Etf opnw что это такое

Инвестиции во весь мир в одном инструменте

Более 30 стран и 3 000 компаний.
5 фондовых индексов. в одном фонде

ежемесячный
обзор рынка

В октябре котировки рискованных активов росли — SPDR S&P 500 ETF прибавил 7,02%, а iShares MSCI Emerging Markets ETF вырос на 1,07%. C учетом того, что политика ЦБ развитых стран останется мягкой в обозримом будущем, а также на фоне объективного восстановления экономики и корпоративных результатов, предлагаем расценивать любое значимое снижение рынка как возможность для покупки.

Сектор недвижимости также испытал коррекцию — iShares U.S. Real Estate ETF прибавил 7,28%. В ближайшем будущем, интерес к сектору может сохраниться по мере роста доступности эффективных антиковидных вакцин. Долгосрочно, инвестиции на рынке недвижимости могут защитить портфель от возможного роста глобальной инфляции.

Котировки корпоративных долларовых облигаций подросли. Цены на золото также показали рост. Мы полагаем, что в обозримом будущем золото продолжит эффективно выполнять свою роль диверсификации портфеля и сглаживания колебаний в моменты рыночных потрясений.

Частые вопросы про БПИФ

Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — это фонд, паи которого торгуются на бирже. Инвестиционные стратегии БПИФ определяют структуру активов фондов и, как правило, повторяют состав соответствующего биржевого индекса. Купить или продать паи такого фонда можно самостоятельно на Московской Бирже.

На вложенные вами средства управляющая компания приобретает ценные бумаги, а вы получаете долю в фонде, которую подтверждают инвестиционные паи. Цена пая изменяется каждый день, за исключением выходных и праздничных дней, и напрямую зависит от стоимости активов, составляющих имущество БПИФа. Если стоимость активов увеличивается, то цена пая растет. Вы можете продать паи и зафиксировать результат. Ваш финансовый результат равен разнице между ценой покупки пая и его продажи.

Для покупки паёв биржевого паевого инвестиционного фонда нужен брокерский счёт. Найдите фонд в брокерском терминале по уникальному коду (тикеру) и подайте распоряжение брокеру на покупку паёв.

В биржевых паевых инвестиционных фондах отсутствуют надбавки (комиссии при покупке) и скидки (комиссии при продаже). Вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, регистратора, аудитора и биржи, а также иные расходы учитываются в стоимости пая. Также возможны комиссии на стороне брокера. Условия и тарифы можете уточнить у компании, где у вас открыт брокерский счет.

Доходы (дивиденды по акциям и купонные выплаты), возникающие при управлении фондом, не облагаются налогом. Налог нужно заплатить только с дохода, полученного при продаже паёв (т.е. с разницы между ценой продажи и ценой покупки).

При владении паями более трёх лет возникает налоговая льгота – освобождение от налога на доход. Для получения налоговой льготы по паевым фондам необходимо владеть паями более трёх лет. При этом доход от инвестиций не должен превышать три миллиона рублей в год. Таким образом, необходимость платить налог возникнет, если вы заработали на инвестициях больше девяти миллионов рублей за три года.

Также при покупке паёв биржевого фонда на ИИС можно применить налоговые льготы и не платить налог при продаже паёв.

Источник

Обзор ETF-фонда OPNW — Всепогодный портфель от УК «Открытие»

Автор: Иванова Светлана Сергеевна · Опубликовано Май 20, 2021 · Обновлено Август 19, 2021

Стратегия всепогодного портфеля уже давно известна в среде инвесторов. Ее смысл в том, что она оказывается жизнеспособной при любой экономической ситуации и в идеале позволит пусть немного, зато стабильно зарабатывать даже при неблагоприятных стечениях обстоятельств. Справится ли с такой задачей новый фонд УК Открытие Open All-Weather и рассмотрим в данной статье.

Краткое содержание статьи

Open All-Weather — что это?

