Деривативы что это простыми словами с примерами
Деривативы. Что это простыми словами?
Что такое производные финансовые инструменты (финансовые деривативы) простыми словами? Как работает рынок производных инструментов в 2019 году?
Рынок ценных бумаг при грамотных инвестициях и верной стратегии позволяет получать значительную прибыль даже в периоды кризиса. И одной из возможностей зарабатывать на бирже является торговля на популярном сегодня рынке финансовых деривативов, к которому активно обращаются опытные трейдеры. При этом новички бывают просто не осведомлены о том, что такое производные инструменты и как с ними работать.
Рынок производных инструментов (деривативов)
Если объяснять, что это такое простыми словами, можно сказать, что деривативы – это ценная бумага на ценную бумагу. В основе термина английское слово derivative, что переводится дословно «производная функция»
Деривативы относятся к так называемым вторичным инструментам. Вторичные или производные финансовые инструменты – такие типы контрактов, которые имеют в своей основе базисный (первичный) актив.
Базой дериватива могут стать практически любые продукты (нефть, драгоценные и цветные металлы, сельскохозяйственная, химическая продукция), валюты разных стран, обычные акции, облигации, фондовые индексы, индексы товарных корзин и другие инструменты. Встречаются даже производные ценные бумаги на другой дериватив – опцион на фьючерс, например.
То есть деривативы – бумаги, предоставляющие своему держателю права получения других видов активов через определенный период времени. При этом цена и требования для этих финансовых документов зависят от параметров базового актива.
Рынок деривативов имеет много общего с рынком ценных бумаг и в основе их одни и те же принципы и правила, хотя есть у него и свои особенности.
В крайне редком случае покупка производной ценной бумаги предполагает поставку реального товара или другого актива. Как правило, все сделки совершаются в безналичной форме с помощью процедуры клиринга
Какие деривативы бывают?
Классификация по базовому активу
Примеры производных ценных бумаг
Особенности рынка деривативов
Российскими законными актами большая часть деривативов в качестве ценных бумаг не признается. Под исключение попадают опционы, которые эмитирует акционерное общество, и вторичные финансовые инструменты, базирующиеся на ценных бумагах. К ним можно отнести депозитарные расписки, форвардные контракты на облигации, опционы на акции.
Если первичные активы обычно приобретаются, чтобы владеть базовым активом, получать прибыль от последующей продажи или доход в виде процента, то вложения в производные инструменты совершаются с целью хеджирования инвестиционных рисков.
К примеру, сельхозпроизводитель страхует себя от недополучения прибыли, заключая весной фьючерсный контракт на поставку зерна по цене, которая его устраивает. Но продаст он зерно уже осенью, после сбора урожая. Автопроизводители хеджируют свои риски, заключая такие же соглашения на получение цветного металла по устраивающей их цене, но в будущем.
Впрочем, хеджированием инвестиционные возможности деривативов не ограничиваются. Их покупка с целью продажи затем со спекулятивной целью – одна из самых популярных стратегий на бирже. А, например, фьючерсы, кроме высокой доходности, привлекают возможностью при не самых больших вложениях получить плечо на значительную сумму бесплатно.
Однако нужно иметь в виду, что все спекулятивные операции с вторичными финансовыми инструментами относятся к высокорисковым!
Выбирая деривативы в качестве средства получения прибыли, инвестору стоит сбалансировать свой портфель более надежными бумагами с низким риском
Другой нюанс – число производных финансовых инструментов вполне может быть гораздо больше, чем объём базового актива. Так, акций эмитента может быть меньше числа фьючерсных контрактов на них. Более того, компания-эмитент первичного финансового инструмента может не иметь никакого отношения к созданию деривативов.
В чем преимущества производных инструментов?
Рынок деривативов привлекателен для инвесторов и имеет ряд преимуществ перед другими финансовыми инструментами.
