Стейтмент торгового счета | Зачем он нужен и на что обратить внимание
Стейтмент (Statement) счета, иначе говоря детализированный отчет, является визитной карточкой трейдера на рынке Forex. Хотите ли вы предложить свои услуги управляющего счетами или напротив, хотите инвестировать свои денежки, первое на что нужно обращать внимание, это стейтмент счета.
В сегодняшней статье, постараюсь как можно подробней рассказать что это такое, и с чем его едят. Как детализированный отчет может помочь избежать не нужных убытков при инвестировании или доказать инвесторам, что вы действительно стоящий специалист.
Читайте статью до конца и узнаете:
Всем привет, меня зовут Александр Норкин, как вы уже успели догадаться, в сегодняшней статье речь пойдет о Стейтмент (Statement) листе.
Забегая вперед скажу, стейтмент, это ни что иное как торговые показатели трейдера по данному счету. В моем случае буду рассматривать детализированный отчет представленный в торговой платформе MetaTrader, но вы должны понимать, что подобные отчеты присутствуют у всех брокеров, во всех торговых терминалах.
Что такое стейтмент счета и зачем он нужен
Понятие стейтмент торгового счета, присутствует во всех сферах, связанных с деньгами. К примеру, в банковском секторе, стейтмент счета, означает отчет о движении денег за выбранный период. Дав определение для стейтмент-листа биржевого торговца на рынке Форекс, можно сформулировать его как:
Попросту говоря, все что трейдер делает на своем торговом счете, закрывает позиции, открывает, устанавливает отложенные ордера, выводит или заводит деньги, все это отражается в детализированном отчете.
Исходя из этого, нужно понимать, что стейтмент, это очень важный лист для трейдера. Если хотите, это своего рода рекомендация или характеристика. Вспомните, при поступлении на работу (речь идет не о трейдинге), работодатель просит заполнить анкету:
Иными словами, работодатель хочет знать о нанимаемом работнике, как можно больше.
Другое дело, что без должной проверки, в анкете можно налить воды и представить себя в выгодном положении, со стейтментом счета, такой номер не пройдет.
В поисках инвестора
Предположим, трейдер Х хочет найти инвестора для своего счета на рынке Форекс. Первое, что можно сделать, это блаблаблакать на форумах, типа я крутой трейдер, который сможет разогнать 100$ до 100 000$ и все в этом роде.
Захочет ли инвестор вкладывать в такого персонажа? Наврятли, если только это не инвестор новичок, не понимающий что он делает.
Есть другой путь, трейдеру нужно проторговать достаточное время (обычно от 1 года) и выложить стейтмент своего торгового счета, из которого будет видно, что вы успешно торгуете не на словах, а на деле.
В поисках управляющего
Плавно переходим к управляющим, теперь уже в которых мы хотим инвестировать деньги.
Все мы должны понимают, что предыдущие победы, совсем не означают победы будущие. Вложив деньги в самого преуспевающего на данный момент трейдера, все равно нужно помнить, что счет может быть слит.
Данная статья не предусматривает разбора факторов по которым сливают трейдеры, но обязан сказать что такой вариант возможен.
И все же, имея на руках детализированный отчет по счету, встает вопрос: «Поможет ли инвестору стейтмент (statement) лист, найти грамотного управляющего?». Ответ очевиден, конечно. Имея на руках торговые результаты трейдера, инвестор может проанализировать:
Подытожив данный раздел «Что такое стейтмент счета и зачем он нужен», мы должны признать, что:
Как сделать стейтмент (statement) торгового счета
Напомню, стейтмент торгового счета, это обычный, хоть и детализированный отчет. Многие брокеры и дилинговые центры, по умолчанию раз в неделю или раз в месяц, присылают на почтовый ящик трейдера торговую сводку со всеми профитами, убытками, поступлениями и списаниями.
Бывают случаи, когда трейдеру необходимо самостоятельно сформировать детализированный отчет и в этом разделе, будет рассказано как это сделать.
