированию, а также для финансирования научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. Остальные средства пойдут на общекорпоративные цели, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты.»
Можно сделать вывод, что компания очень хорошо чувствует себя на рынке. Рост выручки впечатляет, но ничего уникального в компании нет по сравнению с конкурентами, возможно количество часов без перезарядки и невидимость в ухе является уникальной вещью в этой сфере, но сомневаюсь, что до этого до сих пор не дошли конкуренты.
Сам рынок слуховых аппаратов очень востребован, и Eargo заняли место в этой нише, не останавливавшись на достигнутом, показывая грандиозные результаты своей работы.
Я принимаю решение участвовать в этом IPO, подав все свободные средства на балансе.
Наш Telegram. Заходите!
Команда
Кристиан Гормсен
Должность: Генеральный директор Eargo c 2016 года
Предыдущий опыт работы: ранее работал коммерческим директором в ISS A/S, исполнительным консультантом в Georg Jensen, c 2009 по 2013 трудился в Resound GN
Образование: Copenhagen Business School
Рафаэль Мишель
Должность: Соучредитель и бывший Генеральный директор Eargo
Предыдущий опыт работы: в данный момент является Соучредителем и Генеральным директором Onera Health. Onera является дочерней компанией imec, ведущего мирового исследовательского центра в области наноэлектроники и цифровых технологий
Образование: University of California, Berkeley, Haas School of Business
Даниэль Шен
Должность: Соучредитель, Главный клинический и научный сотрудник
Предыдущий опыт работы: ранее был соучредителем Leaf Healthcare (специализирующийся на профилактике язв), которая создает решения для беспроводного мониторинга пациентов для поставщиков медицинских услуг
Образование: Stanford University School of Medicine
Продукты компании
Слуховые аппараты Eargo сочетают в себе запатентованные технологии, инженерное ноу-хау и опыт проектирования для обеспечения высокого качества работы в форм-факторе «внутри ушного канала», что делает их практически невидимыми. Внутриканальные устройства Eargo обеспечивают высокое качество звука, предназначены для обеспечения до 16 часов автономной работы и имеют запатентованные Гибкие Волокна или Гибкие Лопасти, которые позволяют устройству комфортно «плавать» в ушном канале, что позволяет воздуху и звуку свободно проходить вокруг них. Слуховые аппараты Eargo просты в использовании и обслуживании, подходят для большинства населения и являются перезаряжаемыми. Кроме того, слуховые аппараты Eargo обладают широкими возможностями настройки, что позволяет пользователям переключаться между четырьмя различными звуковыми профилями, которые включают в себя различные функции, такие как усиление и корректировка уровней шума, чтобы приспособиться к различным окружающим шумовым средам. В настоящее время Eargo предлагает три версии слуховых аппаратов: Eargo Max, Eargo Neo и Eargo Neo HiFi по трём различным ценам, чтобы предоставить покупателям возможность выбора по стоимости и функциональности.
Компания стремится предложить дифференцированный продукт с привлекательным ценностным предложением, основанным на возможности предложить перезаряжаемое устройство с высоким качеством звука в удобном и практически невидимом форм-факторе. Эта конструкция создаёт серьёзные инженерные проблемы. Чтобы решить эти проблемы, Eargo разработала несколько технологий в важнейших аспектах конструкции слуховых аппаратов. Например, сложную внутриушную многоканальную систему сжатия с высокой точностью воспроизведения. Такая система имеет решающее значение для работы слухового аппарата, поскольку она динамически усиливает акустику в повседневной жизни дифференцированным образом в зависимости от частоты входящего звука. Это гарантирует, что слуховой аппарат предлагает удобную и соответствующую поддержку слуха для всего спектра повседневных действий и звуков. Поддержание высокого качества звука и уменьшение обратной связи в слуховом аппарате, когда микрофон и приёмник находятся в непосредственной близости, является серьезной проблемой. Чтобы решить эту проблему, Eargo включила адаптивную систему отмены обратной связи. Кроме того, компания разработала запатентованные Гибкие Волокна и Гибкие Лопасти, чтобы слуховые аппараты можно было подвешивать в ушном канале, что обеспечивает «открытую посадку», тем самым устраняя полную окклюзию и обеспечивая высокое качество звука и комфорт, оставаясь при этом надёжно закреплённым на одном месте.
