Eth usdt что это
Как использовать USDT? Подробный разбор стейблкоина Tether
В сентябре Эфириум столкнулся с серьёзной проблемой: сеть криптовалюты нагрузила финансовая пирамида Fair Win, которая активно расходовала её ресурсы и взвинтила комиссии до небес. Затем смарт-контракт опустел, а ситуация вернулась в норму. Сейчас активнее всего сеть нагружает Tether USD. Но как стейблкоин оказался на блокчейне Эфириума? Отличается ли он от USDT на протоколе Omni? Как работает его блокчейн и как правильно хранить эти монеты? Рассказываем.
Текст ниже — гостевая статья Леонида Грановского.
Что такое криптовалюта Tether
Tether — стейблкоин. Он даёт возможность хранить криптовалюты по аналогии фиатных денег с привязкой к доллару (USDT) и евро (EURT). Благодаря этому можно не опасаться скачков стоимости криптовалюты и отправлять переводы в долларах.
Представители Tether обещают, что каждый выпущенный криптодоллар подтвержден реальным долларом на их специальном счете, хотя многие ставят это под сомнение.
Как работает Omni Layer
Tether был запущен в июле 2014 года и изначально основывался на протоколе Omni Layer. Сам Omni Layer стартовал в сентябре 2013 года в качестве проекта под названием Mastercoin. Последний произвёл ребрендинг в январе 2016 года и уже тогда стал называться Omni. Проект позиционировал себя скорее не как криптовалюту, а как надстройку над протоколом Bitcoin, дающую пользователю дополнительную функциональность.
Вот описание Omni Layer на GitHub.
The Omni Layer is a communications protocol that uses the Bitcoin block chain to enable features such as smart contracts, user currencies and decentralized peer-to-peer exchanges. A common analogy that is used to describe the relation of the Omni Layer to Bitcoin is that of HTTP to TCP/IP: HTTP, like the Omni Layer, is the application layer to the more fundamental transport and internet layer of TCP/IP, like Bitcoin.
То есть Omni представляет из себя протокол, использующий блокчейн Биткоина для добавления дополнительных возможностей. Это смарт-контракты, пользовательские валюты и децентрализованные Peer-to-peer биржи.
Простая аналогия тут в том, что Omni для Биткоина — всё равно что HTTP-протокол для фундаментального TCP/IP транспорта. Только в нашем случае Биткоин создаёт соединение между участниками сети (TCP-IP), а Омни передает данные (HTTP) и позволяет использовать функции, которыми не обладает Биткоин.
Основываясь на мощной сети Биткоина, Omni автоматически получает множество преимуществ. Главные из них — защищённость (например, от атаки 51 процента) и стабильность сети BTC. В свою очередь ноды Omni являются и нодами Bitcoin. В результате защищённость и надёжность сети Биткоин также увеличивается.
По сути все создаваемые монеты в Omni Layer являются «токенами» в блокчейне BTC. Соответственно, любой кошелёк или биржа, поддерживающая транзакции BTC, автоматически поддерживают транзакции и Omni токенов. Причём без надобности в дополнительных апгрейдах программного обеспечения или доработках.
Каждая транзакция Tether в Omni записывается в транзакцию BTC, делит с ней один и тот же хеш транзакции и подтверждается в сети Биткоина. Среднее время подтверждения транзакции составляет 10 блоков.
Вот пример: эта Биткоин-транзакция в блоке 592601 содержит в себе перевод почти 350 тысяч USDT. А вот ссылка на Omni-эксплорер.
На Omni Layer базируется не так много токенов: OMNI, MAIDSAFE, Synereo и SafeExchange. Tether, конечно же, является самым успешным проектом и занимает свыше 95 процентов всех транзакций сети.
Распределение токенов на протоколе Omni Layer
Логично, что Tether активно используется на криптобиржах: они хранят в своих кошельках наибольшее количество долларового эквивалента.
Самые богатые Tether-кошельки. Источник: wallet.tether.to
Если посмотреть скриншот выше, будет понятно, что свыше 90 процентов всего запаса USDT в Omni Layer были сконцентрированы в руках 0,2 процента участников.
Использование BTC-блокчейна имеет и свои минусы. Скорость транзакций здесь не высока — расчётное время между блоками BTC ориентировочно составляет 10 минут. Плюс есть довольно приличная комиссия и ограничение по размеру блока.
Tether на Эфириуме
Некоторое время назад Tether анонсировали переход на Ethereum-блокчейн по стандарту ERC20. Это сделало USDT совместимым с децентрализованными приложениями, значительно увеличило скорость транзакций (ведь время блока в сети Ethereum всего 15 секунд, когда у Биткоина — 10 минут) и серьёзно снизило величину комиссий.
Omni-адреса Tether начинались на 1 или 3 — как и адреса Биткоина. Ethereum адреса начинаются c 0x. Таким образом Tether сейчас работает в двух протоколах, поэтому при отправке средств обязательно сверяйте адрес получателя.
Очень важный момент: из сети Omni нельзя отправить деньги в сеть Ethereum и наоборот. Ещё раз. Вы не можете отправить или поменять свои ERC20 USDT на OMNI USDT и наоборот.
Полная информация об эмиссии Tether доступна по этой ссылке.
Адрес контракта USDT: 0xdac17f958d2ee523a2206206994597c13d831ec7 – на данный момент выпущено больше 2 миллиардов долларов.
Адрес контракта EURT: 0xabdf147870235fcfc34153828c769a70b3fae01f – выпущено свыше 50 миллионов евро.
