Дериваты что это такое простыми словами

Дериватив – инструмент, стоимость которой зависит от базового актива или группы активов или является производной от них. По сути это вид контракта между сторонами, которые берут на себя обязательство передать заранее оговоренный актив (или сумму денег) в определенный срок и по определенной цене.

Как работает дериватив

Представим европейского инвестора, счета которого номинированы в евро. Он покупает акции американской компании через биржу в США и за американские же доллары. С этого момента возникает риск изменения обменного курса – ведь если стоимость евро по отношению к доллару США вырастет, то прибыль, которую он получит от продажи акций американской компании после конвертации в евро, получится меньше ожидаемой.

Чтобы застраховаться, инвестор может применить производный финансовый инструмент (derivative по-английски означает «производное»), зафиксировав определенный обменный курс валют.

Самые распространенные базовые активы при деривативных сделках – это сырье, валюта, облигации, акции, процентные ставки и рыночные индексы, которые приобретаются, как правило, через брокеров.

Рынок деривативов

Существуют четыре группы его участников:

Справка. Торговля финансовыми продуктами, привязанными к стоимости базового актива, составляет наиболее динамичный сегмент рынка во всех развитых странах.

Виды деривативов

Функции деривативов

Плюсы и минусы производных инструментов

Преимущества деривативов:

Минусы деривативов:

Как торговать деривативами на Московской бирже

Частному инвестору доступны два инструмента: опционы и фьючерсы. В случае с фьючерсами гарантом сделки выступает сама биржа. Заключая сделку, покупатель оплачивает только гарантийную часть сделки – это от 5 до 20 % ее стоимости.

Другой инструмент – опционы. Базовым активом опциона выступают фьючерсы на активы.

Стратегий торговли тоже несколько. Самая популярная – это спекуляции, когда нужно совершить как можно больше сделок за короткое время. Многие даже используют для этого специальных роботов, совершающих десятки или даже сотни сделок в минуту. Их называют скальперами, которые особенно любят обладающий особой волатильностью фьючерс на индекс РТС.

Популярны также фьючерсы на нефть и газ, так как цены на них достаточно просто прогнозировать – достаточно внимательно слушать политические новости.

Чем рискует инвестор

Внимание! Имея дело со спекулятивным инструментом, каковым, например, является фьючерс, невозможно точно предсказать будущую цену на базовый актив. Даже опытный инвестор может принять неверное торговое решение и остаться в убытке.

Другой риск – это маржинальная торговля. Инвестор может открывать позиции, в разы превышающие его торговый счет, но если цена базового актива падает, то опять же придется закрывать сделку с убытком, и здесь кредитное плечо работает уже во вред. Кроме потери собственных средств такая ситуация грозит возникновением крупных долговых обязательств.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Что такое деривативы

Рост мировой экономики после второй промышленной революции и дальнейшее развитие пост-индустриального общества, а также спрос на новые методы биржевой торговли, вызвали необходимость в расширенном инструментарии для операций на финансовых рынках.

Это, в свою очередь, привело к возникновению производных финансовых инструментов, одним из которых являются деривативы.

В отличие от спотового биржевого рынка, особенностью деривативов являются операции с так называемым «фиктивным капиталом», то есть с тем, который непосредственно не участвует в инвестировании производственного сектора или ссудной банковской деятельности.

Так для чего же нужны деривативы и что они из себя представляют? Давайте разбираться.

Существует много типов деривативов, но большинство из них относятся к средствам управления рисками и спекулятивным инструментам.

Мы рассмотрим 4 наиболее распространенных типа:

Этот тип деривативов часто используется в качестве эффективного инструмента хеджирования.

Например, в производстве продукции, предприятие использует сырье, цена которого испытывает сильные рыночные колебания. Поэтому, имеет смысл заключить контракт на закупку этого сырья по фиксированной цене на несколько месяцев вперед.

Однако, суть хэджирования заключается в том, что допустимая потеря может учитываться в себестоимости и считаться приемлемой, ради возможности долгосрочного прогнозирования издержек и уверенности в стабильности закупочных цен. Для бизнеса, этот фактор крайне важен.

Торговля фьючерсами доступна и для криптовалют.

Например, фьючерс на биткоин больше относится к спекулятивным инструментам и означает, что торговля по нему ведется на основании индекса цены, а в качестве базового актива выступает биткоин.