ПИФы «Открытие» уже завоевали интерес и доверие со стороны инвесторов. Не меньшего внимания заслуживает и ETF OPNW. Цель всепогодного портфеля — вкладывать средства в самые разные активы, которые принесут пусть небольшой, но стабильный доход в будущем. Такой портфель слабо подвержен экономическим циклам, изменениям конъюнктуры – он будет работать всегда. Это обеспечивается благодаря высокой диверсификации активов внутри портфеля, а также низкой корреляционной связью между ними. Это означает, что активы не взаимосвязаны между собой. Т.е. если один из них, например, золото, будет уменьшаться в стоимости, то другой, например, акции IT-компаний, вырастет.

OPNW — это биржевой паевой фонд, что означает, что он собирает деньги дольщиков и коллективно инвестирует их в выбранные УК активы. За управление и прочие услуги УК берет комиссию (причем, одну из самых высоких на рынке).

Условия инвестирования

Условия инвестирования удобнее всего рассмотреть в виде таблицы.

Состав портфеля

В портфель входят активы пяти классов:

Каждый занимает по 20% портфеля. Это — своего рода прокладка. Это означает, что УК не покупает активы самостоятельно, она лишь инвестирует средства в определенные инструменты с помощью приобретения иностранных ETF (которые также имеют свою комиссию). Рассмотрим эти зарубежные ETF более подробно.

Американские акции представлены SPY (SPDR S&P 500 ETF TRUST). Он отслеживает индекс S&P500 и является одним из наиболее старых и популярных ETF в мире. Ведет историю с 1993 года.

Акции развивающихся стран представлены EEM (iShares MSCI Emerging Markets ETF), который функционирует с 2003 г. Инвестирует средства в страны с развивающимися рынками, в основном в Китай, Индию, Тайвань. Ведет историю с 2002 г. По статистике, это — не самый дешевый фонд, есть сейчас и более привлекательные с рыночной точки зрения аналоги, но так решила УК.

Недвижимость США представлена фондом IYR (iShares U.S. Real Estate ETF), который функционирует с 2000 г.

Золото представлено фондом GLD (SPDR Gold Shares), работающим с 2000 год. Это — классический ETF на золото. Имеет обратную корреляционную связь с рынком акций. поэтому его включение в состав более, чем оправдано. Однако золото сейчас является довольно спекулятивным активом. В основном его сейчас покупают Центральные банки и ETF. Кроме того, на данный момент имеются более дешевые фонды, приобретающие золото в физическом виде.

Таким образом, выбор многих ETF, входящих в состав рассматриваемого БПИФ, является достаточно спорным: можно найти на рынке более интересные аналоги. Однако, все выбранные УК ETF обладают одним важным преимуществом — они являются одними из наиболее старых в своем сегменте. За время своего существования они успели набрать десятки миллиардов долларов под управление. Поэтому они имеют минимальные риски закрытия. А это сейчас как раз главный риск для инвестора: в последнее время закрываются все больше фондов.

Онлайн-график котировок

Динамику фонда проще всего посмотреть на графиках.

Дополнительно приведем их описание.

На данном графике рассматривается поведение индекса-бенчмарка Open All-Weather. Он взят с сайта Санкт-Петербургской биржи. Индекс рассчитывается, начиная с конца 2005 г. За все время существования он вырос почти в 3,5 раза, что составляет примерно 8% годовой доходности. Индекс S&P 500 за этот же период вырос приблизительно на 8,8%.

Продолжим сравнение с ведущим американским индексом на следующем графике.

На этом столбиком графике представлено сравнение доходности индекса-бенчмарка и индекса S&P500. Синие столбцы — это Open All-Weather, красные, соответственно, — S&P500. Мы видим, что наш индекс продемонстрировал меньшую просадку во время ипотечного кризиса 2008 г по сравнению с рынком акций. А в начале своего формирования, в 2005, 2006 гг. он даже демонстрировал более уверенную доходность, чем рынок акций. Но в последнее время все встало на свои места, и наш всепогодный индекс показывает меньшую доходность, чем S&P500.

