Дешевые опционы на то что никогда не произойдет

Как Насим Талеб заработал миллионы на опционах и какое программное обеспечение для этого необходимо?

В феврале мы публиковали материалы с инвестиционного форума «Тройки Диалог», в числе которых приводили высказывания Насима Талеба — автора теории «черного лебедя» и востребованного во время кризиса экономиста, который в тучные годы говорил обществу о грядущем ипотечном и банковском кризисе.

Суть теории Талеб формулирует так: «Никакое количество белых лебедей не может быть достаточным основанием для вывода, что все лебеди белые. Но одного черного лебедя достаточно для того, чтобы опровергнуть это положение». Возможно, сейчас Талеб с критикой всех и вся несколько поднадоел — в выступлениях на форуме он тоже энергично прохаживался и по экономистам, и по аналитикам, и по коллегам по цеху Но следует признать, что, какие бы книги этот выходец из Ливана ни писал и как бы эксцентрично себя ни вел, разбогатеть ему удалось.

Свою стратегию торговли на бирже Талеб построил исходя из того, что существует вероятность наступления маловероятного события (возникнет «черный лебедь»), на котором можно заработать. Это привело его на рынок опционов.

Механика прибыли

Про опционы мы в журнале писали не очень много, поэтому некоторые базовые вещи следует повторить. Опцион — это договор между двумя лицами о поставке актива в будущем по фиксированной цене (страйк). Точнее, если речь о продаже актива в будущем — это (put в переводе с английского — «класть», поэтому легко запомнить, что put — контракт на продажу). Если договор о покупке — это call.

Если вы верите в то, что акции «Газпрома» вырастут к концу года с текущих 145 руб. до 200 руб., купите с ценой поставки (страйк) 145 руб. Это означает, что продавец опциона будет обязан вам продать по 145 руб. акцию «Газпрома», которую вы сможете реализовать по 200 руб. Но за это он сейчас возьмет с вас премию.

Если акция будет дешевле 145 руб., то покупатель опциона может не нервничать и не исполнять заключенный контракт. У покупателя опциона обязательств нет, он заплатил премию, и его возможные финансовые потери ограничены ее размером. А вот продавец опциона обязан исполнить контракт, что, собственно, компенсируется полученной им премией.

Все это выглядит хорошо, основной вопрос заключается в том, какого размера должна быть уплаченная премия за опцион.

Если играть на повышение, то в FORTS на фьючерс на акции «Газпрома» со страйком 145 руб. сегодня обошелся бы покупателю в 230 руб. Если все сложится удачно и бумаги «Газпрома» подорожают до 200 руб., то покупатель опциона получит фьючерс, в основе которого лежат 100 акций. Гипотетическая прибыль: ((200 — 145) х 100) — 230 = 5270 руб.

Однако! Но, с другой стороны, необходимо заплатить премию за опцион, и возможно, что цена упадет. Тогда инвестиция окажется проигрышной, и уплаченная премия сгорит. Обратим внимание на то, что со страйком 200 руб. сейчас стоит (премия) 99 руб. Это дешевле, но и прибыль вы получите только тогда, когда акция поднимется выше 200 руб. То есть чем ниже вероятность наступления ценового события, тем дешевле сделать ставку на него.

Если сейчас играть на понижение, на «Газпром» со страйком 145 руб. обойдется вам в 470 руб. за контракт (100 акций).

Стратегия, которую использовал Талеб, заключалась в одновременной покупке дешевых опционов call и put. То есть время проигрывал деньги, выплачивая премии, зато при явлении «черного лебедя» стал обеспеченным экономистом.

Программные средства

Мы разберем пример одновременной покупки аналогично господину Талебу и посмотрим, что для этого необходимо знать и иметь. Оценивать портфели с опционами без специального программного обеспечения достаточно сложно. Программные продукты помогают автоматически рассчитывать справедливые цены опционов и риск портфеля, а также имеют возможность смоделировать поведение портфеля при заданных рыночных параметрах. Встроенные в торговые терминалы средства анализа позволяют покупать недооцененные и продавать переоцененные опционы, автоматически рассчитывать риски и прибыль для сложных позиций.

Если первые торговые терминалы от российских разработчиков включали, как правило, только «доски опционов» (таблица с котировками серий опционов), то новые версии дополнены внушительным функционалом анализа, расчета риска и моделирования стратегий. Пока для наших целей достаточно, чтобы программа умела оценивать стоимость опционных контрактов.