В сотый раз повторю, в данной статье рассматривается стейтмент созданный для Форекс трейдера в платформе MetaTrader и детализированный отчет буду делать при помощи этой платформы.
На следующем шаге, нужно перейти во вкладку История счета и выбать за какой диапазон нужно сформировать отчет. Согласитесь, стейтмент, может потребоваться за любой период: за год, за месяц, за вчерашний день, так что, нажимаем в открывшемся окне правой кнопкой и выбираем один из пунктов:
После того, как вы выбрали интересующий, временной диапазон, в окне вкладки История счета, останутся все сделки прошедшие в этот период и можно перейти к формированию детализированного отчета.
Вновь нажмите правой кнопкой мыши на окне История счета и выберите один из пунктов:
Сохраните отчет в интересующее место и приступим к детальному разбору каждой позиции.
О чем может рассказать детализированный отчет
В этом разделе, речь пойдет о детализированном отчете и разборе каждого пункта по порядку.
Перед нами стейтмент моего демо счета, созданного специально для доказательства работоспособности стратегии рассмотренной здесь. В шапке листа видим название брокера (открыл счет в RoboForex из-за приемлемых торговых условий), дату создания отчета, имя пользователя и другую информацию. Весь стейтмент разбит на 5-ть разделов:
Последующую информацию взял из справки торговой платформы MetaTrader, так что перечислю оригинальное описание:
По большому счету, детализированный отчет важен как для инвестора, так и для трейдера. Помните, в этой статье я рассказывал что все сделки нужно записывать и анализировать. Создавая подобные отчеты, трейдеру остается только анализировать, не тратя время на записи.
Заключение
Данную статью, постарался описать с двух сторон: со стороны торгующего трейдера ищущего инвестора и со стороны инвестора ищущего зарабатывающего трейдера. С трейдером ищущим инвестора, думаю все понятно, нужно научиться торговать и выкладывать реальные торговые результаты, а вот инвестору иногда не хватает одного лишь стейтмента.
Стейтмент торгового счета трейдера, раскрывает перед инвестором все карты, но частенько, недобросовестные трейдеры буквально рисуют в Photoshop`а все циферки и графики. В связи с этим, инвесторы просят более существенных доказательств коими могут служить онлайн мониторинг торгового счета.
Осуществить данную процедуру можно элементарно, трейдер может:
Вот пожалуй и все, что хотел сказать про стейтмент счета. Если есть дополнения, вопросы или пожелания, буду рад выслушать их в комментариях. До встречи в следующих статьях.
Перед тем как начать читать стейтмент, сначала нужно его сохранить. Делается это весьма просто: 1. Открываем терминал МТ4; 2. Осуществляем вход в аккаунт (торговый счет) по которому хотим увидеть стейтмент. Для этого вам понадобится номер счета, пароль трейдера и название сервера (рисунок 1.1);
Рисунок 1.1 Вход в аккаунт в терминале МТ4
3. В терминале МТ4 должно быть активировано окно «терминал». Его можно активировать через панель инструментов или меню «вид» (рисунок 1.2, рисунок 1.3)
Рисунок 1.2 Активация окна терминал с помощью панели инструментов
Рисунок 1.3 Активация окна терминал через меню «вид»
4. В окне «терминал» переходите на вкладку «история» и выделяете одну из сделок (нажатием левой кнопки мыши). После этого на этой сделке нажимаете правую кнопку мыши и в открывшемся меню выбираете «сохранить как» (рисунок 1.4)
Рисунок 1.4 Как в терминале мт4 сохранить детализированный отчет (стейтмент) торговли
5. При сохранении отчету можно присвоить любое название
Ну, а теперь разберем, что же значат все числа в детализированном отчете (стейтменте). Буду читать данные отчета (стейтмента) сверху вниз (рисунок 1.5).
Рисунок 1.5 Пример детализированного стейтмента с терминала МТ4
Торговля на рынке Форекс регулярно обеспечивает прибыльные возможности для подготовленных трейдеров. Однако, это также довольно рискованный рынок, и трейдеры должны всегда быть внимательными к своим торговым позициям. Успех или неудача трейдера измеряется в показателях прибыли и потерь (P&L) по его сделкам.