На Omni доступно 1.775 миллиарда USDT и 1610 EURT.
Общий баланс USDT и EURT на Omni. Источник: wallet.tether.to
Биржи оперативно поддержали переход на ERC20 и теперь легко принимают/выводят средства в USDT, используя блокчейн Ethereum. Мы проверили основные платформы – Binance, Bittrex, Poloniex и Huobi.
Многие кошельки тоже поддерживают USDT, ведь владельцы криптовалют теперь часто пользуются последним как обычным токеном в сети Эфириума. Тот же Coinomi работает с Tether в двух видах: на Omni и Ethereum.
То есть если кошелёк поддерживает ETH, он наверняка будет работать и с USDT, ведь это обычный токен на блокчейне Эфириума.
Предупреждение о необходимости изменить адрес депозита для Binance. Источник: Binance
Представители Tether обещали, что любой держатель их токенов может обратиться к ним за выводом средств и получить фиатные USD в виде банковского перевода в обмен на перевод к ним Tether. Но по факту процедура KYC («Know your customer» — то есть подтверждение личности пользователя с помощью документов) и Due Diligence слишком затруднительна. Верификация может занять до пяти недель. Вдобавок есть комиссия за обращение, которая составляет 150 USDT. В случае успешного прохождения сумма будет зачислена на депозит, но если вы не пройдёте верификацию, то 150 долларов сгорят.
Как правильно хранить Tether на своём кошельке
В очередной раз напоминаем: хранить средства на бирже небезопасно. Поэтому если хотите временно войти в «тихую гавань» и выйти из криптовалюты в доллары, тогда самый надёжным способом будет перевод денег на свой собственный кошелёк. В данном случае приватными ключами владеете вы, а не биржа.
Самым безопасным способом хранения криптовалюты является использование аппаратных кошельков: Ledger Nano S, Ledger Nano X, Trezor One или Trezor T. Для статьи мы специально приобрели аппаратный кошелек Ledger Nano S.
Распаковываем и инициализируем устройство, записываем 24 заветных слова на бумажечку и прячем её в надёжное место. Скачиваем для работы с кошельком приложение Ledger Live. Его поддерживают системы Windows, Mac и Linux.
Программа выглядит красиво и минималистично, а самое главное – функционально. Источник: Ledger Live
В менеджере приложений добавляем Bitcoin- и Ethereum-приложения. Источник: Ledger Live
Генерируем себе ETH-адрес.
Выбираем Эфириум. Источник: Ledger Live
Продолжаем процедуру. Источник: Ledger Live
Теперь попробуем перевести 2 USDT c биржи Binance на свой свежий кошелёк. Авторизуемся на бирже и переходим в раздел вывода USDT.
Комиссия за вывод в Binance равна 1.1 доллара. В нашем случае с точки зрения перевода 2 USDT это больше, чем 50 процентов, но при переводе крупных сумм величина комиссии не меняется и будет составлять небольшой процент. Источник: Binance
Подтверждаем транзакцию, и вот она уже появилась на страничке истории транзакций. Источник: Binance
Наша транзакция исполнилась спустя 15 секунд. Источник: блокчейн-эксплорер
Теперь переходим в myetherwallet. Работа с токенами ETH происходит именно через него, Ledger полностью поддерживает MEW.
Выбираем вход с помощью аппаратного кошелька Ledger. Источник: MEW
На следующем этапе выбираем ETH Live derivation path — мы ведь изначально создали адрес через Ledger Live, помните? Источник: MEW
Видим, что в нашем кошельке у ETH-адреса появился связанный с адресом токен. Это те самые 2 наших Tether-доллара
Баланс USDT. Источник: MEW
Вот и всё, теперь криптодоллары хранятся безопасно. Можно спать спокойно.
Давайте переведём токены из нашего кошелька на биржу. Пусть это будет Bittrex. Не забывайте, вам понадобится немного ETH на этом адресе для оплаты комиссии при выводе токенов. Если монет нет, а видеокарта есть, намайнить эфиры получится на пуле 2miners.
Bittrex напоминает, что с 5 августа перешел на ERC20 токены и просит перегенерировать адрес кошелька. Источник: Bittrex
Bittrex напоминает, что с 5 августа платформа перешла на ERC20-токены и просит перегенерировать адрес кошелька
Получаем адрес для депозита.
Депозит Tether USDT. Источник: Bittrex
Теперь переключаемся в MEW. Отправка Tether ничем не отличается от отправки ETH. Разве что за исключением того, что в меню «Тип токена» выбираем USDT, а затем указываем сумму, адрес получателя и величину комиссии.
Транзакция в MyEtherWallet. Источник: MEW
Подтверждаем транзакцию на устройстве.
Подтверждение транзакции на самом Ledger
Комиссия за перевод составила всего 1 цент.
Информация о транзакции. Источник: блокчейн-эксплорер
Через минуту видим ожидаемый депозит на бирже.
Bittrex требует 36 подтверждений для зачисления денег на счёт. Источник: Bittrex
Таким образом в течение 10 минут получилось совершить перевод на биржу и оперативно приступить к торговле.
C переходом Tether на блокчейн Ethereum в качестве ERC20 токена отправка и хранение теперь ничем не отличаются от переводов ETH токенов. Схема следующая:
Храните свои криптодоллары в USDT в безопасности. В случае чего заглядывайте в наш крипточат.
Криптовалюта Tether: что это, чем отличается от биткоина – Обзор USDT от Binance
Tether (USDT) стал первой криптовалютой, которая получила статус стейблкоина. Это категория цифровых активов, стоимость которых привязана к курсу фиатных денег.