Котировка (цена маркировки) берется со спотовых площадок, называемых «индексными». Изменение цены на этих площадках ведет к соответствующему изменению котировки фьючерсного контракта.

Основными площадками, торгующие фьючерсами на криптовалюту, выступают Binance, Bitmex, Deribit и CME (только биткоин).

Этот вид контрактов похож на фьючерсы.

Однако это не стандартизированные контракты и торговля ими ведется без четкого регламента.Как и в случае с фьючерсами, существует обязательство купить или продать базовый актив в указанную дату и цену.

Но, поскольку этот вид контрактов не стандартизирован, обе стороны могут настраивать элементы контрактов в соответствии со своими потребностями и по взаимной договоренности.

Форвардных контрактов на криптовалюту пока не существует.

Эти контракты дают возможность купить или продать определенный актив по согласованной цене и в указанный период времени. Важно отметить, что это именно возможность, а не обязательство.

Данный вид контрактов подробно рассмотрен в нашей статье об опционах.

В криптовалютах опционы тоже постепенно находят свое применение и уже используются на биржах Binance, Deribit и в несколько упрощенном виде, на Bitmex.

Крупные компании, банки и иные финансовые учреждения, охотнее заключают контракты с производными финансовыми инструментами, нежели ведут дела напрямую с базовыми активами.

Речь идет о процентных и валютных свопах, предназначенных для снижения риска ведения финансовых операций.

Использование свопов несет в себе множество нюансов и может иметь значительные последствия для крупного бизнеса или даже провоцировать как положительные, так и нежелательные явления в экономике.

Поскольку свопы служат для компенсации и стабилизации денежных потоков и взаимных обязательств, они также могут косвенно влиять и на котировки некоторых активов. Детальное рассмотрение своп-контрактов и их видов выходит за рамки данного материала, поэтому будет рассмотрено в отдельной статье.

Применительно к криптовалютам, близкими по смыслу к традиционным свопам, выступают бессрочные фьючерсные своп- и кванто-контракты на бирже Bitmex.

Надеемся, наша статья помогла разобраться в деривативах и их типах, а также дала понятие о производных финансовых инструментах и степени их применимости.

Источник

Деривативы – что это, виды и особенности

Деривативы – это ценные бумаги, рыночная стоимость которых зависит от цены базового актива. Простыми словами, деривативы являются производными от базовых инструментов. Они выпускаются в виде контрактов, содержащих право или обязанность (в зависимости от вида дериватива) продать или приобрести базовый актив по фиксированной цене в определенный срок.

Рынок деривативов является срочным, поскольку в контрактах зафиксированы сроки их исполнения. Заработок на таких контрактах может принести немалую прибыль, если тренд движется в нужном направлении. Нередки и случаи убытков, поскольку для работы с деривативами требуется немалый опыт. Сегодня мы рассмотрим виды производных ценных бумаг, разберем примеры сделок и поговорим о рисках, которые в немалой степени присущи деривативам.

История появления деривативов

История появления производных контрактов уходит корнями в далекое прошлое. Еще в древнем Вавилоне купцы прибегали к помощи кредиторов в целях снаряжения торговых караванов. Если товар был успешно реализован – кредит погашался вовремя. За пользование кредитом уплачивался высокий процент, который был обусловлен повышенным риском.

В XVII веке в Японии крестьяне, собирающие рис на продажу, получали предоплату в обмен на пустую корзину. Корзина служила обязательством поставки риса в будущем. Передача корзины происходила в специально отведенном месте. В стоимость урожая закладывался риск продавца и покупателя.

Другой пример ранних деривативов – тюльпаномания в Голландии в XVI-XVII веках. Тогда спрос на луковицы тюльпанов значительно превышал предложение, и контракты на поставку луковиц заключались задолго до их посадки. Далее луковицы, находившиеся в земле, продавались по баснословной цене. Так возникли фьючерсные контракты – обязательства по поставке луковиц. Крах тюльпаномании был обусловлен тем, что цены на базовый актив – луковицы тюльпанов достигли невероятных высот, многие участники этого рынка оказались на грани банкротства.

В качестве биржевого инструмента деривативы появились в середине XIX века в США. Это были фьючерсы и опционы на поставку зерна. Продавая такие контракты, фермеры страховались от неурожая.

На Лондонской бирже производные инструменты начали торговаться в 30-х годах XX века. Базовыми активами в большинстве случаев служили товары, а в 70-х годах появились фьючерсы на валюту и акции. С 80-х годов началась торговля свопами и внебиржевыми деривативами.

