Esg инвестиции что это
ESG-принципы: что это такое и зачем компаниям их соблюдать
Что такое ESG и почему это актуально
Аббревиатуру ESG можно расшифровать как «экология, социальная политика и корпоративное управление». В широком смысле это устойчивое развитие коммерческой деятельности, которое строится на следующих принципах:
В современном виде ESG-принципы впервые сформулировал бывший генеральный секретарь ООН Кофи Аннан. Он предложил управленцам крупных мировых компаний включить эти принципы в свои стратегии, в первую очередь для борьбы с изменением климата.
Явление стало популярным только в последние пару лет, но уже закрепилось за рубежом. По словам вице-президента Тинькофф Нери Толлардо, в ближайшем будущем мировые фонды перестанут инвестировать в компании, которые игнорируют принципы устойчивого развития.
В России принципы ESG менее распространены, чем за рубежом, но их уже постепенно внедряют в бизнес. Одной из актуальных тем на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) в 2021-м стала защита окружающей среды.
Участники ПМЭФ-2021 обсуждали снижение выбросов углекислого газа при добыче и переработке топлива, а также развитие новых источников энергии. В рамках нацпроекта «Экология» поставлена задача к 2030 году отправлять на сортировку 100% отходов и вдвое сократить объем захоронения мусора.
Кроме того, треть крупнейших банков страны уже внедрила в кредитный процесс ESG-оценку компаний, еще 20% — планируют. Это значит, что банки будут тестировать каждого заемщика на соблюдение принципов устойчивого развития.
Как оценивают соблюдение ESG-принципов
Бизнес, который претендует на хорошую ESG-оценку, должен соответствовать стандартам развития в трех категориях: социальной, управленческой и экологической.
Экологические принципы определяют, насколько компания заботится об окружающей среде и как пытается сократить ущерб, который наносится экологии.
Например, бренд обуви Timberland сотрудничает с производителем шин Omni United и делает подошвы ботинок из переработанных шин.
Социальные принципы показывают отношение компании к персоналу, поставщикам, клиентам, партнерам и потребителям. Чтобы соответствовать стандартам, бизнес должен работать над качеством условий труда, следить за гендерным балансом или инвестировать в социальные проекты.
Например, американский бренд верхней одежды Patagonia не владеет фабриками, которые шьют его продукцию, поэтому не может влиять на размер зарплаты рабочих. Чтобы это исправить, в рамках программы «Честная торговля» бренд направляет часть средств с продажи продукции на фабрики, чтобы поднять зарплату сотрудников до уровня прожиточного минимума.
Управленческие принципы затрагивают качество управления компаниями: прозрачность отчетности, зарплаты менеджмента, здоровую обстановку в офисах, отношения с акционерами, антикоррупционные меры.
По словам Евгения Хилинского, директора управления анализа инструментов с фиксированной доходностью Газпромбанка, для устойчивого развития компания должна соблюдать баланс между всеми критериями. Но их значимость может различаться в зависимости от деятельности разных компаний. Например, для энергетики особую роль играют экологические критерии, для сектора услуг — социальные, а для финансов — управленческие.
Что такое ESG-рейтинг и как он формируется
ESG-рейтинг формируют независимые исследовательские агентства — Bloomberg, S&P Dow Jones Indices, JUST Capital, MSCI, Refinitiv и другие. Они оценивают развитие компаний по трем критериям — E, S и G — и присваивают баллы по стобалльной шкале.
Например, конгломерат Kering (модные дома Gucci, Balenciaga, Saint Laurent) с 2019 года остается лидером рейтинга MSCI среди 28 компаний в сфере производства одежды и предметов роскоши. Всё благодаря его программе устойчивого развития, которая включала в том числе:
Единого подхода к формированию рейтинга нет. Все агентства анализируют открытые данные о компаниях, но считают баллы по-разному. Поэтому ESG-рейтинги разных агентств могут сильно различаться.
Например, MSCI присвоила розничной сети Boohoo высокий рейтинг, несмотря на расследования о том, что компания занижает зарплату сотрудникам и игнорирует локдаун во время пандемии. В то же время другие рейтинговые агентства поставили Boohoo более низкую оценку.
Как ESG-инвестиции влияют на рынок
Популярность ESG-инвестиций растет с каждым годом. Эксперты считают, что это происходит в том числе из-за интересов миллениалов (рожденных в 1980–1990-х годах), которые стали платежеспособной аудиторией. Ценности этого поколения отличаются от предыдущего: для них бизнес и инвестиции — это не только про доход, но и про заботу об экологии и обществе.
Повышенный спрос на ESG вынуждает компании считаться с принципами устойчивого развития. Теперь, из-за давления инвесторов и банков, им невыгодно иметь низкий ESG-рейтинг.
