Eps this y акции что значит

Сколько вы зарабатываете, владея акцией, или что такое EPS?

Мы продолжаем изучать тему фундаментального анализа, используя раздел “Показатели” в приложении Тинькофф Инвестиции. Ранее мы уже разобрали показатели рентабельности, долга, а также мультипликаторы P/E и P/S. Все это вы можете найти по хэштегу IF_образование. Теперь же настало время поговорить про загадочное EPS. Что это такое и как его использовать.

EPS — это аббревиатура от Earnings Per Share или по-русски Прибыль на акцию. Показатель считается как “чистая прибыль / количество акций”.

Выделяют также Diluted или Разводненный EPS. Этот показатель берет в расчёт средневзвешенное количество акций за анализируемый период. Он считается более правильным.

Если компания проводит дополнительное размещение акций или SPO, то её EPS снижается, так как увеличивается число акций в обороте. Соответственно, акционеры начинают зарабатывать меньше, и цена бумаг падает.

Если же компания проводит обратный выкуп акций или байбэк, то EPS, наоборот, растет, а значит будет расти и цена акций.

Кроме этого, интерпретировать EPS можно, смотря на её рост в течение последних лет. В Тинькофф Инвестициях под показателем EPS также есть показатель “Рост EPS”, он показывает средний рост прибыли на акцию за последние 5 лет. Если он равен 10%, значит EPS росла в среднем на 10% в год последние 5 лет. Чем выше темпы роста, тем лучше.

Бывает так, что EPS растет быстрее или медленнее самой прибыли компании. Это, как мы уже сказали, происходит из-за снижения/увеличения числа акций в обращении. Зачастую, этот показатель даже важнее, чем сама прибыль, так как он отражает более полную картину.

Пишите в комментариях, о чем вам было бы интересно узнать еще, и мы обязательно об этом напишем.

Источник

Eps this y акции что значит

Прибыль на акцию (Earnings Per Share, EPS) – отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на одну обыкновенную акцию. Финансовый показатель EPS, рассчитывается с учетом фактически обращающихся акций на бирже, называется базовым — Basic EPS. Именно эта прибыль на 1 акцию используется при расчете мультипликатора P/E. Но с учетом того, что количество акций в обращении может меняться, для более точной оценки, лучше использовать средневзвешенное число акций за расчетный период. Поэтому следует помнить, что EPS – показатель абсолютный, в отличие от коэффициента P/E.

Более целесообразно использовать расчеты по EPS в динамике нескольких лет. Тогда становится понятно, куда двигается компания, насколько ценна одна эмитированная бумага, с учетом объема эмиссии и количественного показателя прибыли.

Показатель EPS увеличивается за счёт роста самой чистой прибыли компании или из-за снижения количества акций в обращении (так называемого обратного выкупа акций). Таким образом, чем больше прибыль на акцию, тем выше котировки.

Для инвестора отсутствие изменений в показателе может стать сигналом отказа от размещения средств и выбора конкурирующей компании для инвестиций, если эти предприятия заняты наращиванием прибыли. Отсутствие роста прибыли, которая приходится на 1 акцию говорит об отсутствии роста доходности вложений.

Разводнённая прибыль на акцию (Diluted EPS)

Diluted EPS – это показатель разводненной прибыли на акцию. Он рассчитывается в случае, когда компания производит разводнение акционерного капитала, то есть, когда выпускаются новые акции, конвертируются облигации в акции, исполняются опционы или выплачиваются привилегированные дивиденды новыми акциями.

Если у компании сложная структура капитала (имеет потенциальные обыкновенные акции по конвертируемым ценным бумагам, опционам, варрантам), то в таком случае, в добавок к Basic EPS, компания раскрывает величину Diluted EPS.

По стандартам US GAAP в расчет разводненной прибыли на акцию включаются все потенциальные акции, которые могут образоваться в результате исполнения конвертируемых финансовых инструментов, таких как опционы и варранты.

Полезная информация и никакого спама

Присоединяйтесь к нам и получайте новые идеи по рынку акций!

Операционный денежный поток на акцию (Cash EPS)

Cash EPS – учитывает денежный поток компании от операционной деятельности. Показатель Cash EPS считают более надежным, так как операционным денежным потоком труднее манипулировать, и он отражает на прямую, сколько компания зарабатывает от основной деятельности.