Таким образом, график подтверждает, что всепогодный индекс за счет диверсификации является менее рискованным, но и менее доходным в долгосрочной перспективе. Однако, по доходности он лишь ненамного отстает от рынка акций.

Доходность

Главная цель этого БПИФ — не получение максимальной доходности за короткий интервал, а нивелирование риска и получение небольшого, но стабильного дохода при любой экономической конъюнктуре. Соответственно, относительно других фондов наш БПИФ OPNW будет в любом случае демонстрировать более скромный рост. В продолжительной перспективе он всегда будет отставать от рынка акций. Зато в период медвежьего тренда фонд просядет меньше за счет диверсификации активов и обратной корреляции между ними. Всепогодный портфель поведет себя лучше, чем портфель, который состоит только из акций.

Наглядный пример. В марте 2020 года, когда рынок просел, S&P 500 демонстрировал снижение на целых 30%.

Оценить доходность OPNW ETF проблематично из-за того, что он был запущен относительно недавно. Оптимальный вариант — посмотреть математическую модель его бенчмарка «Open All-Weather». Это дает нам следующую информацию по доходности:

Стоит ли покупать: плюсы и минусы

Чтобы оценить целесообразность вложения средств в этот ETF, рассмотрим его преимущества и недостатки.

Как и где купить?

Паи фонда, как и любых других отечественных ETF, обращаются на Московской валютной бирже. Чтобы получить доступ к торгам, необходимо иметь открытый счет у любого профессионального российского брокера. Далее проще всего воспользоваться его специальным мобильным приложением и найти искомый БПИФ по тикеру OPNW. Отправляем заявку на покупку. Готово. Так же можно и продать паи в любой удобный момент.

Аналоги

Сравним рассматриваемый ETF с фондами конкурентов. Вечные портфели от Тинькофф — хорошая альтернатива. Комиссия составляет всего 0,99%. Фонд имеет ту же инвестиционную стратегию, что и OPNW. Однако структура Тинькоффа гораздо ближе к каноническому виду всепогодного портфеля. Портфель состаит из 4 классов активов, собранных в одинаковых пропорциях (иностранная валюта, золото, ценные бумаги (акции, облигации)). За акции отвечает ETF Vanguard Total Stock Market, представляющий индекс широкого рынка. Бонды представлены anguard Short-Term Corporate Bond ETF, в который входят краткосрочные корпоративные американские облигации. За золото отвечает фонд iShares Gold Trust, а за валюту — iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (также фонд бондов). ETF демонстрирует годовую доходность на уровне 11,13%. Доходность же нашего OPNW составляет всего 9,46%.

Таким образом, рассматриваемые ETF имеют схожую структуру и уровень диверсификации активов, однако вариант от Тинькоффа является более дешевым и выгодным.

Есть подобный фонд и у УК FINEX. Он называется “Глобальный фонд акций”. Комиссия — достаточно высокая — примерно 1,36% в год. Он представляет собой фонд на глобальный рынок акций. В его состав входит примерно 500 акций крупнейших американских, английских, японских, немецких корпораций, а также компаний из других стран, в том числе Китая и России. Таким образом, этот ETF имеет куда больший уровень страновой диверсификации, чем предыдущие два варианта.

Можно также попробовать составить подобный фонд самостоятельно из тех фондов, которые торгуются на Московской бирже. Это позволит сэкономить на комиссии. Но получится ли своими силами собрать сбалансированный вариант — в этом большой вопрос.

Таким образом, инвестиции в БПИФ OPNW станет хорошим вариантом для консервативных инвесторов, а также для желающих диверсифицировать свой портфель и получать доход даже в кризисных ситуациях. Не подойдет он для агрессивных трейдеров, рассчитывающих получить максимальный доход за короткий временной отрезок. Фонд идеален для долгосрочного инвестирования. Однако следует учитывать высокую комиссию УК, которая превышает аналоги даже после своего уменьшения. Да и к структуре БПИФа также имеются вопросы.