Инвесторы меньше поддерживают компании с низким ESG-рейтингом. В 2020 году компания EY провела опрос среди институциональных инвесторов — страховых и инвестиционных компаний, пенсионных и благотворительных фондов. В результате 98% опрошенных заявили, что строго отслеживают ESG-рейтинг компании. Вот главные причины:
Банки учитывают ESG-рейтинг при выдаче кредитов. Например, Сбербанк выдал кредит инвестиционной компании АФК «Система» в ноябре 2020 года: в этом кредите процентная ставка привязана к выполнению требований об экологической политике и ответственном инвестировании.
Какие компании входят в топ ESG-рейтингов
В мире есть множество примеров успешных корпораций, которые ориентируются на принципы ESG. По версии компании Corporate Knights, в 2021 году в первую пятерку входят:
Компания Corporate Knights ежегодно публикует рейтинг 100 самых устойчивых глобальных корпораций в мире. Рейтинг основан на публично раскрытых данных.
Многие российские компании тоже придерживаются ESG-принципов. Например, горнорудная компания «Полиметалл» активно развивает экологические и социальные проекты:
В результате Полиметалл уже четвертый раз подряд становится лидером рэнкинга независимого кредитного рейтингового агентства RAEX-Europe. Рэнкинг — это часть проекта RAEX-Europe по сбору, систематизации и анализу ESG-данных компаний постсоветского пространства.
RAEX-Europe обновляет ESG-рэнкинг каждый месяц: агентство переоценивает компании по мере выхода их годовых отчетов, а также включает новые, которые еще не получали оценку. Таким образом, рэнкинг охватил уже 135 российских компаний из 24 различных отраслей.
Первый в России крупный форум на тему ESG состоялся в Москве 14 октября 2021 года при поддержке медиахолдинга РБК. С итогами конгресса «ESG-(Р)Эволюция» вы можете ознакомиться на странице мероприятия.
Что такое ESG — расшифровка понятия, критерии, принципы
Когда речь заходит об инвестировании, все чаще мелькает загадочная аббревиатура ESG. Что же она означает, для чего нужна и почему в скором времени большинство российских компаний могут стать «зелеными», читайте в статье.
Что такое ESG
Считается, что появление ESG-принципов связано с ухудшением состояния экологии, глобальным потеплением и появлением огромной экономической пропасти между богатыми и бедными странами.
Эти принципы стали очень популярны за рубежом в последние годы, а базируются они на трех основных пунктах:
И хотя в России принципы устойчивого развития еще не так популярны, многие компании уже начинают их использовать. Например, около трети российских банков начали проверять заемщиков на соблюдение социально-экологических условий, а еще 20% рассмотрят подобную возможность.
На недавней конференции агентства «Эксперт РА», посвященной принципам устойчивого развития, Совкомбанк вошел в число лучших в отраслевом рэнкинге банков и получил специальную награду «За формирование лучшей практики ESG-прозрачности».
Критерии для компаний
Чтобы ESG-оценка вашей компании была максимально высокой, необходимо развиваться по всем трем вышеупомянутым направлениям.
Под экологическим принято понимать общую заботу об экологии и минимизацию ущерба для окружающей среды при производстве.
Например, компания Microsoft ко Дню Земли запустила программу «Планетарный компьютер», с помощью которой намерена ослабить собственный углеродный след, основать ряд природных заповедников, а также создать базу данных, с помощью которой предприятия смогут оценить свое влияние на экологию.
Социальные принципы показывают, как компания относится к собственному персоналу, к клиентам и партнерам. Исследования доказали, что грамотная ESG-стратегия помогает увеличить продуктивность работников, привлекает и удерживает более компетентных сотрудников.
Компания должна создавать комфортные условия труда, обеспечивать безопасность, достойную заработную плату, гендерное равенство, поддерживать социальные проекты.
А принципы качественного корпоративного управления нацелены на прозрачность отчетности, зарплат, противодействие коррупции, а также на создание здоровой атмосферы в коллективе.
Важно: чтобы предприятие могло эффективно развиваться, следуя принципам устойчивого развития, лучше найти баланс между ними. Но в зависимости от направленности предприятия он может быть немного смещен.
К примеру, фирмам, занимающимся энергией, стоит отдельно обратить внимание на экологию, сектору услуг — на социальные аспекты, а финансистам — на управление.
На что влияет рейтинг ESG и кто его формирует
Рейтинги создают независимые агентства, которые проводят исследования и анализируют данные компаний, после чего выдают оценку от 1 до 100. Среди них: Bloomberg, MSCI, Refinitiv и другие. Стоит отметить, что каждая компания работает с данными по-разному, из-за чего оценки могут сильно отличаться.
