Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ β€” это процСсс, связанный с Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Он ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΠ΄Π° ΠΏΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ срСдства, ΠΊΡƒΠ΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ уходят, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ² остаток. РасчСт ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ для ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ направлСния Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ для всСго бизнСса Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ.

Π₯озяйствСнная Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ любой ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ связана с ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ срСдств, Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ, расходами ΠΈ Ρ‚.Π΄. Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ Π±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ², Π½ΠΎ всС ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡƒΡŽ систСму, которая позволяСт ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ рСсурсами ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Бинхронизация ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ влияСт Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘Π΅Π· Π½ΠΈΡ… нСльзя ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ компанию эффСктивной. Π’ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ. Грамотная систСма управлСния финансами ΠΈ распрСдСлСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств позволяСт ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ…ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‡Π²Ρƒ для экономичСского процвСтания ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠšΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π·Π° Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств позволяСт ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, Π½Π° Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠΌ Π»ΠΈ ΠΏΡƒΡ‚ΠΈ находится компания, ΠΈΠ»ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ смысл нСсколько ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ Π΅Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹.

Cash Flow (CF): Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ нСскольким ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠ°ΠΌ:

По направлСниям:

По уровням управлСния Π±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ:

Если финансовоС ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚, Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ воврСмя ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π΅Π»Ρ‹ Π² финансовом ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ антикризисныС ΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹.

По Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ:

По ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ:

По ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρƒ исчислСния:

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ компания оцСниваСтся с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния чистого ΠΈ свободного Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ

FCF β€” ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ послС Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² дСньги. Π‘ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ измСряСтся состоянии ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Он ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒΡΡ для Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ ΠΈΠ»ΠΈ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ².

Π­Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ стандартный бухгалтСрский ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅Ρ‚ Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ²Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ…. Он считаСтся ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚ всСго ΠΈ примСняСтся для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ финансового состояния ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π•Π³ΠΎ Π½Π΅ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Π² Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ…, Π½ΠΎ часто Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π² прСзСнтациях ΠΈ прСсс-Ρ€Π΅Π»ΠΈΠ·Π°Ρ….

Π—Π°Ρ‡Π΅ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ΅Π½ свободный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ? Он ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ количСство Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компния смогла Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Ρ…ΠΎΠ΄Π΅ своСй Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ показатСля ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, FCF дСмонстрируСт ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия Π² Π³Π΅Π½Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π°:

FCF (Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π΅Π³ΠΎ измСнСния) влияСт Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π§Π΅ΠΌ большС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΈΡ… ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π₯отя, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, Π² этом ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π΅ Π±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ свои ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ.

Чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ

Чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ (NCF) β€” ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π² инвСстиционном Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅. Он дСмонстрируСт Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ направлСниями ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΠΊ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ позволяСт ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свою ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для инвСсторов. NCF β€” срСдства, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ…, финансовых ΠΈ инвСстиционных мСроприятий.

ΠœΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ справСдливый вопрос: ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ считаСтся «чистым». РасчСт показатСля Π½Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈΡ… расчСтов, это всСго лишь Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°ΠΌΠΈ. Для Π΅Π³ΠΎ вычислСния проводят Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π΄Π²ΡƒΡ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… вмСстС.

Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ NCF ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚:

Π Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ направлСния Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ связаны ΠΊΠ°ΠΊ с ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ с ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ срСдств. Для расчСта NCF ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ΄Ρ‹: ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ, финансовый ΠΈ инвСстиционный. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ риски ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, Ссли Π»ΠΈ смысл Π»ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ ΠΈΠ»ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅Ρ‚. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° инвСстирования.

Как проводится Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств

Он ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ прямого ΠΈ косвСнного способов.

ΠŸΡ€ΡΠΌΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ вычислСниС ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠ° Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Основой для расчСтов выступаСт Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°. ΠšΠΎΡΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ позволяСт ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ β€” ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° являСтся Π±Π°Π·ΠΎΠΉ для Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°.

ΠŸΡ€ΡΠΌΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΎΠ² Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ этом выполняСтся Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ нСскольким Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ:

Анализ финансовой Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ прямым ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ платСТСспособности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Как Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ выполняСтся ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° сумм, Π½Π΅ связанных с ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

ΠšΠΎΡΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° позволяСт ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ различия ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠΌ Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ пСрСмСщСния финансовых ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΈΠΌΠ΅Π» мСсто Π² Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя.