Cash EPS = (Денежный поток от операционной деятельности – Дивиденды по привилегированным акциям)/Обыкновенные акции в обращении

Как рассчитать прибыль на акцию?

EPS – отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

EPS = Чистая прибыль (Net Income)/ Количество акций в обращении (Total common shares outstanding)

Рассмотрим, как считается прибыль на акцию компании на примере отчётности Home Depot за 2020 г.

Источник: Финансовая отчётность Home Depot

Готовый показатель EPS

Можно самостоятельно рассчитать значения прибыли на одну обыкновенную акцию, или воспользоваться готовыми расчетами. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы, в том числе EPS

В карточке компании во вкладке «Финансовые показатели», вы можете посмотреть расчёт EPS и других показателей в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя сейчас по отношению к предыдущим 10-30 годам.

Плюсы и минусы коэффициента EPS

Плюсы:

Минусы:

Источник

Что такое EPS и как это использовать

Что такое EPS и как с этим работать.

EPS (с англ. «Earnings per share», перевод — «Прибыль на акцию») — это финансовый коэффициент, отражающий отношение чистой прибыли организации к количеству акций.

Как рассчитать EPS= Чистая прибыль / Среднее число обыкновенных акций. EPS употребляется в каждом отчете и имеют большую популярность у инвесторов для оценки компании. EPS показывает сколько прибыли приходится на акцию, при этом показатель может быть и отрицательным. В последнем случае речь уже будет идти не о прибыли, а об убытке на акцию.

Виды EPS :
Взвешенный — как уже упоминалось, подразумевает вычет привелигированных дивидендов из прибыли.
Базовый (Primary EPS) — при подсчётах среднего числа акций включает в себя не только все акции в обращении в рамках календарного года, но также и дополнительные акции, которые выплатили в форме дивидендов.
Разводненный (с англ. «Diluted» — «Пониженный») — учитывает изменения количества акций из-за конвертации различных ценных бумаг. К примеру, могут конвертироваться облигации.
Ожидаемый (Forward EPS) — использует в расчёте ожидаемую чистую прибыль от финансовых аналитиков.Данный коэффициент служит исключительно сравнительным инструментом, работающим в совокупности с другими показателями.

Почему стоит использовать EPS: Доступность применения даже непрофессиональными инвесторами;
Наглядность – т.е. можно сразу получить объективный первичный показатель работы компании, ее способность приносить прибыль инвестору;
Для расчета этого коэффициента можно использовать множество открытых источников информации, что дает возможность оценить корректность данных

Чем выше показатель EPS, тем более справедливо менеджмент относится к инвесторам, которые вложили свои деньги в бизнес.

Источник

Коэффициент EPS

Коэффициент EPS (Earnings Per Share) дает нам знать, сколько приходится чистой прибыли на каждую акцию компании (речь идет об обыкновенных акциях). По своей сути EPS это своеобразный индикатор рентабельности компании.

Формулы расчёта коэффициента

В своём классическом виде формула для расчёта EPS выглядит следующим образом:

EPS = Чистая прибыль/Число обыкновенных акций

Кроме этого существуют такие понятия как:

Взвешенное значение коэффициента — Weighed EPS вычисляется как отношение прибыли компании оставшейся после уплаты дивидендов акционерам, владеющим привилегированными акциями, к сумме обыкновенных акций компании находящихся в обороте:

ЧПК — чистая прибыль компании;

ДППА — дивиденды, выплачиваемые на привилегированные акции;

ЧОАК — число обыкновенных акций.

В том случае, когда значение EPS, рассчитанное по вышеприведённой формуле, получается меньше нуля, говорят уже не о прибыли, а об убытке на каждую акцию компании. Другими словами EPS превращается в LPS (Loss Per Share)

При расчете Primary EPS — базового значения прибыли на каждую акцию компании, используется не только фактическое число акций в обращении, но и то их дополнительное количество, которое было выплачено в качестве дивидендов

Количество акций находящихся в обороте может изменяться по многим причинам, таким как выпуск новых акций, исполнение опционов, конвертации облигаций в акции и т.п. В таком случае используется Diluted EPS. При его расчёте в формулу подставляется количество акций с учётом их разводнения.

