Fear and greed index что это
Что такое индекс страха и жадности?
В одном из последних материалов вы писали про индекс страха и жадности. Могли бы подробнее рассказать, что это за индекс, как он рассчитывается и как его трактовать?
Уоррен Баффетт предупреждал: «Будьте осторожными, когда другие жадничают. Будьте жадными, когда другие осторожничают». Осталось понять настроение толпы. В этом помогает индекс страха и жадности — Fear and Greed Index.
Этот индекс ввел CNNMoney. Он используется для оценки того, какие настроения преобладают на фондовом рынке: в тренде повышение котировок или их снижение.
Как рассчитывается индекс
Индекс интересен прежде всего тем, что учитывает соотношение двух важных эмоций инвесторов на рынке — страха и жадности — через семь рыночных параметров, у которых равный вес в составе индекса.
Сила цены акций — Stock Price Strength. Показывает отношение на Нью-Йоркской фондовой бирже количества акций, которые достигли годовых максимумов, к акциям, которые упали до годовых минимумов. Если количество акций, достигших максимумов, выше по сравнению с акциями, находящимися на своих минимальных отметках, то это указывает на жадность — инвесторы стремятся открывать позиции.
Ширина рынка — Stock Price Breadth. Показывает отношение объема торгов растущими акциями к объему торгов падающими акциями. Если объем торгов растущими акциями растет, это указывает на жадность участников фондового рынка.
Импульс рынка — Market Momentum. Отражает, насколько индекс S&P 500 выше своего среднего показателя за последние 125 дней. Чем выше импульс, тем больше жадность инвесторов. И наоборот.
Пут- и колл-опционы — Put and Call Options. Опцион — это договор, по которому покупатель получает право купить (опцион «колл») или продать (опцион «пут») определенный актив в определенный момент по заранее обусловленной цене. Чем больше количество колл-опционов по сравнению с пут-опционами на Чикагской бирже опционов, тем больше жадность участников рынка.
Как и когда работают индексы страха и жадности инвесторов
Поделиться:
Когда рынки растут, инвесторы полны уверенности, жадности, терпимости к риску и доверчивости. Из-за этого акции могут оказаться переоценёнными. Потом настроения меняются на пессимизм, неприятие риска и скептицизм и инвесторы в страхе продают бумаги. Профессионалы научились различать ситуации, когда рынок перегрет или передавлен эмоциями.
Индекс страха VIX (Cboe Volatility Index)
Что показывает. Ожидания инвесторов относительно волатильности (колебаний) американского рынка акций в ближайшие 30 дней.
Как считается. На основании цены на опционы на индекс S&P 500. Опцион — срочный контракт, который даёт держателю право купить или продать актив по указанной цене в определённую дату. Обязанность по опциону — только у его продавца. Если покупатель опциона может купить актив, то такие опционы называются колл-опционами, если продать — пут-опционами.
Опционы используются инвесторами для страховки от резкого изменения стоимости активов. При этом с их помощью можно заработать на изменении стоимости активов, к которым они привязаны.
Чем больше инвесторов опасаются снижения рынка, тем выше будут премии (цены) пут-опционов и ниже — колл-опционов. Инвесторы готовы заплатить больше за страховку от серьёзных снижений. Если ожидают рост рынка, всё наоборот.
Если инвесторы ожидают волатильность на рынке, но не знают, в каком направлении, то они покупают оба вида страховок. Суммарная их стоимость вырастет, и тогда значение индекса VIX будет высоким.
Значение индекса колеблется от 0 до 100. Математическая формула индекса достаточно сложная, она приведена здесь.
Как использовать. Считается, когда значение индекса поднимается выше 40–45 пунктов, то это означает, что инвесторы паникуют. Например, 20 октября 2008 года, во время мирового финансового кризиса, значение индекса составило 80,9 пунктов. Максимальное значение с момента начала расчётов в 1990 году (82,7) было зафиксировано 23 марта 2020 года, когда инвесторы испугались коронавируса.
Для долгосрочных инвесторов паника на рынке может стать хорошей возможностью для покупок подешевевших активов. Правда, когда рынки начнут восстанавливаться, неизвестно: например, после падения в августе 2008 года 13 лет назад индекс S&P 500 вернулся к росту только в марте 2009 года, а в прошлом году — на следующий день после того, как индекс VIX достиг максимума.