Здесь следует отметить важную вещь в ценообразовании опционов. Чем выше волатильность, тем выше премия за контракт. Как шутят в блогах, волатильность — мера измерения истерики. Это означает, что дешевыми опционы будут, когда на рынке либо наступит стагнация, либо появится устойчивая тенденция. И вот в первом случае имеет смысл сделать ставку на то, что рынок в конце концов двинется — вверх либо вниз. Волатильность — не абстрактное понятие, она характеризуется числом, которое рассчитывает биржа и передает в системы

Мы приводим скриншоты опционного менеджера системы NetInvestor, которая обладает богатым соответствующим функционалом. Здесь показан расчет для серии опционов сентябрьского фьючерса GAZR — на акции «Газпрома».

Для того чтобы доказать существование «черных лебедей», необходимо найти контракты, исполнение которых невозможно с точки зрения обычной статистики. Найти их можно с помощью двух полезных показателей:

теоретическая цена — ожидаемая стоимость опционов, рассчитанная программой; delta — отношение изменения цены опциона к изменению цены базисного актива, которое показывает, в какой мере изменится премия опциона при изменении цены базового актива на один пункт.

В нашем примере базовый актив (фьючерс на акцию «Газпрома») стоит 14 337 руб. Опцион call на страйке 25 000 и put на страйке 9000 теоретически не могут исполниться. Но если до экспирации курс акций «Газпрома» кардинально изменится (ниже 90 за акцию или выше 250), то трейдер получит высокую прибыль при минимальных капиталовложениях.

Это проиллюстрировано на трехмерном графике, который показывает ценовую область с бесприбыльной позицией и кверху поднятыми краями — как раз там мы и получим доход.

Затраты на стратегию:

Мы купили 100 контрактов put 9000 по 23 руб. Итого выплаченная премия составляет 2,3 тыс. руб.

Мы купили 100 контрактов call 25 000 по 50 руб. Выплаченная премия равняется 5 тыс. руб.

Общие затраты — 7,3 тыс. руб.

При росте (цена фьючерса 26 000 руб.) доход составит: (26 000 – 25 000) х 100 – 7300 = 94 700 руб.

При падении (цена фьючерса 8000 руб.) доход составляет: (9000 – 8000) х 100 – 7300 = 94 700 руб.

Эта стратегия выглядит несколько затратной и с низкой вероятностью удачного исхода. Но, возможно, впереди стагнация с низкой волатильностью и дешевыми опционами. Поэтому можно будет попробовать сыграть на то, что рынок пойдет, например, вверх, и купить Нам неизвестно, пробовал ли так делать Талеб, да и логика такой стратегии несколько иная. Но то, что цены не будут вечно очень низкими, — факт, опирающийся на историю.

Российский рынок

Короткий call обязательство продать базовый актив по цене страйка по требованию держателя

Длинный call право купить базовый актив по цене страйка

Короткий put обязательство купить базовый актив по цене страйка по требованию держателя

Длинный put право продать базовый актив по цене страйка

Биржа РТС (FORTS) является ведущей площадкой по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. В секции срочного рынка ММВБ также планируется введение в обращение опционов.

Сейчас в FORTS обращаются трехмесячные и одномесячные опционы американского типа — это означает, что покупатель может потребовать исполнения контракта в любой момент, а не в день его окончания. Базовыми активами торгующихся опционов являются фьючерсы, индексы, акции и облигации, иностранная валюта, ставки, а также товары — нефть, дизельное топливо, золото, серебро, сахар.

В статье мы описываем опционы, которые предусматривают уплату премии. Сейчас в FORTS обращаются маржируемые опционы на индекс РТС. Следует сказать, что если уплатить премию полностью, а не частично (это как раз позволяют маржируемые контракты), то для покупателя все будет аналогично опционам с уплатой премии.

Инструменты «черного лебедя»

TradeStation CQG Hoadley Trading

Платформа для торговли и анализа ценных бумаг, занимающая одно из лидирующих мест на финансовых рынках. TradeStation 8 — следующая версия Omega TradeStation 2000i, которая содержит модуль OptionStation для работы с опционами

Набор средств анализа и рыночных данных позволяет анализировать фьючерсы, опционы, валютные пары, акции, индексы и получать новости и отчеты со всего мира. Система содержит модуль CQG Options Analysis для анализа опционов

Инструментарий состоит из набора библиотек в MS Excel. Приложение Options Strategy Evaluation Tool, входящее в пакет инструментария, имеет широкие возможности аналитики опционов

«Опционный аналитик FORTS» — программный продукт фондовой биржи РТС для разработки и анализа инвестиционных стратегий на срочном рынке. Программа импортирует данные из торговых систем интернет-трейдинга (QUIK, NetInvestor, TRANSAQ и т. д.) для анализа опционов. Ее можно скачать с сайта биржи бесплатно.

