Earnings yield что это
EARNINGS YIELD
earning yield of 10% — доходность по прибыли в 10%
The earnings yield has moved more or less in step with long-term bond rates.
The earnings yield has moved more or less in step with long-term bond rates.
The earnings per share for the most recent 12-month period divided by the current market price per share. The earnings yield (which is the inverse of the P/E ratio) shows the percentage of each dollar invested in the stock that was earned by the company.
The earnings yield is used by many investment managers to determine optimal asset allocations.
Money managers often compare the earnings yield of a broad market index (such as the S&P 500) to prevailing interest rates, such as the current 10-year Treasury yield. If the earnings yield is less than the rate of the 10-year Treasury yield, stocks as a whole may be considered overvalued. If the earnings yield is higher, stocks may considered undervalued relative to bonds.
Economic theory suggests that investors in equities should demand an extra risk premium of several percentage points above prevailing risk-free rates (such as T-bills) in their earnings yield to compensate them for the higher risk of owning stocks over bonds and other asset classes.
сподівана прибутковість акції a drop in
зниження прибутковості акції; a fall in
зниження прибутковості акції; an increase in
приріст прибутковості акції; a jump in
підвищення прибутковості акції; a rise in
збільшення прибутковості акції ▹▹ «yield rate»
earnings yield
Смотреть что такое «earnings yield» в других словарях:
Earnings yield — is the quotient of earnings per share divided by the share price. It is the reciprocal of the P/E ratio the E/P or the EPS.The earnings yield is quoted as a percentage, allowing an easy comparison to going bond rates.ApplicationsThe earnings… … Wikipedia
earnings yield — The ratio of earnings per share, after allowing for tax and interest payments on fixed interest debt, to the current share price. The inverse of the price earnings ratio. It is the total twelve months earnings divided by number of outstanding… … Financial and business terms
Earnings Yield — The earnings per share for the most recent 12 month period divided by the current market price per share. The earnings yield (which is the inverse of the P/E ratio) shows the percentage of each dollar invested in the stock that was earned by the… … Investment dictionary
Earnings yield — The ratio of earnings per share after allowing for tax and interest payments on fixed interest debt, to the current share price. The inverse of the price/earnings ratio. It s the Total Twelve Months earnings divided by number of outstanding… … Financial and business terms
earnings yield — The ratio of the earnings per share of a company to the market price of the share, expressed as a percentage. See also: price–earnings ratio … Accounting dictionary
earnings yield — /ˈɜnɪŋz jild/ (say erningz yeeld) noun the fraction calculated by dividing a company s earnings per share by its share price, expressed as a percentage … Australian-English dictionary
earnings yield — See yield … Big dictionary of business and management
earnings yield — / ɜ:nɪŋz ji:ld/ noun the money earned in dividends per share as a percentage of the current market price of the share … Dictionary of banking and finance
earnings yield ratio — UK US noun [C] FINANCE ► the earnings yield shown as a percentage … Financial and business terms
yield gap — ˈyield gap noun [countable] FINANCE the difference between the amounts of interest on two types of bonds: • The yield gap between the three month bill and the 30 year bond widened to 213 basis points from 212. * * * Also known as yield ratio.… … Financial and business terms
Нырок доходности S&P в отрицательную зону. Cобытие, которое случается раз в десятилетие.
На рисунке два графика. На верхнем реальная доходность по S&P. Т.е доходность за вычетом инфляции.
На нижнем сам график S&P. 
Красными точками обозначены моменты времени, когда реальная доходность американских акций становилась отрицательной. Причем последний случился аккурат в последние недели. Что делает подобный анализ особенно актуальным.
Смотрим, что случалось в эти периоды. Получаем аккурат все крупнейшие финансовые кризисы последних 40 лет. 1987, 1997, 2008. Ну и сейчас.
С точки зрения операций на бирже, сразу после выхода реальных доходностей в отрицательную зону, S&P начинал падать. И стремительно, и много.
Физический смысл этого процесса понятен. Вся деятельность, которая изначально называлась инвестированием, как карета у Золушки мгновенно превращается в делание убытков. Поэтому если у тебя актив с отрицательной доходностью, то от него лучше избавиться. Что и приводит сначала к распродажам. а затем и к обрушению S&P.
С 1987 года таких точек было всего четыре. Т.е такие события случаются очень редко. Приблизительно раз в десятилетие. И уже не встречалось 13 лет. Очень редкий момент для получения столь ценного опыта.
Для любителей фундаментального анализа и прочих любителей основательности. Если посмотреть, почему доходность упала ниже пояса нуля, то по последним статистическим сводкам доходности по акциям сильно не менялись. Где-то больше, где-то меньше. Но в любом случае ничего стремительного, как показано на красном графике.
А вот с инфляцией действительно наблюдается «стремительность». Т.е причина нырка доходности ниже нуля именно в инфляции. В общемировом масштабе. Наиболее яркий медийный образ — подскок цен в Америке под 5% в годовом выражении, чего не наблюдалось, кстати, с тех же 80-тых годов.