Хорошим примером может послужить итальянский дом моды Gucci, а также остальные дома, входящие в конгломерат Kering, которые уже третий год уверенно держат первенство в рейтинге MSCI.
Во многом это происходит из-за почти полного отказа от использования пластика, производства одежды из отходов, а также создания бесплатных курсов по сознательной моде в режиме онлайн.
Что такое ESG-инвестиции
Финансовые эксперты утверждают: рост интереса к ESG в последние годы во многом обусловлен тем, что поколение миллениалов — людей, родившихся в 1980-1990-х годах, — стало платежеспособным и начало проявлять интерес к инвестициям.
В сравнении с предшественниками людям этого поколения свойственна большая забота о природе. Для них бизнес — это не только поглощение природных ресурсов, но и попытки их пополнить.
Согласно пандемийным исследованиям консалтингового центра Edelman, до 71% опрошенных готовы перестать пользоваться продукцией компании, если она отказывается заботиться об экологии.
Все это создает давление на предприятия и заставляет их повышать свой ESG-рейтинг, чтобы не потерять деньги инвесторов.
Еще один опрос среди инвестиционных компаний провели EY. Согласно результатам, около 98% опрошенных пристально следят за ESG-рейтингом предприятий, отдавая предпочтение фирмам с высокими баллами.
Так инвесторы могут обезопасить себя, ведь часто существует прямая связь между осознанным вложением денег и ростом стоимости ценных бумаг.
Немаловажным фактором является и то, что таким образом можно отфильтровать компании, которые могут ненароком устроить экологическую катастрофу у себя под боком, как это было, например, с «Норникелем». Напомним, что в результате утечки более 15 тонн нефти попало в соседние водоемы. А по итогам было возбуждено три уголовных дела.
И хотя ESG-принципы пока мало распространены в России, количество предприятий, осознающих важность экологии, социальной и корпоративной политики, неуклонно растет. А с учетом того, насколько сильно ESG-оценки влияют на решения инвесторов, вряд ли в ближайшем будущем получится вести бизнес, не учитывая принципы устойчивого развития.
Инвесткомпании оценили привлекательность вложений в ESG-технологии
«Тренд [на ESG] будет только увеличиваться, тренд, наверное, идет сейчас больше в сторону [буквы] E», — сказал он, указав, что климатические изменения повлияют «на нас всех».
ESG — свод правил и подходов, которые должны учитывать власти и бизнесмены, разрабатывая стратегии развития. Буква E в аббревиатуре подразумевает вопросы защиты окружающей среды (environmental), S — отношения с сотрудниками, клиентами и обществом (social), G — стандарты корпоративного управления (corporate governance): эффективность руководителей, борьбу с коррупцией и т.д.
Сыздыков также добавил, что, согласно отчету ООН, если человечество не предпримет меры для сдерживания изменения климата и декарбонизации, то к середине века около половины всего населения Земли будет жить в непригодных для жизни условиях.
«Китайские инвесторы, включая институциональных, достаточно медленно приходили к ESG, к учету этой повестки в своих инвестициях. Но за последние несколько лет люди начали уделять этому все больше и больше внимания в Китае. Причем эта перемена произошла очень быстро», — рассказал вице-президент China International Capital Corporation, глава управляющей компании CICC Asset Management Франк Шу.
По его словам, большое число китайских технических компаний работают именно над «зелеными» продуктами — электромобилями и другими альтернативными технологиями. «Вот такие компании начинают привлекать все больше и больше внимания на рынке», — указал Шу. Он также назвал ESG-повестку быстро приживающейся среди китайских бизнесменов, поскольку такая стратегия приводит к серьезным изменениям в разных секторах и генерирует дополнительную прибыль.
Традиционные энергетические компании способны продержаться еще не более пяти лет, уверен управляющий директор по развивающимся рынкам Европы, Ближнего Востока и Африки и по глобальной политической аналитике TS Lombard Кристофер Гранвилль.
«Энергетические компании, которые производят ископаемое топливо, работают с углеводородами, получат шанс последний раз прокричать «Ура!», поскольку альтернативные источники энергии, такие как солнечная энергия, энергия ветра, становятся все более и более доступной», — рассказал он.
По словам Гранвилля, через несколько лет для таких компаний «наступит очень сложный момент».
Как заявила ранее на форуме профессор кафедры экономической и социальной географии России географического факультета МГУ Наталья Зубаревич, внедрение ESG в России несет риски для промышленности страны. По ее мнению, в большей степени могут пострадать металлургическая и угольная промышленности, поскольку они самые загрязняющие.