Cash EPS вычисляется также как EPS в приведенной выше формуле, однако вместо величины чистой прибыли компании используется величина денежного потока генерируемого операционной деятельностью компании:

Cash EPS= EPS=(ДПОД-ДППА)/ЧОА, где

ДПОД — денежный поток, генерируемый операционной деятельностью компании;

ДППА — дивиденды, выплачиваемые на привилегированные акции;

ЧОА — число обыкновенных акций.

Кроме этого, можно встретить такое понятие как Forward EPS (ожидаемая прибыль на акцию). Оно используется в тех случаях, когда расчёт коэффициента производится не на основе уже существующих, а на основе будущих (прогнозируемых аналитиками) данных о чистой прибыли компании.

Пример расчёта

Давайте для примера поднимем консолидированную финансовую отчётность компании Евраз (Evraz plc). Как известно отчётность такого рода, для публичных компаний, должна находиться в свободном доступе. Её легко найти на официальном сайте компании забив в поисковик что-то вроде: «консолидированная отчётность Евраз за такой-то год».

Вот первая выдержка из отчёта, в которой мы можем найти информацию о чистой прибыли:

Фрагмент консолидированной финансовой отчётности Евраз за 2017 год

Как видите, чистая прибыль компании за 2017 год составила 759 миллионов долларов.

Далее пролистываем отчёт и находим следующую выдержку в которой содержится информация о количестве обыкновенных акций компании находящихся в обращении:

Выдержка из того же отчёта по количеству обыкновенных акций находящихся в обращении

Здесь мы видим две цифры. Первая из них показывает средневзвешенное количество акций находившихся в обращении в течении отчётного периода: 1427585897 шт. А вторая — количество тех же самых акций, но скорректированное на эффект разводнения (за счёт опционов): 1454560330 шт.

С учётом полученных данных мы можем рассчитать коэффициент EPS для компании Евраз за 2017 год:

А также Diluted EPS (разводнённая прибыль на акцию):

Следует сказать о том, что как правило значение данного коэффициента для большинства публичных компаний уже рассчитано и его можно легко найти в многочисленных источниках биржевой информации. В том числе, зачастую оно фигурирует и в консолидированной отчётности самих компаний.

Вот например выдержка из отчёта Сбербанка за 2017 год:

Выдержка из консолидированного финансового отчёта ПАО «Сбербанк»

Нюансы использования коэффициента EPS

В отличие от многих других коэффициентов, EPS имеет не относительное, а абсолютное значение. То есть, он показывает не соотношение каких-либо параметров между собой, а конкретное значение прибыли на одну акцию компании в рублях, долларах или в любой другой валюте.

Этот факт следует учитывать при сравнительном анализе EPS для различных эмитентов. Здесь ни в коем случае нельзя говорить о том, что большее значение EPS во всех случаях указывает на преимущество одной из анализируемых компаний. Вот, например, значения этого коэффициента для акций двух крупных российских компаний на конец 2018 года:

Как видите, значение коэффициента здесь отличается больше чем на порядок, однако это ни в коей мере не говорит о каких либо преимуществах. Для понимания этого факта достаточно обратить внимание на цены рассматриваемых акций.

Как видите цена акций Лукойл значительно превышает цену акций Роснефть, соответственно естественным является тот факт, что прибыль на одну акцию тоже значительно выше.

А если посчитать в процентном соотношении к цене акции то получим следующее:

То есть, фактически в этом сравнении выигрывают акции Роснефти несмотря на то, что они имеют значительно более низкий EPS.

К слову сказать для получения безотносительного значения прибыли на каждую акцию компании существует коэффициент именуемый P/E. Он рассчитывается как раз именно таким образом:

Сопоставляя значение этого коэффициента для акций различных эмитентов можно ориентироваться на его значение (в общем случае, чем оно ниже, тем лучше). Ознакомиться со всеми нюансами его использования можно в статье: «Коэффициент P/E: Как рассчитывать и как правильно использовать».

Можно рассматривать динамику EPS как для отдельно взятой, так и для нескольких анализируемых компаний. В данном случае прирост значения этого коэффициента из года в год будет свидетельствовать об относительном росте чистой прибыли. Однако в этом случае следует учитывать такие моменты, как дополнительная эмиссия и обратный выкуп акций.

В случае дополнительной эмиссии, количество акций в обращении увеличится, что негативно скажется на значении EPS, однако ни в коей мере не будет говорить о том, что реальные показатели компании ухудшились.

