Eps next 5y что это

Eps next 5y что это

Index – в какой индекс в ходит данная акция (S&P 500, DJ и тд.)

Market Cap – рыночная капитализация

Book/sh –балансовая стоимость за акцию

Cash/sh – денежная стоимость акции (капитализация деленная на общ. количество акций)

Dividend % – доходность дивидендов в %

Employees – количество сотрудников

Optionable – акция имеет опционы представлены на рынке

Shortable – показывает можно ли акцию продавать в шорт

Recom – рекомендация от аналитиков (1– покупка; 5–продажа)

P/E – Коэффициент цена/прибыль ( финансовый показатель, равный отношению рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли.)

Forward P/E – отношение рыночной цены акции к прогнозируемой, в текущем году прибыли, в расчете на 1 акцию

PEG – ( Prospective Earnings Growth Ratio ) финансовый коэффициент сопоставляющий цену акции с прибылью на акцию и ожидаемой будущей прибылью компании

P/S – Коэффициент цена/объем продаж (цена́/выручка) (финансовый показатель, равный отношению рыночной капитализации компании к ее годовой выручке)

P/B – (Price–to–book ratio) – финансовый коэффициент, равный отношению текущей рыночной капитализации компании к её балансовой стоимости.

P/C – Коэффициент (price to cash per share) рассчитывается как цена закрытия акций предыдущего дня, деленной на цену за акцию (рассчитывается за последний квартал)

P/FCF – Коэффициент который сравнивает рыночную цену компании до уровня годового свободного денежного потока

Quick Ratio – мера измеряет способность компании использовать денежные средства или ликвидные активы для погашения текущих обязательств

Current Ratio – является финансовым коэффициентом, который измеряет, имеет ли компания достаточно ресурсов, чтобы оплатить свои долги в течение следующих 12 месяцев. Он сравнивает текущие активы фирмы, к его текущим обязательствам.

Debt/Eq – Отношение долга к собственному капиталу (D/E) является финансовым соотношением указующим на долю собственных и заемных средств акционеров используемый для финансирования активов компании.

LT Debt/Eq – Соотношение рассчитывается на основе долгосрочной задолженности компании и деления его на общую стоимость его привилегированных и обыкновенных акций.

SMA20 – расстояние от 20ти дневной скользящей средней (simple moving average)

Источник

Finviz.com фундаментальные и технические показатели в фильтре акций

На главной странице сайта Finviz.com можно увидеть графики и значения трех популярных индексов США: Доу Джонс, NASDAQ, SP 500. Также здесь располагается краткая фильтр информация по акциям, фьючерсам, валютным парам, последние новости. Вся информация удобно разбита по блокам. Над всей информацией идет строка меню, для трейдера самая интересная вкладка – это Screener для поиска акций по фундаментальным и техническим показателям акций.

News

Следующая за главной страницей ссылка меню называется News, название которой говорит само за себя. Попадая на страницу новостей вы увидите 2 колонки: первая – лента новостей, которые публикуют основные информационные агентства, CNN, Wall Street Journal, The New York Times и т.д.; вторая – блог, здесь показываются записи основных финансовых блогов Америки. Что касается новостей, не очень удобно то, что прочитать новость полностью можно лишь перейдя на сайт источника новости, однако иногда заголовок говорит сам за себя. Кстати, ожидая новости не требуется обновлять страницу, сайт обновляет ее автоматически.

Для начала, стоит сказать о том, что ресурс Finviz – это сайт, на котором мы можем мониторить не только рынок акций и следить за его обновлениями, но и фьючерсный рынок. Это позволяет нам довольно быстро оценить те или иные товары, валюты, индексы и много другое. Благодаря тому, что сервис поддерживает работу со множеством автоматических фильтров, при помощи которых можно упростить составления списка акций для последующего анализа, финвиз пользуется огромной популярностью у всех профессиональных трейдеров.

Предлагаю вам немного познакомимся с разделами сайта, которые мы видим на finviz.

Новости

В разделе содержатся самые свежие новости, полученные в режиме реального времени от лучших информагентств и собранные со всевозможных финансовых ресурсов.

Скринер

Главный раздел сайта, на который нужно обратить особое внимание тем, для кого инвестирование в акции является основным источником дохода. Именно в screener мы будем совершать отбор акций для торговли на NYSE, AMEX, NASDAQ.

Всего в этом блоке можно отфильтровать и проанализировать порядка 7000 компаний, ценные бумаги которых торгуются на вышеперечисленных площадках. В этом разделе вы найдете множество всевозможных фильтров и сканеров, а потому ему мы уделим с вами больше внимания, но чуть позже.

Вкладка Fundamental будет наиболее интересна для инвесторов, вкратце можно сказать, что позволяет отфильтровать акции по различным фундаментальным показателям. Они описаны в начале поста

Вкладка Technical:

Соответственно, как говорилось выше, вкладка All позволяет воспользоваться всеми фильтрами сразу.

Карта рынка, которая помогает нам максимально быстро просмотреть изменения, произошедшие в ценах отдельных акций, индустрий, секторов и рынка в целом. Лично я нахожу данный раздел чрезвычайно полезным, поскольку он позволяет оценить как глобальное, так и детальное положение дел на данный момент времени.