Eargo предлагает чёткое сочетание инженерных, дизайнерских и производственных ноу-хау в сочетании с защитой интеллектуальной собственности в определённых ключевых областях позволяет и предлагает привлекательные, практически невидимые слуховые аппараты, сохраняя при этом высокое качество звука.
Компания использует дифференцированную бизнес-модель, ориентированную на потребителя, чтобы расширить их возможности и улучшить доступность высококачественных слуховых аппаратов. Eargo привлекает потребителей с помощью сочетания цифрового и традиционного маркетинга, который призван привлечь потенциальных клиентов на личном уровне и выстроить бренд компании. Как только потенциальный клиент проявит интерес к решению Eargo, один из консультантов по продажам связывается с ним напрямую. Кроме того, Eargo обеспечивает обработку страховых случаев для клиентов, устраняя в большинстве случаев необходимость взаимодействия клиентов с их страховыми компаниями. Клиенты могут совершить покупки по телефону со своим консультантом по продажам или непосредственно на веб-сайте, без необходимости многократно посещать клинику слуховых аппаратов для тестирования и настройки. После того, как покупатель совершит покупку, его направляют к одному из лицензированных специалистов по слуховым аппаратам, который предоставляет бесплатную удобную клиническую поддержку по телефону, в чате или по электронной почте. Комбинация этих услуг позволяет Eargo оказывать клиническую поддержку эффективным и оптимизированным образом, без необходимости посещения клиники. Eargo разрешаем возврат продуктов от прямых покупателей в течение 45 дней после первоначальной продажи. Компания также обычно позволяет клиентам возвращать дефектные или повреждённые продукты для замены или возврата денег. Срок гарантии составляет два года для Neo HiFi и один год для всех остальных устройств.
Основные партнёры
В настоящее время они полагаются на одного производителя при сборке слуховых аппаратов.
Они полагаются на единственного производителя, расположенного в Таиланде, Hana Microelectronics, для производства всех своих продуктов, доступных для продажи.
Они заключили соглашение об оказании производственных услуг со вторым производителем на Тайване, Pegatron Corporation, для производства слуховых аппаратов следующего поколения. Чтобы добиться успеха, их контрактные производители должны иметь возможность поставлять им продукцию в значительных количествах в соответствии с нормативными требованиями, в соответствии с согласованными спецификациями, по приемлемым ценам и на своевременной основе.
Компания полагается на трех важнейших поставщиков многих компонентов, которые используются при производстве продукции, включая батареи, интегральные схемы, микрофоны и приемники.
Они полагаются на некоторых сторонних поставщиков в Европе, Юго-Восточной Азии, Японии, Китае и Соединенных Штатах, которые, помимо прочего, поставляют определенные технологии и сырье, используемые при производстве их продукции.
Дистрибуция слуховых аппаратов осуществляется напрямую через DCL Logistics, стороннего поставщика логистических услуг. Готовые слуховые аппараты отправляются из Hana в Таиланде в компанию DCL Logistics в Луисвилле, Кентукки, и оттуда продаются клиентам.
Основные инвесторы
Longitude Capital специализируется на венчурных инвестициях в биотехнологические и медицинские технологические компании, которые стремятся улучшить клинические результаты, повысить качество жизни и / или снизить системные затраты. Они инвестируют как в частные, так и в публичные компании в области биологических наук, используя различные инвестиционные подходы. С 2006 года Longitude Capital привлек более 1,2 миллиарда долларов в трех фондах и продемонстрировал способность привлекать привлекательные инвестиции, управлять ими и выходить из них на протяжении нескольких рыночных циклов..
Питер Туксен Бисгаард является держателем пакета акций Pivotal Alpha Limited.
Джош Маковер является держателем пакета акций New Enterprise Associates, Inc. (NEA).
Джефф Пардо является держателем пакета акций Gilde Healthcare.
Дэвид Ву является держателем пакета акций Maveron.
Джульетта Баккер является держателем пакета акций Longitude Venture Partners.
Кристиан Гормсен является генеральным директором компании.