Что такое Tether (USDT)
Само название Tether впервые было присвоено стейблкоину USDT от одноименного эмитента – Tether Limited. Со временем эта же компания выпустила еще несколько активов, чтобы привязать их к другим фиатным валютам:
Японская иена (JPYT).
Оффшорный китайский юань (CNHT).
Золотой токен (XAUT) – эквивалент одной тройской унции золота.
Но именно токен, привязанный к доллару, стал самым популярным стейблкоином в мире. Поэтому в криптовалютном сообществе под словом Tether в большинстве случаев понимается именно USDT.
Стоит учитывать, что данный актив – это не то же самое, что доллар. Его основная цель заключается в том, чтобы упростить торговлю цифровыми валютами, а также передачу финансовых средств между пользователями.
История Tether (USDT)
В 2012 году программист J.R. Willet нашел способ, как создавать новые активы на основе биткоина. Его технология тестировалась в течение года и уже в июле 2013-го была выпущена криптовалюта Mastercoin. Позже для продвижения этого протокола создали одноименную организацию. А некоторое время спустя ее переименовали в Omni Foundation.
В 2014 году руководители данного проекта Брок Пирс и Крейг Селлар объединили свои усилия с предпринимателем Ривом Коллинзом. Вместе они запустили стартап Realcoin. И в том же году была выпущена криптовалюта с таким же названием (Realcoin). Ее разработали на базе блокчейна биткоина с применением протокола Omni Layer.
Привлекательным этот актив делало сочетание нескольких важных характеристик:
высокий уровень надежности;
Еще до окончания 2014 года был произведен ребрендинг Realcoin. В результате криптовалюта получила новое название – Tether (USDT). А уже в начале 2015-го она была включена в листинг нескольких бирж и начала торговаться в парах с разными цифровыми валютами.
Ранее создатели Tether утверждали, что каждая единица этого актива обеспечена одним долларом США. Но после судебных разбирательств в 2018 году позиция руководства изменилась. Теперь под «обеспечением USDT» нужно понимать не только наличный доллар, но и займы, которые выдали партнерские компании Tether Limited.
Особенности Tether
Главное отличие этого стейблкоина от bitcoin (и других криптовалют) сводится к тому, что он не имеет блоков транзакций и обеспечивается резервами фиатной валюты. То есть у Tether нет своего блокчейна. Для реализации токенов используются уже готовые чужие децентрализованные системы. Покупать USDT можно при помощи денежных переводов на счета компании Tether Limited.
Функционирование этого стейблкоина поддерживается разными открытыми протоколами. Один из них – Omni Layer. Он нужен для взаимодействия с блокчейном биткоина, а также выпуска и погашения USDT на его базе.
Тут стоит обратить внимание на принципы консенсуса разных валют:
Фиатные деньги используют принцип Proof of Solvency – доказательство платежеспособности.
Криптовалюта работает на алгоритмах Proof-of-Work (доказательность работы), Proof-of-Stake (доказательство доли), или других вариантах.
В случае с Tether используется метод Proof of Reserves – доказательство резервирования.
Суть такого формата работы сводится к двум процессам:
На блокчейне биткоина проверяется сумма токенов. Для этого используются стандартные инструменты, находящиеся в открытом доступе.
Общая стоимость токенов подтверждается запасами доллара на банковских счетах. Для мониторинга ситуации периодически проводятся проверки от независимых аудиторов.
Количество доступных средств компания Tether Limited публикует на своем официальном сайте.
Преимущества и недостатки Tether
Криптовалюта USDT имеет ряд важных преимуществ, которые заслуживают внимания:
Полная прозрачность расчетов. Создатели актива утверждают, что на постоянной основе проводят анализ соответствия денег в хранилище компании и общего баланса клиентских счетов. Информация по обоим показателям находится в открытом доступе и регулярно обновляется.
Высокая скорость проведения транзакций. Отправка и получение монет занимает минимальное количество времени. Такой формат оплаты намного быстрее и удобнее переводов в долларах. Особенно, если участники сделки находятся в разных странах.
Низкая волатильность. Преимущество, важное для тех, кто ищет инструмент сохранения капитала. Курс токена не скачет так сильно, как цена ВТС, колебания практически отсутствуют.
Низкая комиссия. Проведение транзакций между двумя учетными записями Tether обходится достаточно дешево.
Применение разных блокчейнов. USDT переводится на любые кошельки, поддерживающие этот токен. Использовать такой способ передачи денежных средств удобнее, чем переводить даже фиатную валюту (в частности доллар).
Высокий уровень устойчивости на рынке. Эта криптовалюта обеспечена самой востребованной фиатной валютой в мире.
Хорошая защита от атак мошенников и хакеров. Монета получила все преимущества высочайшей защиты от блокчейн технологий.
Популярность. Тезером пользуются многие трейдеры. И в интернете можно найти множество криптоплатформ, которые принимают его в качестве торгового актива или платежной единицы.
Для покупки и продажи USDT не обязательно открывать счет в банке. На бирже Binance его можно купить за криптовалюту или фиат.
Для тех, кто торгует на крипторынке, фиксация прибыли в Tether является выгодным и удобным решением. Когда трейдер выводит профит в криптовалюте, он рискует потерять часть дохода из-за падения курса. Но, если обменять полученные после закрытия сделки монеты на USDT, то потерь не будет, поскольку курс этого токена имеет минимальные колебания.