Об этом в последние время не писал только ленивый. Чтоб не подумали бы что-то плохого про меня, и я тоже внес в это освещение свои десять копеек. Но с упором на практическую сторону вопроса — что делать при инфляции.
Хочу подчеркнуть, что в отличии от всяких общих слов о кризисе, на этот раз прошел чисто биржевой сигнал на продажу. Это Вам не рассуждения, начиная с Б. Обамы, типа, что американские бюджеты сильно дефицитны и поэтому скоро должен быть кризис. Такая ситуация может накапливаться по бухгалтерии десятилетиями, не приводя ни к чему реальному. Но на этот раз из истории есть прямое указание на продажу по конкретному биржевому инструменту S&P. Это сигнал к действию, а не к сотрясениям воздуха и словесным обобщениям.
Но перед действием, как обычно полагается в таких случаях, надо дополнительно проверить, насколько исторические аналогии уместны в текущей момент. Все таки мир меняется. Прежние закономерности могут перестать быть закономерностями.
С этой точки зрения есть очень негативные факторы.
Прежде всего, подскок инфляции может быть отброшен назад. А раз так, то реальная доходность снова вернется в положительный диапазон. Другими словами — пока пробоя нет, рано делать выводы, и даже сигнал фальшивый.
Все-таки делать выводы по одному месяцу статистики не совсем хорошо. Тем более, что главный фактор текущего разгона цен — пакет от Д.Байдена на 2,1 триллиона, уже собираются урезать. Просто по тому, что есть подозрения, что такую сумму просто не смогут заглотить, чтобы не подавиться. Хотя пока это только разговоры, но они имеют реальные основание, и поэтому что-то из этого очень может случиться.
Если начнут нарастать проблемы в реальной экономике, то это непременно тормознет спрос и, следовательно, инфляцию. Последние попытки повторить мировые локдауны прошлого года на этот раз из-за второй серии ковида в виде черной плесени из Индии, вполне могут реализоваться. Вспомним, на этом факторе в прошлом году нефть укатали в отрицательные цены. Или что-либо другое придумают. Да и без всяких локдаунов ситуация в западной экономике самостоятельно начала откатывать назад. https://smart-lab.ru/blog/695814.php
Ну и изобретение последних десятилетий — заливание деньгами из печатного станка любой коррекции — тоже никуда не делось. С помощью чисто биржевых технологий можно удерживать котировки неограниченно долго. Т.е кризис случится, но без падения S&P.
Ну а в пользу проблем в ближайшее время — сам факт отрицательных доходностей, который имеет фундаментальную основу. И поэтому никуда не девается. Как и долгосрочный тренд обесценения доллара из-за дефицитов бюджетов. А падающий рынок всегда бывает страшен.
Итак — диагноз ясен. Переходим ко второй части вопроса — что делать. Если Вы далеки от биржи, то скорее всего ничего. Просто держите в голове вариант, что может скоро случиться кризис типа 1997 или 2008. Далее по ситуации. А если работаете на бирже, то скорее всего у Вас есть собственное мнение, что и как предпринимать. Где входить в позицию, когда, какой стоп, какой размер позиции. И прочие мелочи. Профи советовать — только портить.
Даже если ничего не делать, то давайте просто понаблюдаем. Все-таки такие события случаются нечасто. Остановись мгновенье, ты прекрасно.
earnings yield
earning yield of 10% — доходность по прибыли в 10%
Полезное
Смотреть что такое «earnings yield» в других словарях:
Earnings yield — is the quotient of earnings per share divided by the share price. It is the reciprocal of the P/E ratio the E/P or the EPS.The earnings yield is quoted as a percentage, allowing an easy comparison to going bond rates.ApplicationsThe earnings… … Wikipedia
earnings yield — The ratio of earnings per share, after allowing for tax and interest payments on fixed interest debt, to the current share price. The inverse of the price earnings ratio. It is the total twelve months earnings divided by number of outstanding… … Financial and business terms
Earnings Yield — The earnings per share for the most recent 12 month period divided by the current market price per share. The earnings yield (which is the inverse of the P/E ratio) shows the percentage of each dollar invested in the stock that was earned by the… … Investment dictionary
Earnings yield — The ratio of earnings per share after allowing for tax and interest payments on fixed interest debt, to the current share price. The inverse of the price/earnings ratio. It s the Total Twelve Months earnings divided by number of outstanding… … Financial and business terms
earnings yield — The ratio of the earnings per share of a company to the market price of the share, expressed as a percentage. See also: price–earnings ratio … Accounting dictionary
earnings yield — /ˈɜnɪŋz jild/ (say erningz yeeld) noun the fraction calculated by dividing a company s earnings per share by its share price, expressed as a percentage … Australian-English dictionary
earnings yield — See yield … Big dictionary of business and management
earnings yield — / ɜ:nɪŋz ji:ld/ noun the money earned in dividends per share as a percentage of the current market price of the share … Dictionary of banking and finance
earnings yield ratio — UK US noun [C] FINANCE ► the earnings yield shown as a percentage … Financial and business terms
yield gap — ˈyield gap noun [countable] FINANCE the difference between the amounts of interest on two types of bonds: • The yield gap between the three month bill and the 30 year bond widened to 213 basis points from 212. * * * Also known as yield ratio.… … Financial and business terms
Мой метод анализа акций
До того как вложить деньги в акцию я люблю ее хорошенько копнуть. Но прежде чем углубиться в раскопки, я решаю, стоит ли начинать копать. Для этого захожу на сайт Finviz.com, ввожу в поиск тикер или название компании, например, Guess’ Inc. (NYSE:GES) и на открывшейся странице прохожусь по ее профилю и показателям.
На что я смотрю прежде всего? На то, к какой отрасли и к какой стране принадлежит компания. Узнать это можно сразу под графиком (п.1 на рис.1). Как видно, Guess’ Inc. работает в сфере услуг розничной торговли и зарегистрирована в США (Services | Apparel Stores | USA, п.2 на рис.1). Данная информация помогает мне:
Рис.1. Показатели акции компании Guess’ Inc. (GES) на сайте Finviz.com
Другое дело, если акция снижалась в цене: в упавших бумагах бывает скрыт потенциал, но чтобы его распознать, нужно разобраться в причинах падения. О них можно узнать из новостей, размещенных на странице чуть ниже, и по результатам продаж (Sales Q/Q) и прибыли (EPS Q/Q) в квартальном отчете.
Если отчет вышел недавно (его дата видна в поле Earnings, п.3 на рис.1), то дело, скорей всего, именно в нем и нужно смотреть его цифры. С Finviza до данных отчета — всего один клик. Справа вверху над таблицей есть две неприметные ссылки: Financial Highlights и Statements (п.4 на рис.1). Statements дает сводку данных отчетов, а Financial Highlights сравнивает результаты отчета с ожиданиями рынка.
Как видно, у Guess’ Inc. упали продажи и прибыль, что и сказалось на курсе бумаг и на ее ценовых коэффициентах (о каждом из них я подробно пишу в GO Invest). Так как я инвестирую в недооцененные акции, то меня всегда интересует цена. Понять, насколько она высока или низка относительно рынка, мне позволяет анализ стоимостных (ценовых) коэффициентов (п.5 на рис.1). В основном я использую следующие из них:
Но прежде чем я расскажу, как их трактовать, отмечу полезную фишку Finviz — цветовые подсказки. Благодаря ей «читать» показатели значительно легче. Черный цвет означает, что коэффициент в норме; зеленый — что он лучше нормы, красный — что хуже. Наглядно и просто, как я люблю.
Ценовые коэффициенты
На коэффициент P/B я смотрю в последнюю очередь, так как он не отражает способность компании генерировать прибыль. Кроме этого, P/B применим для тех компаний, у которых есть материальные активы (производства, здания, земля), и не подходит для технологичных и сервисных компаний, где основные активы — нематериальные (ПО, патенты, торговые марки).
Финансовые коэффициенты
Для того, чтобы узнать, не перегружен ли бизнес долгами, я смотрю на коэффициент покрытия долгов собственными средствами, он же долг на собственный капитал (Debt/Eq).
Debt/Eq (Долг на собственный капитал) Коэффициент Debt/Eq (п.7 на рис.1) показывает долю заемных средств в собственном капитале, то есть принадлежащем акционерам компании. Debt/Eq = 0,5 можно считать нормой, но чем он ниже, тем лучше. Однако если компания совсем не использует заемные средства, то упускает возможность увеличить отдачу на собственный капитал и снизить налог на прибыль, получив т. н. налоговый щит.
Анализируя значение Debt/Eq, я соотношу его с коэффициентом LT Debt/Eq (п.7 на рис.1). В отличие от Debt/Eq, учитывающего все долги (и краткосрочные, и долгосрочные), LT Debt/Eq отражает только долю длинных долгов. Хорошо, когда долги компании долгосрочные, так она менее уязвима со стороны кредиторов. Но здесь важно учитывать ситуацию на рынке с процентными ставками и вероятность их изменения.
Коэффициенты ликвидности
Для оценки платежеспособности компании я смотрю на коэффициенты ее ликвидности (п.8 на рис.1): они дают мне ответ на вопрос, достаточно ли у бизнеса средств для поддержания своей работы и насколько легко он способен платить по своим обязательствам.
Наиболее консервативную оценку дает коэффициент срочной ликвидности (Quick Ratio), потому как учитывает быстро реализуемые активы (деньги, вложения, дебиторскую задолженность). Quick Ratio ≥ 1 является нормой. При меньшем значении у компании может возникнуть дефицит средств для ведения текущей деятельности.
В отличие от Quick Ratio показатель текущей ликвидности (Current Ratio) учитывает более трудно реализуемые складские запасы. Current Ratio ≥ 2 считается нормой. Current Ratio ★40