Каждый отдельный квадрат на карте – это компания. В нем мы можем увидеть тиккер, принадлежащий фирме, и изменения цены в процентном выражении относительно цены акции за некоторый период времени (по умолчанию сайт показывает изменения цены в процентах за один день). Размер квадратов зависит от степени капитализации фирмы относительно всех прочих компаний. Цвет квадрата показывает нам, что произошло с акциями в течение отчетного периода – выросли они в цене или упали. Кроме того, все квадраты на карте поделены на несколько секторов. Каждый сектор – это индустрия, к которой относится та или иная компания.

Можно наглядно посмотреть акции, которые разделены по секторам и подсекторам. Каждый инструмент отмечается квадратиком, величина которого зависит от капитализации компании. Также все квадратики разноцветные, цвет зависит от роста или падения цены. Можно посмотреть карту рынка в нескольких категориях, которые расположены сразу над картой.

Groups (изменение цен по группам)

Раздел, в котором мы можем ознакомиться с динамикой изменения цен в отдельных секторах и индустриях за тот или иной период времени. Доступ к этой информации помогает ускорить процесс оценки глобальной карты рынка. Кроме того, в разделе прекрасно продумана навигация, что значительно упрощает работу с графиками, по которым можно оценить текущее состояние секторов и индустрий, используя для этого основные биржевые индексы.

Portfolio

Это раздел, к которому вы сможете получить доступ только после приобретения finviz elite. Здесь у вас будет возможность составить инвестиционный портфель ценных бумаг различных компаний и регулярно отслеживать его динамику.

Insider

Здесь собраны все инсайдерские сделки. Для справки отмечу, что инсайдерами называют людей, которые напрямую связаны с компаниями, то есть им принадлежит, как минимум, 10% всех акций фирмы. Как правило в роли инсайдеров выступают топ-менеджеры корпораций. Данная ссылка может оказаться полезной, так как показывает действия инсайдеров (директора, топ-менеджеры). Основные колонки начиная по порядку: тикер, владелец, должность, дата, транзакция, цена, кол-во акций, стоимость, акций всего. Имеется фильтр, позволяющий отсортировать по виду операции.

Futures

Раздел, в котором отображается динамика колебаний цен по основным фьючерсам. Здесь же вы можете просмотреть и графики этих ценных бумаг.

Forex

Всё тот же Futures, но уже работающий с валютным рынком.

Сrypto

Аналогичный раздел, только по криптовалютам. Появился не так давно.

Backtests

Является платным разделом сайта, в котором мы с вами можем строить свои собственные торговые стратегии, используя в качестве основы уже имеющиеся в базе финвиза фильтры. Здесь у нас есть возможность создать и абсолютно новые фильтры. Раздел хорош тем, что с его помощью мы можем протестировать собственную стратегию на уже имеющейся истории.

Определенная часть информации предоставляется сервисом абсолютно бесплатно, а за какую-то нужно все-таки заплатить. Всего на финвиз действует три тарифных плана:

Стоимость «Платного» тарифа составляет 25 долларов в месяц. Если вы пытаетесь решить, так уж ли вам нужен finviz elite, то имеет смысл отметить, что его основное отличие от бесплатной версии в задержке данных. Поэтому, если вы хотите пользоваться сайтом для мониторинга в режиме реального времени и скрининговать компании пока биржа открыта и на ней активно проводятся торги, скорее всего, придется все же потратиться на приобретение платной версии. Нужен будет финвиз элит и тем, кто занимается детальным анализом акций на мелкомасштабных графиках с таймфреймом меньше 1 дня.

Если же вас интересует исключительно грубый отбор ценных бумах для проведения рыночного анализа, то необходимость в реалтайм данных отпадает сама собой, а потому нам будет вполне достаточно бесплатной версии сайта. Совершенно безвозмездно сервис предоставит в ваше распоряжение информацию о компаниях, фьючерсах, биржевых индексах. Иными словами, вы получите все необходимое для глобального анализа.

Основные параметры фильтра

Ну а теперь, как и обещал, возвращаюсь к разделу «Stock Screener». В самом начале статьи я говорил о том, что в этом блоке сайта хранится множество фильтров. Именно им я и хочу уделить отдельное внимание, ведь именно они помогут нам с отбором акций для торговли.

Чтобы просмотреть все фильтры, достаточно перейти во вкладке «All», расположенную внутри раздела. Если вы наведете курсор своей мыши на название фильтра, рядом с ним высветится строка с кратким описанием выбранного инструмента. Под каждым фильтром располагается список тиккеров, образовавшийся в результате фильтрации. Поскольку сайт не устанавливает никаких фильтров по умолчанию, то мы с вами видим все доступные на сайте акции. Всего их 7096 штук. Обратить ваше внимание я хочу на самые значительные из них:

Signal

Эта опция позволяет нам только посмотреть сигналы вроде Top Gainer или New Low. Я сразу хочу сделать сноску в этом месте и рассказать, о чем нам говорит тот или иной сигнал. Данная информация будет полезна исключительно новичкам. Если вы профи в торговле акциями и уже знакомы с сигналами, смело пролистывайте страницу ниже. Ну а начинающим трейдерам я с радостью представляю следующий перечень:

Average Volume

Показатель среднего объема торгов акциями. Параметр крайне важен для того, чтобы отбросить из нашего списка те компании, что не могут похвастаться высокой ликвидностью. Именно ликвидность определяет, как быстро и легко вы сможете купить или продать ценную бумагу по текущей цене. Если показатель ликвидности низкий, есть риски проскальзываний, то есть, вполне возможно, что ваши приказы по ценам будут выполнены по ценам намного хуже тех, по которым была задана первоначальная заявка. Кроме того, от ликвидности зависит и спрэд — разница цен между Bid и Ask.