Также Тизер избавляет от необходимости постоянно работать с фиатной валютой – обменивать доллар на цифровые монеты или выводить их на банковский счет. Применяя USDT можно просто выводить его на криптокошелек и обратно. Это проще и быстрее, чем банковский перевод.
При использовании фиатных денег комиссия может колебаться в пределах 1-5%. Но, например, биржа Бинанс за пополнение счета в Tether не берет ничего. А при выводе комиссия минимальная (1$ независимо от суммы транзакции).
Недостатки
К недостаткам USDT можно отнести риски, связанные с проблемами резервирования. В сети есть немало информации о том, что Tether Limited имеет обеспечение примерно для 70% созданных токенов. А в официальной документации компании указано, что USDT не является платежным инструментом или деньгами. По этой причине эмитент не имеет обязательства менять свой токен на доллар. Также он не дает гарантий того, что USDT будет обмениваться на других платформах.
Хотя считается, что стоимость USDT всегда равна 1 доллару, иногда бывают заметные колебания:
Но такие скачки происходят крайне редко. В основном курс стейбелкоина действительно соответствует заявленному 1 доллару. И размер отклонений очень редко превышает 1%.
Крупным инвесторам стоит обращать внимание на такие нюансы. Если в какой-то момент стейблкоин лишится своего обеспечения, его держатели могут понести убытки. Но это только теоретический риск, поскольку на данный момент USDT является одним из самых популярных токенов.
Кроме того, для многих участников криптовалютного сообщества заметным минусом является неполная анонимность и отсутствие возможности майнинга.
Принцип работы Tether
Изначально USDT работал на базе протокола Omni Layer, который выступал в качестве надстройки над блокчейном ВТС. Позже, когда высокую популярность набрала платформа Ethereum, было принято решение привязать к ней часть эмиссии Tether. В итоге компания Tether Limited выпустила токены стандарта ERC-20 (в январе 2018 года).
Благодаря такому переходу пользователи получили следующие преимущества:
Возможность использования тезера для работы со смарт-контрактами (раньше USDT можно было только отправлять и принимать).
Доступ к децентрализованным приложениям. Такие программы могут выполнять множество дополнительных полезных функций.
Позже создатели USDT решили продолжить свой опыт, и начали использовать другие блокчейны. В 2019-2021 годах. были выпущены токены на следующих распределенных сетях:
Binance Chain и Binance Smart Chain.
Сайдчейн (боковая цепь) биткоина – Liquid Network.
Сайдчейн OMG Network.
На разных блокчейнах Tether использует отдельные кошельки. И их адреса отличаются. Когда пользователи вводят или выводят USDT на криптобиржи, они могут выбирать, через какой блокчейн будет проводиться транзакция. В зависимости от выбора подбирается адрес кошелька. Например, если была выбрана сеть Tron, то средства отправятся на адрес TRX-20.
На скриншоте показано меню вывода с криптовалютной биржи Binance. В данный момент здесь доступен вывод и получение USDT в четырех разных блокчейнах.
Обеспечение
Сейчас в обращении находится 64 483 887 186 единиц стейбелкоина. Если брать обеспечение USDT в процентном соотношении, то 75,85% из них сохраняет свою ценность за счет денежных средств и различных их эквивалентов.
Также тезер имеет следующие виды обеспечения:
примерно 15% токенов обеспечены кредитами;
9,96% – драгоценными металлами, корпоративными облигациями и фондами;
другие активы (в том числе токенизированные), используются для обеспечения 1,64%.
Как происходит эмиссия Tether
Для покупки тизера нужно перевести соответствующую сумму в долларах на счет Tether Limited. И это может сделать любое физическое лицо или компания.
Контрагент имеет возможность вернуть токены Tether с целью погашения их стоимости фиатной валютой. При такой процедуре возвращенные токены уничтожаются, а доллар переводится на банковский счет пользователя.
Как продавать и покупать Tether
На бирже Бинанс есть возможность купить Tether за фиатные деньги. Для этого можно использовать прямой банковский перевод, либо кредитную карту. Также доступен обмен через фиатный баланс. При этом каждая сделка проходит с высокой скоростью и максимальной безопасностью.
Кроме того, можно покупать и продавать USDT за криптовалюты. Курс USDT к Bitcoin можно просматривать в режиме реального времени. На Binance доступно более 200 торговых пар с тезером, в том числе он торгуется и в парах к фиатным деньгам. Например, в соответствующем разделе можно просмотреть курс USDT к Рублю на сегодня и при необходимости совершить сделку по покупке или продаже.
Покупка у Tether Limited
Чтобы покупать и продавать USDT на официальном сайте Tether, потребуется пройти регистрацию, указав персональные данные:
Адрес электронной почты.
После создания учетной записи нужно еще включить двухфакторную аутентификацию. Также обязательно необходимо пройти верификацию с загрузкой документов.
Далее в личном кабинете появится функция пополнения счета. Чтобы купить токен, нужно зайти в раздел Add Funds, получить счет для перевода фиатной валюты и совершить транзакцию.
Отправить монеты USDT на внешний кошелек можно зайдя в раздел Send Funds. А если деньги нужно вывести на карту, то понадобится зайти в раздел Withdraw.
Где хранить Tether
Особенности процесса хранения и эксплуатации токенов зависят от того, на каком блокчейне они реализованы. В большинстве случаев достаточно тех инструментов, которые используются при работе с базовой валютой выбранного блокчейна.
Для примера можно взять Tether, реализованный на блокчейне Ethereum. Его хранят на нескольких проверенных кошельках:
Мультивалютные. Exodus, Trust Wallet, Jaxx и Atomic Wallet.