Система интернет-трейдинга, соединяющая современные средства анализа рыночных данных и продвинутые возможности для торговли. Модуль «Менеджер опционов» позволяет анализировать фьючерсы и опционы и содержит широкие средства для анализа срочной секции

Система интернет-трейдинга, установленная в большинстве брокерских компаний. Содержит модуль опционной аналитики

Сравнение компьютерных программ

Источник: данные компаний

Источник: «D`» №13-14 (76-77) / 13 июля 2009
Автор: Константин Илющенко, зам. главного редактора «D`»

Андрей Дельтин, автор «D`»

Источник

Торговля опционами или Можно ли разбогатеть продавая Время?

Нигде в инвестировании старая поговорка «время-деньги» не верна так, как на рынке опционов. Действительно, ценообразование опционов включает в себя концепцию временной стоимости. Временная стоимость опциона — это часть его рыночной цены, которая тает в воздухе по мере приближения срока действия опциона. Она выше внутренней стоимости, которую платят покупатели опционов и получают продавцы опционов.

Именно эта премия за временную стоимость является той ключевой причиной, по которой многие продавцы опционов соглашаются взять на себя обязательства, связанные с продажей опционов. В связи с этим встает закономерный вопрос: можно ли разбогатеть продавая опционы?

Возможность получать премии за опционы, безусловно выглядит весьма заманчиво. Однако на деле, путь от концепции временной стоимости до наличных денег в вашем кармане может оказаться куда более тернистым, чем может показаться на первый взгляд. Читайте дальше, чтобы узнать, как работает этот механизм, и какие ловушки ожидают вас на этом пути.

Это не бесплатные деньги

Прежде всего, если вы собираетесь продать (или, как еще говорят — написать) опцион на открытие позиции, вы должны понимать, что это влечет за собой вполне определенные обязательства. Если вы пишете опцион “колл”, вы соглашаетесь продать 100 акций на каждый опционный контракт по согласованной цене на дату истечения срока действия этого опциона (или до ее наступления). Если вы пишете опцион “пут”, вы соглашаетесь купить 100 акций на каждый опционный контракт по согласованной цене на дату истечения срока действия этого опциона (или до ее наступления).

Только за то, что вы берете на себя это обязательство, покупатель опциона готов заплатить вам ту самую пресловутую премию, из-за которой вы, вероятно, и затеваете всю эту игру. Однако в том случае если рынок пойдет против вас, вы можете потерять значительную сумму денег — потенциально в несколько раз больше, чем полученная вами премия.

Действительно, продажа непокрытого колл-опциона (короткого колл-опциона без акций) или длинного “колла” для его поддержки, теоретически сопряжена с неограниченным риском. Это настолько рискованно, что зачастую для реализации такого типа стратегии требуется статус квалифицированного инвестора.

Здесь нет никаких гарантий

Вам никто не гарантирует закрытия опциона по выгодной цене. По факту, к моменту его закрытия цена может оказаться далеко не на той отметке, которую вы от нее ожидали. Конечно, хотя любой опционный контракт имеет дату истечения срока действия, но при несоответствии цены желаемому (выгодному для вас) значению, существует возможность продлить свою позицию. По любой акции, имеющей опционные контракты, постоянно возникают новые опционы по мере приближения сроков действия существующих контрактов. Это дает продавцам опционов возможность свернуть свои обязательства, выкупив существующий опционный контракт до истечения срока действия и продав новые контракты с более поздними датами. Во многих случаях они даже могут обратиться за кредитом, получая больше наличных денег за своевременное продление своих обязательств.

Однако могут быть такие случаи, когда вы можете продлить свой опцион, но не особенно этого хотите.

Например, предположим, что владея 100 акциями, торгуемыми по цене 50 долларов за акцию, вы продали против них колл-опцион в размере 55 долларов. Если бы акции позже упали до 20 долларов, вам действительно было бы интересно продлевать свою позицию, продавая еще один колл-опцион? В этой ситуации новый колл-опцион за 55 долларов, скорее всего, не будет стоить достаточно, чтобы его стоило продавать, и если вы действительно хотели продать за 25 долларов (или другую цену, которая имеет смысл при цене акций в 20 долларов), почему тогда вы не приняли те 50 долларов, которые предлагал рынок в тот момент времени, когда вы продали первый “колл”?