Чем больше будет значение ликвидности, тем большей будет конкуренция между маркетмейкерами. Как следствие, мы получим меньший спрэд. От ликвидности также зависит и волатильность. Этот же показатель влияет и на поведение цен акций. Более-менее ликвидными мы можем считать акции, которые имеют объем торгов свыше 300 000 штук в день.

Price

Фильтр, позволяющий нам отобрать акции по параметру цены. На рынке можно найти как бумаги, стоящие долю цента, так и те, что доходят в цене до нескольких сотен тысяч долларов за лот. Очевидно, что у каждого участника рынка имеется ограниченное количество денег, которых, к сожалению, не всегда хватает для того, чтобы торговать дорогими акциями. Именно поэтому «Price» установит верхнее ограничение, за пределы которого не будет выходить цена интересующих нас бумаг.

Average True Range (ATR)

Усреднение диапазона ценового движения за день в течение последних 14 дней. Данное значение рассчитывается в виде среднего арифметического максимальной цены дня за вычетом минимальной цены дня. Хочу отметить, что данный параметр очень важен для качественной фильтрации акций с чересчур малым диапазоном движения на протяжении биржевого дня. Каждый трейдер знает, что для того, чтобы получить прибыль, необходимо, чтобы произошли изменения в цене. Чем большим будут эти изменения, тем выше шанс заработать на операции.

Я советую изначально отбирать для работы акции, цена которых не стоит на месте и движется в диапазоне 0,5-1 доллара и больше. Здесь же нужно помнить и о таком моменте как расходы. Как правило, затраты на движение цены акции в 1 сделке составляют 2 цента. Исходя из этого, делаем вывод, что если наша ценная бумага ходит в среднем в 2-3 цента ежедневно, то никакие старания не помогут нам покрыть расходы по сделке с такой бумагой. Поэтому нужно просто задать ATR соответствующее ограничение, которое отбросит из нашего списка такие компании и сэкономит наше время на анализ.

Market Cap

Это показатель рыночной капитализации фирмы. В зависимости от того, насколько высокий уровень капитализации имеет компании, настолько увеличивается и ее корреляция с биржей, рыночным сектором и основными индексами. Это взаимодействие очень важно, ведь при анализе акций нам легче получить точные результаты, если на ценную бумагу влияет минимум факторов. Таким образом, мы можем сделать вывод, что большая корреляция компании с рынком порождает необходимость задействовать при анализе гораздо больший перечень финансовых инструментов.

Например, если компания входит в индекс биотехнологий, и корреляция (повторение направление) у акции высокая с ним, тогда нужно смотреть за движением этого индекса. Если индекс растет, тогда можно покупать позицию лонг по выбранной акции. В стандартном фильтре мы исключили такие компании за счет ограничения уровня капитализации до 10 млрд долларов. Если вы хотите торговать именно такие акции, то можете вручную изменить данные или искать высокие корреляции с индексом в имеющемся фильтре.

Industry

Фильтр, с помощью которого вы можете отсортировать компании по индустриям. Инструмент будет полезен для того, чтобы исключить акции фондов. Все дело в том, что на фондовом рынке США оборачиваются как акции отдельных фирм, так и фондов. Проблема в том, что акции фондов двигаются подобно индексам. То есть, включают в себя целый набор других инструментом. Как следствие, нам приходится анализировать ситуацию по принципу «гадания на кофейной гуще». Чтобы не тратить свое время на это мероприятие, достаточно просто очистить список акций, активировав функцию «Stock only».

My Presets

Инструмент, который поступает в распоряжение исключительно зарегистрированных в финвизе пользователей. С его помощью вы сможете сохранить составленный список акций или добавить в сервис свой собственный.

Задействовать функционал Presets

В принципе, всех этих параметров будет вполне достаточно для того, чтобы сформировать качественный перечень ценных бумаг для дальнейшего анализа. Любые другие параметры вы можете включать для того, чтобы детализировать поиск, по собственному желанию, если видите в них необходимость.

Шаблоны фильтров

Поскольку мы знаем, как влияет конкретный параметр на поведение цены, сформировать список акций с определенной тенденцией, поведением и паттерном можно заранее. В данном случае все зависит от того, какой стратегии придерживается трейдер. Одни прекрасно работают с устойчивыми трендами и стараются сформировать перечень компаний со стабильным ростом и низкой волатильностью, другие же торгуют по стратегии pump and dump, работая с дешевыми бумагами и формируют список из исключительно дешевых бумаг, которым свойственен резкий рост за короткие промежутки времени.

Алгоритм работы

Если вы следовали строго по этой инструкции, то вот, что должно было у вас получиться:

Получается, что в считанные минуты мы перебрали свыше 7000 компаний и отсеяли те, что не подходят нам для торговли: имеют чересчур высокие риски в торговле или требуют слишком сложного анализа. Из оставшихся компаний мы составили список на каждый день. Именно с ним мы и будем работать в дальнейшем. Ежедневно при помощи дополнительной фильтрации мы будем отбирать отдельные компании, чтобы торговать их ценными бумагами в течение дня, недели или месяца.