Аппаратные. TREZOR, Ledger.
Браузерный плагин MetaMask.
Если был выбран токен, реализованный на блокчейне TRON, то подходящим будет любой кошелек из списка, размещенного на официальном сайте этой криптовалюты.
Можно с удобством хранить USDT в блокчейнах Binance Chain и Binance Smart Chain, либо же просто на счету биржи Binance.
Также можно получить кошельки от самих разработчиков Tether для всех токенов:
Если пользователь успешно пройдет верификацию, 150 у. е. попадут на его открытый счет. То есть, по сути, верификация окажется бесплатной. Но при неудачной попытке эта сумма будет утеряна.
Пассивный доход
Заработать на колебании курса Tether не получится, поскольку изменения цены минимальны. Но на бирже Binance доступно несколько продуктов, которые позволяют пассивно увеличивать свой баланс:
инвестиционная платформа Binance Earn;
криптозаймы – возможность дать USDT в долг под проценты;
Binance Liquid Swap – платформа для предоставления ликвидности.
Также можно найти сторонний DeFi-проект и стать в нем провайдером ликвидности. Например, через платформу Uniswap можно инвестировать любое количество USDT в подходящий пул. С каждой сделки в пуле берется комиссия. Примерно 0,3%. Ее распределяют между провайдерами ликвидности.
Чем больше в DeFi-проекте сделок, тем выше уровень пассивного дохода инвестора. На размер доли в процессе распределения прямое влияние оказывает сумма инвестиций.
Заключение
Tether – это действительно значимый и практичный актив, который гармонично сочетает в себе лучшие характеристики криптовалюты и фиатных денег. Благодаря своим особенностям он заслужил огромную популярность в криптовалютном сообществе. Трейдеры постоянно применяют его в своей торговле, а простые пользователи – для межличностных расчетов.
ETH: новая модель денег
Не знаю как вас, но меня огорчает, когда в 2020 году ETH называют «альткоином». Это все равно, что называть Lamborghini повозкой, способной передвигаться без лошадей.
Смотреть на криптовалюты как на «Биткоин и все остальное» было приемлемо лет 7 назад. Сохранять такую консервативность во взглядах по сей день попросту невыгодно.
Биткоин по-прежнему играет одну из ключевых ролей на рынке цифровых активов, но эта индустрия уже давно вышла за рамки возможностей первой криптовалюты. Игнорировать этот факт значит оставаться на обочине прогресса и, что называется, оставлять деньги на столе.
Если вы ничего не признающий биткоин-максималист, которому комфортно «сидеть на обочине», то в этом нет ничего плохого. Если же вы не готовы жертвовать потенциальной прибылью ради сомнительных принципов, а хотите докопаться до фундаментальной сути цифровых активов, то эта статья для вас.
Автор: Дэвид Хоффман, один из отцов основателей Bankless
Ключевая мысль эссе в двух абзацах:
Анализ проведен с двумя допущениями:
Стейкинг ETH на Ethereum 2.0 работает (с 1 декабря это факт) ✅
Механизм сжигания транзакционных комиссий (EIP-1559) внедрен ✅
Часть 1: Определение Ethereum
Прежде чем дать определение эфиру, необходимо это проделать с Эфириумом. Определение эфира будет зависеть от того, как используется Ethereum. При этом дать определение последнему тоже нелегко. Это как пытаться объяснить, что такое Интернет в 80-х. Вряд ли тогда кто-то мог представить каким он станет через 40 лет. Однако прелесть опенсорсных технологий в том, что со временем, по мере их развития, люди придумывают новые способы применения этих технологий.
Интернет определяют приложения
Если вы захотите узнать определение Интернета, Википедия предложит вам такой вариант:
Мне кажется, такое определение не особо полезно. Оно правильное, но предназначено для людей с техническим складом ума. Если вы спросите как пользоваться Интернетом, или как он влияет на жизнь людей, то для ответа на эти вопросы нужно смотреть на то, как мы проводим в нем большую часть времени. А проводим мы его здесь:
Недостающий слой: слой передачи ценности
Благодаря Интернету копировать, передавать и получать доступ к информации стало проще чем когда-либо, что несомненно пошло на пользу человечеству. Правда дешевизна и доступность не те качества, которые характерны для денег, и вообще ценности. Деньги и ценность по определению ограничены в количестве, дороги и труднодобываемы.
Впервые создать полностью цифровую ценность получилось у Биткоина. Он решил так называемую проблему двойного расходования. Впервые, когда вы отправляли что-то через Интернет, вы не могли оставить себе копию. Однако на блокчейне Биткоина вы можете это проделать только с BTC. Протокол Bitcoin несовместим с другими активами.
Благодаря открытости и отсутствии центрального контролирующего органа на Ethereum можно воссоздать любой актив, установить количество его единиц и передавать право собственности на него между сторонами.
На ethereum.org можно найти следующее определение Ethereum:
На Ethereum можно писать код, который контролирует цифровую ценность, исполняется в точности как запрограммировано, и к которому можно получить доступ из любой точки мира.
Веб-приложения определяют, что есть Интернет. Также и приложения работающие на Ethereum определят, что есть Ethereum.
Слой приложений на Ethereum
Ethereum предлагает альтернативу. Новый слой, слой ценности позволяющий создавать новый класс приложений. Пока Web 2.0 перенасыщен и находится под влиянием гигантских корпораций, Web 3.0 представляет собой чистый холст, открывающий безграничные возможности для создания приложений работающих с ценностью.