Если значение индекса колеблется в диапазоне от 20 до 40, это может означать, что инвесторы ожидают повышенную волатильность. Покупать акции на краткосрочную перспективу рискованно.
А что в России?
Рассчитывается индекс волатильности RVI, но он учитывает опционы на индекс РТС — долларовый аналог индекса МосБиржи. Получается, что оба индекса не учитывают ожидания по изменению курса рубля, поэтому строить свою стратегию в зависимости от индекса не стоит.
Если VIX меньше 20, то это считается хорошим сигналом: рынки находятся в стадии роста и будут расти ещё продолжительное время. Следовательно, можно покупать акции на долгий срок. Но не всегда: когда индекс достигает локальных минимумов, это может говорить о слишком большом оптимизме инвесторов, — некоторые предпочитают продавать акции.
Большую часть истории индекс колеблется в диапазоне от 10 до 20, время от времени переходя в диапазон 20–30. По данным на 9 августа 2021 года, его значение составляет примерно 17,2 пункта.
Индекс страха и жадности (Fear and Greed Index)
Что показывает. Какие настроения преобладают на рынке: страх или жадность. Может использоваться для разных рынков, в частности криптовалют, но чаще всего его используют для анализа американского рынка акций.
Как считается. В расчёт берётся 7 показателей:
Отношение числа колл-опционов к числу пут-опционов. Чем оно больше, тем больше доля инвесторов, которые хотят заработать на росте стоимости активов.
Спрос на мусорные (высокодоходные) облигации. Как правило, такие бумаги выпускают компании с очень низким кредитным рейтингом или вообще без него. Чем больше разница между доходностью по таким облигациям и бумагам надёжных эмитентов, тем большую премию за риск требуют инвесторы и тем больше страх на рынках.
Индекс страха. Кто и как зарабатывает на нервозности инвесторов
Самый известный из таких индикаторов — Индекс волатильности Чикагской биржи опционов VIX. Он также известен как индекс страха.
Как работает индекс страха VIX
Аналитики и инвесторы, использующие VIX, считают, что он измеряет настроение рынка относительно будущей волатильности. Иными словами, этот индекс демонстрирует уровень опасений инвесторов относительно будущих движений рынка.
Зная степень опасения инвесторов сейчас, можно предположить, в какую сторону совокупные настроения инвесторов направят котировки.
Каким же образом измеряются эти опасения? Главная идея, согласно которой используется индикатор волатильности, заключается в том, что в основе расчета индикатора лежат цены на опционы. Поэтому для понимания того, как это работает, нужно разобраться, как устроен опцион.
Опцион представляет собой специфический биржевой контракт, который наделяет купившего его инвестора правом купить или продать биржевой товар по определенной цене. В классической биржевой сделке речь идет об обязанности, а не праве.
Из-за этого свойства опцион часто используют для рыночной страховки инвестиций. Как это достигается? Рассмотрим, как используются опционы на примере нефти.
Опцион на нефть: пример расчета
Такой опцион на право продажи называют опционом-пут — по-английски это звучит как put-option. Опцион на право покупки называют опционом-кол. В английском варианте — call-option.
Эти трейдеры порождают спрос на опционы-кол. Соответственно, текущее соотношение продавцов и покупателей, а также их настроения и ожидания будущего движения цен проявятся в ценах на пут- и кол-опционы. Таким образом, соизмеряя цены опционов, можно численно определить настроения инвесторов относительного движения цен.
И при чем тут нервозность инвесторов?
Чем больше инвесторов опасается падения рынка, тем больше вырастают премии на опционы-пут и снижаются премии на опционы-кол.
Напротив, если рынок уверен в росте, то премии на кол-опционы возрастут, на пут-опционы снизятся.
Но если рынок не уверен в направлении, тогда большинство участников опасаются непредвиденных движений и страхуются от них. Это проявится рост премий всех опционов — как пут, так и кол.
Расчет индекса производится таким образом, что чем больше размеры премий, тем больше значение индекса VIX.
Шкала страха от 0 до 100
Значения индекса VIX в теории располагаются на шкале от 0 до 100. Индекс рассчитывается с января 1990 года. Максимального в истории значения в 89,53 пункта индекс достигал 24 октября 2008 года, минимального — 8,56 пункта — 24 ноября 2017 года. Чаще всего значения индикатора располагаются в диапазоне от 15 до 40.