Источник

OPNW БПИФ: Плюсы и минусы инвестирования

Что такое БПИФ OPNW?

БПИФ OPNW — это биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ), который торгуется на Московской бирже.

БПИФы и ETF — это биржевые инструменты, которые создают диверсифицированные портфели из акций, облигаций или других активов. Обычно БПИФы по составу копируют тот или иной биржевой индекс. То есть приобретая паи такого фонда на бирже, вы вкладываете в сбалансированный набор активов, входящих в портфель.

БПИФ OPNW — один из более чем 40 БПИФов и ETF, которые доступны на Московской бирже. Рассмотрим его подробнее.

Общая информация о БПИФе OPNW

Примечание: котировки в таблице и средняя доходность обновляются ежедневно, данные по активам под управлением и объёму торгов — ежемесячно. Объём торгов рассчитывается нами как среднее арифметическое ежедневных объёмов торгов за последний полный месяц. Средняя доходность рассчитывается на основе текущей котировки и котировки на дату запуска фонда. Прошлая доходность не гарантирует будущей, все числа представлены чисто в информационных целях. Инвестиции в любые финансовые инструменты, включая ETF и БПИФы, сопряжены с риском получения убытков.

Что входит в БПИФ OPNW?

Биржевой фонд Открытие — Всепогодный (OPNW) от компании Открытие инвестирует одновременно в различные классы активов.

Управляющей компанией фонда является УК «ОТКРЫТИЕ».

Таким образом, БПИФ OPNW является «фондом фондов», который вкладывает средства в другие ETF, инвестирующие в различные классы активов. Тем самым обеспечивается максимальный уровень диверсификации вложений.

Динамика котировок БПИФа OPNW

БПИФ OPNW начал торги на Московской бирже 28 сентября 2020 года.

График котировок БПИФа OPNW

БПИФ OPNW — инструмент, с помощью которого можно одновременно инвестировать сразу в несколько классов активов: акции рынка США и развивающихся стран, золото, облигации, недвижимость.

Фонд обеспечивает высокую диверсификацию, хорошо подходит как для новичков, так и для опытных инвесторов. Правда диверсификация не гарантирует высокой доходности и не избавляет полностью от рисков. Поэтому стоит помнить, что рынки акций могут снижаться на горизонте в несколько месяцев, как видно на графике.

Как приобрести БПИФ OPNW?

БПИФ OPNW торгуется на Московской бирже в долларах. Для инвестиций в фонд вам нужен брокерский счет с доступом на Московскую биржу. Открыть такой счет легко, доступ к Московской бирже предоставляет множество российских брокеров. Если у вас ещё нет брокерского счета, то советуем посмотреть рейтинг российских брокеров на нашем сайте. После открытия счета находите БПИФ по тикеру (OPNW) в мобильном приложении брокера или в терминале для компьютера и совершаете покупку, а в нужный момент — продажу.

Фонд похож на БПИФ TUSD от компании Тинькофф Капитал, который также вкладывает сразу в несколько классов долларовых активов. Но конкретное распределение по активам и структуры фондов отличаются.

Бесплатный бонус!

Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.

Источник

Фонд Открытие-Всепогодный (Open All-Weather) [OPNW]

Все большую популярность получают «универсальные» всепогодные портфели для широкого круга розничных инвесторов. Массовую популярность в России таким портфелям конечно дал Тинькофф с его TRUR, TUSD и TEUR («вечные» портфель в рублях, долларах и евро).

О чем вообще речь?