Сравнение развития Интернета и Эфириума
Два года назад, осенью 2018 финансовые приложения на Ethereum во главе с MakerDAO начали набирать обороты. Благодаря своей открытости (любой желающий может построить приложение на Ethereum), финансовая инфраструктура Эфириума буквально взорвалась. Открытые Финансы помогли Эфириуму с самоидентификацией. Он стал восприниматься как глобальная платформа для передачи ценности. Направление открытых финансов появилось в 2018 году как любопытный эксперимент и стремительно укоренилось в роли, возможно, основного способа применения Эфириума: сети для децентрализованных, открытых для всех финансовых услуг и приложений.
Открытые финансы на Ethereum развиваются вширь, раздвигая границы интернета ценности. Каждое приложение совместимо с другими приложениями, что позволяет всячески комбинировать их возможности. Однако, как любая экономическая система, Ethereum имеет определенную иерархию.
В основе любой финансовой системы лежат деньги, например, золото. Оно является одним из древнейших средств накопления, но золото тяжелое, его нужно где-то хранить и, в конце концов, у вас его могут отнять вполне «законным путем». Кроме того, 90% мирового запаса золота контролируют центральные банки, а все остальные вынуждены использовать в качестве денег фиатные валюты. Из-за того, что физическое золото можно взять под контроль, обитатели каждого слоя финансовой системы находящиеся по иерархии под центральными банками, должны запрашивать разрешение у вышестоящих, потому что у них есть доступ к настоящим деньгам.
Данная картинка наглядно показывает роль программируемых денег в основании новой, альтернативной финансовой системы. А именно того, что для их использования ни у кого не нужно спрашивать разрешения. Да, золотом и Биткоином тоже можно пользоваться без чьего-либо разрешения, но если системой, использующей ценность этих активов нельзя пользоваться безо всяких ограничений, то со временем эта система может захватить над этими активами контроль, и установить выгодные для себя правила использования ими. Такие правила нацелены на извлечение прибыли из людей.
Промежуточные итоги
Если вы согласны с моими представлениями об Эфириуме, вот основные тезисы:
Это глобальная платформа для передачи прав собственности на цифровые активы
Это дом для финансовых приложений, которыми может пользоваться кто-угодно, находясь где-угодно и не спрашивая ни у кого разрешения, и которые вместе формируют открытую экономику.
Часть 2: Определение эфира
Отнести ETH к какому-то одному классу активов достаточно сложно. Гибкость полного по Тьюрингу блокчейна Эфириума дает эфиру свободу делать все, что угодно.
Но для того, чтобы определить к какому классу активов можно отнести ETH нам сперва нужно понять какие вообще бывают классы активов.
Классы активов
Популяризированное в криптосообществе Крисом Бурниски исследование Роберта Гриера под названием Что вообще такое класс активов? (1997 г.) выделяет три основных класса активов:
Капитальные активы
Активы, которые производят нечто ценное
Активы, которые генерируют денежный поток
Капитальными активами считаются акции, облигации, сдаваемая в аренду недвижимость, медальоны нью-йоркского такси. Эти активы тем или иным образом приносят своему владельцу доход.
Потребляемые/конвертируемые активы
Активы, которыми можно воспользоваться один раз, например, сжечь
Активы, которые трансформируются в другие активы
Активы, употребление которых приносит экономическую выгоду
Потребляемыми активами считаются золото, нефть, прочие природные ресурсы, энергия, биржевые товары (пшеница, кофе). Все то, что используется в производстве экономически ценных продуктов: электроники, топлива, продуктов питания, и т. д.
Средства накопления (сбережения)
Активы, которым присуща редкость, ограниченность в количестве
Активы, которые сохраняют свою ценность на протяжении очень долгого времени
Средствами сбережения считаются золото, недвижимость, национальные валюты, предметы искусства, биткоины.
Это самый простой и понятный класс активов, но при этом, наверное, самый важный. Средства сбережения должны быть редкими и труднодобываемыми. Люди по всему миру должны хотеть обладать ими. Такие активы выигрывают от того, что все их считают ценными.
Когда мы обсуждаем “денежную наценку”, мы говорим как раз о средствах сбережения.
Золото используют в производстве всевозможных гаджетов из-за высокой токопроводности. При этом оно было лучшим средством сбережения за всю историю человечества.
До недавних пор.
ETH относится ко всем трем типам активов
Эфир идеально вписывается в каждый из трех основных классов активов. В зависимости от ситуации он может выполнять функции актива из любого класса, и даже совмещать все их качества одновременно!
Эфир как капитальный актив
В этой форме ETH представляет собой:
вашу долю владения сетью Ethereum
право на получение дивидендов в виде комиссий (в Ethereum 2.0)
право работать на Ethereum
Доля в Эфириуме
Право на получение дивидендов в виде комиссий
Право работать на Ethereum
Эти три составляющие делают ETH капитальным активом. Находясь в контракте для стейкинга ETH приносит своему владельцу дивиденды. Человек получает выгоду выполняя работу для Эфириума. Количество эфира в его владении растет.
Ethereum 2.0 будет иметь адаптивные темпы эмиссии. Чем меньше застейкано эфира, тем больше выручка действующих валидаторов. Это делается для того, чтобы мотивировать больше людей становиться валидаторами, и стейкать свои ETH повышая уровень безопасности Эфириума.
Чем больше валидаторов стейкают ETH, тем меньше Ethereum платит каждому из них. Это сигнализирует другим участникам, что уровень безопасности сети достаточно высок, и что новые защитники пока не требуются.
