Etf sp500 что это
фьючерс на S&P500 ETF: как считать, о чём говорит бэквордация
Сегодня, 25 мая, на ФОРТС начались торги фьючерсами на S&P500 ETF.
Ежеквартальная экспирация.
Доступны 4 ближайших контракта.
Пока ликвидный только ближайший контракт, малоликвиден второй контракт, остальные 2 — неликвид.
SFM1 (SPYF- 6.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-15 = 52,9 млн. руб. (для первого дня торгов, отличный оборот).
SFU1 (SPYF- 9.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 7,7 млн. руб.
SFZ1 (SPYF-12.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 0,9 млн. руб.
SFH2 (SPYF- 3.23) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 0,0 млн. руб.
Стоимость шага = 0,01$ по последнему клирингу, сейчас шаг = 0,73468.
Стоимость контракта = цена х стоимость шага х 100.
В моменте, стоимость контракта = 417,99 х 0,73468 х 100 = 30 709р.
ГО продажа = 2411, ГО (покупка) = 2393, т.е. максимальное плечо 12,8.
Обычно открываю позиции на ФОРТС с коэффициентом ликвидности около 1,5, т.е., при таком подходе, плечо = 8,5.
Например, нефть на бэквордации фьючерсов в 1 квартале 2021г. отлично росла, не смотря на бэквордацию.
Т.е. бэквордация далеко не всегда говорит о высокой вероятности падении базового актива.
По MIX (фьючерс на индекс Мосбиржи) тоже бэквордация.
Как инвестировать в S&P 500 выгоднее: сравнение способов
Для россиян существует несколько способов вложить деньги в американский индекс S&P 500: покупка ETF (БПИФ) на Мосбирже, покупка ETF через американского брокера (IB) или покупка всех акций, составляющих этот индекс на СПБ бирже. Рассмотрим каждый способ и посчитаем.
Для анализа я взял следующую ситуацию: инвестор вкладывает в S&P 500 10 млн. руб. на 30 лет.
Почему такая значительная сумма — чтобы фиксированные расходы не были слишком высоки по отношению к сумме инвестирования, и сравнение получилось более показательным.
Продавать активы из портфеля инвестор будет только на пенсии, через 30 лет, поэтому налоговые выгоды при продаже не учитываем: еще не известно, сохранятся ли льготы в течение такого долгого срока. Ребалансировку инвестор будет делать только путем новых взносов (купит то, что упало в цене), продавать ничего не будет, поэтому налоговые льготы при операциях ребалансировки внутри фондов не учитываем.
Ежегодная сумма дивидендов по портфелю S&P 500 составит 1,5% от его стоимости.
1-ый способ. Покупка ETF (БПИФ) на Мосбирже
Рассмотрим ETF от Финэкс — FXUS, комиссия — 0,9% в год, и БПИФ Сбербанка — SBSP, комиссия — 1% в год.
Как мы видим, расходы получились высокими. Львиную долю съедает комиссия ETF (БПИФ): целых 100 тыс. руб. в год, и эта сумма будет расти вместе со стоимостью счета.
Не понятно, за что они берут 1%, если вся функция УК заключается лишь в покупке акций по списку в долях, предусмотренных индексом S&P 500. Никаких усилий по улучшению доходности инвестора УК не прилагает, это пассивное инвестирование, а значит, и комиссия должна быть на порядок меньше, например, 0,1%.
Представьте, что 2 инвестора вложили 10 млн. руб. на 30 лет в S&P 500: один в российский ETF (БПИФ) с комиссией 1%, а другой в американский ETF от Vanguard с комиссией 0,07%. Первый бы потерял на комиссии на 10 млн. руб. больше, чем второй! Вдумайтесь в эту цифру: вы готовы заплатить за пассивный индексный портфель комиссию, равную первоначально вложенной сумме?!
Кстати, рассчитать свои расходы на комиссию вы можете с помощью калькулятора, ссылку на которую любезно предоставил один автор на смартлабе (Finindie).
Кроме того, большую долю расходов (45 000 руб.) составит 30% налог в США, который придется заплатить российской УК при получении дивидендов.
Вывод: на мой взгляд, данный способ инвестирования НЕ подходит для вложения больших сумм денег и/или инвестиций на долгосрочном периоде (10-30 лет), поскольку расходы пассивного инвестора слишком велики и экономически не оправданы.