Так зачем же продавать опционы?

Тем не менее, несмотря на эти риски, некоторых инвесторов соблазняет возможность заработать на падающей временной стоимости опционов. На приведенном ниже рисунке показан пример графика прибылей/убытков которые можно получить с использованием опционов на основе SPDR S&P 500 ETF Trust, срок действия которых истекает 28 мая (примерно через 30 дней после написания этой статьи). SPDR S&P 500 ETF Trust — это торгуемый на бирже фонд, который пытается отслеживать индекс S&P 500, часто используемый в качестве маркера определяющего состояние фондового рынка США в целом.

На приведенном ниже графике показано, сколько денег инвестор может заработать (или потерять), продав опционную позицию, известную как “удавка” (англ. strangle) — продажа одного опциона “колл” и одного опциона “пут” в доверительном фонде SPDR S&P 500 ETF. Обратите внимание, что в этом примере комиссии игнорируются ради упрощения математики.

Прибыль/убыток которые можно получить в результате продажи опционной позиции «удавка»

Однако обратите внимание, что если цена базового актива (в данном случае — цена акций фонда SPDR S&P 500 ETF Trust) будет двигаться в любом направлении, то прибыль инвестора начнет стремительно сокращаться. Взгляните на график, цене не нужно заходить слишком далеко, чтобы эта прибыль превратилась в убыток. На самом деле, при достаточной ценовой волатильности фактические потери инвестора довольно легко превысят общую потенциальную прибыль, которую он получил бы в том случае, если бы все прошло идеально.

Это рискованный способ инвестирования

Эти риски и обязательства являются причиной того, что большинство брокерских компаний вводят ограничения на такого рода торговлю опционами, предоставляя эту возможность только для квалифицированных инвесторов. Зарабатывать деньги с помощью умных стратегий инвестирования в опционы, безусловно, возможно, но это сопряжено с большим риском (впрочем и вероятное вознаграждение здесь вполне соответствует этому риску).

Поэтому, прежде чем начать торговать опционами, не поленитесь и потратьте некоторое время на то, чтобы изучить основы этой торговли и построить свою надежную стратегию.

Источник

Торговля опционами

Всем привет!
В ознакомительных целях, прежде всего для тех, кто не так давно торгует опционами я хочу показать составную опционную конструкцию с ограниченными рисками. Она состоит из двух почти симметричных частей, противоположных друг другу. Первая часть является покупкой волатильности и построена на недельных опционах, вторая — продажа волатильности и построена на месячных опционах. В целом конструкция является дельто-нейтральной. Но торговать я буду по отдельности первую и вторую часть как две независимые друг от друга стратегии. Главное условие, что если у меня открыта вторая часть(продажа волатильности), то соответственно первая часть тоже обязана быть открыта, чтобы в целом была дельтонейтраль, ограниченные риски. Как только экспирируются недельные опционы, я сразу открываю следующие недельки и т.д. При покупке волатильности(первая часть) я бОльшую часть времени буду закрывать конструкцию с небольшими убытками и довольно редко получать по ней прибыль, но прибыль нужно вылавливать довольно большую, чтобы суммарно перекрывались все предыдущие/будущие убытки. При продаже волатильности(вторая часть), я наоборот буду чаще получить фиксированную прибыль и в редких случаях меня будет настигать существенный убыток. Как я уже отметил, эти две стратегии я буду вести независимо от полученных результат друг друга. Например, по второй части, я могу досрочно закрывать конструкцию если скажем в короткий промежуток времени я получил уже 70-80% от запланированной прибыли. Т.е. я не вижу смысла высиживать небольшой остаток прибыли, если есть возможность открыть новую конструкцию по продаже волатильности с бОльшим потенциалом получаемой прибыли за тот же промежуток времени. При такой схеме продавать волатильность довольно комфортно, ведь у меня всегда риски закрыты.

В текущую пятницу я открыл вот такую конструкцию:

первая часть(на недельках):
-1шт call 125(05/04) 1150п
+3шт call 127(05/04) 350п
-1шт put 125(05/04) 1290п
+2шт put 122(05/04) 480п

вторая часть(на месяцах):
+1шт call 125(19/04) 2130п
-1шт call 127(19/04) 1060п
-1шт call 130(19/04) 470п
-1шт call 132(19/04) 210п
+1шт put 125(19/04) 2350п
-1шт put 122(19/04) 1370п
-1шт put 120(19/04) 780п

Графически это выглядит так:

По мере управления конструкцией буду отписываться в скайпе.