Для трейдера важно иметь ясное понимание своих прибылей и потерь, потому что это непосредственно влияет на маржинальный баланс его торгового счета. Если происходит движение цены против вас, то маржинальный баланс уменьшается, и вы будете иметь в наличии меньшее обеспечение для поддержания своих торговых позиций.
Реализованная и нереализованная P&L
Общий маржинальный баланс вашего торгового счета всегда будет равен сумме начального депозита, реализованной и нереализованной P&L. Так как нереализованная P&L зависит от рыночных движений, то она продолжает колебаться, поскольку цена постоянно изменяется. Из-за этого, маржинальный баланс также продолжает постоянно изменяться.
Вычисление P&L
Давайте рассмотрим на примере:
Предположим, что у вас открыта позиция по валютной паре GBP/USD стандартным лотом (100.000 единиц базовой валюты) по цене 1.6240. Если курс GBP/USD повысился от уровня 1.6240 до 1.6255, то мы получим движение цены в 15 пунктов. Для позиции в 100.000 по паре GBP/USD, движение в 15 пунктов соответствует 150$ (100.000*0.0015).
Означает такое движение прибыль или потерю, зависит от того, была открыта позиция в длинную или короткую сторону.
Короткая позиция: в случае короткой позиции, если цена продвигается вверх, то это будет означать потерю, а при движении цены вниз мы получим прибыль. В том же самом примере, если бы у нас была короткая позиция по паре GBP/ USD и цена продвинулась вверх на 15 пунктов, это означало бы потерю в 150$. Если бы цена переместилась вниз на 20 пунктов, мы имели бы 200$ прибыли.
Представленная ниже таблица показывает пример вычисления P&L:
Магистральное направление фундаментального анализа – оценка справедливой стоимости компании и, как следствие, внутренней цены акций, через изучение финансовых показателей ее деятельности. Итог исследования – принятие инвестиционного решения относительно конкретного эмитента или подборка перспективных компаний для открытия длинных/коротких позиций.
Помощником здесь выступают многочисленные скринеры акций – онлайн-сервисы подбора ценных бумаг. Они предлагаются и такими известными именами, как Yahoo Finance и Microsoft News (MSN), и совсем небольшими интернет-ресурсами.
Цель публикуемого материала – простейшие советы по фундаментальным коэффициентам, призванные обеспечить дополнительные сигналы об инвестиционной привлекательности компании.
На основании теханализа, рыночных новостей или иных предпочтений, трейдер отбирает на покупку группу акций. Горизонт инвестирования от 6 месяцев. Для принятия окончательного решения по формированию инвестпортфеля он хочет применить дополнительный фильтр в виде экспресс-скоринга фундаментальных показателей выбранных компаний. В данном случае, элементы фундаментального анализа не являются главными и ведущими в подобном «ручном» фондовом скринере, а играют только вспомогательную и корректирующую роль.
Источник фундаментальной информации – портал Finviz.
Объектом небольшого исследования выступит популярная Apple, тикер AAPL.
Цифры по состоянию на конец дня 09.11.2018 г.
СОДЕРЖАНИЕ:
1. СЕКТОР (SECTOR) И ОТРАСЛЬ (INDUSTRY)
(здесь и далее, источник изображений – портал Finviz)
Принадлежность к тому или иному сектору (позиция «1» на рисунке) или отрасли (поз. «2») может многое сказать о средне- или долгосрочных перспективах компании. Каковы секторальные итоги последнего года, полугодия или квартала? Кто лидеры, а кто аутсайдеры?
Картинка по секторам за полгода и за год (на 08.11.18):
Очевидно, что сектор Consumer Goods (товары народного/широкого потребления), который представляет Apple – крепкий середняк. На фоне октябрьского десятипроцентного падения рынка, сектор занимает четвертое место за последние 6 мес. (+0,8%) и шестое за последние 12 мес. (-2,4%) из девяти секторов, на которые делит экономику Finviz.