Дополнительные параметры

Ценовые мультипликаторы

Для того, чтобы максимально сузить диапазон поиска и найти только те акции, которые торгуются по адекватной цене, я советую вам установить фильтры с такими ценовыми коэффициентами:

Если вы последуете моему примеру и отфильтруете список акций, задав минимальные значения вышеперечисленным ценовым коэффициентам, приготовьтесь к тому, что поиск на перегретом рынке может не дать вам никаких результатов. В таком случае я могу лишь посоветовать перейти на торговлю опционами и подождать, пока ситуация нормализуется.

Финансовые коэффициенты

Согласитесь, что наши инвестиции должны быть не только ликвидными и прибыльными, но еще и отличаться надежностью. На мой взгляд, надежными ценными бумагами можно считать те, что принадлежат финансово стабильным компаниям, бизнес которых эффективен и рентабелен. Для того, чтобы отобрать в своем списке акций именно такие компании, я пользуюсь коэффициентами платежеспособности, ликвидности и рентабельности.

Выбирая ценные бумаги для инвестирования, необходимо обращать внимание на то, насколько регулярна бизнес-модель компании, в которую вы собираетесь вложиться. Именно поэтому имеет смысл тщательно изучить отчеты фирмы. Тем читателям, которые пока смутно понимают то, о чем я говорю, но уже делают первые трейдерские шаги, я настоятельно рекомендую к прочтению мою статью «Торговля акциями для начинающих». В этом обзоре вы найдете множество полезной информации, которая поможет вам сделать первые шаги в инвестировании, в ней же вы найдете данные о лучших брокерах. Если вы до сих пор не выбрали компанию для сотрудничества, советую вам обратить внимание на брокера just2trade. Бывалым участникам рынка скажу, что для поиска недооцененных акций я использую фильтры с минимальными значениями маржи или не использую их совсем.

Готовый фильтр

Этого чудо-помощника вы сможете смело эксплуатировать при выборе акций для своей работы или для того, чтобы настроить фильтрацию списка по собственному усмотрению. Сохранить настроенный сайт можно будет в качестве скринера, что позволит вам сэкономить время на ежедневной настройке Finviz. Сразу под таблицей вы увидите перечень фирм, которые соответствуют заданным вами критериям поиска. Полученный список необходимо отобразить в виде графика цен. Это позволит вам быстрее понять, на какие акции следует обратить внимание, а какие – отбросить.

Несколько дополнительных вариантов использования фильтров

Представим ситуацию, в которой нам нужно найти компании, имеющих в текущей сессии довольно большой интерес со стороны рыночных участников. Как правило, такими компаниями являются те, о которых в последнее время выходили крупные новости, побудившие трейдеров к активной торговле. С технической точки зрения эти компании всегда имеют завышенные показатели объема торгов или размера движения цен. Чтобы найти такие компании, можно воспользоваться разными фильтрами:

По сильному изменению цены

Для этого необходимо перейти во вкладку «Performance» и отсортировать список по критерию «Change». После этого возвращаемся во вкладку «Charts» и изучаем появившиеся в ней графики.

По сильно выросшему объему торгов

Для этой фильтрации нам нужно выполнить сразу несколько действий:

По новостям finviz

Поскольку общественности и инвесторам не чуждо ничто людское, все они обращают внимание на те компании, у которых в последнее время вышли громкие новости. Я думаю, что мы с вами вполне можем попытаться отсортировать наш список акций по новостям. Чтобы найти новости на нужные ценные бумаги, необходимо перейти в разделе screener во вкладку news. В списке под акциями вы увидите последние новости по компаниям, ищем интересные новости позитивные или негативные которые сподвигли инвесторов совершить активные действия на рынке. Как результат, происходит значительное изменение цены, а мы с вами получаем возможность заработать.

Дополнительно мы, к примеру, можем отыскать компании, у которых в течение сегодняшнего дня вышли финансовые отчеты. Чтобы провести такую сортировку, достаточно задать фильтру «Earnings Date» значения «Today Before Market Open». Таким образом, в нашем списке отобразятся все компании, которые до открытия биржевого дня опубликовали свои квартальные или же годовые отчеты. Тут хочу обратить ваше внимание на то, что отчеты на американском рынке выходят исключительно до начала биржевого дня или после его завершения. Кроме того, отчеты выходят по календарям, а потому я настоятельно советую вам заранее составить список компаний, отчеты которых вам будут нужны.

Официальный сайт finviz.com

В завершении данного обзора хотелось бы подытожить все вышесказанное о сайте. На самом деле finviz – это прекрасный помощник трейдеров, который позволит вам существенно сэкономить свое время и силы на поиск нужных ценных бумаг. Если вы до сих пор отбираете акции вручную, вам просто необходимо познакомиться с сайтом. Пишите в комментариях к этому посту свои впечатлении и отзывы от работы с финвизом. Не забывайте подписываться на обновления блога и до скорых встреч!

Источник

Фундаментальный анализ при выборе акций для инвестирования

Фундаментальный анализ акций пошагово, со скриншотами, ссылками и примерами на реальных компаниях.

