Двойной листинг что такое

Можно ли торговать акциями на нескольких биржах?

Опубликовано 15.06.2021 · Обновлено 15.06.2021

Компания может разместить свои акции на нескольких биржах, что часто называют двойным листингом. Акция может торговаться на любой бирже, на которой она зарегистрирована. Однако компании должны соответствовать всем требованиям биржи к листингу и оплачивать любые связанные с этим сборы, чтобы быть включенными в листинг.

Ключевые выводы

Понимание того, почему акции торгуются на нескольких биржах

Хотя компании могут размещать свои акции на нескольких биржах, на самом деле очень немногие компании делают это.Такие компании, как Charles Schwab (SCHW ) и Walgreens Boots Alliance (WBA ), ранее известные как Walgreens, ранее экспериментировали с двойным листингом на NYSE и NASDAQ, но с тех пор вернулись к листингу только на одной бирже.1

Ликвидность

Ликвидность акции может быть измерена с помощью спреда спросаи предложения, который представляет собой сумму, на которую цена продажи, называемая ценой продажи, превышает цену покупки, называемую ценой спроса.Повышенная ликвидность акций на нескольких биржах приводит к уменьшению спреда спроса и предложения акций, что упрощает инвесторам покупку и продажу ценных бумаг в любое время.

Транснациональные корпорации

Многонациональные корпорации также имеют тенденцию котироваться более чем на одной бирже.Эти компании могут размещать свои акции как на своей внутренней бирже, так и на основных биржах других стран.Например, транснациональная корпорация BP ( Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и биржах нескольких других стран.4

Листинг на биржах посредством депозитарных расписок

Популярность депозитарных расписок увеличила количество компаний, торгующих на биржах в разных странах. Депозитарная расписка (DR) – это оборотный сертификат, который представляет собой акции иностранной компании, которые торгуются на международной фондовой бирже.

Депозитарные расписки полезны для инвесторов, поскольку они позволяют покупать акции иностранных компаний без прямой торговли на иностранном рынке. Другими словами, компании могут размещать свои акции на своей местной бирже, а также через депозитарную расписку на другом рынке, чтобы иностранные инвесторы имели доступ. Депозитарная расписка может быть выпущена этим банком в иностранной валюте с одобрением торгуемой компании или без нее.

Инвесторы в США могут получить доступ к иностранным акциям через американские депозитарные расписки (АДР). АДР номинированы в долларах США, причем акции принадлежат иностранному финансовому учреждению США. АДР – отличный способ купить акции иностранной компании, одновременно получая прирост капитала от инвестиций и дивидендов – или денежных выплат компаний своим акционерам.

Депозитарные расписки позволяют инвесторам по всему миру покупать и продавать акции крупных международных компаний.Примером известной компании, активно торгующейся депозитарными расписками на NASDAQ, является китайский технологический гигант Baidu (BIDU ).

Источник

Возвращение в родную гавань, или почему вторичный листинг в Москве стал актуален. Обзор

Обязательно, но недостаточно

Одной из целей получения вторичного листинга на «Московской бирже» компаний, не зарегистрированных в России, наряду с желанием поучаствовать в буме на рынке розничных инвесторов является потенциальная возможность включения их акций в индекс MSCI Russia.

Между тем, как отмечает главный стратег «ВТБ Капитала» по рынку акций Илья Питерский, сам по себе листинг на «Мосбирже», как и на любой другой бирже, не приводит к попаданию в основные индексы, в частности, в индекс MSCI Russia.

Как подчеркнул эксперт, в первую очередь, сами биржи, в том числе и Московская, требуют локальный листинг для включения в свои индексы.

Включение компании в индексы MSCI позволяет расширить круг инвесторов для ее акций, так как статус бенчмарка дает им возможность появиться на радарах большего числа управляющих портфелями. Как показывает практика, включение в индекс MSCI гарантирует бумагам более высокую ликвидность и может приводить к их переоценке рынком в сторону повышения (ре-рейтингу).

Первой ласточкой, получившей место в индексе MSCI Russia, среди зарегистрированных за рубежом российских компаний стала X5 Retail Group. Ее GDR были включены в расчетную базу индекса MSCI Russia по итогам майского пересмотра в 2018 году. Далее после прохождения листинга на «Мосбирже» в него были включены Polymetal, «Яндекс» и Mail.ru Group.