Применять данный способ можно лишь как промежуточный, для первичного накопления небольших сумм в течение 5 лет, с последующим переводом счета в более дешевые по комиссиям способы инвестирования.
2-ой способ. Покупка ETF через американского брокера (Interactive Brokers)
Для инвестирования я выбрал ETF от Vanguard, который не распределяет дивиденды между пайщиками, а аккумулирует, таким образом, мы избегаем уплаты налога на дивиденды. Этот фонд — S&P 500 UCITS ETF (USD) Accumulating (VUAA), торгуется в Лондоне, комиссия 0,07%.
Как мы видим, расходы инвестора в разы меньше, и значительная их часть одноразовая: на валютный перевод.
Оформлять налоговые документы возможно придется каждый год, но делать это будет не очень сложно в виду отсутствия в последующие годы операций по купле-продаже ценных бумаг, и отсутствия поступления дивидендов на счет.
Вывод: это хороший способ инвестирования, и он подходит для долгосрочной стратегии, в том числе для вложения больших сумм в S&P 500.
3-й способ. Покупка всех акций, входящих в S&P 500 на СПБ бирже
Выгода здесь очевидна и принципиальна: никаких ежегодных комиссий мы УК не платим.
Но этот способ более трудоемкий тем, что нужно не только купить 500 разных видов акций, но и самостоятельно отслеживать доли компаний в индексе и проводить ребалансировку своего портфеля в случае изменения этих долей или состава индекса. Автоматизация расчетов уже есть, вручную с калькулятором не нужно считать, но время уделять все равно придется.
Также придется потрудиться, чтобы задекларировать все полученные дивиденды, кучу бумаг оформить.
Как мы видим, основную долю расходов занимает налог на дивиденды (13%) и налоговое декларирование. Остальные расходы одноразовые.
Вывод: это хороший способ для инвестирования с небольшими расходами, но довольно трудоемкий. Меня лично в этом способе пугает количество расчетов и бумажек для налоговой, чтобы задекларировать дивиденды. Но может быть это потому, что я этого еще не делал, и все не так страшно.
Итоговая таблица для сравнения
Как россиянину инвестировать в индекс S&P 500?
Здравствуйте, буду краток. Разберите, пожалуйста, в журнале, вопрос: как можно купить индекс S&P 500, если живешь в России
Индекс S&P 500 — это условная корзина, состоящая из акций 500 крупнейших компаний США. В корзине сейчас 505 бумаг, поскольку некоторые компании представлены в индексе разными видами акций.
Купить индекс нельзя, но можно инвестировать на его основе. Об этом и поговорим.
Биржевые фонды в России
На Московской бирже есть несколько фондов, отслеживающих индекс S&P 500. Купить долю в таком фонде можно с помощью брокерского счета или ИИС так же, как обычные акции. Однако не все российские брокеры дают доступ ко всем этим фондам.
Все эти фонды не платят дивиденды. Доход реинвестируется — используется для покупки активов согласно стратегии фонда.
Для себя я выбрал FXUS, и вот почему:
Паевые фонды в России
Кроме биржевых ПИФов и ETF существуют обычные паевые фонды, инвестирующие в акции американских компаний или иностранных ETF на индекс S&P 500. Чтобы купить паи таких фондов или погасить их, надо обратиться в управляющую компанию.
У паевых фондов обычно высокие расходы на управление. Например, у ПИФа «Сбербанк-Америка» суммарные траты на работу УК, депозитария и остальные расходы могут достигать 2,8% в год. Еще есть надбавки и скидки — комиссии, которые надо платить при покупке и погашении паев.
Я не вижу смысла использовать обычные ПИФы, когда есть более удобные и дешевые биржевые фонды. Единственное преимущество обычных ПИФов в том, что можно обменивать один фонд на другой без комиссий и без потери права на налоговый вычет по сроку владения. Это полезно при ребалансировке портфеля, но плохо компенсирует высокие расходы на управление и неудобство использования.
Фонды на зарубежных биржах
На иностранных биржах тоже есть фонды, отслеживающие индекс S&P 500. Это, например, SPY, VOO и CSPХ. Их преимущество заключается в небольших расходах на управление — обычно в пределах 0,1% в год. Американские фонды платят дивиденды, европейские — необязательно.
Для вложения в такие фонды потребуется счет у иностранного брокера. Либо можно совершать сделки с такими фондами через российского брокера, но понадобится статус квалифицированного инвестора.