Если значение индикатора превышает уровень 70–80, то теоретически это должно означать, что трейдеры стремятся максимально застраховаться. Причем уже не только от колебаний, но и от глубокого падения рынка.
После того как в октябре 2008 года индикатор достиг максимальных значений, американские индексы продолжили снижение, достигнув дна в марте 2009 года. Надо заметить, что на практике индикатор принимал значения выше 50 за всю свою историю только с октября 2008 года по март 2009-го включительно. Поэтому на деле использовать его для предсказания вхождения в нисходящий тренд более не представилось возможным.
Чаще всего трейдеры предпочитают ориентироваться на верхний предел 45. Нахождение индикатора выше 45 означает, что уровень страха на рынке достаточно высок и пока стоит воздержаться от покупок. Правда, как сигнал к продажам преодоление этих уровней воспринимать все же не стоит.
Существует ли российский индекс страха
VIX может служить опережающим индикатором при торговле ценными бумагами, обращающимися на американских биржах. На российском рынке существует аналогичный индикатор RVI. Он мог бы служить измерительным ориентиром настроений инвесторов на российском фондовом рынке.
Индекс рассчитывается с 2014 года по методике, схожей с расчетом индекса страха VIX, но учитывает опционы на индекс РТС. Индекс РТС, в свою очередь, рассчитывается исходя из цен на российские акции в долларах США. Поскольку в расчет никак не принимается будущий курс рубля относительно доллара, то ориентироваться на RVI, торгуя ценными бумагами в рублях, все-таки не стоит.
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
What emotion is driving the market now?
Seven Fear & Greed Indicators
Investors in low quality junk bonds are accepting 1.83 percentage points in additional yield over safer investment grade corporate bonds. While this spread is historically high, it is sharply lower than recent prices and suggests that investors are pursuing higher risk strategies.
Last changed Dec 1 from a Greed rating
Updated Dec 3 at 9:41am
The S&P 500 is 3.12% above its 125-day average. During the last two years, the S&P 500 has typically been further above this average than it is now, indicating that investors are committing capital to the market at a slower rate than they had been previously.
Last changed Dec 1 from an Extreme Fear rating
Updated Dec 3 at 9:42am
The CBOE Volatility Index (VIX) is at 26.71, 39.84% above its 50-day moving average and indicates that investors are concerned about the near-term values of their portfolios.
Last changed Nov 29 from a Neutral rating
Updated Dec 3 at 9:42am
The McClellan Volume Summation Index measures advancing and declining volume on the NYSE. During the last month, approximately 11.89% more of each day’s volume has traded in declining issues than in advancing issues, pushing this indicator towards the lower end of its range for the last two years.
Last changed Dec 1 from a Fear rating
Updated Dec 3 at 9:45am
The number of stocks hitting 52-week highs slightly exceeds the number hitting lows but is at the lower end of its range, indicating extreme fear.
Last changed Nov 29 from a Fear rating
Updated Dec 3 at 9:45am
Bonds have outperformed stocks by 2.52 percentage points during the last 20 trading days. This is close to the weakest performance for stocks relative to bonds in the past two years and indicates investors are fleeing risky stocks for the safety of bonds.
Last changed Nov 29 from a Fear rating
Updated Dec 3 at 9:45am
During the last five trading days, volume in put options has lagged volume in call options by 41.83% as investors make bullish bets in their portfolios. However, this is still among the highest levels of put buying seen during the last two years, indicating extreme fear on the part of investors.
Last changed Nov 26 from a Fear rating
Updated Dec 3 at 9:44am
Fear & Greed Over Time
World
Politics
Business
Opinion
Health
Entertainment
Style
Travel
Sports
Video
Most stock quote data provided by BATS. Market indices are shown in real time, except for the DJIA, which is delayed by two minutes. All times are ET. Disclaimer. Morningstar: © 2019 Morningstar, Inc. All Rights Reserved. Factset: FactSet Research Systems Inc.2019. All rights reserved. Chicago Mercantile Association: Certain market data is the property of Chicago Mercantile Exchange Inc. and its licensors. All rights reserved. Dow Jones: The Dow Jones branded indices are proprietary to and are calculated, distributed and marketed by DJI Opco, a subsidiary of S&P Dow Jones Indices LLC and have been licensed for use to S&P Opco, LLC and CNN. Standard & Poor’s and S&P are registered trademarks of Standard & Poor’s Financial Services LLC and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC. All content of the Dow Jones branded indices © S&P Dow Jones Indices LLC 2019 and/or its affiliates.