Москва vs Лондон

Если говорить о каждой торгующейся бумаге, то среднесуточный объем торгов акциями «Русагро», «Эталона», X5, «Ленты», Mail.ru Group, «РусАла» и Petropavlovsk на «Московской бирже» превышает обороты на зарубежных площадках.

Доля объема торгов эмитентов с двойным листингом на «Московской бирже» и Лондонской фондовой бирже:

Резерв командования на исходе

До конца года получить вторичный листинг на «Московской бирже» могут еще две компании: ритейлер «О’Кей» (ожидает, что его GDR начнут торговаться на российской бирже в декабре) и маркетплейс Ozon, который планирует выйти на «Московскую биржу» сразу же или после IPO на американской NASDAQ (о таких планах сообщали источники Reuters и «Интерфакса»).

Источник

Уровни листинга ценных бумаг. Что это такое и чем они отличаются

Листинг — плюс для всех

Развивающаяся компания со временем приходит к необходимости выпуска своих ценных бумаг на бирже. Одним из этапов является листинг.

Листинг — предоставление доступа к покупке/продаже ценных бумаг компании на бирже.

Наиболее логичной причиной можно назвать привлечение средств на развитие, а также есть множество плюсов, которые проявляются не сразу:

— активы и обязательства компании проще оценивать, поэтому их можно быстрее и легче продать;

— привлечение широкого круга инвесторов;

— повышаются стандарты корпоративного управления;

— компания становится более прозрачной за счет соблюдения требований листинга.

Биржа пополняет линейку бумаг, доступных для торговли, инвестор может выбирать из большего количества активов. Полный список бумаг с указанием уровня листинга размещен на сайте Московской биржи.

Зачем несколько уровней листинга

Очевидно, что компании отличаются друг от друга по многим параметрам. Их финансовые результаты, размер компании, отрасль и многое другое создают различные риски при инвестировании. Разделяя на уровни, биржа дает частному инвестору первичную информацию о том, насколько компания соответствует высоким требованиям и рискована ли для инвестиций. Это позволяет обоснованно подойти к выбору ценных бумаг.

Для выхода на биржу компании нужно предоставить документы в зависимости от типа ценных бумаг и уровня листинга. Подготовка документов и подведение компании к соответствию требованиям определенного уровня листинга требуют временных вложений и тщательной подготовки.

Уровни листинга любых ценных бумаг на Московской бирже делятся на 3 категории.
От III — не столь требовательного к I, в котором торгуется множество бумаг известных эмитентов. Фактически, различия уровней обоснованы правилами и условиями.

Листинг акций

При листинге акций Московская биржа уделяет внимание соблюдению законодательства, объему выпуска, прозрачности компании, ее размеру. Важен и срок существования компании.

Бумаги этого уровня вы не увидите в своем терминале. Они, конечно, существуют, но в котировальный список не включаются. Для листинга акций нужно выполнить 3 требования:

— соответствие ценных бумаг требованиям законодательства РФ, в том числе нормативным актам Банка России;

— регистрация проспекта ЦБ (проспекта эмиссии ЦБ);

— раскрытие информации согласно закону РФ о ЦБ.

Проще говоря, каждая компания должна соблюдать закон, зарегистрировать свои ценные бумаги и предоставить всю необходимую информацию. Требования III уровня — входной билет на биржу. Крупные и прозрачные компании могут рассчитывать на более высокую оценку биржи.

Эти акции малоликвидные, но есть и те, что на слуху. Например, Аптечная сеть 36,6, КАМАЗ и Сургутнефтегаз.

Условия касаются размера активов компании и подтверждают ее желание быть прозрачной:

— эмитент существует минимум 1 год или минимум 1 месяц, если он контролирует дочку с долей от 50% в группе компаний, куда входит эмитент;

— составить отчетность по МСФО за последний календарный год;

— раскрывать информацию в порядке и объеме, установленном требованиями биржи;

— соответствовать требованиям по корпоративному управлению (п. 2.19 Приложения 2 Правил листинга);

К обыкновенным и привилегированным акциям разные требования:

— доля в свободном обращении должна быть не меньше 10% от выпуска обыкновенных акций (включение во II или переход на него с III уровня листинга) или 4% (переход с I уровня листинга на II);

— рыночная цена акций в свободном обращении должна быть от 1 млрд руб.