ДисконтированиС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²

ДисконтированиС β€” ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ стоимости ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΊ настоящСму Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Оно основываСтся Π½Π° Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅ ΡƒΠ±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³: дСньги ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΡ‚Ρ€Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свою ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, поэтому Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΎΠΉ отсчСта Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ настоящий ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ. ВсС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ этом приводятся ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ.

Для этого Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ коэффициСнта дисконтирования. Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π°:

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Π³Π΄Π΅:
r – ставка дисконтирования,
i – Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€ ΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π·ΠΊΠ° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Π³Π΄Π΅:
DCF– дисконтированный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ;
CF – Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ;
r – ставка дисконтирования;
n – число Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ².

Π“Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ Π² этой Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅ являСтся ставка дисконтирования. Она дСмонстрируСт Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, которая Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π² ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚. Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠ° дисконтирования ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ инфляции, доходности, ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΎΡ‚ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°Ρ… Π² Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ… ΠΈ Ρ‚.Π΄.

ΠšΠ²Π°Π΄Ρ€Π°Π½Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°

ΠšΠ²Π°Π΄Ρ€Π°Π½Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° β€” инструмСнт, созданный ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠΌ Π ΠΎΠ±Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠΌ Кийосаки. Он создан для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ пСрспСктив своСго развития. Π’ соотвСтствии с Π½ΠΈΠΌ всС люди дСлятся Π½Π° Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°:

ΠŸΠΎΠ΄Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ людСй находятся Π² сСкторС E. Они Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 40 часов СТСнСдСльно ΠΈ ΠΆΠΈΠ²ΡƒΡ‚ лишь Π½Π° Π·Π°Ρ€ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ. Π—Π΄Π΅ΡΡŒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ° Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ зависит ΠΎΡ‚ количСство сил, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ Π² Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ всСгда мСняСтся ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ усилиям.

Π‘Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ самозанятости β€” Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ бизнСса. Они ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ высоким профСссионализмом ΠΈ Π½Π΅ хотят Π·Π°Π²ΠΈΡΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ…. Как ΠΈ Π² ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ сСкторС, здСсь Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠΊ зависит ΠΎΡ‚ усилий.

Π‘Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² бизнСса β€” Ρ‚Π΅Ρ…, Ρƒ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π² ΠΏΠΎΠ΄Ρ‡ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 500 сотрудников. Они Π½Π΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, этим Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°Π΄Ρ€Ρ‹. Они Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»ΠΈ схСму, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π΅ проводя ΠΏΠΎ 40 часов Π² офисС. Π­Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ Π·Π° Π½ΠΈΡ… сСктор E.

Π‘Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ инвСсторов β€” сюда, ΠΏΠΎ вСрсии Кийосаки, относятся ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 1% людСй. Они Π½Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚, ΠΊΠ°ΠΊ всС ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅, ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π΅ зависит ΠΎΡ‚ усилий. Π Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π·Π° Π½ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, инвСстиции ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈ Ρ‚.Π΄. Π Π°Π²Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ прСдлагаСтся ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π½Π° Π½ΠΈΡ….

ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ расчСта Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ расчСтов чистого Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° выполняСтся Ρ‚Π°ΠΊ:

NCF = ΠŸΠ”ΠŸ-ΠžΠ”ΠŸ

Π³Π΄Π΅:
ΠŸΠ”ΠŸ β€” ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊ срСдств;
ΠžΠ”ΠŸ β€” ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊ срСдств.
ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, расчСты, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·, Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ прямым ΠΈ косвСнном ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ.

РасчСт Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² прямым ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ производится ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π§Π”ΠŸ(ΠžΠ”) = Π’ + АП + ПП β€” Π‘ β€” Π‘Π— β€” НП β€” Π”Π’

Π³Π΄Π΅:
Π’ β€” Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ²;
АП β€” авансы;
Π‘ β€” суммарныС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ цСнностям;
ПП β€” ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ поступлСния ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ;
Π‘Π— β€” расходы Π½Π° ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ спСциалистов;
НП β€” Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ;
Π”Π’ β€” ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹.