Базовые параметры отбора активов

Поиск акций следует начинать с выбора таких базовых параметров как:

Стоимость акции (Stock Price)

Это цена, по которой акция торгуется на бирже в текущий момент. Котировка акции состоит из двух цен: цены спроса и предложения.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация (Market Cap) рассчитывается как: [Рыночная цена акции] ∗ [Число выпущенных бумаг].

По размеру капитализации выделяют компании:

Акции высокой капитализации более стабильны, чем акции средней и малой капитализации.

Малые компании более волатильны. При наличии растущего тренда на рынке и аппетита к риску акции малой и средней капитализации растут сильнее. Но в условиях падающего рынка их снижение значительнее.

Поэтому выбор акций мы должны увязывать со своей стратегией инвестирования.

Market Cap и Enterprise Value

Наряду с рыночной капитализацией компании (Market Cap) при анализе важно смотреть на Enterprise Value (EV) – стоимость компании.

EV — более точный финансовый показатель, чем Market Cap. Потому как в нём учитываются долги и денежные средства компании. Упрощенно он рассчитывается как:

EV = Market Cap + Debt – Cash

Как видно, компания с большим количеством денежных средств и меньшим долгом в своем балансе будет иметь EV ниже, чем Market Cap. И наоборот, у компании с небольшим количеством наличных денег и большим количеством долгов на балансе EV будет выше, чем Market Cap.

Две компании с одинаковой Market Cap могут отличаться по EV из-за различного уровня долга и остатков денежных средств.

Выбирая между двумя компаниями с одинаковой капитализацией, нужно выбирать ту, у которой EV ниже.

Где найти EV?

Задать EV (Enterprise Value) для отбора акций можно в сринере на сайте Tradingview.com: https://www.tradingview.com/screener/

Сравнить Market Cap и EV можно на сайте Yahoo! Finance – раздел Statistics. На примере компании Visa (V) это выглядит так: https://finance.yahoo.com/quote/V/key-statistics?p=V

Объём торгов

Среднедневной объём торгов — важный момент, т.к. он — индикатор ликвидности.

Ликвидность — это возможность продать актив по цене, близкой к той, что есть на рынке. Чем выше ликвидность, тем уже спред и ниже издержки при продаже бумаги.

Объём торгов в 300 тыс. акций в день (Average Volume) можно считать минимальным порогом, защищающим от риска низкой ликвидности (при условии, что вы не используете опционы). Если же работаете с опционами на акции, то объём торгов должен быть выше 500 тыс. бумаг в день.

Объём торгов при поиске акций ETF-фондов может быть ниже, но не менее 100 тыс.

Пример базовых настроек скринера на Finviz.com:

Обратите внимание. К базовым настройкам в скринере Finviz.com необходимо применить фильтр по выбору акций – компаний или ETF в разделе Industry. Если нам нужны только акции компаний, то выбираем Stocks only. Если ETF, то Exchange Traded Fund. Ссылка: https://finviz.com/screener.ashx?v=111&f=cap_large,ind_stocksonly,sh_avgvol_o500,sh_price_o20

Что еще можно сделать?

1. Добавить в фильтр индекс.

Если мы делаем ставку на крупные компании, то дополнительно к данным параметрам можем добавить вхождение акции в состав индекса широкого рынка S&P 500. Ссылка: https://finviz.com/screener.ashx?v=111&f=cap_large,idx_sp500,ind_stocksonly,sh_avgvol_o500,sh_price_o20

2. Выбрать институциональную поддержку.

Дополнительно для отбора зрелых надёжных бумаг в качестве фильтра при базовом отборе можно выбрать уровень институциональной поддержки бумаги (Institutional Ownership). К институциональным инвесторам относятся пенсионные и взаимные фонды, банки, инвестиционные, страховые компании.

Акции компаний, в которых институционалы держат более 70%, имеют институциональную поддержку. Акции, в которых институционалы держат менее 20%, представляют наибольший интерес при поиске недооцененных акций.

3. Выбрать долю акций у инсайдеров

Также можно задать долю бумаг, принадлежащую руководству компании (Insider Ownership). Чем больше акций компании у менеджмента, тем выше их интерес в результатах работы. Ссылка: https://finviz.com/screener.ashx?v=131&f=cap_large,idx_sp500,ind_stocksonly,sh_avgvol_o500,sh_insiderown_o20,sh_price_o20&ft=2

Посмотреть, что делали институционалы и инсайдеры с бумагой – покупали или продавали — можно в табличной части в разделе Ownership (см. скриншот выше). Ссылка: https://finviz.com/screener.ashx?v=131&f=cap_large,idx_sp500,ind_stocksonly,sh_avgvol_o500,sh_insiderown_o20,sh_instown_o60,sh_price_o20&ft=2

Дополнительный поиск по сделкам инсайдеров есть на Finviz.com в разделе Insider: https://finviz.com/insidertrading.ashx

Поиск недооцененных и справедливо оцененных акций на рынке

Для быстрого поиска недооцененных и справедливо оцененных акций на рынке используется отбор по ценовым мультипликаторам.

Данные коэффициенты представляют собой соотношение рыночной цены акции к заданной финансовой базе (прибыль, денежный поток, выручка от реализации) за последний отчетный год, либо за последние 12 месяцев.