Вот таблица доходности валидаторов в зависимости от количества застейканого эфира. Например, при 10 млн. ETH, валидаторы будут получать доход 5,72% годовых в ETH.
Однако эмиссия ETH не единственная статья доходов валидаторов. Помимо свеженапечатанных эфиров они получают еще и часть транзакционных комиссий, что тоже очень существенно.
В октябре 2020 Ethereum генерирует в среднем 1,5-2 млн. долл. комиссий в день. При текущих ценах на эфир (
$390) это около 4500 ETH в день. 135000 ETH (52 млн. долл.) в месяц.
Правда стоит иметь ввиду, что посл комиссии значительно снизятся.
С внедренным EIP-1559 за последние 365 дней было бы сожжено 970 тыс. ETH (360 млн. дол.)
Эфир как потребляемый актив
Потребляемые/конвертируемые активы могут иметь разную форму. Наиболее распространенным потребляемым активом является энергия.
Мы потребляем энергию, чтобы воздействовать на окружающий мир. С помощью энергии мы превращаем горы железной руды в небоскребы. С помощью энергии мы освещаем города и путешествуем по миру. Энергия приводит в движение всю мировую экономику.
Попробуйте представить мир без энергии…
Без нее мы бы не могли превратить бесполезные вещи в функциональные. Именно из-за высокого спроса на энергию так цениться нефть, так горячо обсуждается тема электромобилей, и так дорого стоят батарейки.
Энергия лежит в основе всей мировой экономики.
ETH: энергетическое основание Интернета Ценности
Изначально эфир называли “бензином для Эфириума”. Очень меткое определение. Чтобы привести в движение экономическую машину под названием Ethereum нужно израсходовать некоторое количество эфира. Каждый раз, когда в сети происходит какое-то действие расходуется ETH.
Каждый раз когда…
ETH как средство сбережения
Вы слышали о таком показателе как ETH Locked in DeFi (количество ETH заблокированного в DeFi)? Помимо очевидного предназначения он указывает еще и на то, как активно ETH используется в качестве средства сбережения. Быть “заблокированным” значит использоваться в качестве залога для чего-то. Эфир бы не “блокировался”, если бы не служил обеспечением по какому-либо обязательству/соглашению/договору на Ethereum.
ETH заблокированный в DeFi на 30 октября 2020
Не будь эфир независимым активом, или используй DeFi-приложения активы имеющие компанию-эмитента в качестве залога (например, централизованные стейблкоины как USDC, USDT, или токенизированное золото), то их нельзя было бы считать полностью независимыми. Мы бы были вынуждены доверять компаниям, выпускающим активы на блокчейне. Верить, что на их счетах действительно есть обеспечение для выпуска цифровых активов, и что они не скроются с ним, наплевав на свои обязательства.
Важно заметить, что сейчас децентрализованные приложения охотно принимают в качестве залога цифровые активы имеющие эмитента. В частности USDC обошел ETH по объему залога в MakerDAO, обеспечивающего DAI.
В том, что DeFi-приложения используют токенизирированные активы из реального мира в качестве залога нет ничего катастрофического. Просто это не так круто, как использовать полностью цифровой, независимый актив. Возможно, мы наблюдаем за переходным этапом развития Открытых Финансов и со временем именно независимые, активы будут доминировать.
В любом случае мы сможем выбирать между активами с разной степенью зависимости от центральных органов. К примеру, есть сразу несколько версий токенизированного Биткоина на Ethereum: WBTC, который выпускает компания BitGo, и tBTC и renBTC, которые выпускаются без посредников. Пользуйтесь тем, что вам ближе.
Открытые Финансы на то и называются открытыми, чтобы предоставлять пользователям больше возможностей, чем у них было до этого, а не создавать ограничения.
Тройная точка эфира
В зависимости от ситуации, ETH может относиться к каждому из трех классов активов.
Стейкнутый ETH = капитальный актив
ETH для оплаты комиссий = потребляемый актив
ETH заблокированный в DeFi = средство сбережения
ETH имеет характеристики каждого из трех классов активов
Вещества чаще всего находятся в каком-то одном состоянии: в твердом, жидком или газообразном.
Однако если условия сходятся должны образом, мы увидим тройную точку, где все фазы активны одновременно.
Как это выглядит на практике?
Берем ETH (средство накопления), помещаем его в Maker, чтобы одолжить DAI, ETH и DAI помещаем в пул ликвидности на Uniswap, чтобы зарабатывать процент с торговых комиссий. Токен поставщика ликвидности (капитальный актив) состоящий из ETH и DAI (средств накопления) помещаем в Compound и можем одалживать под его залог еще DAI.
Не забываем при этом, что каждое из этих действий расходует ETH на оплату комиссий (потребляемый актив).
Эфир способен быть каждым из трех типов активов одновременно
Почему это важно?
Эфир первый актив в истории способный на такое. Что это дает?
Эта модель лежит в основе американской экономики
Динамика покупательной способности доллара США
Валютам доверяют процесс передачи ценности через пространство и время. Американский доллар на данный момент самая успешная национальная валюта, доминирующая в мировой экономике.
Налоги помогают правительству США обслуживать свои долги и финансировать различные проекты. Налоговое управления США (IRS) собирает налоги основываясь на экономической активности граждан. Собранные налоги частично распределяются между держателями казначейских облигаций. Также США выплачивает проценты по кредитам при помощи инфляции, ослабляя доллар как средство сбережения.
ETH и Ethereum следуют той же модели
Такая же структура экономики просматриваются и на Ethereum.