Всепогодные портфели составляются из разных классов активов, которые теоретически и исторически имеют или слабую/нулевую корреляцию или, в идеале, отрицательную. К примеру, когда рынки акций падают (а значит все продают акции, уходят от риска) то растут длинные облигации казначейства США, как самый надежный инструмент. В этот момент управляющий такого портфеля может продать подорожавшие облигации и купить подешевевшие акции, проведя «ребалансировку», то есть восстанавливая доли активов в портфеле и по сути всегда покупая то что дешевеет и продавая то что дорожает.

Такой подход, при разных классах активах и их пропорциях, может в теории в той или иной мере реализовать портфель, который будет поддерживать какую то доходность в любой фазе рыночного цикла. В какой то момент растут акции, в какой то облигации, в какой то золото, недвижимость или тушенка. Подобные портфели не пытаются угадать, что будет расти, а делают ставку на разные активы.

Продвинутые портфельные управляющие подбирают классы активов таким образом, чтобы получить максимальную доходность на единицу риска.

Что из себя представляет фонд Открытие-Всепогодный [OPNW]?

OPNW — это типичный «фонд фондов», то есть фонд не покупает активы разных классов напрямую, а покупает другие фонды ETF, представляющие те или иные активы. Это повышает общие комиссии, но упрощает работу управляющего фонда.

Краткая информация

0,9 — 3,45% (в зависимости от СЧА)

1$

Разберем состав фонда

Как видим, фонд составлен из:

Разберем подробно каждый.

Акции США представлены фондом SPY (SPDR S&P 500 ETF TRUST)

Один из старых и классических пассивных ETF фондов, отслеживающих индекс S&P500, одним из самых популярных в мире.

Акции развивающихся стран — EEM (iShares MSCI Emerging Markets ETF)

Не самый дешевый ETF на EM-акции, но Открытию виднее.

Самый странный выбор в портфеле. Корпоративные облигации с высокой дюрацией (10-30 лет более половины в этом портфеле) показывают высокую волатильность и скоррелированы с рынком акций, что не дает в полной мере использовать портфельный эффект и ребалансировку. Классический выбор — короткие облигации США или кеш, хоть и имеют околонулевую доходность, но не скоррелированы с акциями, что позволяет производить эффективную ребалансировку, и повышать доходность на единицу риска.

LQD в кризис марта 2020 года показывал просадку 22%, что сравнимо с просадкой акций (около 34%). Для сравнения — кеш показывал просадку 0%, что позволило бы провести ребалансировку, докупив упавшие акции.

Недвижимость США — IYR (iShares U.S. Real Estate ETF)

Фонды недвижимости, отличающиеся и структурно и законодательно от акций, но по поведению мало чем отличающегося от любого другого бизнеса — акции REITов так же волатильны, так же скоррелированы с другими бизнесами, и зависят от от ставок ФРС и вливаний ликвидности, ввиду сильной закредитованности. Отличаются от акций высоким Payout Ratio (доля выплаты на дивиденды от чистой прибыли), закрепленной законодательно.

Включать в портфель имеет смысл только по каким то идеологическим соображениям ввиду более высокой комиссии, отсутствию премии к рынку акций и схожей волатильности.

Золото — GLD (SPDR Gold Shares)

Очередной классический фонд золота. В портфеле имеет право на существование за счет того что периодически обратно скоррелирован к рынку акций (до тех пор пока инвесторы, на пике паники могут по старой памяти спасать свои средства в чем то «вечном»). На деле — ценность золота спекулятивная, держится только на вере в него со стороны инвесторов, но реальной ценности в производстве, экономике имеет все меньше. Основные покупатели золота сейчас — ETF фонды, и центробанки всего мира.

Есть более дешевые фонды, покупающие физическое золото, например SGOL (Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF) — 0,17%, более чем вдвое дешевый. Основное отличие — риск провайдера несколько выше, но в любом случае несравнимо ниже риска самой обертки в виде БПИФа. Или IAU от ISHARES (0,25%)

Комиссии УК Открытия

Это те комиссии которые с Вас будет любезно взимать управляющая компания за то что создала этот фонд, и покупает для Вас озвученные ETF, проводя их ребалансировку в соответствии со стратегией фонда (не самая сложная работа, надо сказать) а так же за поддержание всей, не дешевой, инфраструктуры ПИФа — депозитария, регистратора, аудитора. Каждому из них нужно заработать, поэтому комиссии ПИФов традиционно высокие, что и является основным недостатком всех ПИФов.

