Etp что это на бирже

ETP, ETF, ETC, ETN: в чем отличия?

О существовании биржевых фондов сегодня знают многие, даже начинающие инвесторы. Однако если изучить рынок чуть глубже, то окажется, что помимо ETF существуют и другие весьма похожие обозначения: например, ETP и ETC. В чем же разница между этими инструментами? Равны ли они по рискам и стоит ли на постоянной основе выбирать только один из них?

Что такое ETP?

ETP – это аббревиатура, означающая Exchange Traded Product, что дословно переводится как «Продукт, торгующийся на бирже». При этом ETP это фактическое название для целой группы биржевых активов, к которым относятся уже перечисленные выше ETF и ETC, а также биржевые ноты ETN. О последних подробнее читайте здесь.

Нетрудно увидеть, что во всех случаях отличается лишь последняя буква, тогда как первые две указывают на обращение инструмента на бирже. При этом:

Кроме того, в 2020 году американские ETF-провайдеры предложили биржам Cboe, Nasdaq и NYSE дополнительно ввести Exchange-Traded Instrument (ETI). К ним могут относиться фонды с кредитным плечом, инверсные фонды, растущие при падении рынка, а также другие варианты, построенные по типу структурных продуктов. В более общем смысле под ETI могут понимать любой биржевой инструмент, который не предполагает вложений в базовый для фонда индекс.

Тем не менее характерной чертой любого ETP является привлечение денег инвесторов, которые с течением времени рассчитывают получить больше, чем вложили. Инвесторы получают право на часть активов, равную их доле в продукте, либо на доход при погашении ETP – права инвесторов зависят от типа биржевого продукта. При этом свой пай инвесторы в любой момент могут продать на бирже как обычную акцию.

Эмитент ETP зарабатывает на комиссиях, которые составляют от сотых долей процента до примерно 1% в год. Это величина считается от активов под управлением ( AUM = Assets under management ). Вознаграждение фонда довольно маленькое, но гарантированное – заработок эмитента зависит в первую очередь от объема привлеченных средств, и только во вторую от динамики базового актива, который отслеживается в Exchange Traded Product.

Как появились ETP?

После «Черного понедельника» 1987 года с дневным падением американского рынка на 20% Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США признала волатильность рынка серьезной опасностью для инвесторов. Для решения этой проблемы она предложила создание нового продукта: простого для покупки обычным инвесторам и включающего целую корзину крупнейших акций какой-либо страны или отрасли.

Разработкой такого продукта занялась команда экономистов во главе с Натаном Мостом, занимающим должность вице-президента по разработке биржевых активов на Американской Фондовой Бирже AMEX.

Концепция ETF-фонда была готова уже в 1989 году, однако далеко не все члены SEC одобрили новый проект. Согласование запуска нового типа взаимного фонда, доли которого могут торговаться на бирже, как простые акции, заняло 4 года. Первый ETF в США был выпущен в 1993 году – Standard & Poor’s Depositary Receipts, отслеживающий акции индекса S&P 500.

Однако созданная в 1989 году концепция подобного фонда стала известна и за пределами США. Из-за этого первый в мире ETP появился не в Соединенных Штатах, а в Канаде, где процесс согласования нового инструмента занял всего один год: таким образом, первый в мире ETF создан в 1990 году, он отслеживал индекс акций крупнейших компаний Канады – Toronto Stock Exchange 35 Index.

На российском фондовом рынке ETP появились только в апреле 2013 года. Первым ETP оказался биржевой фонд на российские облигации FinEx UCITS ETF FXRB.

Отличительные черты ETF

ETF расшифровывается как Exchange Traded Fund, в русском переводе «фонд, торгующийся на бирже» или просто «биржевой фонд». На моем сайте есть десятки статей по этой теме, но наиболее полный обзор инструмента в виде вопросов и ответов можно прочитать здесь. Ниже я просто повторю самые основные вещи.

ETF-провайдер (эмитент) привлекает деньги и производит выпуск паев биржевых фондов – разновидность долевых ценных бумаг (акций). Сами паи формируются как портфель ценных бумаг, отвечающий политике фонда: скажем, он может отслеживать индекс главных бразильских акций или компаний здравоохранения США.

Каждый инвестор фонда имеет право на часть приобретенных на его средства активов, цена которых меняется под действием спроса и предложения на мировых рынках. При этом инвестор может выйти из фонда в любой момент, продав пай биржевого фонда на рынке, как обычную акцию.