Подтверждает центризм «потребительского» бизнес-направления и позиция отрасли Apple – Electronic Equipment в годичной развертке по спектру всех Industry. Середина списка, с показателем + 17,2%.
Фрагмент шкалы Industry за последние 12 мес.
Конечно, это далеко не Drug Manufactures с 87% или Department Stores с 75% роста. Но шесть-семь десятков строк, отделяющих Electronic Equipment от уровня нулевого роста тоже неплохо.
По полугоду Electronic Equipment показала – плюс 8,5%.
Finviz позволяет делать и другие временные развертки на текущую дату, в частности, три месяца или с начала текущего года (YTD). Данные по диаграммам обновляются по итогам каждого торгового дня.
Еще пара важных штрихов в контексте сектор/отрасль.
1) Если компания относится к сырьевому сектору Basic Materials, то курс ее акций может вплотную следовать за профильным товарным трендом. Например, движение акций нефтяных компаний повторять тенденции углеводородного рынка, а бумаги золотодобывающих предприятий – рынка желтого металла.
Выводы по разделу 1
Они банальны, но прагматичны.
Если отобранная бумага относится к растущим сектору/отрасли – это, пусть и небольшая, но подсказка покупать. Вес подсказки усиливается, если сектор/отрасль – в числе лидеров роста. В противном случае, следует задуматься о шортах.
Позиция Apple: от около нуля по сектору до небольшого, но крепкого плюса по отрасли. По сектору + 0,8% за последние шесть и минус 2,4% за последние 12 месяцев. Отрасль показывает + 8,5% за полгода и +17,2% по году.
Общая рекомендация дляAppleпо сектору (нулевой рост) и по отрасли (рост>0)– покупать.
2. ЧЛЕНСТВО В ИНДЕКСАХ (INDEX)
Входит ли акция в тот или иной ведущий фондовый индекс.
Каковы последствия присутствия акции в корзине расчета фондового индекса?
1. Повышение значимости и солидности компании в глазах торгующей публики. Даже если финпоказатели акционерного общества (АО) сейчас не очень, к подобному факту можно относиться терпимее.
2. Акция «ходит за рынком». В нее вкладываются многие инвесторы (в т.ч. крупные институциональные, инвестиционные и пенсионные фонды), формируя индексные портфели. С одной стороны, это делает перспективы ценной бумаги более ясными. С другой, она вполне может обвалиться вслед за общим обрушением рынка.
3. Индексную бумагу видят и следят за ней миллионы. Уровни сопротивления и поддержки, локальные максимумы и минимумы, явные свечные фигуры – на виду у всего инвестиционного сообщества, от трейдеров-новичков до стратегов крупнейших инвестбанков. Ваши решения и умозаключения вполне могут быть просчитаны ранее другими, гораздо более опытными участниками рынка. Как результат, вы купите на пике перед скольжением вниз или продадите на «впадине» накануне очередного подъема.
Выводы по разделу 2
Хорошо или плохо от того, что рассматриваемая бумага входит в крупнейшие индексы, решать инвестору.
Если он хочет двигаться с рынком, извлекая преимущества установившегося бычьего тренда, тогда индексная акция очень кстати. В том случае, когда трейдер ищет недооцененные «серые лошадки», небольшие компании, обладающие хорошим потенциалом ценовой волатильности, тогда индексная корзина для открытия лонга совсем ни к чему. Аналогично, если трейдер отбирает для шортов переоцененные «надутые» рынком акции. Скорей всего, они тоже будут за пределами Доу-Джонса и S&P500.
Apple – яркий представитель индексной бумаги, причем дважды (входит и в DJIA, и S&P500).
Динамка S&P500 (источник Yahoo Finance)
Нащупав 29 октября дно (точка «1» диаграммы) в 2640 пунктов по S&P500, рынок развернулся вверх. Восходящее движение усилилось после промежуточных выборов в США 6 ноября. 7 ноября (точка «2») индекс восстановился до отметки, показанной 16-17.10.18 (точка «3»), пробив уровень 2800 пп.