© 2021 Cable News Network. A Warner Media Company. All Rights Reserved.
CNN Sans™ & © 2016 Cable News Network.
Что такое индекс страха и жадности?
Осторожно! Много текста.
Индекс страха и жадности дает оценку настроениям криптовалютного рынка от 0 до 100. Основывается он на «Индексе страха и жадности» CNNMoney для анализа рынка акций.
Страх (от 0 до 49) указывает на низкие цены и избыток предложения на рынке, тогда как жадность (от 50 до 100) предполагает переоценку криптовалют и возможное образование пузыря.
Заметные изменения в уровне страха и жадности будут важны при планировании торговой стратегии во время входа на рынок криптовалют или выхода из него.
Введение
Хороший трейдер или инвестор всегда будет искать дополнительную информацию, на которую сможет опираться при принятии решений о покупке или продаже криптовалюты. Показателей, на которые нужно обращать внимание, множество: графики, фундаментальные показатели, рыночные настроения и т. д. Отметим, что изучение абсолютно всех доступных показателей – не самое эффективное распределение вашего времени. Так, комбинация настроений и фундаментальных показателей рынка позволяет нам составить представление об уровне страха и жадности. Однако не следует полагаться исключительно на этот индикатор. Его стоит использовать, чтобы лучше оценить общее настроение на рынках криптовалюты.
Что такое индекс?
Индекс страха и жадности также является взвешенной мерой рыночных данных, однако на этом сходства заканчиваются. Данный индекс – не товар и не какой-либо финансовый инструмент. Это просто рыночный индикатор, который может помочь вам в вашем анализе.
Что такое рыночный индикатор?
Что такое индекс страха и жадности?
Издание CNNMoney изначально предложило индекс страха и жадности для анализа рыночных настроений в отношении акций. На его основе Alternative.me создали свою версию, адаптированную для рынка криптовалют.
Индекс страха и жадности анализирует различные тенденции и показатели рынка, чтобы определить, испытывают ли участники рынка жадность или страх. Оценка 0 указывает на крайний страх, а 100 – на крайнюю жадность. Оценка 50 показывает, что рынок относительно нейтрален.
Как работает индекс страха и жадности?
Шкалу индекса можно разделить на несколько категорий:
Индекс рассчитывает стоимость, комбинируя пять рыночных факторов в определенных пропорциях. Давайте рассмотрим подробнее:
Чем полезен индекс страха и жадности?
Точка 1 показывает значение от 26 апреля 2021 года, когда было достигнуто низшее значение колебаний индекса с 73 (жадность) до 27 (страх). Точка 2 показывает всплеск колебания от 12 мая 2021 года с 68 (жадность) до 26 (страх). Проверить, соответствует ли это реальному положению на рынке криптовалюты, можно путем сравнения данных изменений с общей капитализацией рынка криптовалют.
Здесь точка 1 снова показывает 26 апреля: график поднимается от 1,78 триллиона долларов (USD) до пика в 2,53 триллиона долларов 12 мая. Если объединить эти и предыдущие показатели, мы увидим резкий скачок настроений от жадности к страху, совпадающий с локальным дном капитализации рынка криптовалют. По мере того как рынок становится более жадным, общая рыночная капитализация растет до своего максимума, после чего настроения вновь резко падают.
В нашем примере индекс оказался крайне полезным в плане поиска возможностей для покупки и прогнозирования распродажи на рынке. С помощью индекса можно проверить, оправданы ли ваши ожидания от рынка и насколько они соответствуют текущей ситуации. Но в любой ли ситуации будет полезен индекс страха и жадности? Скорее всего, нет.
Можно ли использовать этот индекс для долгосрочного анализа?
Резюме
Индекс страха и жадности – простой способ собрать и обобщить целый ряд фундаментальных показателей, в том числе настроений рынка. Вы также можете использовать индикатор для отслеживания социальных сетей, Google Trends и других статистик, чтобы не собирать эти данные самостоятельно. Если вы все же собираетесь включить данный индикатор в свой анализ, постарайтесь дополнить его другими метриками, чтобы получить наиболее сбалансированный и объективный результат.