РасчСт косвСнным ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ дСлаСтся Ρ‚Π°ΠΊ:

Π§Π”ΠŸ(ΠžΠ”) = ЧПР(ΠžΠ”) + AM + Π—ΠŸ + Π”Π— + ΠšΠ— + Π€Π’ + Π”Π‘ + РП + ΠΠ’ΠŸ + АВВ+ Π Π‘

АМ β€” амортизация;
Π—ΠŸ β€” ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ (здСсь ΠΈ Π΄Π°Π»Π΅Π΅) запасов;
Π”Π— β€” дСбиторской задолТСнности;
ΠšΠ— β€” крСдиторской задолТСнности;
Π€Π’ β€” финансовых Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ;
Π”Π‘ β€” ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ²;
РП β€” Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… расходов ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚;
ΠΠ’ΠŸ β€” ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… авансов;
АВВ β€” Π²Ρ‹Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… авансов;
Π Π‘ β€” Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… расходов.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²

Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ: 124 тыс. Ρ€ΡƒΠ±.

Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ: – (-) 84 тысячи Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ: 83 тысячи Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ чистый Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Ρ€Π°Π²Π΅Π½:

124 β€” 84 + 83 = 123 тыс. Ρ€ΡƒΠ±.

На нашСм ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅, Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊ финансов, Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° эффСктивна. Π’ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅ Π±Ρ‹Π» погашСн ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚, ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΎ пользованиС Π·Π΅ΠΌΠ΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ участком, ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° оборудования ΠΈ ряд Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… дорогостоящих ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ. А Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ, ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ»ΠΎΡΡŒ Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ банковский ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚.

Π“Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΉ совСт: для Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ контроля двиТСния срСдств Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ рСгулярно ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΎΡ‚ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ ΠΈΠ·ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ расходов, Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… самыС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ. Π“ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎ показатСлям смысла Π½Π΅Ρ‚: ΠΎΠ½ΠΈ быстро ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠ±ΠΈΡ‚ΡŒ с Ρ‚ΠΎΠ»ΠΊΡƒ.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, рСгулярно ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΠΌ энСргозатратно, Π° для понимания ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρ‹ достаточно ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ прСдставлСниС ΠΎ ситуации. Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ рСгулярным, Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ часто ΠΈ быстро мСняСтся, поэтому Π΅Ρ‰Π΅ Π²Ρ‡Π΅Ρ€Π° ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΠ΅ прСдприятиС Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ. Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ€ΡƒΠΊΡƒ Π½Π° ΠΏΡƒΠ»ΡŒΡΠ΅ ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° направлСниями Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°. ΠžΡ‚ этого зависит ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ срок ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π₯ΠΎΡ‡Π΅ΡˆΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ большС ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΠΎΠ², ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎ бСсплатных Π²Π΅Π±ΠΈΠ½Π°Ρ€Π°Ρ…, скидках ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… курсах Like Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°?
ΠžΡΡ‚Π°Π²ΡŒ свой email 😉

Like Centre β€” это Π½Π΅ просто компания, Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ созданиСм ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… курсов, это настоящСС сообщСство ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π°Ρ†Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΈ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ Π²Π½Π΅Π΄Ρ€ΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Ρ‹ вСдСния бизнСса.

Π‘Π»ΠΎΠ³ Π›Π°ΠΉΠΊ Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π° ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠΎΠ»ΠΎΠ΄Ρ‹ΠΌ стартапСрам ΠΈ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ бизнСса Ρ‡Π΅Ρ€ΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ свСТиС ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ, ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌΠΈ ΡƒΠ·Π½Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ± эффСктивных инструмСнтах ΠΈ способах ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ своСго Π΄Π΅Π»Π°. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° для смСлых, ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ боятся Ρ€ΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Π½ΠΎ риск этот Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈ обоснованным.

Π’ Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ Π² свободном доступС находится информация, которая ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚:

ΠœΠΈΡ€ мСняСтся ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ быстро, Π·Π°Π²Π»Π°Π΄Π΅Ρ‚ΡŒ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ потрСбитСля становится Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ просто ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π›Π°ΠΉΠΊ Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€ дСлится Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ, которая ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ€ΡƒΠΊΡƒ Π½Π° ΠΏΡƒΠ»ΡŒΡΠ΅ ΠΈ всСгда ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² курсС ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. ΠŸΡ€ΠΈ этом Π½Π΅ Π·Π°Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΎΠ± основных постулатах β€” Π½Π΅Ρ‚Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ сводС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΡŽ бизнСса.