— доля в свободном обращении должна быть не меньше 10% от выпуска привилегированных акций (включение во II или переход на него с III уровня листинга) или 4% (переход с I уровня листинга на II);

— рыночная цена акций в свободном обращении должна быть от 500 млн руб.

Уровень «высшей лиги». На нем торгуются такие тяжеловесы, как Сбербанк, Роснефть, Лукойл и другие голубые фишки. Для таких компаний смысл требований почти такой же, но увеличивается масштаб:

— если капитализация > 60 млрд руб., то доля в свободном обращении должна быть не меньше 10% от выпуска обыкновенных акций;

— если капитализация 1

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Сохраняем лидирующую динамику, возглавив мировое ралли

Лидеры падения ноября. Какие бумаги все еще перепроданы

Две бумаги, выигрывающие от более быстрого сокращения QE

Каким будет курс доллара в конце года

Акции VEON теперь на Мосбирже. Разбор эмитента

Высокие дивиденды в валюте с отсечками до Нового года

В лидеры по оборотам на СПБ вышли акции, обвалившиеся на 60%

Почему акции Apple держатся огурчиком на штормовом рынке

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Двойной листинг что такое

Что такое двойной листинг (Dual listing)?

Что такое двойной листинг?

Спасибо, Ваш голос учтён

Что такое двойной листинг?

Осуществляя двойной листинг компания-эмитент проходит процедуры регистрации своих акций сразу на нескольких площадках.

Как это происходит?

Обычно двойной листинг происходит в рамках одного государства.

Основная цель двойного листинга: повышение уровня ликвидности своих активов.

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

Что такое двойной листинг (Dual listing)?

То есть, мы проходим две отдельные процедуры листинга (причем может как в рамках одной страны, так и в рамках разных стран), и по итогу наши акции торгуются на двух и более разных биржах.

Вот возьмем для примера акции Газпрома, они торгуются не только на Московской бирже, например они есть в листинге на и Санкт-Петербургской бирже. То есть эти акции уже как минимум имеют двойной листинг на национальном уровне. Но это еще не все!

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

Что такое двойной листинг (Dual listing)?

Что такое двойной листинг?

Есть еще такое понятие, как кросс-листинг. Это когда идет регистрация компании сразу на нескольких биржах в разных странах. В таком случае биржи между собой заключают соглашение, чтобы компании было проще. Она для одной предоставляет полный пакет документов и выполняет все требования, а на других площадках процедура листинга становится более упрощенной.

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

Что такое двойной листинг (Dual listing)?

Компания ХХХ выпустила ценные бумаги в США, так как зарегистрирована в этой стране. Но для того, чтобы увеличить ликвидность своих ценных бумаг, может размещать в Канаде, на фондовой бирже в Торонто.
Таким образом компания использует двойной лизинг. Инвесторы могут покупать ценный бумаги и на Нью-Йоркской фондовой бирже, и на фондовой бирже в Торонто.
Компания получает больше прибыли, рекламу своих ценный бумаг.
Инвесторы, из-за разных часовых поясов, имеют возможность покупать/продавать такие ценные бумаги в удобное для них время.

Двойной листинг (Dual listing) влияет на цену, объемы ценных бумаг на разных фондовых биржах.
Так, например, на фондовой бирже в Торонто компания закроет цену на уровне 10 долларов за 1 акцию, а на Нью-Йоркской фондовой бирже цена может быть 9 долларов за акцию. Такое отличие заключено в том, что к листингу требования у бирж разные из-за правил бухгалтерского учета, форм регулирования рынка.

Вывод: Двойной листинг (Dual listing) предоставляет возможность инвесторам принимать участие и предоставляет доступ к торгам ценными бумагами на разных фондовых биржах, находясь в одной стране.

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

При реализации концепции двойного листинга региональным инвесторам становятся доступны акции, которые сейчас обращаются в основном на Лондонской (LSE), Франкфуртской бирже (Deutsche Börse), Варшавской (WSE) или же на объединенной площадке NYSE Euronext.