Что такое деривативы

Итак, дериватив (англ. derivative – производное) – это контракт, содержащий право или обязанность купить (продать) базовый актив по стоимости, согласованной участниками сделки на момент исполнения дериватива. Производный инструмент является разновидностью хеджирования рисков для одной или двух сторон.

Вот пример дериватива простыми словами. Я намереваюсь приобрести новый автомобиль, но нужная мне модель в определенном цвете еще не привезена из-за границы. Я вношу предоплату и заключаю с продавцом (автосалоном) договор о том, что авто будет передано мне не позднее такой-то даты. В свою очередь, я обязуюсь в тот же срок оплатить покупку полностью.

Если за то время, пока автомобиль в пути, курс валюты повысится – меня это волновать не будет, поскольку стоимость товара зафиксирована в контракте.

Таким образом, я застрахована от валютного риска, а продавец – от риска издержек, связанных с доставкой товара, который не будет реализован.

А на бирже деривативы еще и торгуются – покупатель или продавец может передать право или обязательство другому лицу. Предметом сделки могут служить товары, акции, валюта и даже процентные ставки.

Для чего нужны деривативы

Итак, основная функция производных инструментов – это хеджирование рисков. Стороны защищают себя от убытков. Например, приобретая фьючерс на поставку нефти, покупатель имеет возможность «застолбить» выгодную цену на будущее. Сейчас нефть ему не нужна, но имеются опасения, что через полгода, когда запасы иссякнут, стоимость сырья повысится. Поэтому он приобретает дериватив и спокойно дожидается срока поставки.

Вторая функция – получение прибыли на разнице котировок. Иными словами, спекуляция. Торговля деривативами с такой целью практикуется опытными трейдерами, поскольку сопряжена с высоким риском. Спекуляция на деривативах появилась благодаря их популярности. Контракты могут точно так же перепродаваться, как и базовые активы, а участники сделки получают доход благодаря использованию кредитного плеча.

Виды деривативов

Производные инструменты классифицируются по видам базового актива и по типу контракта. В зависимости от базового актива, различают следующие виды деривативов:

Теперь рассмотрим подробно классификацию деривативов по типам контрактов.

Фьючерсы

Фьючерсный контракт – это обязательство совершения сделки. Отличительной особенностью фьючерса является условие, что отказаться от сделки в установленный срок нельзя. Контракты заключаются на поставку базового актива, например, сырья, товаров, ценных бумаг, валюты, драгметаллов и др. (поставочные фьючерсы), или на выполнение денежных обязательств (расчетные фьючерсы).

Простыми словами, покупая дериватив (в данном случае фьючерс), к примеру, на акции, приобретатель контракта не становится владельцем ценной бумаги. Он принимает на себя риск снижения стоимости акции, но если котировки пойдут вверх на момент исполнения фьючерса, его держатель получит прибыль.

Часто контракты не предполагают поставку товара, а обращаются на бирже с целью получения прибыли на разнице котировок. В этом случае трейдер, приобретая фьючерс, использует кредитное плечо, что увеличивает риск. Мы помним, что фьючерс – это обязательство. То есть, на установленную дату владелец обязан совершить операцию по покупке или продаже вне зависимости от рыночной ситуации.

Вот пример сделки с фьючерсами. Трейдер приобретает обязательство на покупку 10 акций Газпрома у другого трейдера через 2 месяца. На момент покупки фьючерса одна акция стоит 280 руб. Сам же контракт стоит 28 руб. Таким образом, текущие издержки трейдера составляют 280 руб. (28*10).

Через 2 месяца стоимость базового актива вырастает до 340 руб., а сделка совершается по цене, зафиксированной фьючерсом, – 280 руб. за бумагу. Следовательно, покупатель получает прибыль в размере 320 руб. (340-280)*10-28*10. Продавец закрывает сделку с убытком в сумме 600 руб. (340-280)*10.

Форвардные контракты

Форвардный контракт – это то же, что и фьючерс, только форварды обращаются на внебиржевом рынке. Строго говоря, фьючерс является разновидностью форварда.

Нередко форвардами пользуются банки. На дату закрытия обязательства рассчитывается разница между рыночной стоимостью и ценой, зафиксированной в договоре. Эту разницу один участник выплачивает другому.