«Для металлургии социальный риск проецируется в доходы бюджетов регионов. Большие крупные предприятия — кормильцы. Если у вас возникают дополнительные издержки по выплате углеродного налога, это снижение доходов бюджета», — сообщила Зубаревич.
В середине октября первый российский крупный форум по ESG прошел в Москве при поддержке РБК. В частности, участники обсуждали перспективы ESG-трансформации.
Частные инвестиции и риски ESG. Главные события форума «Россия зовет!»
Как прошел второй день форума «Россия зовет!»
Костин в свою очередь сообщил президенту, что торговлю углеродными единицами, соглашение о которой ВТБ подписал ранее с Московской биржей, запустят уже в 2022 году, и рассказал о работе банка.
Сам форум начался с сессии, где обсуждали инвестиции в крупные инфраструктурные проекты.
Инфраструктурные проекты, соглашения и назначения
Затем участники форума перешли к обсуждению того, как частные инвесторы влияют на современные фондовые рынки.
Какие риски несет ESG-подход для России
Внедрение свода правил и подходов ESG (Environmental, Social and Governance; экологические, социальные и управленческие критерии) несет социальные риски и последствия, заявила профессор кафедры экономической и социальной географии России географического факультета МГУ Наталья Зубаревич на заключительной сессии форума по вопросам устойчивого развития.
ESG — свод правил и подходов, которые должны учитывать власти и бизнесмены, разрабатывая стратегии развития. Буква E в аббревиатуре подразумевает вопросы защиты окружающей среды (environmental), S — отношения с сотрудниками, клиентами и обществом (social), G — стандарты корпоративного управления (corporate governance): эффективность руководителей, борьбу с коррупцией и т.д.
Что обсуждали в первый день форума
О чем спорили Набиуллина и Дерипаска
Во время панельной дискуссии первого дня форума миллиардер и основатель UC Rusal Олег Дерипаска вновь выступил с критикой Банка России из-за высокой ключевой ставки. По его словам, высокая ставка ограничивает рост предложения, нужно наращивать предложение и вливать деньги в логистику, чтобы товары «двигались быстрее». «Никто не будет вкладываться, когда стоимость кредита прогнозируется на уровне 10% в начале следующего года», — заявил он.
Как налоги влияют на борьбу с ростом цен, риски монополии на личные данные
ESG — свод правил и подходов, которые должны учитывать власти и бизнесмены, разрабатывая стратегии развития. Буква E в аббревиатуре подразумевает вопросы защиты окружающей среды (environmental), S — отношения с сотрудниками, клиентами и обществом (social), G — стандарты корпоративного управления (corporate governance): эффективность руководителей, борьбу с коррупцией и т.д.
Что такое ESG-инвестиции
В мире активно развивается новое направление в инвестициях, которое имеет аббревиатуру ESG. Расшифровка каждой буквы поможет понять, что оно означает:
E или Environmental — окружающая среда (экологическая сфера);
S или Social — социальная сфера;
G или corporate Governance — сфера управления.
ESG-инвестиции — это вложение денег в компании, которые ведут бизнес на принципах экологичности, социальной ответственности и высокого качества корпоративного управления.
ESG-инвестирование предполагает, что инвестор оценивает компанию по трем сферам деятельности. Внутри каждой изучаются различные факторы. Примеры некоторых из них:
В результате такого анализа инвесторы отказываются или сокращают долю своего участия в компаниях, деятельность которых загрязняет окружающую среду, истощает ресурсы, связана с табачным, игорным или алкогольным бизнесом.
Впервые принципы ответственного инвестирования были сформулированы в 2005 г. группой международных институциональных инвесторов под эгидой ООН и лично по инициативе генерального секретаря Кофи Аннана. К ним могут присоединиться любые организации. По состоянию на начало 2021 г. список насчитывает 3 586 участников.
Принципы ответственного инвестирования:
В мире сложился устойчивый тренд роста ответственного инвестирования. Инвесторы хотят поддерживать компании, которые не только думают о прибыли любой ценой, но и заботятся об окружающей среде и своих работниках, нетерпимо относятся к коррупции, расовой и гендерной дискриминации.
Эксперты утверждают, что наибольший интерес к ESG-инвестициям проявляют люди, которые родились в конце XX века. Представители этого поколения считают, что такой подход поможет им бороться с изменением климата на планете, социальным неравенством в обществе, ущемлением прав и свобод.
Исследование Edelman Trust Barometer, проведенное в 2020 г., свидетельствует о том, что 71% потребителей готовы отказаться от бренда, работающего только ради денег, который не заботится о клиентах, влиянии на окружающую среду, внутреннем потреблении.