Обычно (но не всегда) биржевые фонды повторяют какие-либо индексы ценных бумаг. Например, ТОП-3 крупнейших ETF отслеживают индекс S&P 500:

Понятно, что существуют фонды, инвестирующие не только в главные американские акции:

Более того, ETF могут быть с пассивным управлением (повторяющие индекс) и с активным управлением, например, ARK Innovation ETF (стремящиеся обогнать индекс). Тем не менее статистика SPIVA показывает, что около 80% фондов, занимающиеся активным управлением, на периоде в 10 лет проигрывают рынку. И на более длинной дистанции этот процент продолжает расти.

Биржевые фонды являются не только первым, но и самым распространенным биржевым продуктом. К декабрю 2020 года количество ETF достигло 7602 (88,3% от всех ETP), а их общая капитализация недалека от 8 трлн. долл. США. На остальные биржевые продукты приходится «всего» около 250 млрд. долл., а их количество за исключением ETF равно 1005 штук (ETC и ETN).

Отличительные черты ETC

ETC – это Exchange Traded Commodities, то есть «торгующиеся на бирже товары». Иногда также встречается расшифровка Exchange Traded Commodities & Currencies, то есть «торгующиеся на бирже товары и валюта», так как в портфелях ETC могут быть не только товары, но и валютные фьючерсы, необходимые для хеджирования.

ETC-провайдеры выпускают свои ценные бумаги, соответствующие инвестиционной политике фонда, и вкладывают деньги в физические товары или фьючерсные контракты на них. Таким образом инвесторам, желающим вложиться, например, в золото, не требуется ни хранить физические слитки, ни инвестировать во фьючерсы с ограниченным сроком действия.

С первого взгляда может показаться, что ETC и ETF являются синонимами, однако они различаются не только классом активов, но и своей структурой:

То есть, по своей структуре ETC частично похожи на биржевые ноты ETN, однако они обеспечены приобретенными активами, как ETF. В результате в плане риска платежеспособности различие между ETC и ETF небольшое — по крайней мере, оно заметно меньше, чем между ETF и ETN. Читайте здесь.

При этом ETC не выплачивают процентов и купонов, а их цена (цена пая) устанавливается путем спроса и предложения на бирже и иногда может отклонятся от стоимости базовых активов фонда. Объектами инвестирования в ETC являются совершенно разные товары: промышленные и драгоценные металлы, энергосырье, сельскохозяйственные культуры и даже домашний скот.

ETC-провайдерами могут выступать те же фонды, что выпускают и ETF. Например, iShares Physical Gold ETC (SGLN) – долговая ценная бумага, стоимость которой привязана к стоимости золота. Исходя из названия ясно, что базовым активом и обеспечением по этим ценным бумагам выступают физические слитки, а не фьючерсные контракты.

Другой подобный товарный фонд – Xtrackers Physical Gold Euro Hedged ETC (XAD1), его активы привязаны не только к стоимости золота, но и к курсу евро. Интересно, что при этом существует, скажем, Perth Mint Physical Gold ETF, где инвесторы владеют золотом на долевой основе. Хотя товары это больше территория ETC, биржевые фонды тоже могут инвестировать в эти активы.

Источник

Биржевой продукт (ETP)

Финансовый продукт, который торгуется на бирже, как облигация на фондовом рынке.

Что такое биржевой продукт (ETP)?

Биржевой продукт (ETP) — это финансовый продукт, который торгуется на бирже, как облигация на фондовом рынке. ETP предлагают экономически эффективный и безопасный способ диверсификации инвестиционного портфеля путем приобретения экспозиции к индексу или классу активов. Это пассивные инвестиции, с обычно более низкими комиссионными, чем у индексных фондов и активных взаимных фондов, что делает ETP легким доступом для инвесторов к широкому спектру активов.

Первоначально биржевые продукты объединяли экономически эффективный, эталонный подход фондов фондовых индексов с внутридневной доступностью ценных бумаг на рынке. По мере развития рынков ETP теперь охватывают все большее число групп активов.

Сегодня ETP не только предлагают копирование фондового индекса, но и позволяют инвесторам диверсифицировать свои инвестиции. Предоставляя доступ к тем классам активов, которые исторически были труднодоступны.

Резюме

Виды биржевых продуктов

1. Биржевые фонды (ETF)

Биржевые фонды (ETF) — это инвестиционные фонды, которые торгуются на бирже как одна ценная бумага. С момента появления ETF в 1993 году они значительно расширились в плане ассортимента и разнообразия.