Вот пример форварда. Российская компания-импортер (контрагент А) взяла кредит в валюте. Погашение осуществляется в рублях по курсу на текущую дату. Поскольку евро сильно растет, увеличиваются и издержки компании. В целях их снижения компания заключила форвард с экспортером (контрагент Б), для которого, напротив, увеличение курса иностранной валюты выгодно.

По условиям договора, контрагент А обязуется приобрести евро по фиксированной цене на определенную дату в будущем. Контрагент Б, в свою очередь, обязуется эту валюту продать. Таким образом, обе стороны застраховались от изменения курса.

Опционы

Опционы отличаются от фьючерсов и форвардов тем, что представляют собой право, а не обязанность совершить операцию. Если тренд будет двигаться в невыгодном направлении, покупатель вправе отказаться от сделки, а продавец компенсирует убытки при помощи гарантийного взноса, который он получит при реализации опциона.

Простыми словами, схема действия этого дериватива такая: покупатель уплачивает продавцу гарантийный взнос в виде фиксированной суммы и приобретает право на совершение операции с базовым активом в установленный срок по оговоренной цене. Если к этому сроку котировки окажутся невыгодными, можно отказаться от сделки. При этом право отказа принадлежит покупателю. Продавец же обязан совершить операцию на условиях, зафиксированных деривативом.

Опционы бывают двух видов – пут и колл. Разберем их особенности.

Пут-опцион – это право на продажу актива. Например, сегодня цена акции составляет 300 руб. Эти акции имеются в наличии у покупателя. Он уплачивает продавцу 50 руб. с условием, что через полгода тот купит у него акции по 300 руб., если это будет выгодно.

Продавец же, в свою очередь, получает гарантийный взнос в размере 50 руб. и рассчитывает, что через полгода акции не упадут в цене, а вырастут.

Если этого не происходит, то выигрывает покупатель, поскольку он заплатил всего лишь 50 руб., а сейчас может продать акции по 300 руб., когда на рынке они сейчас торгуются за 200 руб. А продавец не вправе отказаться от этой операции.

Ну а если акции вырастут, то выигрывает продавец, ведь он покупает бумаги по 300 руб., когда на рынке они стоят 400. При этом он еще и получил 50 руб. при реализации опциона.

Опцион-колл – это право на покупку. Здесь приобретатель опциона уплачивает продавцу тот же взнос в сумме 50 руб. и получает право купить через полгода акции по 300 руб. Продавец же обязан это условие выполнить.

Если через полгода акции будут стоить 400 руб., покупатель воспользуется своим правом и приобретет бумаги по цене ниже рыночной, а продавец получит убыток. А если котировки упадут, от сделки можно отказаться.

Свопы

Своп – это двусторонний обмен платежами на взаимовыгодных условиях. Одна из сторон страхуется от падения цены, другая – от роста. Так работают фондовые и валютные свопы. А процентный своп – это инструмент, позволяющий получать прибыль (зачастую с кредитным плечом) от изменения ставок по кредитам, когда одному участнику сделки выгодна фиксированная ставка, другому – плавающая. Свопы используются как инструмент хеджирования или в спекулятивных целях.

Такое условие не дает возможности спланировать расходы. А для ООО «Ромашка» предпочтительнее сэкономить. В итоге одна сторона предлагает другой выплачивать заем по фиксированной ставке и тем самым сокращает издержки. Другая сторона может планировать бизнес-процесс на определенный срок, не опасаясь увеличения процентной ставки. Таким образом, дериватив дает возможность обоим участникам получить желаемое: ООО «Ромашка» – сокращение издержек, ООО «Василек» – спокойствие и возможность планировать затраты.

Другие варианты производных продуктов

Следует отметить и другие, менее распространенные виды деривативов. Разберем, какие производные инструменты к ним относятся, и их свойства:

CFD – это спекулятивный инструмент, следующий за курсом базового актива. К примеру, CFD на нефть следует за фьючерсом Brent с исполнением 3 месяца. Это означает, что в августе CFD равен стоимости фьючерса в ноябре.

Особенности деривативных сделок

Сформулируем вкратце критерии экономической сущности деривативов и их отличительные особенности:

Риски работы с деривативами

Классификация рисков, связанная с деривативами, аналогична сделкам с любыми активами.