Наиболее популярными ценовыми мультипликаторам являются:

Как видно по названию, они отражают, сколько (прибылей, выручек и пр.) мы платим за актив, и насколько эффективны такие вложения.

Задать их можно в разделе скринера Fundamental, а в подразделе Valuation в табличной части по ним можно отсортировать все компании на рынке. Ссылка: https://finviz.com/screener.ashx?v=121&f=sh_avgvol_o500,sh_price_o20

P/E (Цена/Прибыль)

При Р/Е = 15 окупаемость инвестиций составит 15 лет (при условии сохранения текущего уровня прибыльности). Величина, обратная коэффициенту P/E, также используется как индикатор доходности. При P/E = 15 ожидаемый уровень доходности составляет 6% (1/15).

Расчёт Р/Е.

Рассчитывается Р/Е делением цены одной акции (P) на прибыль на акцию (Earnings Per Share, EPS):

Р/Е = Рыночная цена акции (P)/Прибыль на акцию (EPS)

Для расчёта P/E используется прибыль на акцию за 12 месяцев — прошедших, но и будущих. В связи с чем различают 2 вида EPS и, соответственно, P/E:

*TTM (сокр. от англ. Trailing Twelve Months) означает данные за последние 12 месяцев.

У перспективных компаний Forward P/E должен быть ниже Trailing P/E. Если он выше, то аналитики считают, что прибыль будет снижаться.

Пример.

Forward P/E получился ниже Trailing P/E, так как прибыль на акцию ожидается в будущем выше. Если бы он получился ниже, то это указывало на дальнейшее снижение прибыли на акцию.

Растущий EPS один из главных драйверов роста бумаги. Однако важно еще понимать, что им можно управлять через выкуп акций. К росту EPS приводит не только увеличение прибыли, но и уменьшение бумаг в обращении.

Оценка P/E:

Ограничения использования P/E:

Работа с отраслевыми значениями P/E.

Для сравнения компаний по P/E в рамках одной отрасли задать отрасли в скринере Finviz.com можно здесь: https://finviz.com/screener.ashx?v=121&f=cap_large,idx_sp500,sh_avgvol_o500,sh_price_o20&o=pe

В свою очередь найти P/E для сектора можно здесь: https://finviz.com/groups.ashx?g=sector&v=120&o=pe

Анализ P/E

Для оценки P/E компании следует сравнить его текущее значение относительно отрасли и исторических значений. Сделать это можно на сайте Gurufocus.com в разделе Summary. На примере акций Apple (AAPL) это выглядит так. Ссылка: https://www.gurufocus.com/stock/aapl/summary

Также это можно посмотреть на сайте Macrotrends.net в разделе Price Ratios (там же можно оценить и другие мультипликаторы, о которых мы будет говорить дальше). На примере акций Apple (AAPL) это выглядит так: https://www.macrotrends.net/stocks/charts/AAPL/apple/pe-ratio

С учетом того, что цена движется за прибылью на акцию, важно также смотреть на прогнозные значения EPS.

P/E и PEG

P/E часто используется в связке с PEG. Коэффициент PEG сопоставляет цену акции с прибылью на акцию (EPS) и ожидаемым темпом роста прибыли компании (обычно в течение 5 лет).

Анализ PEG

Для выбора недооцененных перспективных акций нормативным значением можно считать PEG ≤ 1. Пример: если у компании Forward P/E = 20, а аналитики прогнозируют рост её прибыли 16%, то PEG составит 1,25. Т.о., в настоящий момент акция торгуется с премией относительно будущей прибыли.

В связи с этим еще одно правило отбора потенциальных компаний по P/E, PEG и темпам роста прибыли (EPS next 5Y):

Текущий P/E должен быть на уровне или ниже ожидаемых темпов роста прибыли.

На примере акций компании Apple (AAPL) их можно сравнить так:

Ограничения использования PEG.

При выборе акций по PEG следует помнить о его прогнозном значении PEG. Аналитики часто могут ошибаться и завышать свои оценки. Поэтому стоит делать поправку на субъективность оценки, понижая прогноз аналитиков на 15-20%.

Работа со скринером.

Давайте теперь к базовым параметрам поиска акций:

В связи с тем, что P/E легко манипулировать * (можно влиять как на прибыль, так и уменьшать число акций), то более надежными коэффициентами являются P/S и P/FCF. Продажами и денежным потоком управлять намного сложнее.

P/S (Цена/Объём продаж)

Мультипликатор P/S получил широкое распространение за счет того, что акции с низким P/S показывают больший рост, чем акции с низким Р/Е.

Оценка P/S

P/FCF (Цена/Свободный денежный поток)

Коэффициент Цена/Свободный Денежный Поток (Price/ Free Cash Flow, P/FCF) позволяет судить о способности компании генерировать поток наличности для ведения и развития бизнеса.

Для нас как инвесторов важен именно свободный денежный поток.

Денежный поток — это приток и отток денежных средств. Разница между поступлением и расходованием денежных средств образует свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF), который может быть положительным или отрицательным.

Оценка P/FCF.

P/B (Цена/Балансовая стоимость)

Коэффициент Цена/Балансовая стоимость (Price/Book Value Ratio, P/B) отражает стоимость активов компании, сформированных за счёт собственных средств, в расчёте на одну акцию.