Обычно ETF отслеживает индексный фонд, такой как S&P 500, но он также может отслеживать рынок, товар, отрасль или даже валюту. Цена биржевого фонда будет расти и снижаться, как и большинство инвестиций. ETF торгуются в течение дня так же, как и акции.

2. Биржевые товары (ETC)

Биржевые товары (ETC) — это долговые инструменты, по которым не выплачиваются проценты. Они предназначены для обеспечения доступа к отдельному товару или корзине товаров. Система ETC часто используется для предоставления инвесторам значительного риска по валютам, либо в виде отдельных валютных пар, либо в виде валютной корзины.

3. Биржевые облигации (ETN)

Подобно ЭТС, биржевые облигации (ETN) — это долговые ценные бумаги, по которым не выплачиваются проценты. Они предназначены только для отслеживания доходности соответствующего актива или индекса. Однако эмиссионная организация у них разная.

Если ETC выпускают компании специального назначения (SPV) с сегрегированными резервами, то ETN обычно выпускаются банками, не имеют активов и не обеспечены. Хотя доходность ETN соответствует базовому индексу или активу, она идентична необеспеченным и классифицированным облигациям.

Характеристики биржевого продукта

1. Пассивные инвестиции

Биржевые продукты — это прозрачный и экономически эффективный способ получить доступ к классу активов. Поскольку плата за обслуживание обычно меньше, чем у индексных фондов или активных взаимных фондов.

2. Отслеживает базовый актив

Торгуемый на бирже продукт стремится обеспечить ту же доходность, что и базовый индекс или актив, обеспечивая диверсифицированные инвестиции в рамках одной сделки.

3. Котируется на бирже

Показатели инвестиций в ETP доступны на внутридневной основе благодаря доступности реальных цен.

4. Ликвидный актив

Биржевой продукт (ETP) — это ликвидный актив, обеспеченный пулом маркет-мейкеров и утвержденных членов.

5. Торгуется как акции

ETP разработаны таким образом, чтобы напоминать базовый индекс или доходность актива, с удобной торговлей и доступом. Их так же легко купить и продать, как и акции. В любой момент рынок доступен.

Причины для использования биржевого продукта

1. Гибкость

Биржевые продукты могут предоставить инвесторам доступ к альтернативному классу активов или целому индексу с помощью одной сделки.

2. Доступность

ETP можно приобретать и обменивать, пока биржа открыта, поскольку цены котируются в течение всего дня.

3. Экономически эффективные

Они предлагают экономически эффективный способ диверсификации путем сопоставления или ознакомления с инвестициями, которые исторически были недоступны.

4. Прозрачный

В отличие от некоторых инвестиционных инструментов, биржевые продукты выпускаются регулярно. Благодаря прозрачности инвесторы могут легко увидеть, чем именно они владеют.

5. Простота

ETP — это финансовые инструменты, которые котируются и обмениваются так же, как и акции, на тех же биржах и платформах.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)®, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны дополнительные ресурсы Finansistem, представленные ниже:

Источник

Криптовалюта Metaverse ETP [ETP] – первый публичный блокчейн из Китая

Разработчики, специализирующиеся на криптографии, находят в блокчейн Ethereum большое количество недостатков. В своем стремлении избавиться от проблем, они создают новые проекты на основе Эфириума, но более усовершенствованные. Криптовалюта Metaverse ETP — можно ли ее майнить, чем она интересна, будем разбираться в подробностях.

Представляем вам обзор нового продукта от китайских разработчиков — Metaverse ETP. Внутренний токен платформы поддерживает ее собственный фонд благодаря ликвидности. Какие еще цели и задачи есть у криптовалюты Metaverse ETP?

Что поведает история ETP?

Отношение Китая к криптовалютам довольно неоднозначное. Несмотря на то, что правительство этой страны в конце 2017 года приняло меры, направленные на запрет торговли цифровыми активами, количество успешных ICO выросло. Таким образом, вопреки правительственным указам, деятельность ICO-стартапов популяризировалась многократно.

Так вышло и с Metaverse, все запреты привлекли внимание к проекту. Но не только это стало причиной его популярности. Проект начал свой путь задолго до этих событий в Китае. Его основателем называют крупнейшую китайскую финансово-техническую компанию ViewFin.

Первый релиз прошел в феврале 2017, а в марте токен ETP уже попадает в листинг Exchange​. В первом квартале 2018 — Supernova на тестнет, и далее — реализация планов, согласно Дорожной Карте.