Основные конкуренты
К основным конкурентам компании относятся:
Eargo конкурирует на рынке слуховых аппаратов с производителями, клиниками и розничными продавцами слуховых аппаратов, другими поставщиками слуховых аппаратов, напрямую связанными с потребителями, и, в меньшей степени, с поставщиками продуктов для персонального усиления звука. Компания считает, что основными факторами конкуренции на рынке являются:
После периода консолидации отрасли сегодня три производителя контролируют подавляющее большинство отрасли слуховых аппаратов. К этим производителям относятся GN Store Nord, Sonova и William Demant, каждый из которых имеет хорошо зарекомендовавшие себя продукты и значительно большие финансовые, маркетинговые, производственные ресурсы и ресурсы для разработки, чем Eargo. Помимо этих производителей, компания также конкурирует со слуховыми клиниками и розничными магазинами, такими как Costco. Costco продаёт в своих магазинах заушные слуховые аппараты с лейблом Kirkland Signature, а также заушные, внутриушные и внутриканальные слуховые аппараты под брендами Philips, Phonak, ReSound и Rexton, каждый в различных ценовых категориях. По оценкам Eargo, в течение 2019 года Costco распространила примерно 14% слуховых аппаратов, проданных в США, и ожидается, что в будущем этот процент будет увеличиваться. Департамент по делам ветеранов США (ДДВ) также является крупным поставщиком слуховых аппаратов и бесплатно предоставляет слуховые аппараты своим пациентам. По оценкам Eargo, в 2019 году ДДВ выдавала примерно 19% слуховых аппаратов, распространённых в США. Продукты Eargo не распространяются Costco по контрактам, и ДДВ также не имеет права на распространение продукции Eargo.
Таким образом, количество конкурентов компании довольно велико, но все из них находятся на гораздо более поздней стадии развития, чем Eargo и являются уже устоявшимися компаниями. Если производить сравнение между конкурентами по коэффициенту P/S, то у Eargo данный показатель минимум в 2 раза выше, чем у любого из конкурентов, однако важно учитывать, что темпы роста выручки Eargo также, как минимум в 10 раз, выше, чем у любого из конкурентов. На наш взгляд, несмотря на то, что прямое сравнение несколько затруднено, засчёт гораздо более высоких темпов выручки, Eargo имеет некоторый апсайд по отношению к конкурентам.
Текущее состояние отрасли и рынка
Во всем мире потеря слуха затронула более 465 миллионов человек в 2019 году. По оценкам, в США в 2019 году потеря слуха страдала примерно 43 миллиона взрослых, что делает ее третьим по распространенности заболеванием и более распространенной, чем диабет и рак.
В среднем считается, что рынок слуховых аппаратов США имеет темпы роста 2-4%. В 2014 году на рынке было 3,13 миллиона продаж, 3,36 миллиона продаж в 2015 году, 3,65 миллиона продаж в 2016 году, 3,77 миллиона продаж в 2017 году и 3,98 миллиона продаж в 2018 году. В 2016 году частные продажи составили 22% от общего объема продаж. рынка слуховых аппаратов США, в то время как каналы розничной торговли и электронной коммерции совместно обеспечивают оставшиеся 78%. В 2016 году частные продажи выросли на 1,6%, в то время как совместные розничные продажи и продажи через электронную торговлю увеличились на 10,6%.
Роста розничных и электронных продаж на рынке слуховых аппаратов США с 2014 по 2018 составил 6,54%. Что касается штучных продаж, объем рынка слуховых аппаратов в США в 2018 году составил 3969895, что на 5,3% больше, чем объем продаж в 2017 году.
В 2018 году на рынке доминировали продукты заушного слухового аппарата (BTE). Ожидается, что канальные устройства станут самыми быстрорастущими продуктами со среднегодовым темпом роста 8,7% с точки зрения выручки.
По данным Европейской федерации людей с нарушениями слуха, в 2015 году в Европейском союзе глухотой страдали около 51 миллиона человек. В Великобритании от потери слуха страдают 11 миллионов человек. Ожидается, что из-за увеличения стареющего населения в Европе будет рост, что, в свою очередь, будет стимулировать рынок в Европе.