Многие эксперты уверены, что для эмитентов двойной листинг – это возможность привлечь дополнительные активы с рынка, без особых усилий на организацию новых выпусков ценных бумаг. А активизация интереса со стороны местных инвесторов может положительно повлиять и на объём торгов на зарубежных площадках.

Плюсы двойного листинга:
1) расширение доступных и ликвидных инструментов для инвестирования;
2) появление новых ликвидных инструментов, которые должны в целом оживить местный фондовый рынок, что приведет на биржу качественных эмитентов, а значит и западную культуру публичных компаний. Ликвидность при этом качественно повысится;
3) позволит снизить свои валютные риски.

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

Что такое двойной листинг (Dual listing)?

Термин двойной листинг применяется для обозначения акций, которые имеют два отдельных списка на двух разных биржах.
Компания делает двойной листинг, если хочет разместить в другой стране свои акции на фондовой бирже, чтобы привлечь новых инвесторов, и при этом остаться со своими акциями на прежней бирже. Еще двойные листинги применяются, когда пара компаний, имеющих по одному листингу, объединяются в общую компанию.
К примеру, швейцарская фирма ABB, была образована путем объединения швейцарской фирмы Brown и шведской фирмы ASEA. По итогу этого объединения, создавшаяся компания оставила свои первичные листинги и на бирже SIX Swiss Exchange, и на бирже Nasdaq Stockholm.

Акции одной компании, которые продаются на двух разных биржах, могут отличаться друг от друга. К примеру, дивиденды, по акциям компании, проданных на одной бирже, могут отличаться от дивидендов, применимых к ее акциям, проданных на другой бирже. Такое происходит после объединения, если акции, выпущенные одной из компаний, отличаются от акций другой компании. Хотя так бывает довольно редко. Также двойной листинг имеет некоторое влияние на объём и цену акций. Например, компания может на торгах закрыться по 3$ за акцию на одной бирже и по 2,90$ на другой в тот же день. Это не правильно и так быть не должно.

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

Что такое двойной листинг?

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

Прежде чем приступить к определению двойного листинга, давайте разберемся с сами термином «листинг».

Листинг – это процедура включения ценных бумаг компания в котировальный биржевой список. Пройдя процедуру листинга, акции компании становятся доступными для торговли и инвестиций на фондовом рынке. После завершения листинга акции компании начинают котироваться на бирже, как и многие другие акции.

Двойной листинг (dual listing) – это тот же самый листинг, только двойным он называется, потому что компания проходит листинг сразу на нескольких мировых биржевых площадках. То есть компания, одновременно допускает свои акции в обращение сразу на территории нескольких стран.

Источник

Что такое двойной листинг?

Преимущества подхода двойного листинга распространяются как на эмитента акций, так и на инвесторов, которые заинтересованы в покупке и продаже этих акций. Для компаний, стремящихся сделать свои акции доступными более чем на одной бирже, спрос на каждом рынке может оказать некоторое влияние на активность на другом рынке, что приведет к увеличению стоимости единицы. В то же время у инвесторов есть больше возможностей для покупки или продажи акций. Если между двумя рынками есть небольшая разница в цене, это означает, что продавец может получить больше прибыли, торгуя акциями на одной бирже или покупая акции по несколько более низким ставкам на конкретной бирже. Как правило, события такого типа недолговечны, что означает, что инвесторы должны действовать быстро, чтобы воспользоваться этим типом неравенства.

Одним из способов организации двойного листинга является создание двух холдинговых компаний, которые управляют выпуском акций для каждой биржи. Этот подход может быть особенно полезен в ситуациях, когда две компании решают объединиться в одну организацию, но при этом предпочитают работать публично под обоими именами. Этот подход также полезен, когда одна компания приобретается другим бизнесом и продолжает функционировать как дочерняя компания нового владельца.

Двойной листинг иногда возникает, когда компания начинает устанавливать международное присутствие за счет действующих предприятий в других странах. Когда это происходит, иногда выгодно быть зарегистрированным на международных биржах, а также на внутренних биржах. Если предположить, что компания соответствует требованиям, предъявляемым к листингу, связанным с биржей, то обычно нет проблем с размещением акций компании на этих рынках.

Источник