При обратном выкупе акций складывается диаметрально противоположная ситуация. Получается так, что количество акций в обращении уменьшается, увеличивая при этом значение EPS. При этом чистая прибыль и остальные показатели компании остаются на прежнем уровне (или могут даже немножко снизится**).

** Так чтобы темпы снижения чистой прибыли были меньше относительного количества акций подлежащих обратному выкупу.

Источник

Мультипликатор EPS — прибыль на акцию

Значение EPS (Earnings Per Share) показывает, сколько прибыли генерирует одна акция. Без учета стоимости акции.

Что такое EPS и зачем он нужен?

Как узнать значение EPS? Нужно чистую прибыль компании, за минусом выплаченных дивидендов, разделить на количество акций в обращении. Обычно рассчитывают коэффициент за календарный год.

Почему из прибыли вычитаются дивиденды?

Казалось бы правильнее включить в EPS размер получаемых дивидендов. Это ведь тоже прибыль.

У компании есть 3 пути куда направить чистую прибыль.

В отличии от мультипликатора P/E (цена/прибыль), который является относительным, показатель прибыль на акцию (EPS) показывает абсолютное значение. То есть, сколько конкретно рублей или долларов зарабатывает компания на одну акцию.

Анализ компаний

Сравним коэффициенты EPS Сбербанка и Норильского Никеля.

Прибыль на одну акцию Сбера в десятки раз ниже.

Значит ли это, что выгоднее брать в портфель Норникель?

Абсолютно ничего не значит. Здесь мы не учли рыночную стоимость акций. А она тоже различается в десятки раз.

Для примера значения EPS по российским компаниям.

Может ли вам как то помочь эта информация при выборе бумаг? Наверное нет.

Тогда зачем нужен этот бесполезный на первый взгляд коэффициент? Проку от него никакого.

Как использовать EPS

Но если он есть, значит он несет какую-то пользу.

Самый простой. Отрицательный мультипликатор прибыль на акцию уже показывает, что компания получает убытки. И не генерирует прибыль.

EPS нужно обязательно сравнивать по годам. Так можно увидеть динамику прибыли на одну акцию. С учетом изменения количества акций этой компании.

Соответственно EPS станет меньше. Так как чистую прибыль мы будем делить на бОльшее количество акций.

Возможна и обратная ситуация. Если компания производит обратный выкуп своих акций, их количество сокращается.

Результат: акций меньше, прибыль на акцию (EPS) становится больше.

Может получится так, что чистая прибыль компании не изменяется из года в год. Держится примерно на одном и том же уровне.

Конкуренты же постоянно наращивают прибыли. И логически лучше инвестировать именно в них.

Но компания производит выкуп собственных акций. И если сравнивать по динамике роста «прибыли на акцию», то она может оказаться супер прибыльной. Оставляющая конкурентов далеко позади.

Пара слов про расчеты

В принципе самому рассчитывать все не обязательно. Необходимые «рассчитанные» данные уже есть на различных сайтах по анализу. Инфа для общего развития и понимания принципов.

И как это все учитывать? Например в начале года, в обращение было 1 миллион бумаг. А в декабре компания выпустила еще 120 тысяч акций.

Описанный выше коэффициент расчета EPS является простым. И берет данные о фактическом количестве акций на момент расчета.

То есть, при расчете будет считаться сразу 1,12 миллиона акций. Хотя большую часть года в обращении было всего 1 млн. шт.

Для нивелирования такой неточности расчета, учитывают количество акций, пропорционально времени нахождения их в обращении. За рассматриваемый период. Иначе говоря берут средневзвешенное значение.

В нашем случае, 1 миллион бумаг учитываем полностью (находились в обращении полный календарный год). А из 120 тысяч «новых акций» выпущенный в начале декабря берется только 1/12 часть (1 месяц) или 10 тысяч штук.

Итого прибыль компании нужно разделить на 1 миллион 10 тысяч акций.

Иногда можно еще встретить разводненную прибыль на акцию (Diluted EPS). Это что за зверь?

Для того, чтобы учесть возможное влияние разводнения капитала, рассчитывается «разводненный EPS».

В его расчете все конвертируемые в акции ценные бумаги (облигации, опционы) анализируются так, как будто их конвертация уже произведена (за исключением тех случаев, когда конвертация не понизит, а, наоборот, повысит EPS).

Учитываются дополнительно появляющиеся акции и дополнительные доходы компании, полученные за счет исполнения опциона.

Источник