Где и как купить деривативы

Для рядового инвестора деривативы доступны на срочных отделах фондовых бирж. Производные финансовые инструменты можно приобрести на торговых площадках:

Пошаговый алгоритм торгового процесса:

Рекомендации для начинающих инвесторов:

Сравнительная характеристика производных инструментов

Проведем сравнительный анализ по видам деривативов:

Эта характеристика очень условна, поскольку и волатильность, и риск, и доходность дериватива зависит, во-первых, от базового актива, а во-вторых, от цели инвестора. Если дериватив – это инструмент хеджирования, то все параметры усредняются. А если производный инструмент используется для заработка на разнице котировок – соответственно, растет и риск, и доходность.

Что касается ликвидности, то практически все деривативы ликвидны, поскольку используются в краткосрочном периоде и приобретаются под конкретную цель – либо заработать на колебаниях цен, либо уравновесить риск.

Плюсы и минусы деривативов

Разобрав классификацию финансовых инструментов, относящихся к деривативам, перечислим их достоинства и недостатки.

Из преимуществ нужно выделить:

Примеры

Я приведу еще пару примеров сделок с деривативами простыми словами.

Пример 1. Здесь мы рассмотрим биржевой инструмент – опцион. Трейдер купил 10 августа опцион пут с премией 500 руб., предоставляющий право на продажу 1000 акций Microsoft по цене 295 руб. Цена одной акции на момент приобретения опциона составляла 285 руб. Дата исполнения опциона – 24 сентября. На эту дату акции стоили 289 руб., и трейдер решил исполнить опцион и продать бумаги по 295 руб., а 500 руб. – это издержки за получение этого права. Прибыль составила:

Пример 2. Здесь мы рассмотрим внебиржевой инструмент – форвардный контракт.

Заключение

Источник

Деривативы: что это такое простыми словами

Все помнят миниатюру Карцева и Ильченко: «Раки. Вчера были по 5, но большие, а сегодня маленькие, но по 3. Если бы у меня вчера было 5 рублей… То сегодня и трех нет!». Вот как раз для решения этого казуса, когда хотелось бы продать или купить какой-либо актив сейчас, но вот окончательный расчет перенести на более поздний момент, и были изобретены деривативы. Итак, деривативы: что это такое простыми словами?

Определение дериватива

Деривативы – это ценные бумаги, а именно производные финансовые инструменты, дающие право на совершение определенных действий с активами, которые лежат в их основе и называются базовыми, как в настоящем, так и в будущем.

Широкое определение, требующее пояснения:

Под производным финансовым инструментом понимается не сам актив (например, товар), который лежит в основе такого контракта, а лишь право на совершение действий с этим активом. В этом заключается одно из принципиальных отличий между спот-рынком и рынком деривативов: на спот-рынке, если ты купил акцию, то ты «имеешь вещь» – акцию можно продать, ее можно подарить и даже заложить в банке, получив за нее деньги (сделки РЕПО).

Но вот деривативы (хоть эти контракты и стоят больших денег) с точки зрения имущества представляют собой… не пойми что. Пока контракт на поставку товара не будет исполнен, никакого имущества по данному контракту фактически «взыскать» не получится (а такие контракты имеют срок действия 3, 6, реже – 9 месяцев). Теоретически, единственное, что можно сделать с этим контрактом, пока он у инвестора на руках и срок его действия не истек, – это опять его монетизировать, то есть попросту продать, получив (в теории) за него то, что было в свое время в него вложено.

Какие действия можно совершить с базовыми активами в рамках деривативного контракта? Очевидно, что-либо поставить, либо принять (то есть, купить). Иными словами, купить деривативный контракт – это означает приобретение права на поставку или же приобретение базового актива. Может показаться, что к примеру, приобретение деривативного контракта и приобретение самого актива – это «две большие разницы». Однако это не так. Просто деривативы подразумевают разнесение оплаты и поставки базового актива во времени (на те самые 3, 6, реже – 9 месяцев).

К примеру, приобретение контракта на поставку какого-то товара в будущем фактически означает продажу этого товара. А продажа права на его покупку… – тоже его продажу!

Суть деривативов

Формулировка факта разнесения во времени поставки и оплаты играет для понимания сущности деривативов ключевое значение. Как бы запутанно не звучало определение, по своей сути деривативные контракты – это просто сделки с предоплатой. И из этого уже следуют различные возможности для покупателей и продавцов. К примеру:

Удивительно, не правда ли? Кому может понадобиться договор на поставку чего-то через хотя бы даже 3 месяца, но по цене на настоящий момент, да еще и при том, что кто-то из участников сделки может от нее отказаться? Однако востребованность именно таких условий деривативных контрактов наглядно демонстрируется на следующем примере:

Субъекту «В» это выгодно: он получает гарантированную предоплату, а если «А» откажется забирать товар, который он ему «подгонит» через 3 месяца, ну что ж воля ваша, господин покупатель, продам другому! Что же получается в итоге?