Источник

Как работать с опционами на Московской бирже – теория и практика торговли

Опционы остаются самым гибким биржевым инструментом, что позволяет создать позиции с любым соотношением риска и прибыли. Входной порог невысок, уже с депозитом в 20-30 тыс. руб. можно комфортно работать, не нарушая правила манименеджмента. Сегодня подробнее разберемся в том, как торговать опционами на Московской бирже, какое ПО для этого понадобится и как выглядит непосредственно работа трейдера.

Самые выгодные активы для опционов

На Московской бирже торгуются десятки опционов. В роли базового актива выступают фьючерсные контракты на акции и биржевые индексы, если не разбираетесь в этом, поможет статья, что такое фьючерс. Но это обилие – иллюзия, в реальности подходящих для торговли инструментов не так много.

Опционная торговля – работа с волатильностью. Чтобы получать прибыль, график базового актива (БА) должен двигаться, а не стоять на месте. Можно составить синтетические позиции, которые и при слабой волатильности дают прибыль, но хорошие движения все же дают больший профит.

При выборе опциона ориентируйтесь на популярность соответствующего фьючерса. Чем выше по нему активность, тем лучше. В зависимости от этого рекомендую:

Для начала работы 7 активов достаточно. По остальным также можно работать, но уже с большими экспирациями, низкая волатильность может стать проблемой. Если пока слабо владеете теоретической базой, прочтите пост, что такое опционы. В нём акцент сделан на принципе работы этого инструмента.

Можете самостоятельно убедиться в популярности перечисленных активов. Московская биржа приводит собственную статистику по проторгованным объемам (фьючерсным и опционным). Видно, что по РТС заключается на порядок больше сделок, та же ситуация с акциями Газпрома и Сбербанка.

То же наблюдаем и по валютным парам, лидирует USD/RUB.

Как заключить сделку через QUIK

Новичков эта платформа смущает непривычным внешним видом. Приходится вручную настраивать расположение всех элементов, нужных для торговли. Сначала коротко остановимся на том, как быстро настроить Квик для торговли опционами, а позже перейдем непосредственно к работе.

Настройка QUIK для работы с опционами

Для добавления доски опционов:

Настройка QUIK на этом завершена. В итоге должны получить примерно такой вид рабочего стола, как на рисунке ниже. Как вариант можно добавить 2 таблицы текущих торгов для Путов и Коллов. Есть в Квике и функция привязки стакана и графика к ней, что делает работу более удобной. Но это необязательно, можно вручную открывать стакан и график.

Заключение сделки

Для входа в рынок:

Технически торговля опционами в QUIK не отличается от работы с фьючерсами и другими инструментами. После входа в рынок ежедневно пересчитывается вариационная маржа.

В таблице сделок можно посмотреть историю торговли. Здесь отображается информация по входам в рынок.

В таблице «Позиции по клиентским счетам» отображаются показатели по сделкам. В частности, вариационная маржа, пересчитывающаяся каждый день. Также сделки и их направление приводятся на ценовом графике.

При торговле рекомендую учитывать распределение заявок в стакане. Если захотите купить большой объем за 1 раз, можете выбрать всю ликвидность на ближайших ценовых уровнях и в итоге получить не лучшую стоимость исполнения заявки.

Пример расчёта

Предположим, нужно купить 100 Коллов опционов на фьючерс на РТС. При таком варианте стакана, как на рисунке ниже, ликвидность будет выбрана сразу на нескольких уровнях. Сначала покупатель приобретет 8 контрактов по цене 4590 руб., потом 25 – за 4630 каждый, и так до тех пор, пока не наберется 100 опционов. За счет крупной сделки будет полностью удовлетворено предложение на уровнях 4590—4990 и частично на 5000.

В этом примере в доске опционов цена покупки указывается равной 4590 руб. Но при таком сценарии усредненная стоимость исполнения заявки окажется равной 4688,30 руб. Могут быть и более невыгодные варианты.

Также не рекомендую при торговле лимитными ордерами указывать цены, сильно отличающиеся от того, что видите в стакане. Предположим, развивается восходящий тренд по индексу РТС, минимальная стоимость опционного контракта Колл – 4590 руб. Покупатель хочет сэкономить и выставляет лимитный ордер в районе 4000 руб.