Балансовая стоимость активов — это чистые активы компании (Net Asset Value, NAV) = Все активы (Total Assets) – Все обязательства (Total Liabilities).

Упрощённо: это бухгалтерское название денег, которые остались бы акционерам после продажи компании и погашения всех долгов.

На примере компании Apple (AAPL) он выглядит так: https://www.marketwatch.com/investing/stock/aapl/financials/balance-sheet

Сравнение рыночной стоимости с балансовой.

Мы можем использовать P/B для сравнения рыночной стоимости компании с балансовой, чтобы понять, сколько мы платим за чистые активы компании, приходящиеся на одну акцию.

Оценка P/B:

Эффект коэффициента P/B.

Исследования Е. Фамой и К. Френчем акций на NYSE, NASDAQ и AMEX за период с 1963 г. по 1990 г. показали, что акции с низким P/B имели более высокую доходность, чем акции с более высоким коэффициентом P/B. Доходности превосходили на 8–20%.

Ограничение использования P/B.

С учётом того, что мы живём в технологический век, на рынке всё больше компаний, на балансе которых всё меньше материальных активов (недвижимость, оборудование, транспорт и пр.). Поэтому при работе с высокотехнологичными компаниями и компаниями-разработчиками патентов и инноваций, данный показатель может быть менее эффективен.

Работа со скринером.

Теперь давайте как обычно перейдём к базовым параметрам поиска акций:

Финансовые метрики

Наряду с отбором по ценовым мультипликаторам следует выбирать акции финансово устойчивых компаний и обращать внимание на такие показатели, как долговая нагрузка (компания без долгов не станет банкротом) и платёжеспособность (она же: ликвидность).

Для этого необходимо обратить внимание на финансовые коэффициенты:

Debt/Equity

Коэффициент Debt/Equity (он же: коэффициент покрытия) отражает финансовую устойчивость компании и показывает долю заемных средств в собственном капитале, то есть в принадлежащем акционерам компании.

Оценка Debt/Equity.

При высоких показателях Debt to Equity компания теряет финансовую независимость и ей сложнее привлекать дополнительные займы. Чем больше долгов у компании (особенно краткосрочных), тем выше вероятность снижения дивидендов (если они есть) и риски банкротства.

Коэффициенты ликвидности

О платёжеспособности компании позволяют судить коэффициенты её ликвидности. Они отвечают на вопрос, достаточно ли у компании денег для поддержания своей работы и насколько легко ей платить по своим обязательствам.

Quick Ratio – быстрая (срочная) ликвидность.

Наиболее консервативную оценку даёт коэффициент Quick Ratio, потому как учитывает быстро реализуемые активы (деньги, вложения, дебиторскую задолженность).

Рассчитывается Quick Ratio так:

Current Ratio — текущая ликвидность.

Показатель Current Ratio (текущей ликвидности) учитывает более трудно реализуемые активы и включает складские запасы.

Данные для расчёта ликвидности берутся из балансового отчёта (Balance Sheet), либо в готовом рассчитанном виде на финансовых сайтах.

Оценка ликвидности.

Quick Ratio ≥ 1 и Current Ratio ≥ 2 считаются нормой.

При меньших значениях коэффициентов ликвидности у компании может возникнуть дефицит средств для ведения операционной (текущей) деятельности, то есть той, ради которой создавался её бизнес. Их следует также соотносить с потоком денежных средств от операций.

Работа со скринером.

Переходим к базовым параметрам поиска акций:

добавим Quick Ratio ≥ 1 и Current Ratio ≥ 2

Показатели эффективности бизнеса

Показатели эффективности бизнеса часто упускаются из виду стоимостными инвесторами. А зря. Потому как они дают наиболее точное представление о прибыльности компании, качестве корпоративного управления и о её потенциале.

Оценить их помогают следующие показатели:

Формирование прибыли

Для инвестора важен весь набор показателей прибыли: валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до налогообложения, прибыль после налогообложения, чистая прибыль.

Коэффициенты рентабельности продаж

Для расчёта рентабельности могут использоваться разные показатели прибыли, что объясняет существование вариаций рентабельности продаж:

Рассчитываются они по следующей формуле:

Валовая маржа отражает прибыльность продаж. Рост валовой рентабельности обычно означает, что компания стала более эффективно управлять своими продажами.

Но! Рост валовой рентабельности может означать и то, что у компании подешевело сырьё (снизилась себестоимость) или выросла цена на товары.

Операционная маржа отражает, насколько эффективно компания управляет своими расходами на ведение бизнеса.

Чистая маржа отражает рентабельность продаж компании в целом. Здесь уже учтены все расходы и налоги.

Анализ маржи

При анализе маржи легко понять, что происходит с бизнесом компании, насколько он ресурсоёмкий и эффективный.

Метрики рентабельности можно использовать как для отбора наиболее эффективных бизнесов, так и для анализа отобранных бумаг в табличной части скринера в разделе Financial:

На скриншоте выше вы можете видеть пример эффективного бизнеса компании Visa (V). Компания работает с высоким уровнем операционной и что важней – чистой маржи (адекватным уровнем расходов). При этом обратите внимание на стоимостные метрики – по ним компания выглядит дорогой, но инвесторы готовы переплачивать за эффективный и прибыльный бизнес.