Налоговый вычет по сроку владения не распространяется на ценные бумаги на иностранных биржах. Купить их на ИИС тоже не получится, потому что ИИС дает доступ только к российским биржам. При инвестициях через иностранного брокера надо будет самостоятельно считать и платить налоги с дохода от сделок и полученных дивидендов.
Отдельные акции
Некоторые инвесторы считают, что лучше повторять индекс вручную — собирать портфель из отдельных акций в нужных пропорциях. В случае с S&P 500 это удобно сделать, покупая акции американских компаний на Санкт-Петербургской бирже через российского брокера. Тогда получится использовать налоговые вычеты, в том числе на ИИС, а налог с прибыльных сделок будет считать и удерживать брокер.
Если повторять S&P 500 вручную, то не будет расходов на управление фондами и останется только комиссия брокера за сделки и расходы на депозитарные услуги. Еще один плюс этого подхода: можно регулярно получать дивиденды и распоряжаться ими как угодно.
Главный минус этого подхода в том, что он сложный. Индекс S&P 500 — это 505 бумаг в определенных пропорциях. Чтобы точно повторить индекс, придется совершить несколько сотен сделок, за каждую сделку будет комиссия по тарифам брокера. Еще для этого понадобится крупный капитал — сотни тысяч, а то и миллионы долларов. Затем придется периодически продавать и покупать какие-то бумаги, когда состав индекса изменится.
Более простой вариант — вручную повторить индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. Он состоит из акций 57 американских компаний, которые в течение хотя бы 25 лет увеличивают выплату дивидендов. У всех акций примерно одинаковый вес в индексе.
Среднегодовая доходность дивидендного индекса за последние 30 лет была выше, чем у S&P 500, волатильность (риск) — ниже, падения в кризис — слабее. При этом вручную собрать портфель на базе дивидендного индекса заметно проще, чем на основе обычного S&P 500, потому что в нем почти в 9 раз меньше бумаг. К нему также можно добавить акции нескольких крупных компаний, которых нет в дивидендном индексе, например Apple, Microsoft и Visa.
Если решите собирать портфель из отдельных акций, советую подписать форму W-8BEN. Тогда дивиденды от акций американских компаний будут облагаться налогом по ставке 13%, из них 10% будут удерживаться в США автоматически, а остальные 3% надо будет самостоятельно заплатить российской налоговой. Без W-8BEN налог был бы 30%.
Какой бы способ вложения в американские акции вы ни выбрали, помните, что не стоит составлять портфель только из них. Почему так и во что разумно вкладывать деньги, читайте в нашем курсе «А как инвестировать».
Также напомню, что некоторым госслужащим запрещено использовать иностранные финансовые инструменты. Подробнее об этом — в статье «Могу ли я инвестировать, если я госслужащий?».
Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Бумаги ETF на S&P 500 в ассортименте
Многие из вас знают про рынок США. Однако, что в данном случае означает слово «рынок»?
Как правило, под этим подразумевается американский рынок акций. Ключевыми его индикаторами являются фондовые индексы.
Самый старый из ключевых индикаторов — Dow Jones Industrial Average, впервые рассчитанный в 1896 году. Однако наиболее распространенным на сегодняшний день является S&P 500.
Как легко понять из названия, S&P 500 состоит из акций примерно 500 крупнейших публично торгуемых корпораций США.
Кажется, что и не так много по сравнению с около 5 тыс. акций, обращающихся на американском рынке. Однако эти 500 предприятий формируют около 80% совокупной капитализации фондового рынка США.
Великий Баффет рассказывал о следующих инструкциях для своей жены: «Вложи 10% средств и краткосрочные гособлигации, а 90% — в индексный фонд с низкими издержками».
Таким фондом может стать ETF на S&P 500, бумаги подобных структур активно торгуются на рынке США и довольно похожи на акции. Можно эти бумаги и шортить, а также осуществлять более рискованную торговлю с плечом.
Подробнее читайте специальный обзор «Вся правда об ETF на рынке США».
Покупка индекса
ETF с плечом
ProShares Ultra S&P 500 ETF (SSO). Более рискованный вариант — позволяет вложиться в индекс S&P 500 с «двойным» плечом. Если индекс прибавляет 1% — фонд стремится показать рост на 2%. Expense Ratio более высок по сравнению с со стандартными ETF на S&P 500 — 0,9%.