Комиссия состоит из двух типов:

Фиксированная

0,8% от СЧА в год

Плавающая

Зависит от СЧА фонда — денег под управлением. Чем больше денег будет вложено в фонд, тем меньший процент компания готова взимать с инвестора.

Если хочется ознакомиться с первоисточником, то публикую Правила работы фонда Открытие-Всепогодный

Текущий СЧА около 117 млн в пересчете на рубли (напомню, фонд торгуется в долларах, СЧА рассчитывается по курсу доллара USDRUB_TOD), то есть текущие общие комиссии составляют не более 2,048%, что для российского БПИФа можно назвать умеренным.

С комиссиями разобрались. Они высокие, но при бОльшой величине фонда сравнимы с российскими «вечными» и «всепогодными» портфелями.

Что с исторической доходностью (самый бесполезный показатель)?

Но индекс не учитывает комиссии фонда, которые могли составлять от 1,248 до 3,798% в год а так же Ваш тайминг входа и выхода в стратегию.

Для сравнения, за тот же период дали уже с учетом комиссий:

Ближайшие аналоги

В Российском пространстве самое близкое это TUSD от Тинькофф-Инвестиции

В мировом, это например же AOR от iShares

Коротко сравним их в таблице, со следующими допущениями:

Если интересно покопаться, то здесь подробный бектест этих портфелей

Вывод: Открытие Всепогодный выигрывает по доходности, но проигрывает по max просадке Вечному портфелю от Тинькофф, а взятый для сравнения iShares AOR — имеет сравнимую доходность, с учетом более низкой комиссии при более высоком риске на том же периоде.

Плюсы и минусы портфеля Открытие — Всепогодный, мое мнение, стоит ли вкладываться

Минусы

Достаточно спорный состав, так как нет ни одного актива, который имел бы выраженную нулевую или отрицательную корреляцию к остальным активам фонда, позволяющую реализовать ребалансировку долей в полной мере. Но очевидно что активы подбирались с участием маркетологов, которые путем подбора долей и активов на бектестинге подобрали соотношение, позволяющее показать хорошие исторические результаты.

Подобраны не самые дешевые ETF, что повышает общие ежегодные расходы инвестора в % от стоимости вложенных средств, которые будут взиматься независимо от результата.

Крайне высокие комиссии для фонда, реализующего пассивную стратегию Asset Allocation, исторически приносящую не самые высокие среднегодовые доходности, которые могут быть съедены такими комиссиями.

Сама структура БПИФ и страновые риски — при прочих равных предпочтительнее использовать максимально крупных провайдеров и структуру ETF

Плюсы

Доступный способ начать инвестировать в проверенную временем стратегию, имеющую высокие шансы не потерять деньги, в отличие от самостоятельных попыток определит точки входа, пропорции активов, и сами акции.

Высокая историческая (но не будущая доходность), особенно если комиссии будут сведены к минимальным при максимальном СЧА

Итоги

Фонд подходит новичкам как хороший старт, позволяющий при отсутствии знаний, начать инвестировать в фондовый рынок, сведя критические ошибки управления, которые могут обнулить счет к минимуму.

Для тех у кого есть хоть немного времени и желания, то собрать подобный фонд самостоятельно, избавив себя от комиссии БПИФа, и дополнительных рисков лишнего контрагента, не составляет никакого труда, так как все покупаемые в ПИФ инструменты широко доступны в том числе гражданам России.

На длинном горизонте инвестирования, каждая доля процента комиссии серьезно влияет на итоговый результат, поэтому всегда стоит обращать на них пристальное внимание.

Источник