Рекомендация дляAppleпо индексу (входит вDJIAиS&P500 и с учетом повышательной динамики) – покупать.
Определяется, как произведение текущей цены акции на количество акций в обращении:
Market Cap (позиция «1» на картинке) = Price (поз. «2») * Shs Outstand (поз. «3»)
В свою очередь, количество акций в обращении:
Shs Outstand = Total Number of Shares – Shares Held in Treasury
Total Number of Shares – полное количество акций, выпущенных компанией;
Число акций в обращении (Shs Outstand), используемое Finviz для расчета рыночной капитализации, больше, чем Shs Float (зеленая стрелка на рисунке, часто применяется термин Free-float). Shs Float – количество акций, доступное для рядовых инвесторов: не инсайдеров, не сотрудников, не владельцев крупных, от 5% уставного фонда, пакетов. Говорят, что Float – бумаги «в свободном обращении».
Для Apple, по ситуации на конец дня 09.11.18, имеем такие параметры:
Shs Outstand = 4,84 млрд (3)
Float = 4,74 млрд. акций.
На компании, с каким уровнем капитализации следует обращать внимание?
Общая истина – чем капитализация больше, тем предприятие серьезнее и солиднее, но вот всегда ли это хорошо для мелкого инвестора?
Выводы по разделу 3
Как и членство акции в индексе, размер капитализации компании инвестор вправе воспринимать по-разному, в зависимости от его стратегий и критериев отбора бумаг в портфель.
Если трейдер формирует позиции из «суперэмитентов», то, чем выше показатель, тем лучше. Тогда анализируемый Apple с Market Cap около триллиона долларов – идеальный выбор.
Вот так на конец дня 09.11.18 выглядит первая десятка крупнейших в мире публичных компаний:
Но экстра-размер рыночной капитализации может сыграть и злую шутку с трейдером. Причины те же, что и для любой популярной, находящейся в центре внимания, индексной акции. Они изложены в предыдущем разделе. Только в данном случае они будут многократно усилены уровнем Market Cap.
P/E 20 – не открывать лонг.
Forward P/E >1 переоценена, а при PEG 1,2 – воздержаться от покупки.
Текущее значение PEG=1,44>1,2.
Воздержаться от покупки.
6. ТЕМПЫ РОСТА ПРИБЫЛИ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 5 ЛЕТ (EPSPAST5Y)
Среднегодовые темпы роста прибыли на акцию за последние 5 лет: «EPS past 5Y».
По мнению П. Линча, инвестиционный интерес представляет компания с EPS past 5Y от 15% до 30%.
При EPS past 5Y > 30% предприятие может столкнуться с тем, что, во-первых, ему будет трудно поддерживать такие темпы роста в дальнейшем и, во-вторых, его акции станут предметом интереса аналитиков и трейдеров на протяжении значительного времени. Что будет учтено в цене бумаги и затормозит рост ее котировок.
Выводы по разделу 6
15% 4 П. Линч тактично называет «слабыми».
Безусловно, для инвестора идеальной является ситуация, когда коэффициент долга стремится к нулю и компания работает, в основном, на собственных, непривлеченных средствах. Но это чисто теоретическая модель ведения бизнеса, имеющая мало общего с реальностью.
Набор финпоказателей акционерного общества, приводимых Finviz дает возможность почувствовать ряд цифр, имеющих отношение к задолженности АО.
Например, умножив Debt/Eq на балансовую стоимость акции Book/sh, получим величину долга на одну акцию Debt/sh (Eq=Book и сокращаются). Вычитая из коэффициента полного долга Debt/Eq коэффициент долгосрочных обязательств LT Debt/Eq, получим, нечто вроде, показателя краткосрочной задолженности фирмы. Умножив полученное значение на Book/sh, определим краткий долг АО на одну акцию. Данное число полезно сравнить с наличкой компании на одну акцию (Cash/sh) и увидеть, насколько ей просто рассчитаться по текущим краткосрочным обязательствам.
Разберем эту арифметику на примере исследуемой Apple.
Имеем следующие значения.