На рынке доминируют шесть ведущих компаний: Sonova, William Demant, Sivantos, GN ReSound, Starkey Technologies и Widex, на долю которых приходится более 90% общего рынка.
Стратегия роста компании
Удобная профессиональная поддержка на протяжении всего срока владения устройством.
Финансовые показатели компании
Компания рассчитывает и дальше вкладывать значительные средства в продажи, маркетинг и разработку продуктов. Кроме того, ожидаются дополнительные расходы в результате работы в качестве публичной компании, включая расходы, связанные с соблюдением правил и положений SEC и фондового рынка Nasdaq, дополнительные расходы на страхование, деятельность по связям с инвесторами и другие административные и профессиональные услуги.
Среднегодовой темп роста за 3 года: выручки 1,6; чистого убытка 0,91.
В целом у компании быстро растет показатель выручки, Eargo в большей доле вкладывается в продажи и маркетинг. Также согласно стратегии компании, Eargo намерена и в будущем увеличивать расходы на продажи и маркетинг, так как за счет этого происходит увеличение выручки.
Компания сейчас занимает довольно небольшую часть адресуемого рынка, что позволяет ей иметь апсайд для дальнейшего роста, несмотря на более низкие темпы роста отрасли.
История привлечения средств
Детали IPO
Eargo подала заявку на размещение своих обыкновенных акций под тикером «EAR», IPO планируется на бирже Nasdaq 15.10.2020, а вторичные биржевые торги стартуют 16.10.2020.
Компания предоставила возможность андеррайтерам в течение 30 дней с момента публикации последней версии проспекта выкупить до 1 млн. дополнительных акций по цене IPO за вычетом скидки на андеррайтинг.
Использование компанией дохода от IPO
В настоящее время компания ожидает использовать чистую выручку от этого предложения следующим образом:
Компания также может использовать часть оставшейся чистой выручки, если таковая имеется, для приобретения дополнительных предприятий, продуктов, услуг или технологий. Однако в настоящее время у компании нет соглашений или обязательств относительно каких-либо приобретений.
Резюме
Компания была создана интересной командой:
У компании нет больших партнёров они полагаются на две компании в азии, Hana и Pegatron с кем они заключили договора о производстве и поставке. Также у них есть партнер по логистике в США, DCL logistics.
Eargo со своим инновационным дизайном и удобным продуктом из года в год увеличивает свою долю на адресуемом рынке, отбирая часть у своих более крупных конкурентов. Выручка компании растет ускоренными темпами, быстрее среднегодового роста отрасли.
Среднегодовой темп роста выручки составил 1,6, в то время как темп роста чистых убытков составил 0,91. Компания увеличивает показатель выручки за счет вложений в продажи и маркетинг в рамках своей стратегии.
Eargo конкурирует на рынке слуховых аппаратов с производителями, клиниками и розничными продавцами слуховых аппаратов, другими поставщиками слуховых аппаратов, напрямую связанными с потребителями, и, в меньшей степени, с поставщиками продуктов для персонального усиления звука. После периода консолидации отрасли сегодня три производителя контролируют подавляющее большинство отрасли слуховых аппаратов. К этим производителям относятся GN Store Nord, Sonova и William Demant, каждый из которых имеет хорошо зарекомендовавшие себя продукты и значительно большие финансовые, маркетинговые, производственные ресурсы и ресурсы для разработки, чем Eargo. Помимо этих производителей, компания также конкурирует со слуховыми клиниками и розничными магазинами, такими как Costco. Таким образом, количество конкурентов компании довольно велико, но все из них находятся на гораздо более поздней стадии развития, чем Eargo и являются уже устоявшимися компаниями. Если производить сравнение между конкурентами по коэффициенту P/S, то у Eargo данный показатель минимум в 2 раза выше, чем у любого из конкурентов, однако важно учитывать, что темпы роста выручки Eargo также, как минимум в 10 раз, выше, чем у любого из конкурентов. На наш взгляд, несмотря на то, что прямое сравнение несколько затруднено, засчёт гораздо более высоких темпов выручки, Eargo имеет некоторый апсайд по отношению к конкурентам.
Таким образом, мы рекомендуем участвовать в IPO компании Eargo. Спрос на акции превышает предложение в