Это говорит о том, что разработчики выступают за прозрачность и готовы отвечать на вопросы своих подписчиков. Команда включает более 50 специалистов в разных сферах. Ключевые фигуры проекта:

В целом, команда состоит из высококлассных экспертов и профессионалов в области блокчейна.

Криптовалюта Metaverse ETP: концепция проекта

Metaverse – это первый публичный блокчейн Китая. Его цель — обеспечить максимальную простоту и безопасность для передачи оцифрованных активов и персональных данных с наивысшим уровнем конфиденциальности. В задачу разработчиков входило создание такой платформы, которая бы полностью изменила подход к финансовым услугам и проведению транзакций.

По сути, Metaverse должна выделить все удачные идеи Bitcoin, NEO и Ethereum, усовершенствовать их и объединить в одной платформе. Но, например, в отличие от Эфириума нет необходимости в использовании Solidity. И если Ethereum — это интеллектуальные контракты, то Metaverse — это умные активы.

Децентрализованная система позволит создавать собственные активы на основе смарт-контрактов, и для этого были разработаны «три кита», на которых стоит проект.

Экосистема

Сеть Metaverse с физическими активами, получившими цифровую идентичность путем оцифровки и передачи его цены в глобальную сеть. Любой актив может быть оцифрован (фиат, ценные вещи, редкие картины, предметы искусства и интеллектуальной собственности, права на полученные доходы от экономических и финансовых операций) и привязан к золоту.

Для проверки прав собственности оцифрованных активов, подтверждения и идентичности, безопасности обмена данными и их использования разработано приложение Zen-Dao-DApp.

Интеллектуальные контракты и аватары

Оракулы

Для проверки аватаров используются оракулы, который обеспечивают доказательство достоверности введенных данных. Например, у вас есть актив — слиток золота, картина, антиквариат или что-то другое. Оракул — это определенная организация, которая подтверждает ваше право владения такой ценностью и удостоверить вашу личность. Вам нужно всего лишь зарегистрировать ценный предмет Metaverse и создать реальный актив, который будет использоваться в системе.

Такой подход разработчики назвали The New Reality, то есть, это совершенно новый блокчейн без границ, расширенный до реальности.

Криптовалюта Metaverse ETP и внутренний токен ETP

Внутренний токен, используемый экосистемой, называется Entropy (ETP). Он предназначен для того, чтобы оценивать стоимость умных контрактов и их особенности. А эти параметры, в свою очередь, обеспечивают оплату сборов во время осуществления транзакций на платформе. То есть, благодаря ликвидности криптовалюты поддерживается фонд проекта. Кроме того, ETP используется для продвижения проекта, его разработок и решений, поддержки участников.

Майнинг ETP

Для заядлых майнеров хорошие новости — монету можно добывать. Для этого используется алгоритм, разработанный для майнинга Эфириума, Ethash (ранее — Dagger-Hashimoto). Блок в сети генерируется за 25 секунд, а награда за его создание составляет в среднем 2.85 монет.

Но как же быть с защитой? А вот для этого предназначен алгоритм Proof of work (PoW). Вообще, на данный момент доступна добыча на графических процессорах. Но в дальнейшем майнинг будет разделен на два этапа:

Но для майнинга по протоколу PoW выделен только 51% от общего количества монет и этот объем ограничен суммой 30 000 000 ETP. Сделано это было с целью защиты от хакерских атак.

Теоретически, вы можете начать майнить соло, для этого подойдут микропроцессоры AMD (которые показали высокие результаты в работе с алгоритмом Ethash) или видеокарты NVIDIA. Но мощности потребуются неслабые, а готовы ли вы к таким расходам на оборудование и энергозатратам?

Более выгодный вариант – найти хороший пул. У популярных пулов много преимуществ: небольшие комиссии, приемлемые минимальные выплаты и их периодичность, система распределения вознаграждений и так далее. В число подходящих пулов для майнинга ETP входят:

Не забывайте о том, что доход можно получать от заморозки своих монет, и составляет он 20% годовых.

Обмен Metaverse ETP на криптобиржах

ETP вошел в листинг многих бирж, в том числе и самых крупных. Но как для получения криптовалюты на торговых площадках, так и для ее майнинга, понадобится кошелек. Так как цифровой актив построен на блокчейне Эфириума, вам подойдут хранилища, работающие на алгоритме ERC20, таки как MyEtherWallet, Trezor, Ledger Nano S.

Но проект Metaverse позаботился о своих участниках и создал собственный кошелек. Он нестандартный, так как использует браузер в качестве графической оболочки. Скачать его можно на официальном сайте, доступна как китайская, так и английская версия.