Debt/Eq=1,07 (107%), позиция «1» на картинке.
LT Debt/Eq = 0,87 (87%), поз. «2».
Долг Apple на 7% превышает его капитал, длинный долг на 13% меньше капитала.
1) Считаем величину полного долга на одну акцию: (Debt/Eq)*(Book/sh)=1,07*$22,31=$23,81.
Дивидендная доходность, Dividend % (позиция «1» на рисунке), определяется, как отношение размера годового (annual) дивиденда на одну акцию (поз. «2») к ее рыночной цене (поз. «3»).
Дивиденды – пассивный доход владельца акций. Если дивиденды выплачиваются, то инвестор получает их вне зависимости от биржевой цены бумаги. Факт дивидендной выплаты и ее размеры определяются на общем собрании акционеров компании.
Для Apple на 09.11.18 имеем Dividend %=1,43%.
Много это или мало? Нужен ориентир.
П. Линч предсказуемо предлагает сравнивать дивидендную доходность по акции с доходностью американских долгосрочных государственных облигаций (бондов). Если доходность бондов превышает Dividend % по акциям на шесть и более процентов годовых, надо продавать пакет таких бумаг и перевкладываться в бонды. Или изначально делать выбор в пользу госбумаг.
По информации портала Invesning.com, доходность американских долговых бумаг со сроками погашения от 5 до 30 лет на дату написания материала составляет от 3% до 3,4% годовых.
Вывод по разделу 8
Если доходность длинных гособлигаций США (10 и 30-летних) превышает Dividend % по акции на 6% годовых и более – продавать акции и покупать госбумаги или изначально покупать не акции, а госбумаги.
Если ситуация обратная – вкладываться в акции.
Dividend %=1,43%, доходность гособлигаций США не более 3,4% годовых
9. СРЕДНЕДНЕВНОЙ ОБЪЕМ ТОРГОВ (AVGVOLUME)
Среднедневной объем торгов за последние три месяца, Avg Volume (позиция «1» на рисунке) может быть использован, как маркер по манипулированию акцией отдельными крупными игроками, что крайне нежелательно для небольшого инвестора.
Данную величину сравнивают [3] с общим количество акций в свободном обращении Shs Float (поз. «2»). Если отношение Avg Volume / Shs Float меньше 1%, то сторонники подобной оценки говорят о «честной» торговле и рассматривают показатель, как сигнал, косвенно поддерживающий намерение открыть лонг по бумаге.
Вывод по разделу 9
Avg Volume / Shs Float 1% – воздержаться от покупки.
Avg Volume / Shs Float = 34,6/4740*100=0,73% 65% не всегда целесообразно, ввиду ее вероятной излишней волатильности.
Вывод по разделу 10
5% [4] по акции при развороте тренда с нисходящего на восходящий. Такие бумаги шортить небезопасно.
В целом, рыночное настроение совпадает с результатами проведенного скоринга.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Автор статьи еще раз обращает внимание на следующие обстоятельства.
1. Изложенная процедура ни в коем случае не претендует на серьезную, универсальную и, что важно, полную методологию фундаментального анализа финансовых показателей компании. Это не более, чем простейший, в известном смысле, весьма грубый и приблизительный фильтр, призванный откорректировать уже отобранные для портфеля акции.
И, совсем-совсем, «не истина в последней инстанции».
2. В материале представлен срез по коэффициентам на конкретную дату (на 09.11.2018 г.) Для полноценного исследования необходима динамика за определенный период времени, согласующийся с горизонтом инвестирования, 6, 12 месяцев и т.д.
3. Еще одно предназначение статьи – знакомство читателя с ключевыми фундаментальными характеристиками предприятия: точные определения, экономическая сущность, расчет, применение. То, что критично необходимо для дальнейшего углубленного изучения различных аспектов фундаментального анализа рынка ценных бумаг.
ПРИМЕЧАНИЯ
СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ
АО – акционерное общество TTM – trailing twelve month, 12 месяцев предыдущего года MRQ – most recent quarter, последний (предыдущий) квартал