НовыС Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ, ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΡ‹, дополнСнная Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, соцсСти с молниСносно ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈΡΡ Π°Π»Π³ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΠΌΠ°ΠΌΠΈ β€” всС это способно ΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Ρ‚ΡƒΠΏΠΈΠΊ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Like Centre взял Π½Π° сСбя ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ свСт Π½Π° всС Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ аспСкты построСния ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, которая ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ высокиС ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° соврСмСнных Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…, быстро подстраиваСтся ΠΏΠΎΠ΄ Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ обстановку ΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π° Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² кризисноС врСмя.

БСзусловно, ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ° бизнСса Π½Π΅ строится Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π° ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ… ΠΈΠ· Π±Π»ΠΎΠ³Π°. Β«Π›Π°ΠΉΠΊ Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Β» ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΎΠ±ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ курсы вСдСния бизнСса, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ содСрТат Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ кСйсы ΠΏΠΎ Π²Ρ‹Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ· кризиса, максимизации Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ.

ΠžΠ±ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ вСдСния бизнСса ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΡ‚ΠΎ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒ усилия, Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ всСгда ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² курсС послСдних новостСй ΠΈ Π½Π΅ Π±ΠΎΡΡ‚ΡŒΡΡ Π²Π½Π΅Π΄Ρ€ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Π² Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ.

Like Centre blog β€” это Π±Π°Π·Π° Π·Π½Π°Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ комплСксно, ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΈΡ… Π²Ρ‹ΡΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ. А для Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ дальшС, Π›Π°ΠΉΠΊ Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ бизнСса Π² МосквС ΠΈ любом Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π΅ России.

Π’ Π±Π»ΠΎΠ³Π΅ ΠΌΡ‹ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ рассказываСм ΠΎΠ± этом, Π½ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Ρ€Π°Π· ΠΏΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ. Π—Π° 3 дня ΠΌΡ‹ Π΄Π°Π΄ΠΈΠΌ всС инструмСнты, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ. Π§Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ, структурировано. НичСго лишнСго.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ

Π•ΠΆΠ΅ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ всС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΡƒΡŽΡ‚ свою ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. На Π½Π΅Ρ‘ ΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ смотрят инвСсторы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡƒΡŽ Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠ² Π² принятии Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… влоТСниях. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡Ρ‘ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‡ΡŒΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ МБЀО (ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ стандартам финансовой отчСтности), которая ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ балансового ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π°, ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π° ΠΎ прибылях/ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ…, ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π° ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. ЕстСствСнно, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ пСрспСктивной для получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ компания, Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ способна Π² большСй ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ дСньги, стоит ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚ ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΡƒΡŽ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ, ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ. О Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ относится ΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°ΠΌ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ, расскаТСт наша сСгодняшняя ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ.

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π° ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΎ ΠŸΡ€ΠΈΠΊΠ°Π·ΠΎΠΌ ΠœΠΈΠ½ΠΈΡΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚Π²Π° финансов Российской Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ 02.07.2010 β„– 66Π½ (Π² Ρ€Π΅Π΄Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠŸΡ€ΠΈΠΊΠ°Π·Π° ΠœΠΈΠ½Ρ„ΠΈΠ½Π° Π Π€ ΠΎΡ‚ 05.10.2011 β„– 124Π½). Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ источники получСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ направлСния ΠΈΡ… расходования. ΠžΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚ содСрТит Π² своСй структурС Ρ‚Ρ€ΠΈ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ направлСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ: ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ, инвСстиционной ΠΈ финансовой Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚ΠΎ эта Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ° Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΎΡ‚ основной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΊΡƒΠ΄Π° Π²Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ расчёт с поставщиками, ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π°, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π·Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ услуг ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡Π΅Π΅. Π”Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΎΡ‚ инвСстиционной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… направлСния Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈΡ… процСссов, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° основных срСдств, ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… долгосрочных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ сдСланных инвСстиций. На ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ инвСстиционная Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ часто Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ расходной Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΎΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ срСдства Π½Π° стратСгичСскоС Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅. Основной Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ финансовой Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ являСтся ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ управлСния Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ свободными Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ срСдствами, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ.

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Из ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π° ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств инвСсторы Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°Ρ… (Cash Flow) ΠΎΡ‚ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚, какая сумма ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π° Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡΡ‚Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄. БоотвСтствСнно, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ инвСстиционной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ финансовой Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡Ρ‘ΠΌ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ (ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ дСньги Π² компанию), Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ (ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ· сСбя Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ).