Его заявка будет принята, но вероятность того, что она исполнится, невелика. В итоге из-за желания сэкономить можете упустить точку входа.

Если трейдер дотянет до экспирации контракта, то получит на счет соответствующий фьючерс. Но так как работа с опционами ведется с целью заработка на спекулятивных операциях, в этом нет смысла.

Начать торговать через БКС

Подавляющее большинство трейдеров закрывают позиции досрочно. В случае с опционной торговлей закрытие означает фиксацию текущей прибыли. То есть, если покупали 1 опцион Call, то для закрытия позиции нужно продать такой же объем с той же экспирацией. Пошагово процесс описывать смысла нет – этапы те же, что и при входе в рынок.

На ММВБ торгуются американские опционы, это значит, что их можно исполнять досрочно. Трейдер может позвонить брокеру и оставить соответствующую заявку. В вечерний клиринг опционный контракт будет исполнен – этот метод также подходит для выхода из рынка. Может использоваться, например, когда стакан пуст.

Риск-менеджмент в опционной торговле

Напомню возможные варианты развития событий по сделкам с опционами:

Пример расчёта

Например, при покупке Колла со страйком 130 000 премия (стоимость опциона) составляет 4590 руб. за контракт, в Квике эти данные указаны в столбце «Предложение Call». Потери в худшем случае не превысят 4590 руб.

В момент входа в рынок:

Подбирая минимальный капитал, учитывайте именно гарантийное обеспечение. Оно может возрастать, поэтому нужен запас прочности депозита. В целом, РТС довольно дорогой инструмент, опционы на фьючерсы на акции обойдутся дешевле. Для старта рекомендую как минимум 20-30 тыс. рублей и аккуратную работу с минимальными объемами.

Что касается убытка, то, если видите, что прогноз неверен, зафиксируйте текущую ситуацию, открыв обратную позицию. Можете наметить для себя положение «виртуального стопа» и фиксировать убыток вручную. Например, при пробое уровня или прохождении определенного расстояния в пунктах.

Снижение рисков в опционной торговле

При работе на ФОРТС и продаже непокрытых опционов обязательна страховка таких позиций. Без этого рискуете попасть на неудачное изменение цены базового актива и потерять как минимум весь капитал.

При покупке опционов такого требования нет, но и здесь есть методы снижения рисков. Иногда удается сделать портфель безрисковым с небольшой доходностью. Ниже разберем несколько примеров повышения надежности торговли. Подробнее о тактике работы с этими инструментами рассказывает пост про анализ и стратегии опционов, сейчас ограничимся разбором нескольких тактик снижения риска при продаже непокрытых контрактов:

Если продавать без страховки, то убыток будет нарастать по мере изменения стоимости базового актива. На рисунке ниже – кривая изменения результата при продаже непокрытого Колла на фьючерс на индекс РТС.

Обратите внимание на правую часть графика, нет ограничителя убытка. Новички именно так и сливают депозиты, открывают позиции, не ожидая резкого движения графика БА, и теряют весь капитал за 1 сделку.

Какие стратегии использовать в торговле

В опционной торговле применимы стандартные приемы, но есть и специфические подходы. К типовым методикам я отношу:

Возможна торговля от маржинальных уровней. Они рассчитываются для каждого опциона и выступают в роли ориентиров для крупных игроков. В районе уровней особенно часто формируются развороты.

Начать торговать через БКС

Методики работы с одной датой экспирации

Выше мы уже рассмотрели ряд стратегий, в которых акцент делался на снижение риска и контроль убытков. Сейчас дополню этот перечень рядом простых методик:

Перечисленные выше торговые методики использовали контракты с одной датой экспирации, но разными страйками.

Методика работы с календарным спредом

Есть и зеркальный подход – торгуются календарные спреды. Пример:

В этой схеме заработок идет на временной стоимости опционов. В нормальных условиях по 2-й позиции будет сохраняться временная стоимость, она и составит прибыль трейдера.

Какого брокера выбрать для работы с опционами

Из российских компаний с местной регуляцией я отдаю предпочтение БКС. Брокер работает не первый год, масса тарифных планов. Если решите помимо опционов работать и на других рынках, то проблемой это не станет. Если интересуетесь, например, инвестированием в ценные бумаги, полезной будет статья, как новичку инвестировать в акции.

Из компаний с офшорной регистрацией внимания заслуживает Just2Trade. Для опционов здесь установлен довольно высокий входной порог, но остальные условия неплохие.

Источник