ProShares Ultra Pro S&P 500 ETF (UPRO). Еще более рискованный вариант — с «тройным» плечом. Если индекс прибавляет 1% — фонд стремится показать рост на 3%. Expense Ratio — 0,95%.
«Перевернутые» ETF
Покупка таких ETF обозначает короткую продажу базового актива.
ProShares Short S&P 500 ETF (SH), позволяющий шортить индекс S&P 500. Expense Ratio — 0,89%
ProShares UltraShort S&P 500 ETF (SDS) — более рискованный вариант — позволяет шортить индекс S&P 500 с «двойным» плечом. Если индекс падает на 1% — фонд стремится показать рост на 2%. Expense Ratio — 0,89%
ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU) — позволяет шортить индекс S&P 500 с «тройным» плечом. Если индекс падает на 1% — фонд стремится показать рост на 3%. Expense Ratio — 0,90%
Более подробная информация о продуктах содержится на сайтах их провайдеров, где у каждого продукта есть своя страница. Детальное описание бумаг ETF ключевых структур доступно на сайтах: BlackRock (iShares), Vanguard, State Street Global Advisors (SPDR ETF) и ProShares.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Тяжеловесы дорожают
Наиболее подходящие акции для активных трейдеров на декабрь
Мнения аналитиков. О дивидендах Норникеля и ценах на удобрения
Система отчиталась за III квартал. Что интересного
Интрига вокруг ОПЕК+
Не квадрат, а блок. Что стоит за ребрендингом Square
Приглашаем на вебкаст с Globaltrans
Лидеры падения ноября. Какие бумаги все еще перепроданы
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
5 способов инвестировать в S&P 500 на Московской бирже
S&P 500 — индекс акций 500 крупнейших компаний, представленных на американских биржах. Он служит отличным ориентиром, если вы хотите купить акции компаний — флагманов мировой экономики.
Самый удобный способ инвестировать в S&P 500 — через фонды, но можно также собрать портфель из отдельных акций, копируя индекс. Здесь мы рассмотрим первый вариант.
На Московской бирже сейчас представлены 32 фонда на акции. Посмотрим, какие из них позволяют рядовому инвестору вложиться в главный мировой индекс.
FinEx USA UCITS ETF — FXUS
Этот ETF следует за аналогом S&P 500 — индексом Solactive GBS United States Large & Mid Cap. Паи фонда можно купить за рубли и доллары.
Поступающие дивиденды фонд реинвестирует. Но так как он зарегистрирован в Ирландии, фонд платит с дивидендов налог по ставке 15%. Кроме того, этот инструмент считается иностранным — его нельзя приобретать некоторым госслужащим
Страна регистрации: Ирландия
«Сбер — S&P 500» — SBSP
Он следует за индексом S&P 500 полной доходности и делает это через прямую покупку ценных бумаг.
Фонд реинвестирует дивиденды по мере поступления. Налог с поступающих дивидендов фонд платит по ставке 30%.
Паи фонда можно купить за рубли и доллары. Покупая ETF за рубли, стоит помнить, что он все равно считается долларовым — он по-прежнему будет вести себя как долларовый инструмент
Страна регистрации: Россия
«Тинькофф — S&P 500» — TSPX
Молодой фонд, запущенный в декабре 2020 года. Он следует за индексом S&P 500 и, как и «Сбер — S&P 500», напрямую покупает ценные бумаги.
Фонд торгуется только за доллары. Если покупать через Тинькофф-инвестиции, брокер не взимает комиссию за операцию
Комиссия фонда: 0,79%
Страна регистрации: Россия
«ВТБ — фонд акций американских компаний» — VTBA
Этот БПИФ запущен в июне 2019 года. Он следует за индексом S&P 500, но покупает не бумаги напрямую, а паи иностранного ETF iShares Core S&P 500. Это значит, что инвестор платит двойную комиссию: российской и зарубежной УК. Правда, последняя взимает всего 0,07%
Фонд торгуется за рубли и доллары
Комиссия фонда: 0,81%
Страна регистрации: Россия
«Альфа-капитал S&P 500» — AKSP
Фонд запущен в марте 2019 года. Он тоже покупает не бумаги напрямую, а паи другого ETF — iShares Core S&P 500.
Кроме этого, у него самая высокая комиссия за управление среди конкурентов. Паи доступны для покупки только в долларах