Если ΠΏΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Β«ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚Π°Β», Ρ‚ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ (Cash Flow from Operation (CFO)) Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ составил 858 350 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША. Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ инвСстиционной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ (ΠΈΠ»ΠΈ Cash Flow from Investing (CFI)) составил747 693 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША, Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ финансовой Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ (ΠΈΠ»ΠΈ Cash Flow from Financial (CFF)) составил βˆ’43 254 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША.

Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· прСдставлСнных чисСл, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ чистого Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (Net Cash Flow (NCF)), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ суммС Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ описанных Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²: ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ, инвСстиционного ΠΈ финансового. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π² нашСм случаС β€” Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ 858 350 + (-747 693) + (-43 254), Ρ‡Ρ‚ΠΎ составит 67 403 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША.

Π’Ρ‹Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ свободный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (ΠΈΠ»ΠΈ Free Cash Flow (FCF)), ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Ρ‘ΠΌ Π΅Π³ΠΎ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠ°Ρ инвСсторами вариация называСтся «свободный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹Β» (ΠΈΠ»ΠΈ Free Cash Flow Firm (FCFF)) ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ инвСсторами с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… свободных Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств.

Как ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ свободный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ? FCFF вычисляСтся ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ NCF (67 403 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША) ΠΈ CapEx (Capital Expenditure β€” ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ). Π’Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° CapEx опрСдСляСтся ΠΈΠ· ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π° ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΊΠ°ΠΊ сумма Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ Π³Ρ€Π°Ρ„ ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π° ΠΎΠ± инвСстиционной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Β«ΠŸΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ основных срСдств» β€” 743 021 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША ΠΈ Β«ΠŸΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²Β» β€” 8 535 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША. CapEx Β«ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚Π°Β» Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 751 556 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША. БоотвСтствСнно, FCFF Ρ€Π°Π²Π΅Π½ разности прСдставлСнных ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ 67 403 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША β€” 751 556 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША, Ρ‡Ρ‚ΠΎ составляСт βˆ’684 153 тыс. Π΄ΠΎΠ»Π». БША.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, являСтся основой для принятия Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ цСлСсообразности осущСствлСния инвСстиций Π² Ρ‚Ρƒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡƒΡŽ компанию. Но, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ любой Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ цСлСсообразно Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Π² комплСксС с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ показатСлями Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ сравнивая Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ отрасли, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Ρ‘ΠΌ Π·Π° нСсколько ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ².

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ДисконтированиС

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

ВсС Π²Ρ‹ Π½Π°Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ с Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ понятиСм ΠΊΠ°ΠΊ дисконтированиС, Π° Ссли ΠΈ Π½Π΅ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ, Ρ‚ΠΎ навСрняка Π½Π΅ Ρ€Π°Π· ΡΠ»Ρ‹ΡˆΠ°Π»ΠΈ это слово. Π£ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° людСй (Π½Π΅ связанных Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ с ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠΌ финансов) Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ΄Π° «банковскиС» Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½Ρ‹ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ лишь Π³Ρ€ΡƒΡΡ‚ΡŒ-тоску ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌ каТСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ΄ силу лишь ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ спСциалистам ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ°ΠΌΠΈ ΠΎ Π²Ρ‹ΡΡˆΠ΅ΠΌ экономичСском ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ.

Однако Π½Π° Π΄Π΅Π»Π΅ получаСтся Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈΠ· нас Π² повсСднСвной ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ Π½Π΅ Ρ€Π°Π· Π²ΡΡ‚Ρ€Π΅Ρ‡Π°Π»ΠΈΡΡŒ (сами Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ осознавая) с понятиСм дисконтирования. И, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π²Π°ΠΌ нСбСзынтСрСсно Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, Π³Π΄Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°Ρ… эти самыС «встрСчи» происходили. Ну Π° Ссли Π²Ρ‹ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΆΠ΅ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚Π΅ΡΡŒ инвСстированиСм, Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π²Π΅Ρ‰ΠΈ, Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ взгляд, просто Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ.