Важно, что пользователи могут на своем Metaverse Wallet создавать собственную цифровую валюту. Кошелек позволяет регистрировать, хранить и передавать новую виртуальную валюту.

Теперь о биржах. ETP листится на таких торговых площадках:

Источник

Биржевой продукт (ETP)

Опубликовано 06.07.2021 · Обновлено 06.07.2021

Что такое Биржевой продукт (ETP)?

Ключевые моменты

Типы биржевых продуктов

Биржевые фонды (ETF)

Подобно взаимному фонду, торгуемый на бирже фонд содержит корзину инвестиций, которая может включать акции и облигации. ETF обычно отслеживает базовый индекс, такой как S&P 500, но может отслеживать отрасль, сектор, товары или даже валюту. Цена биржевого фонда может расти и падать, как и другие инвестиции. Эти продукты торгуются в течение дня так же, как и акции.

Популярность ETF объясняется их низкими комиссиями, поскольку они находятся в пассивном управлении. Например, ETF с пассивным управлением может отслеживать S&P 500. Здесь ETF владеет всеми 500 акциями, включенными в индекс. И наоборот, активно управляемый фонд предполагает, что инвестиционный менеджер покупает и продает ценные бумаги, что может привести к более высоким комиссиям. Некоторые ETF объединяют как пассивные, так и активные атрибуты.

Биржевые ноты (ETN)

Биржевые ноты (ETN), как и ETF, также отслеживают базовый индекс ценных бумаг и торгуют на основных биржах. Однако ETN представляют собой корзины необеспеченных долговых ценных бумаг. ETN выплачивает инвесторам доход, полученный от индекса, который они отслеживают на дату погашения, за вычетом любых сборов или комиссий.

ETN похожи на облигации в том смысле, что инвесторы получают возврат своей первоначальной инвестированной суммы – основной суммы – в конце срока погашения. Однако ETN не выплачивает периодические процентные платежи. Кроме того, инвесторы, покупающие ETN, не владеют никакими ценными бумагами в индексе, который они отслеживают. В результате вероятность того, что инвесторам будет выплачена основная сумма долга и прибыль от базового индекса, зависит от кредитоспособности эмитента.

К разным типам ЭТП применяются разные налоговые режимы. Инвесторы должны поговорить с налоговым специалистом о любых потенциальных налоговых последствиях вложения в ЭТП.

Биржевые продукты и паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды обычно оцениваются только один раз в конце торгового дня. ETP торгуются как акции, их можно покупать и продавать в течение дня, а цены меняются в течение дня. Например, инвестор может разместить заказ на ETF на покупку или продажу по определенной цене у брокера. Инвесторы могут купить ETF утром и продать его к концу дня, в то время как паевые инвестиционные фонды не обладают такой гибкостью. ETP часто имеют более низкие коэффициенты расходов, чем их аналоги взаимных фондов.

ETP также требует брокерского счета для торговли, поэтому покупка и продажа акций ETP может привести к брокерской комиссии, если это не один из ETF, которые брокерская компания позволяет свободно торговать. Наиболее высоколиквидными ETP можно торговать без комиссии у всех основных дисконтных брокеров. Кроме того, разница в цене спроса и предложения – покупки и продажи – может увеличить стоимость торговли ETP. С другой стороны, некоторые паевые инвестиционные фонды без нагрузки или без комиссии можно покупать и продавать без какой-либо торговой комиссии, и для них не требуется брокерский счет.

Рост биржевых продуктов

С момента дебюта первого ETF в 1993 году эти фонды и другие ETP значительно выросли в размерах и популярности. По данным Yahoo Finance, в 2018 году общие активы ETF во всем мире составляли более 5 триллионов долларов США. Низкозатратная структура ЭТП способствовала их популярности, которая отвлекла активы от более дорогостоящих активно управляемых фондов.

Пример биржевого продукта из реального мира

Крупнейшим ETF на рынке является SPDR S&P 500 ETF ( SPY ) с активами более 250 миллиардов долларов США по состоянию на апрель 2019 года. ETF владеет акциями всех 500 акций S&P, включая некоторые из наиболее авторитетных компаний в мире. мир, такой как:

Допустим, инвестор вложил 10 000 долларов в SPY 1 января 2017 года за 227,21 доллара и продал ETF 31 марта 2019 года за 288,57 доллара; инвестор получит прибыль в размере 27% за вычетом комиссий брокера.

Источник