Среди плюсов деривативов как инструмента получения прибыли стоит отметить следующие:
Заключение
Деривативы – интересный и востребованный инструмент для инвестиций, позволяющий получать значительную прибыль в относительно короткий срок. Однако к ним в полной мере применимо правило: выше доходность – больше рисков.
Диверсификация инвестиционного портфеля и включение в него более стабильных, но менее доходных ценных бумаг, позволяет эти риски снизить
Что такое деривативы
Рост мировой экономики после второй промышленной революции и дальнейшее развитие пост-индустриального общества, а также спрос на новые методы биржевой торговли, вызвали необходимость в расширенном инструментарии для операций на финансовых рынках.
Это, в свою очередь, привело к возникновению производных финансовых инструментов, одним из которых являются деривативы.
В отличие от спотового биржевого рынка, особенностью деривативов являются операции с так называемым «фиктивным капиталом», то есть с тем, который непосредственно не участвует в инвестировании производственного сектора или ссудной банковской деятельности.
Так для чего же нужны деривативы и что они из себя представляют? Давайте разбираться.
Существует много типов деривативов, но большинство из них относятся к средствам управления рисками и спекулятивным инструментам.
Мы рассмотрим 4 наиболее распространенных типа:
Этот тип деривативов часто используется в качестве эффективного инструмента хеджирования.
Например, в производстве продукции, предприятие использует сырье, цена которого испытывает сильные рыночные колебания. Поэтому, имеет смысл заключить контракт на закупку этого сырья по фиксированной цене на несколько месяцев вперед.
Однако, суть хэджирования заключается в том, что допустимая потеря может учитываться в себестоимости и считаться приемлемой, ради возможности долгосрочного прогнозирования издержек и уверенности в стабильности закупочных цен. Для бизнеса, этот фактор крайне важен.
Торговля фьючерсами доступна и для криптовалют.
Например, фьючерс на биткоин больше относится к спекулятивным инструментам и означает, что торговля по нему ведется на основании индекса цены, а в качестве базового актива выступает биткоин.
Котировка (цена маркировки) берется со спотовых площадок, называемых «индексными». Изменение цены на этих площадках ведет к соответствующему изменению котировки фьючерсного контракта.
Основными площадками, торгующие фьючерсами на криптовалюту, выступают Binance, Bitmex, Deribit и CME (только биткоин).
Этот вид контрактов похож на фьючерсы.
Однако это не стандартизированные контракты и торговля ими ведется без четкого регламента.Как и в случае с фьючерсами, существует обязательство купить или продать базовый актив в указанную дату и цену.
Но, поскольку этот вид контрактов не стандартизирован, обе стороны могут настраивать элементы контрактов в соответствии со своими потребностями и по взаимной договоренности.
Форвардных контрактов на криптовалюту пока не существует.
Эти контракты дают возможность купить или продать определенный актив по согласованной цене и в указанный период времени. Важно отметить, что это именно возможность, а не обязательство.
Данный вид контрактов подробно рассмотрен в нашей статье об опционах.
В криптовалютах опционы тоже постепенно находят свое применение и уже используются на биржах Binance, Deribit и в несколько упрощенном виде, на Bitmex.
Крупные компании, банки и иные финансовые учреждения, охотнее заключают контракты с производными финансовыми инструментами, нежели ведут дела напрямую с базовыми активами.
Речь идет о процентных и валютных свопах, предназначенных для снижения риска ведения финансовых операций.
Использование свопов несет в себе множество нюансов и может иметь значительные последствия для крупного бизнеса или даже провоцировать как положительные, так и нежелательные явления в экономике.
Поскольку свопы служат для компенсации и стабилизации денежных потоков и взаимных обязательств, они также могут косвенно влиять и на котировки некоторых активов. Детальное рассмотрение своп-контрактов и их видов выходит за рамки данного материала, поэтому будет рассмотрено в отдельной статье.
Применительно к криптовалютам, близкими по смыслу к традиционным свопам, выступают бессрочные фьючерсные своп- и кванто-контракты на бирже Bitmex.
Надеемся, наша статья помогла разобраться в деривативах и их типах, а также дала понятие о производных финансовых инструментах и степени их применимости.
Производный финансовый инструмент
Производный финансовый инструмент (дериватив) – финансовый инструмент, в основе которого заложены обязательства в отношении других инвестиционных активов или товаров. Фактически дериватив – это ценная бумага на ценную бумагу. Существует несколько основных видов производных ценных бумаг: фьючерсы, форвардные контракты, свопы, опционы, свопционы, контракты на разницу.
Деривативы условно разделяются на категории в соответствии с теми активами, которые лежат в их основе.
1. Финансовые производные ценные бумаги – контракты, основанные на процентных ставках по краткосрочным и долгосрочным облигациям США, Великобритании и других стран.
2. Валютные производные ценные бумаги – контракты на курс евро/доллар, доллар/иена и другие мировые валюты.
3. Индексные производные ценные бумаги – контракты на индексы акций, такие как S&P 500, Nasdaq 100, FTSE 100, а в России также фьючерсы на индексы акций ММВБ и РТС.
4. Производные ценные бумаги на акции. На ММВБ в том числе торгуются фьючерсы на ряд российских акций ведущих компаний: «ЛУКОЙЛ», «Ростелеком» и т.д.
5. Товарные производные ценные бумаги – контракты на энергоресурсы, например нефть. На драгоценные металлы – золото, платину, палладий, серебро. На цветные металлы – алюминий, никель. На сельхозпродукцию – пшеница, сою, мясо, кофе, какао и даже на концентрат апельсинового сока.
Только в небольшом количестве сделок (до 3%) происходит реальная поставка активов, лежащих в основе производных ценных бумаг. Преимущественно сделка урегулируется путем взаимных расчетов в денежной форме через процедуру клиринга.
Производные ценные бумаги используются для двух целей.
Во-первых, для страхования финансовых рисков (хеджирования). Например, производитель сельхозпродукции может защитить себя от падения цен на его продукцию в будущем, когда он планирует собрать урожай. Или автомобильный концерн, которому требуется заранее известное количество цветного металла для производства в будущем, может застраховаться от его удорожания на определенный период.
Что такое деривативы и зачем они нужны в экономике
Характеристика, виды, плюсы и минусы производных финансовых инструментов.
2020 год стал богат на события. Одной из значимых историй стал бурный рост открытия брокерских счетов частными лицами. К осени 2020 г. их число приблизилось к 6 млн штук. Для сравнения на 30.09.2019 было открыто 3,4 млн счетов, т. е. всего за год более 2 млн новичков пришли на биржу. Соблазнов для них там очень много, поэтому возрастает ответственность тех, кто пишет об инвестициях. Моя задача – простыми словами объяснять сложные термины, чтобы начинающие инвесторы не делали ошибок и не теряли свои деньги. Сегодня разберем, что такое деривативы, зачем они нужны и каких видов бывают.
Понятие и экономическая суть
Деривативы, по-другому производные финансовые инструменты, – это договоры (контракты, соглашения) между двумя сторонами по вопросу распоряжения каким-то активом в будущем по заранее согласованной цене.
Рынок, на котором торгуются подобные инструменты, называют срочным, потому что одним из обязательных параметров договора является срок исполнения.
Список доступных деривативов можно посмотреть на МосБирже.
Если отвлечься от финансовых рынков, то примерами деривативных сделок из обычной жизни могут быть:
В экономике понятие деривативов чаще всего ассоциируется с биржевой и внебиржевой торговлей. В определении, которое я дала выше, идет речь о возможности в результате сделки распоряжаться каким-то активом. Такой актив называют базовым или первичным. В качестве него выступают:
Особенности деривативных сделок:
Виды деривативов
Одну из общепринятых классификаций деривативов мы рассмотрели выше. Их можно разделить по виду базового актива. Например, финансовые, товарные, индексные, валютные или на ценные бумаги. Понятие дериватива включает в себя целую группу финансовых инструментов. Основные из них рассмотрим ниже.
Фьючерсы
Фьючерс – обязательство двух сторон в отношении распоряжения базовым активом. Покупатель обязуется купить, продавец – продать. В договоре прописываются срок исполнения договора, цена и другие важные параметры. Хочу особое внимание обратить на слово “обязательство”, т. е. отказаться нельзя. Но можно до срока исполнения продать контракт, как обычную акцию, если ситуация на рынке складывается не в вашу пользу или срочно понадобились деньги.
Фьючерсные сделки осуществляются на бирже, которая выступает не только посредником, но и гарантом. Контракты могут заключаться на поставку физического актива (например, нефти, зерна и т. д.) или без такой поставки (чисто денежные расчеты между сторонами).
Опционы
Опцион имеет существенное отличие от фьючерса. По опционному соглашению его держатель имеет право купить или продать актив, а не обязанность. А вот другая сторона сделки именно обязана исполнить все условия договора, отказаться не сможет.
Кажется, что в проигрышной позиции всегда находится продавец опциона. Но он при любом исходе сделки получит гарантийный взнос или премию, которую при заключении соглашения ему заплатит покупатель.
Форвард
Форвард – срочный контракт, который заключается не на бирже, а на внебиржевом рынке. Условия похожи на фьючерсную сделку. Но все нюансы договора оговариваются между сторонами по взаимному согласию. Они прописывают срок исполнения, объем поставки, цену базового актива, условия расторжения.
Наиболее распространены форвардные контракты на валюту, процентные ставки, нефть. Как и фьючерсы, бывают поставочные и расчетные.
Своп – это финансовая операция обмена. В рамках сделки заключается контракт на продажу определенного актива и на его покупку через определенное время на тех же или других условиях. Может быть и обратная операция: сначала покупка, потом продажа.
Наиболее распространены кредитно-дефолтные, валютные, акционные, процентные свопы. Сроки и объемы сделок фиксируются в договоре между сторонами, могут быть абсолютно любыми.
Для чего используются
Объем рынка деривативов растет из года в год. В стоимостном выражении он значительно превышает стоимость базовых активов. Изначально основной функцией производных инструментов была защита от риска. С ростом популярности его в трейдинге добавилась еще одна возможность использования – заработок на спекуляциях.
Хеджирование рисков
Деривативы появились несколько веков назад. Их использовали производители и покупатели различных товаров. Например, риса в Японии, луковиц тюльпанов в Голландии. Главная функция этих срочных сделок – хеджирование рисков. Она исполняется и сегодня, но гораздо в меньшем объеме, чем вторая – спекуляции.
Хеджирование – это страхование от убытков. Допустим, завод нуждается в регулярных поставках сырья для обеспечения бесперебойного производства. Но цены могут измениться, поэтому целесообразно будет застраховаться от этого, заключив срочный контракт по текущим расценкам. Если оформить не одно, а несколько соглашений на разные сроки, то завод обеспечит себя сырьем в долгосрочной перспективе и обезопасит себя от изменения цен на него.
Спекуляция
В последнее время наибольшей популярностью пользуются спекулятивные сделки, которые не имеют никакого отношения к реальным поставкам товаров или ценных бумаг по контракту. Главная функция деривативов в этом случае – возможность заработать на изменении цены. Причем сделать это можно как на ее повышении, так и на снижении.
Суть сделок в том, что одна сторона предполагает, что стоимость актива увеличится, а другая сторона делает ставку на уменьшение. В результате кто-то остается в выигрыше.
Преимущества и недостатки
Снизить возможные риски можно путем диверсификации инвестиционного портфеля, т. е. включения в него разных классов активов и направления на участие в срочных сделках незначительной части капитала.
Заключение
Мы рассмотрели не самый простой финансовый инструмент. Статья не поможет вам успешно торговать деривативами сразу после ее прочтения, но она дает общее понимание, что из себя представляют эти инструменты. А дальше инвестор сам для себя решит, двигаться ли ему дальше и более глубоко изучать специфику срочных сделок или сосредоточиться на других стратегиях инвестирования.
В любом случае желаю всем инвесторам прибыльной торговли на финансовом рынке без эмоций, а с трезвой головой и четким пониманием своей цели.
Самый важный инструмент трейдера. Зачем нужны деривативы
Введение в деривативы
Деривативы — финансовые инструменты, которые основаны на другом активе. Еще их называют производными. Самый простой пример — договор на покупку биткоина в определенную дату и по конкретной цене. Он основан на стоимости монеты в момент заключения договора. Такой дериватив называют фьючерс и это производный инструмент от биткоина. Помимо криптовалют, активом могут быть товары, валюты, кредиты, акции и другие ценные бумаги.
На биржах существует разделение на спотовую торговлю и торговлю деривативами. В первом случае, трейдер покупает или продает одну монету за другую. Например, обменивает биткоин на стейблкоин USDT. То есть он взаимодействует с двумя монетами.
Разница между спотовой торговлей и деривативами
Во втором случае, он пополняет счет биткоином или другой криптовалютой. При заключении договора — дериватива — часть этих монет биржа блокирует в качестве залога. Чтобы его вернуть, нужно выполнить обязательства по договору. Если сделка прошла успешно, трейдер получает обратно залог и прибыль. То есть, на его счету становится больше биткоинов. Если сделка прошла неудачно — он не получает залог обратно и монет становится меньше.
Зачем использовать деривативы
При обычной торговле криптовалютой у трейдера возникает несколько ограничений. Во-первых, он может заработать только одним способом — купить дешевле и продать дороже, когда актив вырастет в цене.
Используя шорт, трейдер зарабатывает на падении цены биткоина
Во-вторых, прибыль трейдера при обычной торговле ограничивается доступным ему капиталом. Если он небольшой — то и заработать получится немного.
Деривативы дают возможность торговать с кредитным плечом. Это когда трейдер берет дополнительные средства у биржи под залог баланса на своем счету. Например, кредитное плечо х10 увеличивает доход в 10 раз. Но такая торговля повышает риск потери залога, то есть баланса трейдера. При обычной купле или продаже криптовалюты на бирже таких рисков нет, но и увеличить прибыль в несколько раз не получится. Подробнее о кредитном плече мы расскажем в одном из следующих материалов.
Рекомендуем материал
Какие бывают виды деривативов
Всего существует 16 видов деривативов. В криптовалютах их 5: бессрочные контракты, фьючерсные контракты, биржевые индексные фонды (ETF), свопы и опционы. Подробнее про каждый из них мы расскажем в следующих материалах, а сейчас кратко расскажем про два самых популярных.
При спотовой торговле тикеры написаны через слеш: BTC/USDT — так выглядит торговая пара на бирже Bybit
Бессрочные контракты. Когда трейдер их открывает, он прогнозирует определенную стоимость криптовалюты в будущем. Если прогноз подтверждается, из разницы в цене между открытием и закрытием контракта сложится прибыль. При этом заработать можно как на росте, так и падении курса. Трейдер сам определяет, в какой момент закрыть контракт — поэтому они называются бессрочными. Такие деривативы делятся на подвиды. Например, на бирже Bybit их 2 :
Рекомендуем материал
При торговле фьючерсами в тикерах нет слеша, но добавляется дата исполнения контракта: BTCUSD0924 — так выглядит биткоин-фьючерс с датой исполнения 24 сентября на бирже Bybit
Заключение
Деривативы — финансовые инструменты, основанные на каком-либо активе: криптовалюте, товаре, ценных бумагах и т.д. Они дают трейдеру 2 преимущества:
В криптовалютах существует 5 видов деривативов. На бирже Bybit пользователи торгуют двумя самыми популярными из них — бессрочными и фьючерсными контрактами. Первые дают возможность заработать на курсовой разнице монеты в будущем. Вторые работают похожим образом, но у них есть конкретная дата, до которой необходимо закрыть контракт.
Обложка и иллюстрации:
Екатерина Ярмаркина