НиТС я максимально просто ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎ расскаТу Π²Π°ΠΌ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ понятия ΠΊΠ°ΠΊ дисконтированиС ΠΈ Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ (ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° говорят β€” ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅) Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ измСняСтся

ВсСм извСстСн Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ измСняСтся ΠΈ Π΄Π΅Π»ΠΎ здСсь Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² инфляции, сколько Π² свойствС Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. ВсСм извСстна народная ΠΌΡƒΠ΄Ρ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ: ВрСмя β€” дСньги. Она ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ сдСланныС инвСстиции способны ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄.

ИмСнно поэтому сСгодняшниС 10000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ стоят Π½Π΅ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ, Π²ΠΎ сколько ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π³ΠΎΠ΄ Π½Π°Π·Π°Π΄ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎ сколько Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π³ΠΎΠ΄ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. Π’Π΅Π΄ΡŒ Ссли Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ эти дСньги ΠΏΠΎΠ΄ максимально Π½Π°Π΄Ρ‘ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ банковский ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚, Ρ‚ΠΎ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ сумма Π² 10000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ прСвратится ΡƒΠΆΠ΅ Π² 10500 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях Π²Ρ‹ всСгда ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚Ρ‘Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ дСньги сСгодня, Π° Π½Π΅ Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π°. Ну Π° Ссли ΠΈ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΡƒΡŽ отсрочку, Ρ‚ΠΎ скорСС всСго с условиСм получСния ΡƒΠΆΠ΅ нСсколько большСй суммы. Π’ΠΎΡ‚ Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ сСбС Ρ‚Π°ΠΊΡƒΡŽ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ваш Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ€ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ (Π° это Π² нашСй странС, ΠΊ соТалСнию, Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ). По справСдливости ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Π» Π±Ρ‹ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π°ΠΌ дСньги с ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ Π·Π° Ρ‚ΠΎΡ‚ срок Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π±Ρ‹Π»Π° Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°, Π½ΠΎ это ΡƒΠΆΠ΅ ΠΈΠ· разряда фантастики (ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈ β€” ΠΊ соТалСнию), Ρ‚ΡƒΡ‚ ΡƒΠΆ хотя-Π±Ρ‹ свои ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ, Π½Π΅ говоря ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ компСнсации.

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ° остановимся Π½Π° Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π΅ являСтся Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ постоянной ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях β€” с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ свойство ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ. ΠŸΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ± этом Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ здСсь: Β«Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ врСмСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³Β».

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ дисконтированиС ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΌΡ‹ с Π²Π°ΠΌΠΈ подошли нСпосрСдствСнно ΠΊ сути рассматриваСмого вопроса. Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Π°, Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ свСсти Π²ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎ мноТСство ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ (Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²) ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Ρ‘Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠΈ? Π’Π΅Π΄ΡŒ ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈ Ρ‚Π° ΠΆΠ΅ сумма ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Ρ‘Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ΅ врСмя Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ.

ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π½Π° поставлСнный вопрос, ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ догадались β€” дисконтированиС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΎ понятнСС Π²ΠΎΡ‚ Π²Π°ΠΌ простой ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€. Π’Π°ΠΌ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΡƒΡŽ сумму Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ Π²Π°ΠΌ ΠΈΡ… Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎ частям СТСмСсячно. ПолоТим, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сумма Ρ€Π°Π²Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρƒ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π° Π²Ρ‹Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‘ ΠΎΠ±ΡΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π°. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ способ Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΠ²ΠΊΠΈ СТСмСсячных ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ Π½Π° Π΄Π²Π΅Π½Π°Π΄Ρ†Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… частСй (1000000/12=83333,33). Но этот способ, ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ ΡƒΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΠ³Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚Π΅ΡΡŒ, Π½Π΅ самый ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ, вСдь ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ мСсяц ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ самого ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ) Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΡƒΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Ρƒ Π³ΠΎΠ΄Π° Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ всю сумму Π½Π° Ρ€ΡƒΠΊΠΈ, ΠΎΠ½Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΠΆΠ΅ Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ мСньшС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ стоила Π³ΠΎΠ΄ Π½Π°Π·Π°Π΄.

А Π²ΠΎΡ‚ Ссли ΡƒΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ СТСмСсячный ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‘ΠΆ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ дСньги с ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΌ мСсяцСм Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Π΅ΡŽΡ‚. Если Π·Π° основу Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ ставку ΠΏΠΎ банковским Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌ Π² 5%, Ρ‚ΠΎ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ мСсяц ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‘ΠΆ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ 83333,33 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π° 83333,33+(5/12)%=83680,55 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π§Π΅Ρ€Π΅Π· Π΄Π²Π° мСсяца: 83333,33+2*(5/12)%=84027,77 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΈ Ρ‚.Π΄.