Субъект «А» изначально приобретал хлопок, чтобы алчно нажиться на росте его рыночной (биржевой) стоимости. Поэтому он и изобрел такие «интересные» условия поставки и расчетов, где решение о завершении сделки остается за покупателем. Но почему же на это должен соглашаться поставщик хлопка? Неужели он не понимает, что если он останется с подешевевшим хлопком, то потеряет ровно то, что боится потерять «А»?

Да все он понимает. Просто согласно условиям деривативного договора (а это именно он и есть) право на принятие решения о завершении сделки находится у холдера данного контракта (его покупателя). Райтер же (его продавец) несет лишь одни обязанности по поставке. Но ничего не мешает «В» самому выступить покупателем обязательства по поставке хлопка по другому договору и уже самостоятельно решить, имеет ли смысл делать поставку.

Виды деривативов

Основными примерами деривативов (то есть, контрактов, сделок, поставка и оплата по которым разнесены на некие промежутки времени) являются:

Чем же они отличаются? Вот приведенный в предыдущем разделе пример – это типичный опцион.

Опцион – это ценная бумага, дающая право (но не обязанность) его приобретателю осуществить сделку с базовым активом через указанный стандартный промежуток времени, но по цене на момент приобретения опциона (цена исполнения).

Если же не завершать сделку нельзя, то в этом случае речь идет о фьючерсе.

Фьючерс – это ценная бумага, обязывающая его приобретателя осуществить сделку с базовым активом через указанный стандартный промежуток времени, но по цене на момент приобретения опциона (по цене исполнения).

И здесь устремления участников торговли несколько видоизменяются. Если контракт нельзя бросить, значит, если нет особого желания осуществлять по нему поставку, нужно его либо продать, либо скомпенсировать, купив точно такой же, только не на покупку (если на руках обязательство купить), а на продажу. А это несколько интенсифицирует фьючерсную торговлю.

Что фьючерсы, что опционы являются стандартными ценными бумагами, вращающимися на организованных рынках (валютных, фондовых площадках). Эмиссии акций и облигаций производятся конкретными юридическими лицами – участниками финансового рынка. Но вот опционы с фьючерсами могут быть эмитированы… кем угодно, кто захочет взять на себя право/обязанность поставить или приобрести базовый актив.

Если базовый актив – акции, то его популярность и привлекательность с позиций участников рынка определяется именно величиной оборота по деривативным контрактам, объем которых в комплексе характеризует надежность и ликвидность самого эмитента бумаг, то есть, само юридическое лицо.

А вот форвардные контракты – это менее стандартные, небиржевые договоры, которые, впрочем, имеют все те же качества и характеристики, что и рыночные опционы. Как правило, форвардные контракты заключаются в том случае, если участники хотят прописать в них некие дополнительные условия, а кроме того, если их сумма существенно превышает «рыночный стандарт» (в 100 тыс. единиц базового актива).

Заключение или каковы же основные функции деривативов

Обе главные функции деривативных контрактов просматриваются в приведенном выше примере:

Хеджирование рисков

Хедж – страхование. Но только, не в плане обращения к услугам профессионального страховщика (страховой компании с выписыванием полиса), а, по существу. То есть, сам механизм сделки страхует ее стороны (или только одну из сторон) от повышенных убытков. В приведенном примере это был покупатель хлопка – субъект «А». Но это легко мог стать и субъект «В», если купит у кого-нибудь опцион на право поставки. Только тогда отказываться от сделки он будет в том случае, если цена подрастет, так как поставщику выгодно падение цены.

Спекуляции

Фьючерсам здесь просто нет равных. Залог или предоплата по контракту (наполнение), по сути, формирует кредитное плечо – мультипликатор, который увеличивает масштаб финансового результата изменения рыночной стоимости актива. Ведь если цена изменяется, то не только у предоплаченной части, но и у всей остальной части контракта тоже. И это качество делает фьючерсы прекрасным инструментом для реализации торговых стратегий буквально «на больших ставках».

Итак, деривативы: что это такое простыми словами? Пожалуй, что компактное сочетание первого и второго: чтобы тех раков, что были вчера и по 5, можно было купить завтра, а заплатить сегодня и по 3…

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Источник