Если вы не смогли отобрать подходящие акции по стоимостным коэффициентам, то начните с отбора по метрикам рентабельности в разделе Financial:

Коэффициенты рентабельности активов, капитала, инвестиций

Рентабельность активов — Return On Assets, ROA.

Коэффициент рентабельности активов ROA (Return On Assets) показывает способность компании эффективно использовать имеющиеся у неё активы для создания прибыли.

Рентабельность собственного капитала – Return On Equity, ROE.

Величина чистой прибыли берётся за финансовый год, без учёта дивидендов, выплаченных по обыкновенным акцииям, но с учётом дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям. Акционерный капитал берётся без учёта привилегированных акций.

Оценка ROE.

Важно. Компания может улучшить ROE, выкупая с рынка собственные акции, тем самым снижая их число в обращении и повышая рентабельность собственного капитала.

Нормативное значение ROE должно быть значительно выше доходности по депозитам. Например, если ожидается, что в ближайшие 3 года ставки по депозитам будут в диапазоне 6%, то любой бизнес, который будет приносить 8-10% на капитал, является малоперспективным, так как риски ведения бизнеса намного выше, чем вложения в депозит.

Анализ ROE.

Величину ROE следует соотносить с ROE аналогичных компаний, учитывая, что капиталоемкие индустрии (промышленность, энергетика, телекоммуникации) требуют большого числа активов (оборудования, инфраструктуры) для создания прибыли.

При росте ROE должен расти и мультипликатор P/B:

Рентабельность инвестиций – Return On Investment, ROI.

Коэффициент рентабельности инвестиций ROI (Return On Investment) – финансовый показатель, характеризующий доходность инвестиционных вложений. Рассчитывается как:

Данный коэффициент отражает, насколько эффективно компания выбирает объекты для инвестиций. Если показатель выше 100% – говорит о прибыльности вложений, а если ниже 100% – об убыточности.

ROI в мешьшей степени говорит об эффективности бизнеса. Наиболее важными метриками для оценки являются ROA и ROE.

Сравнение ROA и ROE.

Здесь же можно отследить в динамике историю изменения по выручке, чистой прибыли и чистому денежному потоку.

У хорошей компании продажи, прибыль и денежный поток должны расти.

Обратите внимание, что также на данном ресурсе можно найти оценку стоимостных мультипликаторов относительно отрасли в сравнении с историческими значениями. В связи с чем его можно использовать для проведения анализа отобранных акций в скринере Finviz.com.

Gurufocus.com – отличный ресурс, на котором можно быстро проанализировать выбранную компанию как по стоимостным метрикам, так и проверить её на финансовую устойчивость и вероятность банкротства.

Ключевые выводы

Полезные сайты для анализа акций компаний

Также для анализа акций компаний вы можете использовать следующие ресурсы:

Yahoo! Finance – раздел Profile. На примере компании Visa (V) он выглядит так: https://finance.yahoo.com/quote/V/key-statistics?p=V

Chartmill.com – раздел Fundamental Analysis. На примере компании Visa (V) он выглядит так: https://www.chartmill.com/stock/quote/V/fundamental-analysis

Simplywall.st – раздел Valuation. На примере компании Visa (V) он выглядит так: https://simplywall.st/stocks/us/software/nyse-v/visa#valuation

Скринеры для отбора бумаг

Ниже — перечень наиболее удобных, на мой взгляд, бесплатных сервисов для поиска акций по фундаментальным показателям.

Скринер сайта Finviz.com.

Finviz Screener: https://finviz.com/screener.ashx

Один из наиболее функциональных скринеров, благодаря тому, что совмещает в себе поиск по техническим и фундаментальным показателям и позволяет сохранять заданные параметры. В своей работе я использую именно его.

Скринер сайта Tradingview.com.

Tradingview Screener: https://www.tradingview.com/screener/

Даёт проводить разносторонний поиск и анализ акций, в том числе по тем метрикам, которых нет в Finviz Screener (например, EPS diluted, EV, EV/EBITDA). Также здесь есть более развернутый анализ финансовых показателей на основе отчётности компании.

Недостаток данного сервиса состоит в невозможности работы с результатами поиска на графиках, можно только открыть отдельный график актива. А преимущество — в отборе акций на рынках разных стран.

Скринер сайта Macrotrends.com.

Macroternds Screener: https://www.macrotrends.net/stocks/stock-screener

Преимущество данного скринера в том, что в отличие от других, здесь можно задавать диапазонные значения для стоимостных мультипликаторов. А также в том, что можно быстро проанализировать данные последнего отчёта и оценить прогнозные значения по темпам роста прибыли и продаж.

Ограничение фундаментального анализа

Основная сложность использования фундаментального анализа заключается в том, что он сильно отстаёт от технического анализа и вам придётся набраться терпения для того чтобы дождаться момента, когда рынок обнаружит разрыв между ценой и стоимостью.

Кроме этого на активной и завершающей стадиях бычьего рынка вы столкнетесь с проблемой выбора недооцененных и справедливо оцененных акций. В таком случае вам придётся либо игнорировать высокие показатели и идти по тренду, покупая то, что растёт, либо ждать медвежьего рынка и покупать акции на выходе из него. Здесь вам потребуется понимание тренда и технического анализа.

Именно сочетание фундаментального и технического анализа является, на мой взгляд, наиболее безопасным способом выбора активов. Я называю это рациональным анализом.

Источник