Π’ΠΎΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ этот процСсс привСдСния ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ осущСствляСмых Π² Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ΅ врСмя ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ (Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ возникновСния задолТСнности) с ΡƒΡ‡Ρ‘Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки дисконтирования (Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС 5%) ΠΈ называСтся дисконтированиСм.

Π”ΠΎ этого опрСдСлСния ΠΌΡ‹ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°Π»ΠΈΡΡŒ достаточно Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎ, Π½ΠΎ Π·Π°Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΎΠ½ΠΎ стало максимально для вас понятным (ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ хочСтся Π½Π° это Π½Π°Π΄Π΅ΡΡ‚ΡŒΡΡ).

ДисконтированиС ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅

Когда Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Ρ‘Ρ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ соотнСсти всС Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ настоящСго ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Ρ‚ΠΎ Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Ρ‘Ρ‚ ΠΎ дисконтировании. Π’ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΆΠ΅ случаях ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°, Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠ΅ Π² ΠΎΠ±ΠΎΠ·Ρ€ΠΈΠΌΠΎΠΌ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ β€” Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Ρ‘Ρ‚ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ (ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ) Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

Для простоты понимания Π²ΠΎΡ‚ Π²Π°ΠΌ Π΄Π²Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ. ДисконтированиС

Допустим Π²Ρ‹ поставили сСбС Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠ΅Π·Π΄ΠΊΡƒ Π½Π° ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄Π½Ρ‹Π΅ ОлимпийскиС ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚ΡŒΡΡ Ρ€ΠΎΠ²Π½ΠΎ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 4 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π’Ρ‹ подсчитали, Ρ‡Ρ‚ΠΎ с ΡƒΡ‡Ρ‘Ρ‚ΠΎΠΌ всСх ΡΠΎΠΏΡƒΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… расходов (Π±ΠΈΠ»Π΅Ρ‚Ρ‹, ΠΏΡ€ΠΎΠ΅Π·Π΄, ΠΏΡ€ΠΎΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Ρ‚.ΠΏ.) Π²Π°ΠΌ потрСбуСтся сумма Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² 10000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

Π‘ΡƒΠΌΠΌΠ° эта достаточно ΡΠ΅Ρ€ΡŒΡ‘Π·Π½Π°Ρ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ просто Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π²Ρ‹Ρ€Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‘ ΠΈΠ· своСго сСмСйного Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, поэтому Π²Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎ Π΅Ρ‘ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅. МоТно Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ СТСмСсячно ΠΎΡ‚ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ дСньги. А ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ сумму Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π±Π°Π½ΠΊ сСйчас, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 4 Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° достиг Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… 10000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

Допустим Π²Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ»ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ дСньги Π² Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΠΎΠ΄ 7% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…. Π Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡƒΡŽ сумму Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° ΠΏΡ€ΠΈ этом ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΠ² Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ 10000$ Π½Π° коэффициСнт дисконтирования вычисляСмый ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ наши Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Ρ‹ ΠΈ умноТая Π½Π° 10000 ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠΌ:

Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ 10000$ Π²Π°ΠΌ потрСбуСтся Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π±Π°Π½ΠΊ 7635$.

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ расчёт Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ дисконтированиС. ΠžΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΌΡ‹ двигались ΠΎΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… сумм Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΊ суммам Π² настоящСм. Или, опСрируя общСпринятыми Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ, ΠΎΡ‚ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости FV (Future Value) ΠΊ стоимости Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ PV (Present Value).

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ. ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ рассмотрим Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€. Допустим Ρƒ вас образовался ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΉ излишСк Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π°ΠΌ вряд Π»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² блиТайшиС ΠΏΡΡ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚ ΠΈ Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈ этом практичСски Π½Π΅ рискуя. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΉ бСзрисковый Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ ΠΆΠ΅ банковский Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚.