Эфир используется как средство накопления в децентрализованных приложениях
Эфир нужен для стейкинга, чтобы обеспечить потребность сети Ethereum в безопаснсоти
Эфир используется для оплаты комиссий в экономике Эфириума. Можно это считать налогом, который сеть тратит на оборону.
Связываем все воедино
В сердце Эфириума лежит инфраструктура для построения новой экономики. Финансовые услуги в ней:
управляются программным кодом
можно использовать без чьего-либо разрешения
осуществляются через Интернет
Теперь, когда у нас есть новая экономика, нам нужны новые деньги, которые будут в ней циркулировать. Если мы хотим, чтобы экономика Эфириума была независимой и открытой, нам нужна независимая валюта.
Роль ETH на Ethereum
Спрос на ETH и его использование внутри Эфириума является функцией спроса на независимые деньги со стороны пользователей финансовых приложений.
Количество эфира ограничено, так что когда ETH блокируется в приложении, оно выводит из обращения часть ETH. Приложения конкурируют между собой за эфир и вместе с тем уменьшают его количество на рынке. Это то, что мы называемым “ETH locked in DeFi”.
Максимально доступная пропускная способность на данный момент: 113,22 млн. ETH, что равняется примерно 43 млрд. долл.
Использованная пропускная способность: 8,8 млн. ETH или 3,3 млрд. долл. То есть пропускная способность использована только на 7,7%.
Пока утилизация пропускной способности эфира довольно низкая. Индустрии еще расти и расти. С появлением новых приложений и с развитием уже существующих, будет требоваться все больше ETH, чтобы обслужить нужды прибывающих пользователей.
Увеличивая пропускную способность
При капитализации 43 млрд. долл. из которых 3,3 млрд. долл. заблокированны в DeFi, экономической пропускной способности эфира вполне хватает для текущих задач.
Но до последней стадии эволюции Эфириуму еще далеко. Если мы хотим видеть Ethereum в качестве:
всемирной финансовой сети
интернета ценности
глобальной платформой для выпуска и управления всеми цифровыми активами
и мы хотим, чтобы вся эта система была полностью независимой и открытой для всех, эфиру нужно значительно вырасти в цене.
По состоянию на 2019 год в обращении находилось 1,7 трлн. долл. наличными. Чтобы достичь аналогичной отметки ETH надо вырасти с текущих цен в 45 раз.
Активы торгуемые на мировых финансовых рынках оцениваются в 73 трлн. долл. Чтобы воссоздать их на Ethereum нужно их обеспечить чем-то. Эфиром. Чтобы ценности залога хватило на обеспечение 73 трлн. ETH должен вырасти в 1950 раз. То же касается всемирной денежной массы.
Если мы хотим жить в мире, где бюрократы не суют нам палки в колеса, где всех людей, у которых есть выход в Интернет объединяет независимая, открытая экономическая платформа, ценность эфира должна соответствовать этому спросу. Потому что на данном этапе ETH и Ethereum готовы обслуживать разве что относительно небольшое сообщество энтузиастов. Для этого текущей цены ETH достаточно.
Но если мы хотим, чтобы численность сообщества использующего Ethereum выросла, скажем до 100 млн. человек. или до 1 млрд. для удовлетворения спроса на услуги открытой финансовой системы эфиру придется значительно подорожать.
За счет чего это произойдет? Смотрите картинку ниже.
На ней изображена фундаментальная ценность эфира.
DeFi впитывает в себя ETH. DeFi-приложения предоставляют услуги требующие блокировки эфира. Наличие залога убирает необходимость доверять третьей стороне. Чем полезнее приложение (Maker, Uniswap, Compound), тем больше у людей мотивации блокировать в них свой ETH.
Доходность стейкинга. Альтернативой DeFi является стейкинг в Ethereum 2.0. Он будет приносить меньшую процент, чем фарминг доходности в DeFi, но зато в нем практически не будет рисков, как в при покупке казначейских облигаций США. Стейкинг и DeFi будут неустанно конкурировать друг с другом за ETH. Чем больше эфира заблокировано в DeFi, тем меньше его будет в стейкинге, соответственно доходность последнего будет расти. Те, кто не погнался за более высокими процентами в DeFi будут вознаграждены. Плюс повышенная доходность будет мотивировать новых пользователей становиться валидаторами.
Цена ETH в долларах. Два первых фактора в совокупности влияют на цену в долларах. Стейкинг и DeFi уводят ETH с рынка, снижая предложение, и получается, что при росте спроса на услуги все новых и новых децентрализованных приложений цене эфира ничего не останется кроме как двигаться вверх.
И это здорово, потому что с развитием Открытых Финансов, по мере того как они будут становиться все более полезными, ценность ETH обязана будет не отставать, чтобы удовлетворить спрос на использование DeFi. Чем он выше, тем прибыльнее будет стейкинг ETH. Совместно эти силы будут тащить за собой цену на эфир, чтобы увеличить пропускную способность (ликвидность) DeFi-приложений и уровень безопасности открытой экономики.
Пока количество приложений на Ethereum и их пользователей будет расти, цена ETH выраженная в долларах не сможет слишком долго оставаться низкой.
Подписывайтесь на Telegram BanklessRU, если понравилась статья. Там найдете больше полезной, уникальной информации про Ethereum и DeFi.
Не финансовый совет. Этот блог ведется исключительно в образовательных целях. Он не дает инвестиционных рекомендаций и не подталкивает к покупке или продаже активов и проведению других финансовых операций. Проводите свое собственное исследование.