ΠŸΡƒΡΠΊΠ°ΠΉ Ρƒ вас Π΅ΡΡ‚ΡŒ срСдства Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 5000$ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄ 7% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π½Π° срок Π² 5 Π»Π΅Ρ‚. ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ этого Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΠ² Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ сумму Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° коэффициСнт наращСния вычисляСмый ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΠΌ наши Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Ρ‹, ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΠΌ Π½Π° 5000 ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠΌ:

Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, Π² ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΡΡ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚ сумма Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° вырастСт Π΄ΠΎ 7012 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π’ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΌΡ‹ рассмотрСли с Π²Π°ΠΌΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ наращСния ΠΈΠ»ΠΈ компаундирования Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ-Ρ‚Π°ΠΊΠΈ Ρ„ΠΈΠ³ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π΄Π²Π΅ основныС ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости:

ΠžΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ проводя Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ расчёт ΠΌΡ‹ с Π²Π°ΠΌΠΈ двигались ΠΎΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… сумм Π² настоящСм, ΠΊ суммам Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый дисконтированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ (Π§Π”Π”)

ΠŸΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ инвСстиционной ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… финансовых инструмСнтов ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π»Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² примСняСтся ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ чистым дисконтированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ. ΠŸΡ€ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π½ΠΈΠΈ часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π°Π±Π±Ρ€Π΅Π²ΠΈΡ‚ΡƒΡ€Ρƒ Π§Π”Π”, Π° Π² английской транскрипции Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Net Present Value (NPV).

Говоря простыми словами, Π§Π”Π” прСдставляСт собой ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ всСх Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… поступлСний Π² рассматриваСмый инвСстиционный ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ· Π½Π΅Π³ΠΎ. Π­Ρ‚Π° Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° наглядно ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ инвСстору Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈ пСрспСктивы Ρƒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстпроСкта (Π² ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ) ΠΈ стоит Π»ΠΈ Π² Π½Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ.

ДисконтированиС Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС позволяСт привСсти всС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Анализ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΏΡ€ΠΈ расчётС Π§Π”Π” Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя нСсколько основных этапов:

БущСствуСт Ρ‚Ρ€ΠΈ основных значСния Π§Π”Π”:

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ голословным, я ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Ρƒ простой ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчёта Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π§Π”Π” исходя ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… гипотСтичСского инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π° Π² Π½ΠΈΠΆΠ΅ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅.

Π“ΠΎΠ΄ (порядковый Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€)Π’Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°, ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ
0100
1-150
2200
3300

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ставки дисконтирования Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ 10%. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° расчёт Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π³Π»ΡΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

100/(1+0,1)^0 + (-150)/(1+0,1)^1 + 200/(1+0,1)^2 + 300/(1+0,1)^3 = 322,11

ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π§Π”Π” Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ способности рассматриваСмого ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π’ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Ρ‘Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ всё просто ΠΈ понятно, вСдь ΠΎΠ½ Π½Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя вСсь спСктр ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ ΠΈ расчётов β€” ставка дисконтирования ΡƒΠΆΠ΅ рассчитана ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΎ тСория, Π° Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ всё ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ слоТнСС.

Надо ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ расчётах Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстпроСктов слСдуСт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡŽ, Ρ‚Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Π²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ.

Расчёт Π§Π”Π” Π² OpenOffice

Π­Π»Π΅ΠΊΡ‚Ρ€ΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρ‹ Ρ‚ΠΈΠΏΠ° Excel ΠΈΠ»ΠΈ OpenOffice содСрТат Π² сСбС Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ для расчёта чистого дисконтированного Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°. Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ рассмотрим ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчёта Π½Π° Π±Π°Π·Π΅ бСсплатного ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌ OpenOffice.

Для расчёта сущСствуСт ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ функция, которая Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ называСтся NPV. Π‘Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π²Ρ‹Π±Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ ячСйку Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ вывСсти Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ расчёта, Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹Π·ΠΎΠ²ΠΈΡ‚Π΅ ΠΎΠΊΠ½ΠΎ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΉ:

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Π’Π²Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅ всС исходныС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ β€” ставку дисконтирования ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ². Для наглядности я ΠΈΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π·Π°Π±ΠΈΠ» всС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ, Π° Π² Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΡŽ NPV() Π²Π²ΠΎΠ΄ΠΈΠ» ΡƒΠΆΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π° ячССк ΠΈΠΌ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ (это дСлаСтся простым ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠΎΠΌ ΠΌΡ‹ΡˆΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ячСйкам).

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Π’ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ самоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈ рассчитанноС Π²Ρ€ΡƒΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅:

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *